Die Aktie von Super Micro Computer (SMCI) könnte im Jahr 2025 ein Comeback erleben

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) hat die Anleger im Jahr 2024 auf eine Achterbahnfahrt mitgenommen. Der Kurs begann das Jahr bei rund 28 US-Dollar pro Aktie und stieg dann im März auf fast 120 US-Dollar.

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) has taken investors on quite the roller coaster ride in 2024. It started the year at around $28 per share, then rocketed up to nearly $120 in March. It has since given up all of those gains and now trades back at the mark it started the year at, although it dipped to around $21 just a few days ago.

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) hat die Anleger im Jahr 2024 auf eine Achterbahnfahrt mitgenommen. Der Kurs begann das Jahr bei rund 28 US-Dollar pro Aktie und stieg dann im März auf fast 120 US-Dollar. Mittlerweile hat er all diese Gewinne wieder aufgegeben und notiert nun wieder auf dem Stand zu Beginn des Jahres, obwohl er erst vor wenigen Tagen auf rund 21 US-Dollar gefallen ist.

That is whiplash that most investors don't expect to see, but there is a good reason for the rise and fall of Supermicro (as the company is often called for short). With the stock now down around 75% from its all-time high, could it be set for a comeback story in 2025?

Das ist ein Schleudertrauma, mit dem die meisten Anleger nicht rechnen, aber es gibt einen guten Grund für den Aufstieg und Fall von Supermicro (wie das Unternehmen oft kurz genannt wird). Könnte die Aktie, da sie mittlerweile rund 75 % unter ihrem Allzeithoch liegt, im Jahr 2025 ein Comeback erleben?

Supermicro makes components for data centers and computing servers and also sells full servers. One of its selling points is that it makes liquid-cooled servers, which are vastly more energy efficient and reduce the size of the room they need to be placed in because they do not need the same amount of airflow as traditional servers.

Supermicro stellt Komponenten für Rechenzentren und Computerserver her und verkauft auch komplette Server. Eines seiner Verkaufsargumente ist, dass es flüssigkeitsgekühlte Server herstellt, die deutlich energieeffizienter sind und die Größe des Raums, in dem sie aufgestellt werden müssen, reduzieren, da sie nicht die gleiche Menge Luftzirkulation benötigen wie herkömmliche Server.

These advantages caused demand for its products to skyrocket throughout 2024 as companies raced to build out computing power to capture the gigantic artificial intelligence (AI) demand. As a result, revenue soared in 2024, with many quarters of more than 100% growth.

Diese Vorteile führten dazu, dass die Nachfrage nach seinen Produkten im Laufe des Jahres 2024 sprunghaft anstieg, da die Unternehmen sich beeilten, ihre Rechenleistung auszubauen, um den gigantischen Bedarf an künstlicher Intelligenz (KI) zu decken. Infolgedessen stiegen die Umsätze im Jahr 2024 sprunghaft an und verzeichneten in vielen Quartalen ein Wachstum von mehr als 100 %.

SMCI revenue (TTM) data by YCharts; TTM = trailing 12 months.

SMCI-Umsatzdaten (TTM) von YCharts; TTM = nachlaufende 12 Monate.

That is, if you can trust what management told you. While part of Supermicro's fall from grace came from having risen too far, too fast, the largest part of its tumble came from accounting fraud allegations.

Das heißt, Sie können den Aussagen des Managements vertrauen. Während ein Teil des Absturzes von Supermicro darauf zurückzuführen war, dass das Unternehmen zu weit und zu schnell gestiegen war, war der größte Teil des Absturzes auf Bilanzbetrugsvorwürfe zurückzuführen.

It all started when famed short-seller Hindenburg Research released a short report on Supermicro. Short-sellers make money when the stock price goes down, so their intentions aren't always pure, and Hindenburg has had a few swings and misses.

Alles begann, als der berühmte Leerverkäufer Hindenburg Research einen kurzen Bericht über Supermicro veröffentlichte. Leerverkäufer verdienen Geld, wenn der Aktienkurs fällt, daher sind ihre Absichten nicht immer rein, und Hindenburg hatte ein paar Schwankungen und Fehlschläge.

Its short report centered around accounting malpractice, something for which Supermicro was fined by the Securities and Exchange Commission in 2020 due to accounting issues in 2018.

In seinem kurzen Bericht ging es um Buchhaltungsfehler, für die Supermicro im Jahr 2020 aufgrund von Buchhaltungsproblemen im Jahr 2018 von der Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) eine Geldstrafe verhängt wurde.

The day after Hindenburg's report, Supermicro issued a press release stating that it is delaying its end-of-year form 10-K to assess "the design and operating effectiveness of its internal controls over financial reporting." The combination of those two news reports caused the stock to drop like a rock in a few days. Then, the Wall Street Journal reported that the Department of Justice initiated a probe into the company, causing the stock to fall further.

