Un trio d'IA gérant un fonds d'investissement de 30 millions de dollars affirme que Bitcoin (BTC) atteindra 140 000 $

Le comité d'investissement d'Intelligent Alpha est composé de trois IA et le PDG du fonds essaie de rester à l'écart.

A $30 million fund leaves all investment decisions to be made by artificial intelligence (AI).

Un fonds de 30 millions de dollars laisse toutes les décisions d’investissement être prises par l’intelligence artificielle (IA).

The firm, named Intelligent Alpha, has a staff that includes founder and CEO Doug Clinton, a few programmers and contractors, and a trio of AIs — OpenAI’s ChatGPT, Google’s Gemini and Anthropic’s Claude.

La société, nommée Intelligent Alpha, compte un personnel composé du fondateur et PDG Doug Clinton, de quelques programmeurs et sous-traitants, ainsi que d'un trio d'IA : ChatGPT d'OpenAI, Gemini de Google et Claude d'Anthropic.

The AI triumvirate makes up the firm’s investment committee and so far, it’s performing exceptionally well.

Le triumvirat de l'IA constitue le comité d'investissement de l'entreprise et, jusqu'à présent, ses performances sont exceptionnelles.

“Some of the AI’s best calls have been shorts,” Clinton told CoinDesk in an interview. “It was short on Boeing earlier this year, before that door blew off the 737 MAX [in January]. And AI was actually short on the stock for that reason — because it thought there would be quality issues with the plane.”

"Certaines des meilleures décisions de l'IA ont été des shorts", a déclaré Clinton à CoinDesk dans une interview. « Il manquait de Boeing plus tôt cette année, avant que cette porte ne fasse exploser le 737 MAX [en janvier]. Et AI était en fait à court de stock pour cette raison – parce qu’elle pensait qu’il y aurait des problèmes de qualité avec l’avion.

While the firm has focused on traditional finance thus far and mostly kept away from crypto, Clinton said he started experimenting with bitcoin (BTC) specifically in the last five months. The objective: for AI to set useful targets to trade the world’s top cryptocurrency.

Alors que l'entreprise s'est jusqu'à présent concentrée sur la finance traditionnelle et s'est principalement éloignée de la cryptographie, Clinton a déclaré qu'il avait commencé à expérimenter le bitcoin (BTC) spécifiquement au cours des cinq derniers mois. L’objectif : que l’IA fixe des objectifs utiles pour échanger la première cryptomonnaie au monde.

“In the bull case — which was a Trump win and a more favorable regulatory environment — AI saw that bitcoin could maybe go to $140,000,” Clinton said. “Maybe that's the scenario we're working toward right now.”

"Dans le cas du taureau – qui était une victoire de Trump et un environnement réglementaire plus favorable – AI a vu que le bitcoin pourrait peut-être atteindre 140 000 dollars", a déclaré Clinton. "C'est peut-être le scénario sur lequel nous travaillons actuellement."

How it works

Comment ça marche

Many firms now use AI to enhance human processes, to help analysts process data and think in different ways. But Clinton’s method is to give responsibility to the AI trio and stay out of its way as much as possible when it comes to investment decisions.

De nombreuses entreprises utilisent désormais l’IA pour améliorer les processus humains, pour aider les analystes à traiter les données et à réfléchir différemment. Mais la méthode de Clinton consiste à confier la responsabilité au trio de l’IA et à rester autant que possible à l’écart lorsqu’il s’agit de décisions d’investissement.

The process is relatively simple. If, for example, Intelligent Alpha is looking to build a large cap U.S. equity portfolio, the fund will curate a bunch of data about U.S. companies with large market capitalizations, like historical revenue and earning projections, and feed it to the AIs.

Le processus est relativement simple. Si, par exemple, Intelligent Alpha cherche à constituer un portefeuille d'actions américaines à grande capitalisation, le fonds rassemblera un ensemble de données sur les sociétés américaines à grande capitalisation boursière, telles que les revenus historiques et les projections de bénéfices, et les transmettra aux IA.

The next step is to give a philosophical framework for the AIs to use. Clinton asks the AIs to step into the shoes of some of the most famous investors in the world — Warren Buffett, Stanley Druckenmiller, Cathie Wood — and apply their way of thinking to the portfolio at hand.

La prochaine étape consiste à donner un cadre philosophique à l’utilisation des IA. Clinton demande aux IA de se mettre à la place de certains des investisseurs les plus célèbres au monde – Warren Buffett, Stanley Druckenmiller, Cathie Wood – et d’appliquer leur façon de penser au portefeuille en question.

The triumvirate then produces a portfolio, which a human must double-check to make sure there aren’t any “hallucinations,” in Clinton’s words. For example, the AI may accidentally include a stock that was recently acquired, or the stock of a company with a small market cap.

Le triumvirat produit ensuite un portefeuille, qu'un humain doit vérifier pour s'assurer qu'il n'y a pas d'« hallucinations », selon les termes de Clinton. Par exemple, l’IA peut accidentellement inclure une action récemment acquise ou l’action d’une société à petite capitalisation boursière.

