クジラが蓄積し、小規模な保有者がオフロードするにつれて、ビットコイン（BTC）所有権のダイナミクスシフト

Crypto Analytics Firm GlassNodeのデータは、ビットコイン（BTC）の所有権のダイナミクスの大幅な変化を明らかにしています。

Data from crypto analytics firm Glassnode reveals a significant shift in Bitcoin (BTC) ownership dynamics, with large holders—or “whales”—continuing to accumulate, while smaller holders are increasingly offloading their assets.

Crypto Analytics Firm GlassNodeのデータは、ビットコイン（BTC）の所有権のダイナミクスの大幅な変化を明らかにしています。

Whales Pushed Bitcoin Accumulation Close to 0.6

クジラはビットコインの蓄積を0.6に近づけました

As of today, on-chain market intelligence firm Glassnode reports that whales holding over 10,000 BTC have pushed their accumulation score close to 0.6, signaling strong buying activity.

今日の時点で、オンチェーン市場のインテリジェンス会社GlassNodeは、10,000を超えるBTCを保有しているクジラが蓄積スコアを0.6に近づけ、強い購入活動を合図していると報告しています。

The accumulation score ranges from 0 to 1, with a higher value indicating stronger accumulation.

蓄積スコアは0〜1の範囲で、より高い値がより強い蓄積を示します。

This trend suggests that whales are becoming more dominant in the market and are capable of influencing price trends more easily.

この傾向は、クジラが市場でより支配的になりつつあり、価格の動向により簡単に影響を与えることができることを示唆しています。

The accumulation trend among whales (>10K $BTC) continues to strengthen, with their score now nearing 0.6. In contrast, <1 $BTC holders have dropped below 0.2, deepening their distribution. The divergence between large and small holders is becoming more pronounced. https://t.co/LMH2TKEF48 pic.twitter.com/516IiMfVMF

クジラの蓄積傾向（> 10k $ btc）は引き続き強化され、スコアは0.6に近づいています。対照的に、<1 $ BTC保有者は0.2を下回り、分布を深めています。大規模な所有者と小規模な所有者の相違は、より顕著になりつつあります。 https://t.co/lmh2tkef48 pic.twitter.com/516iimfvmf

A score above 0.5 usually signals sustained interest from big investors, which is generally considered a bullish signal for Bitcoin, especially amid broader market volatility.

0.5を超えるスコアは、通常、大規模な投資家から持続的な関心を示しています。これは、特により広範な市場のボラティリティの中で、ビットコインの強気なシグナルと見なされます。

This means whales now control a larger portion of the Bitcoin supply, and their ongoing accumulation can be seen as a bullish signal for the crypto.

これは、クジラがビットコインの供給の大部分を制御することを意味し、その進行中の蓄積は暗号の強気な信号と見なすことができます。

In contrast, Bitcoin holders with less than 1 BTC have seen their accumulation scores fall sharply, dropping below 0.2.

対照的に、BTCが1未満のビットコインホルダーは、蓄積スコアが急激に低下し、0.2を下回っています。

This suggests a marked shift in behavior, with smaller holders moving towards distribution rather than accumulation. It seems that smaller investors are more likely to be taking profits or reducing exposure as the market remains uncertain.

これは、行動の著しい変化を示唆しており、小さい保有者は蓄積ではなく分布に向かって動いています。市場が不確実なままであるにつれて、少ない投資家は利益を得たり、暴露を減らしたりする可能性が高いようです。

The Growing Divergence Between Large and Small Holders

大小の所有者の間の成長する相違

The widening gap between whale accumulation and retail distribution highlights a two-tiered Bitcoin market. Institutional players continue to accumulate, while smaller holders appear to be rotating out.

クジラの蓄積と小売分布の間の拡大ギャップは、2層のビットコイン市場を強調しています。機関のプレーヤーは蓄積し続けていますが、小さい保有者は回転しているようです。

Historically, such trends have preceded significant price movements, depending on how accumulation and sell pressure balance out.

歴史的に、このような傾向は、蓄積と圧力バランスの販売方法に応じて、重要な価格の動きに先行してきました。

Big Players Boosted Bitcoin Holdings in March

大手プレーヤーは3月にビットコインホールディングスを後押ししました

Institutional acquisitions surged in March, with major players like Strategy (formerly MicroStrategy) adding nearly 30K Bitcoins for $2.5 billion, bringing its holdings to 528,185 BTC.

3月には機関の買収が急増し、戦略のような主要なプレーヤー（以前のマイクロ戦略）が25億ドル近くのビットコインを追加し、528,185 BTCに保有をもたらしました。

GameStop also confirmed Bitcoin as a treasury reserve asset, diversifying its holdings. Even the U.S. government entered the fray, with an executive order to establish a Strategic Bitcoin Reserve.

GameStopはまた、ビットコインを財務省保護資産として確認し、保有を多様化しました。米国政府でさえ、戦略的なビットコイン保護区を確立するための大統領命令で争いに参加しました。

Who’s Selling Bitcoin?

誰がビットコインを販売していますか？

A deeper dive and Glassnode’s data reveal that more than two-thirds of Bitcoin holders from the 2017 bull run fully exited by the December 2024 peak.

より深いダイビングとGlassNodeのデータは、2017年のブルランのビットコイン保有者の3分の2以上が2024年12月のピークによって完全に退出されたことを明らかにしています。

Although the share of wealth held by investors who bought $BTC 3–5 years ago has declined by 3 percentage points since its November 2024 peak, it remains at historically elevated levels.

3〜5年前に$ BTCを購入した投資家が保有する富の割合は、2024年11月のピーク以来3パーセントポイント減少しましたが、歴史的に上昇したレベルのままです。

Meanwhile, those who entered between 2020 and 2022—often considered newer but more informed investors—have mostly held onto their BTC, despite a slight 3 percentage point decline in their wealth share since November.

一方、2020年から2022年の間に入った人々は、多くの場合、より新しいが情報に基づいた投資家と見なされていましたが、11月以降の富のシェアがわずかに3パーセントポイント減少しているにもかかわらず、主にBTCを保持しています。

This suggests that short-term profit-takers are driving the current sell pressure, while seasoned players and institutional buyers take advantage of the dip.

これは、短期的な営利職人が現在の販売圧力を促進していることを示唆していますが、ベテランのプレーヤーと機関の買い手がDIPを利用しています。

Why This Matters

なぜこれが重要なのか

The growing divide between institutional accumulation and retail selling underscores the shifting landscape of Bitcoin ownership. As larger players strengthen their positions, retail selling could contribute to increased volatility, but whale dominance could push Bitcoin towards a more stable upward trend.

制度上の蓄積と小売販売の間の格差の高まりは、ビットコインの所有権の変化する景観を強調しています。大規模なプレーヤーが自分のポジションを強化するにつれて、小売販売はボラティリティの向上に貢献する可能性がありますが、クジラの優位性はビットコインをより安定した上昇傾向に押し進める可能性があります。