Am Tag nach Hindenburgs Bericht gab Supermicro eine Pressemitteilung heraus, in der es hieß, dass es sein Jahresendformular 10-K verschiebt, um „das Design und die betriebliche Wirksamkeit seiner internen Kontrollen für die Finanzberichterstattung“ zu bewerten. Die Kombination dieser beiden Nachrichtenberichte führte dazu, dass die Aktie innerhalb weniger Tage wie ein Stein abstürzte. Dann berichtete das Wall Street Journal, dass das Justizministerium eine Untersuchung des Unternehmens eingeleitet habe, wodurch die Aktie weiter fiel.

At this point, Supermicro's accounting practices were in question, but it was all speculation whether there were actual issues. However, Supermicro's auditor, EY (formerly Ernst & Young), resigned because it said it was "unwilling to be associated" with what management was reporting.

Zu diesem Zeitpunkt standen die Rechnungslegungspraktiken von Supermicro in Frage, aber es blieb alles Spekulation darüber, ob es tatsächlich Probleme gab. Der Wirtschaftsprüfer von Supermicro, EY (ehemals Ernst & Young), trat jedoch zurück, weil er sagte, er sei „nicht bereit, mit den Berichten des Managements in Verbindung gebracht zu werden“.

Auditors have access to far more information than the average investor, and when they run for the hills, it may be wise to follow suit. This caused the stock to plummet even further and wipe out all of its gains for 2024.

Wirtschaftsprüfer haben Zugang zu weitaus mehr Informationen als der durchschnittliche Investor, und wenn sie in die Flucht schlagen, kann es ratsam sein, diesem Beispiel zu folgen. Dies führte dazu, dass die Aktie noch weiter einbrach und alle Gewinne für 2024 zunichte machte.

With the stock down so much, investors may be forgiven for thinking this could be an excellent value play, as the business still has significant tailwinds on the horizon thanks to AI. However, there are other considerations with the stock.

Da die Aktie so stark gefallen ist, kann man den Anlegern verzeihen, dass dies eine hervorragende Value-Aktion sein könnte, da das Unternehmen dank KI immer noch erheblichen Rückenwind am Horizont hat. Bei der Aktie gibt es jedoch noch andere Überlegungen.

Even if Supermicro's business continues to grow, there is no trust in management. As a result, many institutional investors will avoid the stock entirely, making it difficult for its stock price to rise because there isn't big money to move the price.

Selbst wenn das Geschäft von Supermicro weiter wächst, besteht kein Vertrauen in das Management. Infolgedessen werden viele institutionelle Anleger die Aktie gänzlich meiden, was einen Anstieg des Aktienkurses erschwert, da nicht viel Geld vorhanden ist, um den Preis zu bewegen.

Trusting a company's statements to investors is paramount in investing, and there's no reason to do that with Supermicro right now.

Beim Investieren ist es von größter Bedeutung, den Aussagen eines Unternehmens gegenüber den Anlegern zu vertrauen, und bei Supermicro gibt es derzeit keinen Grund, dies zu tun.

A new management team could be a key factor in restoring that trust. However, with CEO Charles Liang being the founder, president, CEO, and chairman of the board, that's unlikely to happen.

Ein neues Managementteam könnte ein Schlüsselfaktor bei der Wiederherstellung dieses Vertrauens sein. Da CEO Charles Liang jedoch Gründer, Präsident, CEO und Vorstandsvorsitzender ist, ist dies unwahrscheinlich.

But there's a new chapter to Supermicro's story. It has appointed BDO, a large and respected firm, as its new auditor and has issued a plan to get its 10-K and first-quarter 10-Q forms filed in a timely manner. This news caused the stock price to pop about 30%, which could ignite a huge run-up if investors start to trust the company. However, just because there's a new auditor doesn't mean Supermicro's financials are immediately fixed. There still could be issues regarding its reporting.

Aber es gibt ein neues Kapitel in der Geschichte von Supermicro. Das Unternehmen hat BDO, ein großes und angesehenes Unternehmen, zu seinem neuen Wirtschaftsprüfer ernannt und einen Plan veröffentlicht, um seine 10-K- und 10-Q-Formulare für das erste Quartal rechtzeitig einzureichen. Diese Nachricht ließ den Aktienkurs um etwa 30 % steigen, was einen enormen Anstieg auslösen könnte, wenn die Anleger anfangen, dem Unternehmen zu vertrauen. Allerdings bedeutet die Tatsache, dass es einen neuen Wirtschaftsprüfer gibt, nicht, dass die Finanzdaten von Supermicro sofort festgelegt sind. Es könnte immer noch Probleme mit der Berichterstattung geben.

Super Micro Computer could be a massive comeback story in 2025. However, I still think investors are better off avoiding the stock, as there is just too much that's unknown right now, and things could get far worse before they get better. There are far better investments available than taking on substantial risk with Supermicro, and I would put my dollars in those other

Super Micro Computer könnte im Jahr 2025 eine gewaltige Comeback-Story erleben. Allerdings denke ich immer noch, dass Anleger die Aktie besser meiden sollten, da es im Moment einfach zu viel Unbekanntes gibt und die Dinge noch viel schlimmer werden könnten, bevor sie besser werden. Es gibt weitaus bessere Investitionen, als bei Supermicro ein erhebliches Risiko einzugehen, und ich würde mein Geld in diese anderen investieren