슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI) 주식은 2025년 복귀 스토리로 설정될 수 있음

슈퍼 마이크로 컴퓨터(NASDAQ: SMCI)는 2024년에 투자자들을 롤러코스터를 타게 했습니다. 주당 약 28달러로 올해를 시작한 후 3월에는 거의 120달러까지 치솟았습니다.

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) has taken investors on quite the roller coaster ride in 2024. It started the year at around $28 per share, then rocketed up to nearly $120 in March. It has since given up all of those gains and now trades back at the mark it started the year at, although it dipped to around $21 just a few days ago.

슈퍼 마이크로 컴퓨터(NASDAQ: SMCI)는 2024년에 투자자들을 롤러코스터를 타게 했습니다. 주당 약 28달러로 올해를 시작한 후 3월에는 거의 120달러까지 치솟았습니다. 그 이후로 모든 이익을 포기하고 이제 불과 며칠 전 약 21달러로 떨어졌지만 올해를 시작한 시점으로 다시 거래됩니다.

That is whiplash that most investors don't expect to see, but there is a good reason for the rise and fall of Supermicro (as the company is often called for short). With the stock now down around 75% from its all-time high, could it be set for a comeback story in 2025?

이는 대부분의 투자자들이 기대하지 않는 채찍질이지만, Supermicro의 흥망성쇠에는 그럴 만한 이유가 있습니다(회사를 종종 짧게 줄여 부르기도 합니다). 현재 주가가 사상 최고치보다 약 75% 하락한 상황에서 2025년에 복귀 스토리를 만들 수 있을까요?

Supermicro makes components for data centers and computing servers and also sells full servers. One of its selling points is that it makes liquid-cooled servers, which are vastly more energy efficient and reduce the size of the room they need to be placed in because they do not need the same amount of airflow as traditional servers.

Supermicro는 데이터 센터 및 컴퓨팅 서버용 구성 요소를 만들고 전체 서버도 판매합니다. 판매 포인트 중 하나는 수냉식 서버를 만든다는 것입니다. 이 서버는 에너지 효율이 훨씬 높고 기존 서버와 동일한 양의 공기 흐름이 필요하지 않기 때문에 배치해야 하는 공간의 크기를 줄입니다.

These advantages caused demand for its products to skyrocket throughout 2024 as companies raced to build out computing power to capture the gigantic artificial intelligence (AI) demand. As a result, revenue soared in 2024, with many quarters of more than 100% growth.

이러한 이점으로 인해 기업들이 거대한 인공 지능(AI) 수요를 포착하기 위해 컴퓨팅 성능을 구축하기 위해 경쟁하면서 2024년 내내 제품에 대한 수요가 급증했습니다. 그 결과, 2024년에는 수익이 급증하여 많은 분기에 100% 이상의 성장을 보였습니다.

SMCI revenue (TTM) data by YCharts; TTM = trailing 12 months.

YCharts의 SMCI 수익(TTM) 데이터 TTM = 후행 12개월.

That is, if you can trust what management told you. While part of Supermicro's fall from grace came from having risen too far, too fast, the largest part of its tumble came from accounting fraud allegations.

즉, 경영진이 말한 내용을 신뢰할 수 있는 경우입니다. 슈퍼마이크로의 추락의 일부는 너무 멀리, 너무 빨리 상승한 데서 비롯된 반면, 하락의 가장 큰 부분은 회계 사기 혐의에서 비롯되었습니다.

It all started when famed short-seller Hindenburg Research released a short report on Supermicro. Short-sellers make money when the stock price goes down, so their intentions aren't always pure, and Hindenburg has had a few swings and misses.

모든 것은 유명한 공매도 회사인 Hindenburg Research가 Supermicro에 대한 짧은 보고서를 발표하면서 시작되었습니다. 공매도자들은 주가가 떨어지면 돈을 벌기 때문에 그들의 의도가 항상 순수하지는 않으며, 힌덴부르크는 몇 번의 변동과 실패를 겪었습니다.

Its short report centered around accounting malpractice, something for which Supermicro was fined by the Securities and Exchange Commission in 2020 due to accounting issues in 2018.

슈퍼마이크로는 2018년 회계 문제로 인해 2020년 증권거래위원회로부터 벌금을 부과받은 회계 부정 행위를 중심으로 짧은 보고서를 작성했습니다.

The day after Hindenburg's report, Supermicro issued a press release stating that it is delaying its end-of-year form 10-K to assess "the design and operating effectiveness of its internal controls over financial reporting." The combination of those two news reports caused the stock to drop like a rock in a few days. Then, the Wall Street Journal reported that the Department of Justice initiated a probe into the company, causing the stock to fall further.