“Other than that, we try not to really mess with the portfolios,” Clinton told CoinDesk. “As a human, I’ll sometimes look at the portfolios and think ‘Oh, this pick seems like a terrible idea.’ Other times I’ll see something really interesting and try to understand the logic. It’s kind of fun.”

"En dehors de cela, nous essayons de ne pas vraiment jouer avec les portefeuilles", a déclaré Clinton à CoinDesk. « En tant qu'humain, je regarde parfois les portefeuilles et je pense : « Oh, ce choix semble être une très mauvaise idée ». D’autres fois, je vois quelque chose de vraiment intéressant et j’essaie d’en comprendre la logique. C'est plutôt amusant.

The process involves the three AIs explaining their reasoning to Clinton. Not only does it help him ascertain that the investments are aligned with the portfolio’s goals, but he says that models provide better portfolios when they’re forced to explain why they like specific stocks.

Le processus implique que les trois IA expliquent leur raisonnement à Clinton. Non seulement cela l'aide à vérifier que les investissements sont alignés sur les objectifs du portefeuille, mais il affirme que les modèles fournissent de meilleurs portefeuilles lorsqu'ils sont obligés d'expliquer pourquoi ils aiment des actions spécifiques.

It often happens for the AIs to disagree. And their way of thinking changes as updates get rolled out. “It used to be the case that Claude was the most contrarian model in terms of the outputs, when we first started testing,” Clinton said. “Now I would say it’s ChatGPT.” And while Clinton has tested other AIs such as Grok or Lama AI, keeping the investment committee down to three AIs has proved to be the most efficient set-up.

Il arrive souvent que les IA soient en désaccord. Et leur façon de penser change à mesure que les mises à jour sont déployées. "Auparavant, Claude était le modèle le plus à contre-courant en termes de résultats, lorsque nous avons commencé les tests", a déclaré Clinton. "Maintenant, je dirais que c'est ChatGPT." Et même si Clinton a testé d’autres IA telles que Grok ou Lama AI, limiter le comité d’investissement à trois IA s’est avéré être la configuration la plus efficace.

Predicting the future

Prédire l'avenir

Investors can gain exposure to Intelligent Alpha’s strategy through an exchange-traded fund, the Intelligent Livermore ETF, which launched in September and uses AI to build a global equity portfolio. More such funds are on the way, Clinton said.

Les investisseurs peuvent s'exposer à la stratégie d'Intelligent Alpha via un fonds négocié en bourse, l'Intelligent Livermore ETF, lancé en septembre et qui utilise l'IA pour constituer un portefeuille d'actions mondiales. D'autres fonds de ce type sont en cours, a déclaré Clinton.

For the Livermore ETF, every financial quarter the models review world events and try to make predictions for the next three to six months. Five or six areas of opportunities are then identified (following the investment philosophies of the greats like Druckenmiller) and the portfolio gets built around these sectors.

Pour l'ETF Livermore, chaque trimestre financier, les modèles examinent les événements mondiaux et tentent de faire des prédictions pour les trois à six prochains mois. Cinq ou six domaines d'opportunités sont ensuite identifiés (en suivant les philosophies d'investissement de grands noms comme Druckenmiller) et le portefeuille est construit autour de ces secteurs.

Having competing philosophies means the portfolio usually ends up being quite balanced. “In many cases they're looking at idiosyncratic opportunities,” Clinton said. “We haven't seen big issues where [the investment philosophies] are at odds, but even then, it would be like hedging.” The AIs themselves make the decisions on how to weigh the various philosophies found in the portfolio, depending on the areas they’re the most confident in.

Avoir des philosophies concurrentes signifie que le portefeuille finit généralement par être assez équilibré. « Dans de nombreux cas, ils recherchent des opportunités idiosyncratiques », a déclaré Clinton. "Nous n'avons pas vu de problèmes majeurs où [les philosophies d'investissement] sont en contradiction, mais même dans ce cas, ce serait comme une couverture." Les IA elles-mêmes prennent les décisions sur la manière de peser les différentes philosophies trouvées dans le portefeuille, en fonction des domaines dans lesquels elles ont le plus confiance.

“AI has been, at least so far, really good at seeing forward,” Clinton said. “Right before we launched, it made a big bet on Asian stocks, specifically Chinese stocks, and that was right before [billionaire hedge fund manager] David Tepper went on CNBC in September and said that China was his biggest bet, that they were bringing out the bazooka for stimulus. And you know, Chinese stocks

"L'IA a été, du moins jusqu'à présent, très efficace pour voir l'avenir", a déclaré Clinton. « Juste avant notre lancement, la société a fait un gros pari sur les actions asiatiques, en particulier les actions chinoises, et c'était juste avant que le [milliardaire hedge fund manager] David Tepper ne se rende sur CNBC en septembre et déclare que la Chine était son plus gros pari, qu'ils apportaient sortez le bazooka pour stimuler la croissance. Et vous savez, les actions chinoises