Le Bitcoin et l’or montent en flèche alors que la crise économique suscite des craintes de crise

Dans un contexte de hausse des taux d’intérêt à l’échelle mondiale, le Bitcoin et l’or ont atteint des niveaux records, reflétant potentiellement l’anticipation d’une crise financière. Les niveaux élevés de dette publique, illustrés par le chaos récent au Royaume-Uni, suscitent des inquiétudes quant à une issue similaire aux États-Unis. À mesure que les coûts du service de la dette augmentent, la menace d’un effondrement du dollar s’intensifie, stimulant la demande d’actifs alternatifs comme le Bitcoin et l’or.

Bitcoin and Gold Surge Amidst Global Economic Turmoil, Raising Concerns of a Crisis

Le Bitcoin et l’or montent en flèche au milieu de la tourmente économique mondiale, suscitant des inquiétudes quant à une crise

Washington, D.C. - Amidst a backdrop of heightened interest rates, the prices of Bitcoin and gold have surged to record highs, signaling potential concerns over a looming financial crisis.

Washington, D.C. - Dans un contexte de hausse des taux d'intérêt, les prix du Bitcoin et de l'or ont atteint des niveaux records, signalant des inquiétudes potentielles concernant une crise financière imminente.

The recent economic turmoil experienced by the United Kingdom serves as a cautionary tale. In 2022, the government's imprudent fiscal policies, including substantial tax cuts and increased spending, triggered a market meltdown. The British pound plummeted to historic lows against the US dollar, while the government of Prime Minister Liz Truss collapsed in record time.

La récente crise économique qu’a connue le Royaume-Uni constitue une mise en garde. En 2022, les politiques budgétaires imprudentes du gouvernement, notamment des réductions d’impôts substantielles et une augmentation des dépenses, ont déclenché un effondrement des marchés. La livre sterling a chuté à des niveaux historiquement bas par rapport au dollar américain, tandis que le gouvernement de la Première ministre Liz Truss s'est effondré en un temps record.

The United States now faces similar risks if it continues to overlook its mounting federal debt, warns Phillip Swagel, director of the Congressional Budget Office (CBO). "The danger is what the United Kingdom faced under former Prime Minister Truss, where policymakers tried to take action, and then there was a market reaction to that action," Swagel said in an interview with the Financial Times.

Les États-Unis sont désormais confrontés à des risques similaires s’ils continuent de négliger l’augmentation de leur dette fédérale, prévient Phillip Swagel, directeur du Congressional Budget Office (CBO). "Le danger est celui auquel le Royaume-Uni a été confronté sous l'ancien Premier ministre Truss, lorsque les décideurs politiques ont tenté d'agir, puis il y a eu une réaction du marché à cette action", a déclaré Swagel dans une interview au Financial Times.

While the US is not currently in the same dire situation as the UK, Swagel emphasizes that rising interest rates could increase the cost of servicing the debt to $1 trillion within two years, potentially leading to a pullback in bond markets.

Même si les États-Unis ne se trouvent pas actuellement dans la même situation désastreuse que le Royaume-Uni, Swagel souligne que la hausse des taux d’intérêt pourrait augmenter le coût du service de la dette à 1 000 milliards de dollars d’ici deux ans, ce qui pourrait conduire à un repli des marchés obligataires.

A collapse of the US dollar, a critical component of the global financial system, could fuel demand for safe-haven assets such as Bitcoin and gold. During the UK crisis in September 2022, trading volumes in Bitcoin-pound pairs skyrocketed.

Un effondrement du dollar américain, un élément essentiel du système financier mondial, pourrait alimenter la demande d’actifs refuges tels que le Bitcoin et l’or. Lors de la crise britannique de septembre 2022, les volumes d’échanges de paires Bitcoin-livre ont grimpé en flèche.

Despite elevated interest rates and bond yields worldwide, both Bitcoin and gold have reached new record highs, with Bitcoin surpassing $70,000 and gold exceeding $2,000 per ounce. These gains have outpaced their previous peaks from 2020-21, when interest rates were near or below zero.

Malgré des taux d'intérêt et des rendements obligataires élevés dans le monde entier, le Bitcoin et l'or ont atteint de nouveaux records, le Bitcoin dépassant les 70 000 dollars et l'or dépassant les 2 000 dollars l'once. Ces gains ont dépassé leurs précédents sommets de 2020-2021, lorsque les taux d’intérêt étaient proches ou inférieurs à zéro.