Hindenburg의 보고서 다음 날, Supermicro는 "재무 보고에 대한 내부 통제의 설계 및 운영 효율성"을 평가하기 위한 연말 양식 10-K를 연기한다는 보도 자료를 발표했습니다. 이 두 가지 뉴스 보도의 조합으로 인해 주가는 며칠 만에 바위처럼 떨어졌습니다. 그러자 월스트리트저널은 법무부가 회사에 대한 조사에 착수해 주가가 더 하락했다고 보도했다.

At this point, Supermicro's accounting practices were in question, but it was all speculation whether there were actual issues. However, Supermicro's auditor, EY (formerly Ernst & Young), resigned because it said it was "unwilling to be associated" with what management was reporting.

이때 슈퍼마이크로의 회계관행에 의문이 제기됐지만 실제 문제가 있었는지는 모두 추측에 불과했다. 그러나 Supermicro의 감사인 EY(전 Ernst & Young)는 경영진이 보고한 내용과 "연관할 의사가 없다"는 이유로 사임했습니다.

Auditors have access to far more information than the average investor, and when they run for the hills, it may be wise to follow suit. This caused the stock to plummet even further and wipe out all of its gains for 2024.

감사인은 일반 투자자보다 훨씬 더 많은 정보에 접근할 수 있으며, 그들이 어려움을 겪을 때는 이를 따르는 것이 현명할 수 있습니다. 이로 인해 주가는 더욱 하락했고 2024년의 모든 이익이 사라졌습니다.

With the stock down so much, investors may be forgiven for thinking this could be an excellent value play, as the business still has significant tailwinds on the horizon thanks to AI. However, there are other considerations with the stock.

주가가 너무 많이 하락한 상황에서 투자자들은 이것이 훌륭한 가치 플레이가 될 수 있다고 생각하는 것을 용서받을 수 있습니다. 왜냐하면 AI 덕분에 사업이 여전히 상당한 순풍을 안고 있기 때문입니다. 그러나 주식에는 다른 고려 사항이 있습니다.

Even if Supermicro's business continues to grow, there is no trust in management. As a result, many institutional investors will avoid the stock entirely, making it difficult for its stock price to rise because there isn't big money to move the price.

슈퍼마이크로의 사업이 계속 성장하더라도 경영진에 대한 신뢰는 없습니다. 이로 인해 많은 기관투자자들이 주식을 아예 기피하게 되고, 주가를 움직일 큰 돈이 없어 주가가 오르기 어렵게 된다.

Trusting a company's statements to investors is paramount in investing, and there's no reason to do that with Supermicro right now.

투자자에게 회사의 설명을 신뢰하는 것이 투자에 있어서 가장 중요하며, 현재 Supermicro에서는 그렇게 할 이유가 없습니다.

A new management team could be a key factor in restoring that trust. However, with CEO Charles Liang being the founder, president, CEO, and chairman of the board, that's unlikely to happen.

새로운 경영진은 그러한 신뢰를 회복하는 데 핵심 요소가 될 수 있습니다. 그러나 CEO인 Charles Liang이 창립자, 사장, CEO, 이사회 의장을 맡고 있기 때문에 그런 일은 일어나지 않을 것 같습니다.

But there's a new chapter to Supermicro's story. It has appointed BDO, a large and respected firm, as its new auditor and has issued a plan to get its 10-K and first-quarter 10-Q forms filed in a timely manner. This news caused the stock price to pop about 30%, which could ignite a huge run-up if investors start to trust the company. However, just because there's a new auditor doesn't mean Supermicro's financials are immediately fixed. There still could be issues regarding its reporting.

그러나 Supermicro의 이야기에는 새로운 장이 있습니다. 크고 존경받는 회사인 BDO를 새로운 감사인으로 임명했으며 적시에 10-K 및 1분기 10-Q 양식을 제출할 계획을 발표했습니다. 이 소식으로 인해 주가는 약 30% 급등했으며, 투자자들이 회사를 신뢰하기 시작하면 엄청난 상승을 촉발할 수 있습니다. 그러나 새로운 감사인이 있다고 해서 Supermicro의 재정이 즉시 확정되는 것은 아닙니다. 보고와 관련하여 여전히 문제가 있을 수 있습니다.

Super Micro Computer could be a massive comeback story in 2025. However, I still think investors are better off avoiding the stock, as there is just too much that's unknown right now, and things could get far worse before they get better. There are far better investments available than taking on substantial risk with Supermicro, and I would put my dollars in those other

슈퍼마이크로 컴퓨터는 2025년에 대규모 컴백 스토리가 될 수 있습니다. 그러나 현재로서는 알려지지 않은 것이 너무 많고 상황이 나아지기 전에 상황이 훨씬 더 악화될 수 있기 때문에 여전히 투자자들이 주식을 피하는 것이 더 낫다고 생각합니다. Supermicro에는 상당한 위험을 감수하는 것보다 훨씬 더 나은 투자가 가능하며, 나는 다른 투자에 돈을 투자할 것입니다.