USDTとMiCA

ESMA の公式声明で強調されているように、資産参照トークン (ART) と電子マネー トークン (EMT) は MiCA によって規制されている活動です。

The European Securities and Markets Authority (ESMA) announced measures for crypto exchanges operating in the European Union (EU) on Friday.

欧州証券市場監督局（ESMA）は金曜日、欧州連合（EU）内で運営されている仮想通貨取引所に対する措置を発表した。

According to the statement, exchanges are required to apply restrictions on certain cryptocurrencies, including USDT, for EU citizens.

声明によると、取引所はEU国民を対象にUSDTを含む特定の仮想通貨に制限を適用することが義務付けられている。

The measures are being taken to align services with the Markets in Crypto Assets (MiCA) Regulation, which came into effect recently.

この措置は、最近発効した暗号資産市場（MiCA）規制にサービスを整合させるために講じられています。

The statement highlights that asset-referenced tokens (ARTs) and e-money tokens (EMTs) are activities regulated by MiCA.

この声明は、資産参照トークン（ART）と電子マネートークン（EMT）がMiCAによって規制されている活動であることを強調しています。

In theory, USDT should be classified as an e-money token, but Tether is not recognized by the EU as an issuer of e-money (electronic money).

理論上、USDTは電子マネートークンとして分類されるべきですが、TetherはEUによって電子マネー（電子マネー）の発行者として認められていません。

Therefore, formally, USDT cannot fall into the category of e-money tokens, since these can only be issued by recognized issuers of electronic money.

したがって、USDT は電子マネーの認定された発行者によってのみ発行できるため、形式的には電子マネー トークンのカテゴリに分類することはできません。

However, if it does not fall into the category of e-money tokens, it can fully qualify as asset-referenced tokens, which are tokens that represent on-chain external assets (in this case USD).

ただし、電子マネー トークンのカテゴリに該当しない場合は、オンチェーンの外部資産 (この場合は USD) を表すトークンである資産参照トークンとして完全に認定できます。

Therefore, on one hand, the European regulations on e-money tokens should not be applicable to USDT, but on the other hand, those on asset-referenced tokens should be applicable. In other words, the statements of ESMA also apply to USDT.

したがって、電子マネー トークンに関する欧州の規制は USDT に適用されるべきではありませんが、他方では資産参照トークンに関する規制は適用されるべきです。言い換えれば、ESMA の声明は USDT にも当てはまります。

It's important to note that these measures only apply to the countries of the EU, since the MiCA is an EU regulation valid only within the European Union.

MiCA は欧州連合内でのみ有効な EU 規制であるため、これらの措置は EU 加盟国にのみ適用されることに注意することが重要です。

For precision, the exchanges will be required to apply it only to users who are residents in EU countries.

正確性を期すため、取引所は EU 諸国に居住するユーザーにのみ適用することが求められます。

It will be up to the exchanges to ensure that the new MiCA regulations are applied to their users who are residents in the EU, while ESMA can only warn, and then at most monitor.

新しいMiCA規制がEU圏内に居住するユーザーに確実に適用されるかどうかは取引所次第だが、ESMAは警告することしかできず、せいぜい監視することしかできない。

The official statements from ESMA state that the so-called CASP (providers of services related to cryptocurrencies) operating in the EU should promptly take measures to align their services with MiCA.

ESMAの公式声明では、EU内で活動するいわゆるCASP（仮想通貨関連サービスプロバイダー）は、自社のサービスをMiCAと連携させるための措置を速やかに講じるべきであると述べられている。

This means that CASPs should stop making available for trading all cryptos that belong to the ART group, and those that belong to EMT but for which the issuer is not authorized by the EU (EMT non-compliant with MiCA).

これは、CASPがARTグループに属するすべての暗号通貨、およびEMTに属しているが発行者がEUによって認可されていない暗号通貨（EMTがMiCAに準拠していない）を取引できるようにすることを停止する必要があることを意味します。

ESMA expects that the restrictions on existing services will be completed by the end of January 2025, but that sales services can be maintained until the end of the first quarter of 2025.