"Rising debt levels and geopolitical turmoil may have contributed to offsetting the impact of higher yields on both assets," noted Kaiko, a Paris-based crypto data provider, in its weekly newsletter.

"La hausse des niveaux d'endettement et les troubles géopolitiques pourraient avoir contribué à compenser l'impact des rendements plus élevés sur les deux actifs", a noté Kaiko, un fournisseur de données cryptographiques basé à Paris, dans sa newsletter hebdomadaire.

As of the end of 2023, the US federal debt had already reached $26.2 trillion, approximately 97% of the country's gross domestic product (GDP), according to the CBO. The non-partisan agency projects that the debt-to-GDP ratio will surpass the record set during World War II (116%) by 2029, potentially reaching a staggering 166% by 2054.

Fin 2023, la dette fédérale américaine atteignait déjà 26 200 milliards de dollars, soit environ 97 % du produit intérieur brut (PIB) du pays, selon le CBO. L’agence non partisane prévoit que le ratio dette/PIB dépassera le record établi pendant la Seconde Guerre mondiale (116 %) d’ici 2029, pour atteindre potentiellement le chiffre stupéfiant de 166 % d’ici 2054.

The higher the debt, the more pressure there is to maintain artificially low real interest rates (adjusted for inflation) and bond yields. However, higher rates and debt levels exacerbate government interest spending, further fueling debt concerns.

Plus la dette est élevée, plus la pression s’accentue pour maintenir les taux d’intérêt réels (ajustés à l’inflation) et les rendements obligataires artificiellement bas. Cependant, la hausse des taux d’intérêt et des niveaux d’endettement exacerbe les dépenses d’intérêt du gouvernement, alimentant encore davantage les inquiétudes en matière d’endettement.

Negative real rates often prompt investors to shift their funds from fixed-income investments to higher-risk assets with potentially higher returns, such as technology stocks, cryptocurrencies, and safe havens like gold. This trend was evident in 2020-21.

Les taux réels négatifs incitent souvent les investisseurs à délaisser les investissements à revenu fixe vers des actifs plus risqués offrant des rendements potentiellement plus élevés, tels que les actions technologiques, les crypto-monnaies et les valeurs refuges comme l’or. Cette tendance était évidente en 2020-2021.

"In a highly indebted economy, negative real rates and financial repression are a necessary condition to keep the system running, and the devaluation of fiat currency remains the escape valve," explained the founders of the LondonCryptoClub newsletter service. They view concerns about debt as a macroeconomic catalyst for both Bitcoin and gold.

"Dans une économie très endettée, les taux réels négatifs et la répression financière sont une condition nécessaire au maintien du système, et la dévaluation de la monnaie fiduciaire reste la soupape de sécurité", ont expliqué les fondateurs du service de newsletter LondonCryptoClub. Ils considèrent les inquiétudes concernant la dette comme un catalyseur macroéconomique pour le Bitcoin et l’or.

According to the founders, Federal Reserve Chairman Jerome Powell's recent decision to maintain forecasts of three rate cuts in the coming months, despite ongoing labor market strength and rising inflation, suggests that the central bank is now "focused on the US debt spiral."

Selon les fondateurs, la récente décision du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, de maintenir ses prévisions de trois baisses de taux dans les mois à venir, malgré la vigueur persistante du marché du travail et la hausse de l'inflation, suggère que la banque centrale est désormais « concentrée sur la spirale de la dette américaine ».

"Gold continues to signal that the macro sands are shifting. If net flows into ETFs turn positive this week, don't be surprised if Bitcoin captures the macro tailwinds and accelerates to new highs," the founders concluded.

"L'or continue de signaler que les sables macro sont en train de changer. Si les flux nets vers les ETF deviennent positifs cette semaine, ne soyez pas surpris si Bitcoin capte les vents macro favorables et accélère vers de nouveaux sommets", ont conclu les fondateurs.

The surge in Bitcoin and gold prices serves as a reminder of the potential vulnerability of the global financial system to rising debt and geopolitical uncertainty. As these trends continue, it remains to be seen whether Bitcoin and gold will continue to provide a safe haven for investors or if they will ultimately succumb to a broader market crisis.

La flambée des prix du Bitcoin et de l’or rappelle la vulnérabilité potentielle du système financier mondial à l’augmentation de la dette et à l’incertitude géopolitique. Alors que ces tendances se poursuivent, il reste à voir si le Bitcoin et l’or continueront à constituer une valeur refuge pour les investisseurs ou s’ils finiront par succomber à une crise de marché plus large.