ビットコイン：英国の年金制度、仮想通貨への投資で「極めて無責任」の烙印を押される

名前のないこの確定給付型制度は英国で最初にこの制度に踏み切り、先月その資産の3％を仮想通貨の購入に使用した。

A UK pension scheme has become the first to invest in Bitcoin.

英国の年金制度が初めてビットコインに投資した。

The defined-benefit scheme, which has not been named, used 3% of its assets to buy into the cryptocurrency last month.

この確定給付型制度（名前は明らかにされていない）は、先月その資産の3％を仮想通貨の購入に使用した。

Pension specialist Cartwright acted as an adviser to the scheme and said the allocation was a “strategic move that not only offers diversification but also taps into an asset class with a unique asymmetric risk-return profile”.

年金専門家のカートライト氏はこの制度のアドバイザーを務め、この配分は「分散を提供するだけでなく、独特の非対称なリスク・リターン特性を持つ資産クラスを活用する戦略的措置」であると述べた。

It claimed its approach meant the scheme could benefit from a significant potential bonus while limiting the possible negative outcomes.

そのアプローチは、この制度が潜在的なマイナスの結果を制限しながら、多額の潜在的なボーナスから利益を得ることができることを意味すると主張した。

But some experts seem less enthusiastic about the decision, warning it bordered on “gambling with retirees' futures”.

しかし一部の専門家はこの決定にそれほど熱心ではないようで、これは「退職者の将来を賭けたギャンブル」に近いと警告している。

“This is a very strange decision. Pension funds should surely be investing for the long term rather than speculating over the short-term,” Colin Low, managing director at Kingsfleet, told Newspage.

「これは非常に奇妙な決定だ。年金基金は確かに短期的な投機ではなく、長期的な投資をすべきだ」とキングスフリートのマネジングディレクター、コリン・ロー氏はニュースページに語った。

“It is ironic that a pension fund, having one of the longest investment time horizons, should speculate its beneficiaries' assets on something that has no intrinsic value.”

「最も長い投資期間を持つ年金基金が、本質的価値のないものに受益者の資産を投機するというのは皮肉なことだ。」

Daniel Wiltshire, actuary at Wiltshire Wealth, added: “This is deeply irresponsible. Pension trustees have an obligation to ensure scheme assets are managed prudently.

ウィルトシャー・ウェルスの保険計理士、ダニエル・ウィルトシャー氏は次のように付け加えた。年金管理者には、制度資産が慎重に管理されることを保証する義務があります。

“This precludes taking punts on a basketcase asset class like crypto. For the sake of the members, I hope the regulator is paying attention.”

「これにより、仮想通貨のようなバスケットケース型の資産クラスでのパントを取ることができなくなります。会員のためにも、規制当局が注意を払うことを願っています。」

Why are people so concerned?

なぜ人々はこれほど心配するのでしょうか?

Bitcoin is the largest and oldest cryptocurrency, although other assets like ethereum, tether and dogecoin have also gained popularity over the years.

ビットコインは最大かつ最も古い暗号通貨ですが、イーサリアム、テザー、ドージコインなどの他の資産も長年にわたって人気が高まっています。

Some investors see cryptocurrency as a “digital alternative” to traditional money - but it is very volatile, with its price reliant on larger market conditions.

一部の投資家は、仮想通貨を従来のお金に代わる「デジタル代替品」とみなしていますが、仮想通貨は非常に不安定であり、その価格はより大きな市場状況に依存しています。

Pension scheme trustees tend to be against taking big risks with retirees' funds.

年金制度の管理者は退職者の資金で大きなリスクを取ることに反対する傾向がある。

Advice from the Financial Conduct Authority states “you should never invest money into crypto that you can't afford to lose” and warns people to be prepared to lose all their money.

金融行為監視機構のアドバイスでは、「失うわけにはいかない資金を仮想通貨に投資すべきではない」と述べ、全資金を失う覚悟をするよう人々に警告している。

And, while a 3% allocation doesn't sound like a lot, it's enough to make an impact on the pension fund's performance.

