Bitcoin : un régime de retraite britannique qualifié de « profondément irresponsable » après avoir investi dans la cryptomonnaie

Le régime à prestations définies, sans nom, est devenu le premier au Royaume-Uni à franchir le pas, utilisant 3 % de ses actifs pour acheter des crypto-monnaies le mois dernier.

A UK pension scheme has become the first to invest in Bitcoin.

Un régime de retraite britannique est devenu le premier à investir dans Bitcoin.

The defined-benefit scheme, which has not been named, used 3% of its assets to buy into the cryptocurrency last month.

Le régime à prestations définies, qui n’a pas été nommé, a utilisé 3 % de ses actifs pour acheter des cryptomonnaies le mois dernier.

Pension specialist Cartwright acted as an adviser to the scheme and said the allocation was a “strategic move that not only offers diversification but also taps into an asset class with a unique asymmetric risk-return profile”.

Cartwright, spécialiste des retraites, a agi en tant que conseiller du programme et a déclaré que l'allocation était « une mesure stratégique qui offre non seulement une diversification, mais qui exploite également une classe d'actifs avec un profil risque/rendement asymétrique unique ».

It claimed its approach meant the scheme could benefit from a significant potential bonus while limiting the possible negative outcomes.

Il a affirmé que son approche signifiait que le programme pourrait bénéficier d’un bonus potentiel important tout en limitant les éventuels résultats négatifs.

But some experts seem less enthusiastic about the decision, warning it bordered on “gambling with retirees' futures”.

Mais certains experts semblent moins enthousiastes face à cette décision, avertissant qu'elle frise le fait de « jouer avec l'avenir des retraités ».

“This is a very strange decision. Pension funds should surely be investing for the long term rather than speculating over the short-term,” Colin Low, managing director at Kingsfleet, told Newspage.

«C'est une décision très étrange. Les fonds de pension devraient sûrement investir sur le long terme plutôt que spéculer sur le court terme », a déclaré Colin Low, directeur général de Kingsfleet, à Newspage.

“It is ironic that a pension fund, having one of the longest investment time horizons, should speculate its beneficiaries' assets on something that has no intrinsic value.”

"Il est ironique qu'un fonds de pension, ayant l'un des horizons de placement les plus longs, spécule sur les actifs de ses bénéficiaires sur quelque chose qui n'a aucune valeur intrinsèque."

Daniel Wiltshire, actuary at Wiltshire Wealth, added: “This is deeply irresponsible. Pension trustees have an obligation to ensure scheme assets are managed prudently.

Daniel Wiltshire, actuaire chez Wiltshire Wealth, a ajouté : « C’est profondément irresponsable. Les administrateurs des pensions ont l’obligation de garantir que les actifs du régime sont gérés avec prudence.

“This precludes taking punts on a basketcase asset class like crypto. For the sake of the members, I hope the regulator is paying attention.”

«Cela empêche de prendre des risques sur une classe d’actifs de panier comme la crypto. Pour le bien des membres, j’espère que le régulateur y prête attention.

Why are people so concerned?

Pourquoi les gens sont-ils si inquiets ?

Bitcoin is the largest and oldest cryptocurrency, although other assets like ethereum, tether and dogecoin have also gained popularity over the years.

Le Bitcoin est la crypto-monnaie la plus importante et la plus ancienne, bien que d’autres actifs comme l’Ethereum, le Tether et le Dogecoin aient également gagné en popularité au fil des ans.

Some investors see cryptocurrency as a “digital alternative” to traditional money - but it is very volatile, with its price reliant on larger market conditions.

Certains investisseurs considèrent la crypto-monnaie comme une « alternative numérique » à la monnaie traditionnelle – mais elle est très volatile, son prix dépendant des conditions plus larges du marché.

Pension scheme trustees tend to be against taking big risks with retirees' funds.

Les administrateurs des régimes de retraite s'opposent généralement à prendre de gros risques avec les fonds des retraités.

Advice from the Financial Conduct Authority states “you should never invest money into crypto that you can't afford to lose” and warns people to be prepared to lose all their money.

Les conseils de la Financial Conduct Authority indiquent que « vous ne devriez jamais investir dans des crypto-monnaies que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre » et avertissent les gens de se préparer à perdre tout leur argent.

And, while a 3% allocation doesn't sound like a lot, it's enough to make an impact on the pension fund's performance.

Et même si une allocation de 3 % ne semble pas beaucoup, elle est suffisante pour avoir un impact sur la performance du fonds de pension.

