経済混乱が危機懸念を引き起こす中、ビットコインと金が急騰

世界的に金利が上昇する中、ビットコインと金は過去最高値に急騰しており、金融危機への予感を反映している可能性がある。最近の英国の混乱に代表される公的債務水準の上昇は、米国でも同様の結果が生じるのではないかとの懸念を引き起こしている。債務返済コストが上昇するにつれてドル崩壊の脅威が高まり、ビットコインや金などの代替資産への需要が高まっている。

Bitcoin and Gold Surge Amidst Global Economic Turmoil, Raising Concerns of a Crisis

世界経済混乱の中でビットコインとゴールドが急騰し、危機への懸念が高まる

Washington, D.C. - Amidst a backdrop of heightened interest rates, the prices of Bitcoin and gold have surged to record highs, signaling potential concerns over a looming financial crisis.

ワシントンD.C. - 金利上昇を背景にビットコインと金の価格が過去最高値に急騰し、差し迫った金融危機に対する潜在的な懸念を示している。

The recent economic turmoil experienced by the United Kingdom serves as a cautionary tale. In 2022, the government's imprudent fiscal policies, including substantial tax cuts and increased spending, triggered a market meltdown. The British pound plummeted to historic lows against the US dollar, while the government of Prime Minister Liz Truss collapsed in record time.

英国が経験した最近の経済混乱は、警告として機能します。 2022年、大幅な減税や歳出拡大を含む政府の軽率な財政政策が市場メルトダウンを引き起こした。英国ポンドは対米ドルで歴史的安値に急落し、リズ・トラス首相の政権は記録的な速さで崩壊した。

The United States now faces similar risks if it continues to overlook its mounting federal debt, warns Phillip Swagel, director of the Congressional Budget Office (CBO). "The danger is what the United Kingdom faced under former Prime Minister Truss, where policymakers tried to take action, and then there was a market reaction to that action," Swagel said in an interview with the Financial Times.

議会予算局（CBO）のフィリップ・スウェーゲル長官は、増大する連邦債務を放置し続ければ米国も同様のリスクに直面すると警告する。スウェーゲル氏はフィナンシャル・タイムズ紙とのインタビューで、「トラス前首相時代に英国が直面したのは危険だ。政策立案者が行動を起こそうとしたが、その行動に対して市場の反応があった」と述べた。

While the US is not currently in the same dire situation as the UK, Swagel emphasizes that rising interest rates could increase the cost of servicing the debt to $1 trillion within two years, potentially leading to a pullback in bond markets.

スウェーゲル氏は、米国は現在英国ほど悲惨な状況にはないものの、金利上昇により債務返済コストが２年以内に１兆ドルに増加し、債券市場の下落につながる可能性があると強調した。

A collapse of the US dollar, a critical component of the global financial system, could fuel demand for safe-haven assets such as Bitcoin and gold. During the UK crisis in September 2022, trading volumes in Bitcoin-pound pairs skyrocketed.

世界金融システムの重要な構成要素である米ドルが崩壊すれば、ビットコインや金などの安全資産への需要が高まる可能性がある。 2022年9月の英国危機の間、ビットコインとポンドのペアの取引高は急増した。

Despite elevated interest rates and bond yields worldwide, both Bitcoin and gold have reached new record highs, with Bitcoin surpassing $70,000 and gold exceeding $2,000 per ounce. These gains have outpaced their previous peaks from 2020-21, when interest rates were near or below zero.

世界中で金利と債券利回りが上昇しているにもかかわらず、ビットコインと金はいずれも過去最高値を更新しており、ビットコインは7万ドルを超え、金はオンスあたり2,000ドルを超えています。この上昇幅は、金利がゼロ付近かゼロ以下だった２０２０─２１年の過去のピークを上回った。

"Rising debt levels and geopolitical turmoil may have contributed to offsetting the impact of higher yields on both assets," noted Kaiko, a Paris-based crypto data provider, in its weekly newsletter.