ESMAは、既存サービスへの制限は2025年1月末までに完了するが、販売サービスは2025年第1四半期末まで維持できると予想している。

Furthermore, it suggests that CASPs launch communication campaigns aimed at EU investors to inform them of these things, and requests that they implement procedures and initiatives to facilitate the liquidation of these crypto.

さらに、CASPがEUの投資家にこれらのことを知らせるためにコミュニケーションキャンペーンを開始することを示唆し、これらの仮想通貨の清算を促進するための手順と取り組みを実施するよう要請している。

In theory, the MiCA regulations would have already come into force, but the restrictions do not appear to have been applied yet.

理論的には、MiCA 規制はすでに発効しているはずですが、制限はまだ適用されていないようです。

The timelines suggested by ESMA do not seem to be binding, but appear more like estimates or forecasts by the authority. However, they also mean that after the indicated dates, the supervisory authority could start conducting checks to verify that they have been applied.

ESMA が提案するスケジュールには拘束力はないようですが、当局による推定または予測に近いようです。ただし、これらは、示された日付の後に、監督当局がそれらが適用されたことを確認するための検査を開始する可能性があることも意味します。

The first restrictions concern purchases and all those services that do not involve sales. These restrictions, according to what has been stated by ESMA, are expected to be applied by January 31.

最初の制限は、購入および販売を伴わないすべてのサービスに関するものです。 ESMA の発表によると、これらの制限は 1 月 31 日までに適用される予定です。

Therefore, in theory, from the first of February, crypto exchanges should prevent their customers who are residents in the EU from purchasing USDT and using them for any product or instrument that does not foresee their sale.

したがって、理論的には、2月1日以降、仮想通貨取引所はEU在住の顧客がUSDTを購入し、販売が予測されていない商品や商品に使用することを禁止する必要がある。

Furthermore, starting from the first of April, they should also prohibit its sale.

さらに4月1日からは販売も禁止すべきだ。

It should be remembered that these impositions only concern centralized exchanges, while they do not apply to DEX or non-custodial wallets, also because they are anonymous and do not require the user to declare and prove their residence.

これらの賦課は集中型取引所のみに関係し、DEX や非保管ウォレットには適用されません。これは、匿名であり、ユーザーが居住地を宣言および証明する必要がないためであることを覚えておく必要があります。

The first possible solution for EU users is to move USDT, and other tokens that will be delisted, to non-custodial wallets. It is recommended to transfer them to non-custodial wallets that allow decentralized swaps, so that you can freely exchange your USDT at any time, for example into USDC (USDC is an EMT compliant with MiCA, so it will not be delisted).

EU ユーザーにとって考えられる最初の解決策は、USDT および上場廃止となるその他のトークンを非保管ウォレットに移動することです。 USDT をいつでも自由に、たとえば USDC に交換できるように、分散型スワップが可能な非保管ウォレットに転送することをお勧めします (USDC は MiCA に準拠した EMT であるため、上場廃止されません)。

The second is to wait for the individual exchanges to inform their users about the procedures they offer for the exchange.

2 つ目は、個々の取引所がその取引所で提供する手順についてユーザーに通知するのを待つことです。

The third is to hope that in the meantime USDT becomes MiCA compliant (but time is running out). It should be noted that Tether is also a partner of some companies that issue MiCA-compliant dollar stablecoins (such as USDQ), therefore it is also possible that Tether itself somehow provides some tool to convert USDT into tokens that will not be delisted in the EU.

3 つ目は、それまでに USDT が MiCA 準拠になることを期待することです (しかし時間は迫っています)。 Tether は、MiCA 準拠のドルステーブルコイン (USDQ など) を発行するいくつかの企業のパートナーでもあることに注意する必要があります。そのため、Tether 自体が何らかの方法で USDT を上場廃止されないトークンに変換する何らかのツールを提供している可能性もあります。欧州連合。