This means that if Bitcoin continues to skyrocket, it could boost the scheme in a big way, but equally if it sinks, it could have a significant negative impact.

Cela signifie que si Bitcoin continue de monter en flèche, cela pourrait stimuler considérablement le système, mais également s’il coule, cela pourrait avoir un impact négatif important.

As a defined pension scheme, it does mean the risk is being taken by the employer should there not be enough assets to meet future pension payments, rather than being borne by members.

En tant que régime de retraite défini, cela signifie que le risque est pris par l'employeur s'il n'y a pas suffisamment d'actifs pour faire face aux futurs paiements de pension, plutôt que d'être supporté par les membres.

Laith Khalaf, head of investment analysis at AJ Bell, says plenty of people have bought crypto personally, but it's harder to make the case for investing in it to diversify a pension portfolio.

Laith Khalaf, responsable de l'analyse des investissements chez AJ Bell, affirme que de nombreuses personnes ont acheté des cryptomonnaies personnellement, mais qu'il est plus difficile de justifier un investissement dans cette crypto-monnaie pour diversifier un portefeuille de retraite.

“While the price of Bitcoin is currently riding high, in the past we've seen strong performance quickly giving way to dramatic price falls. That in itself is a big hindrance to Bitcoin being adopted by consumers and businesses as a means of exchange,” he says.

« Bien que le prix du Bitcoin soit actuellement élevé, nous avons constaté dans le passé de solides performances qui ont rapidement cédé la place à des chutes de prix spectaculaires. Cela en soi constitue un obstacle majeur à l’adoption du Bitcoin par les consommateurs et les entreprises comme moyen d’échange », dit-il.

“If you think Bitcoin is the future of currency despite its volatility, ask yourself if you'd be willing to be paid by your employer or billed by your mortgage provider in the cryptocurrency.

« Si vous pensez que Bitcoin est l'avenir de la monnaie malgré sa volatilité, demandez-vous si vous seriez prêt à être payé par votre employeur ou facturé par votre prêteur hypothécaire dans la crypto-monnaie.

“It's possible Bitcoin will thrive and prove its doubters wrong, but it's also possible it will ultimately become worthless.”

"Il est possible que Bitcoin prospère et prouve à ses sceptiques qu'ils ont tort, mais il est également possible qu'il finisse par devenir sans valeur."

Just last week, it hit a record high above $£99,000 - but less than two years before that it dropped below $17,000 following the collapse of crypto exchange FTX.

La semaine dernière, il a atteint un niveau record au-dessus de 99 000 $ – mais moins de deux ans auparavant, il est tombé en dessous de 17 000 $ à la suite de l'effondrement de l'échange cryptographique FTX.

Some experts believe the potential pay-off means an investment in Bitcoin is a risk worth taking.

Certains experts estiment que les bénéfices potentiels signifient qu’un investissement dans Bitcoin est un risque qui vaut la peine d’être pris.

Chris Barry, a director of Thomas Legal, says that anything less than a 5% allocation is “sensible”, and UK pension funds need to catch up to their US equivalents who have been investing in crypto for years.

Chris Barry, directeur de Thomas Legal, affirme qu'une allocation inférieure à 5 % est « raisonnable » et que les fonds de pension britanniques doivent rattraper leurs équivalents américains qui investissent dans la cryptographie depuis des années.

“Bitcoin is the top performing asset class over the past 10 years on average, even beating the NASDAQ. The direction of travel following Trump winning the US election is very bullish indeed,” he adds.

« Le Bitcoin est en moyenne la classe d’actifs la plus performante au cours des 10 dernières années, battant même le NASDAQ. La direction du voyage après la victoire de Trump aux élections américaines est en effet très optimiste », ajoute-t-il.

David Belle, founder and trader at Fink Money, has a similar view, saying a pension scheme portfolio is about numbers trying to deliver a return.

David Belle, fondateur et trader chez Fink Money, partage un point de vue similaire, affirmant qu'un portefeuille de régime de retraite est une question de chiffres essayant de générer un rendement.

“A portfolio is just numbers made up of different betas, assets which either outperform or underperform a benchmark. Crypto is a fine asset class if it fits risk appetite

« Un portefeuille n’est constitué que de chiffres composés de différents bêtas, d’actifs qui surperforment ou sous-performent un indice de référence. La crypto est une bonne classe d’actifs si elle correspond à l’appétit pour le risque