「債務水準の上昇と地政学的な混乱が、両資産の利回り上昇の影響を相殺することに貢献した可能性がある」とパリに拠点を置く暗号データ​​プロバイダーのカイコ氏は週刊ニュースレターで指摘した。

As of the end of 2023, the US federal debt had already reached $26.2 trillion, approximately 97% of the country's gross domestic product (GDP), according to the CBO. The non-partisan agency projects that the debt-to-GDP ratio will surpass the record set during World War II (116%) by 2029, potentially reaching a staggering 166% by 2054.

CBOによると、2023年末の時点で米国の連邦債務はすでに26兆2000億ドルに達しており、これは国内総生産（GDP）の約97％に相当する。超党派の同機関は、債務の対GDP比が2029年までに第二次世界大戦中に樹立された記録（116％）を超え、2054年までに166％という驚異的な水準に達する可能性があると予測している。

The higher the debt, the more pressure there is to maintain artificially low real interest rates (adjusted for inflation) and bond yields. However, higher rates and debt levels exacerbate government interest spending, further fueling debt concerns.

債務が増えれば増えるほど、人為的に低い実質金利（インフレ調整後）と債券利回りを維持する圧力が高まる。しかし、金利と債務水準の上昇により政府の利子支出が悪化し、債務懸念がさらに高まっています。

Negative real rates often prompt investors to shift their funds from fixed-income investments to higher-risk assets with potentially higher returns, such as technology stocks, cryptocurrencies, and safe havens like gold. This trend was evident in 2020-21.

マイナスの実質金利は、投資家に資金を債券投資から、テクノロジー株、仮想通貨、金などの安全資産など、潜在的により高いリターンをもたらすリスクの高い資産に移すよう促すことがよくあります。この傾向は2020-21年に顕著でした。

"In a highly indebted economy, negative real rates and financial repression are a necessary condition to keep the system running, and the devaluation of fiat currency remains the escape valve," explained the founders of the LondonCryptoClub newsletter service. They view concerns about debt as a macroeconomic catalyst for both Bitcoin and gold.

「多額の負債を抱えた経済では、マイナスの実質金利と金融抑圧がシステムを維持するために必要な条件であり、法定通貨の切り下げが依然として脱出弁である」とロンドン・クリプトクラブ・ニュースレター・サービスの創設者らは説明した。彼らは、債務に対する懸念がビットコインと金の両方にとってマクロ経済の触媒であると見ています。

According to the founders, Federal Reserve Chairman Jerome Powell's recent decision to maintain forecasts of three rate cuts in the coming months, despite ongoing labor market strength and rising inflation, suggests that the central bank is now "focused on the US debt spiral."

創設者らによると、労働市場の強さが継続しインフレ率が上昇しているにもかかわらず、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長が今後数カ月間に３回の利下げという予想を維持するという最近の決定は、同中央銀行が現在「米国の債務スパイラルに焦点を当てている」ことを示唆しているという。

"Gold continues to signal that the macro sands are shifting. If net flows into ETFs turn positive this week, don't be surprised if Bitcoin captures the macro tailwinds and accelerates to new highs," the founders concluded.

「金はマクロの砂が変化していることを示し続けている。今週ETFへの純流入がプラスに転じれば、ビットコインがマクロの追い風を捉えて新高値に加速しても驚かない」と創設者らは結論付けた。

The surge in Bitcoin and gold prices serves as a reminder of the potential vulnerability of the global financial system to rising debt and geopolitical uncertainty. As these trends continue, it remains to be seen whether Bitcoin and gold will continue to provide a safe haven for investors or if they will ultimately succumb to a broader market crisis.

ビットコインと金の価格高騰は、債務の増大と地政学的な不確実性に対する世界の金融システムの潜在的な脆弱性を思い出させるものとなっている。こうした傾向が続く中、ビットコインと金が今後も投資家に安全な逃避先を提供し続けるのか、それとも最終的には広範な市場危機に屈することになるのかはまだ分からない。