そして、3％の配分はそれほど多くないように思えますが、年金基金のパフォーマンスに影響を与えるには十分です。

This means that if Bitcoin continues to skyrocket, it could boost the scheme in a big way, but equally if it sinks, it could have a significant negative impact.

これは、ビットコインが急騰し続ければ、計画を大幅に後押しする可能性があるが、同様に、ビットコインが下落した場合は、重大な悪影響を与える可能性があることを意味します。

As a defined pension scheme, it does mean the risk is being taken by the employer should there not be enough assets to meet future pension payments, rather than being borne by members.

確定年金制度として、将来の年金支払いに見合う十分な資産がない場合のリスクは加入者が負担するのではなく、雇用主が負担することを意味します。

Laith Khalaf, head of investment analysis at AJ Bell, says plenty of people have bought crypto personally, but it's harder to make the case for investing in it to diversify a pension portfolio.

AJベルの投資分析責任者、ライス・カラフ氏は、多くの人が個人的に仮想通貨を購入しているが、年金ポートフォリオの多様化のために仮想通貨への投資を主張するのは難しいと語る。

“While the price of Bitcoin is currently riding high, in the past we've seen strong performance quickly giving way to dramatic price falls. That in itself is a big hindrance to Bitcoin being adopted by consumers and businesses as a means of exchange,” he says.

「現在、ビットコインの価格は高騰していますが、過去には、好調なパフォーマンスがすぐに劇的な価格下落に取って代わられるのを見てきました。それ自体が、消費者や企業が交換手段としてビットコインを採用する上で大きな障害となっている」と彼は言う。

“If you think Bitcoin is the future of currency despite its volatility, ask yourself if you'd be willing to be paid by your employer or billed by your mortgage provider in the cryptocurrency.

「ボラティリティにもかかわらず、ビットコインが通貨の未来だと思うなら、雇用主からの支払いや住宅ローン提供者からの請求を仮想通貨で受けたいかどうか自問してみてください。

“It's possible Bitcoin will thrive and prove its doubters wrong, but it's also possible it will ultimately become worthless.”

「ビットコインが繁栄し、その疑念が間違っていたことが証明される可能性はあるが、最終的に無価値になる可能性もある。」

Just last week, it hit a record high above $£99,000 - but less than two years before that it dropped below $17,000 following the collapse of crypto exchange FTX.

つい先週、9万9000ポンドを超える過去最高値を記録したが、その2年も経たないうちに仮想通貨取引所FTXの破綻を受けて1万7000ドルを下回った。

Some experts believe the potential pay-off means an investment in Bitcoin is a risk worth taking.

一部の専門家は、潜在的な利益が得られるということは、ビットコインへの投資にはリスクを取る価値があることを意味していると考えています。

Chris Barry, a director of Thomas Legal, says that anything less than a 5% allocation is “sensible”, and UK pension funds need to catch up to their US equivalents who have been investing in crypto for years.

トーマス・リーガルのディレクター、クリス・バリー氏は、5％未満の配分は「賢明」であり、英国の年金基金は長年仮想通貨に投資してきた米国の年金基金に追いつく必要があると述べた。

“Bitcoin is the top performing asset class over the past 10 years on average, even beating the NASDAQ. The direction of travel following Trump winning the US election is very bullish indeed,” he adds.

「ビットコインは過去10年間で平均して最もパフォーマンスの高い資産クラスであり、ナスダックをも上回っています。トランプ氏が米国選挙に勝利した後の方向性は、確かに非常に強気だ」と彼は付け加えた。

David Belle, founder and trader at Fink Money, has a similar view, saying a pension scheme portfolio is about numbers trying to deliver a return.

フィンク・マネーの創設者兼トレーダーのデビッド・ベル氏も同様の見解を持っており、年金制度のポートフォリオは利益をもたらしようとする数字が重要であると述べている。

“A portfolio is just numbers made up of different betas, assets which either outperform or underperform a benchmark. Crypto is a fine asset class if it fits risk appetite

「ポートフォリオは、さまざまなベータ、つまりベンチマークを上回るパフォーマンスまたは下回るパフォーマンスの資産で構成される単なる数値です。リスク選好に合致するのであれば、仮想通貨は素晴らしい資産クラスです