Trio von KIs, die einen 30-Millionen-Dollar-Investmentfonds verwalten, sagen, dass Bitcoin (BTC) auf 140.000 Dollar steigen wird

Der Investmentausschuss von Intelligent Alpha besteht aus drei KIs und der CEO des Fonds versucht, ihnen aus dem Weg zu gehen.

A $30 million fund leaves all investment decisions to be made by artificial intelligence (AI).

Ein 30-Millionen-Dollar-Fonds überlässt alle Investitionsentscheidungen der künstlichen Intelligenz (KI).

The firm, named Intelligent Alpha, has a staff that includes founder and CEO Doug Clinton, a few programmers and contractors, and a trio of AIs — OpenAI’s ChatGPT, Google’s Gemini and Anthropic’s Claude.

Zu den Mitarbeitern des Unternehmens mit dem Namen Intelligent Alpha gehören der Gründer und CEO Doug Clinton, einige Programmierer und Auftragnehmer sowie ein Trio von KIs – ChatGPT von OpenAI, Gemini von Google und Claude von Anthropic.

The AI triumvirate makes up the firm’s investment committee and so far, it’s performing exceptionally well.

Das KI-Triumvirat bildet den Investitionsausschuss des Unternehmens und schneidet bisher außergewöhnlich gut ab.

“Some of the AI’s best calls have been shorts,” Clinton told CoinDesk in an interview. “It was short on Boeing earlier this year, before that door blew off the 737 MAX [in January]. And AI was actually short on the stock for that reason — because it thought there would be quality issues with the plane.”

„Einige der besten Anrufe der KI waren Shorts“, sagte Clinton in einem Interview mit CoinDesk. „Bei Boeing war es Anfang des Jahres knapp, bevor die Tür der 737 MAX [im Januar] wegbrach. Aus diesem Grund hatte AI tatsächlich einen Mangel an Aktien – weil man davon ausging, dass es Qualitätsprobleme mit dem Flugzeug geben würde.“

While the firm has focused on traditional finance thus far and mostly kept away from crypto, Clinton said he started experimenting with bitcoin (BTC) specifically in the last five months. The objective: for AI to set useful targets to trade the world’s top cryptocurrency.

Während sich das Unternehmen bisher auf das traditionelle Finanzwesen konzentriert und sich größtenteils von Kryptowährungen ferngehalten hat, sagte Clinton, dass er in den letzten fünf Monaten speziell mit Bitcoin (BTC) experimentiert habe. Das Ziel: Die KI soll nützliche Ziele für den Handel mit der weltweit führenden Kryptowährung festlegen.

“In the bull case — which was a Trump win and a more favorable regulatory environment — AI saw that bitcoin could maybe go to $140,000,” Clinton said. “Maybe that's the scenario we're working toward right now.”

„Im Bullenfall – der ein Trump-Sieg und ein günstigeres regulatorisches Umfeld war – erkannte die KI, dass Bitcoin vielleicht auf 140.000 US-Dollar steigen könnte“, sagte Clinton. „Vielleicht ist das das Szenario, auf das wir gerade hinarbeiten.“

How it works

Wie es funktioniert

Many firms now use AI to enhance human processes, to help analysts process data and think in different ways. But Clinton’s method is to give responsibility to the AI trio and stay out of its way as much as possible when it comes to investment decisions.

Viele Unternehmen nutzen mittlerweile KI, um menschliche Prozesse zu verbessern und Analysten dabei zu helfen, Daten zu verarbeiten und anders zu denken. Aber Clintons Methode besteht darin, dem KI-Trio die Verantwortung zu übertragen und ihm bei Investitionsentscheidungen so weit wie möglich aus dem Weg zu gehen.

The process is relatively simple. If, for example, Intelligent Alpha is looking to build a large cap U.S. equity portfolio, the fund will curate a bunch of data about U.S. companies with large market capitalizations, like historical revenue and earning projections, and feed it to the AIs.

Der Vorgang ist relativ einfach. Wenn Intelligent Alpha beispielsweise ein US-Aktienportfolio mit großer Marktkapitalisierung aufbauen möchte, wird der Fonds eine Reihe von Daten über US-Unternehmen mit großer Marktkapitalisierung, wie historische Umsatz- und Gewinnprognosen, kuratieren und diese an die KIs weiterleiten.

The next step is to give a philosophical framework for the AIs to use. Clinton asks the AIs to step into the shoes of some of the most famous investors in the world — Warren Buffett, Stanley Druckenmiller, Cathie Wood — and apply their way of thinking to the portfolio at hand.

Der nächste Schritt besteht darin, einen philosophischen Rahmen für die Verwendung der KIs bereitzustellen. Clinton bittet die KIs, in die Rolle einiger der berühmtesten Investoren der Welt zu schlüpfen – Warren Buffett, Stanley Druckenmiller, Cathie Wood – und ihre Denkweise auf das jeweilige Portfolio anzuwenden.

The triumvirate then produces a portfolio, which a human must double-check to make sure there aren’t any “hallucinations,” in Clinton’s words. For example, the AI may accidentally include a stock that was recently acquired, or the stock of a company with a small market cap.

Das Triumvirat erstellt dann ein Portfolio, das ein Mensch noch einmal überprüfen muss, um sicherzustellen, dass es keine „Halluzinationen“ gibt, wie Clinton es ausdrückte. Beispielsweise kann die KI versehentlich eine kürzlich erworbene Aktie oder die Aktie eines Unternehmens mit einer kleinen Marktkapitalisierung einbeziehen.

“Other than that, we try not to really mess with the portfolios,” Clinton told CoinDesk. “As a human, I’ll sometimes look at the portfolios and think ‘Oh, this pick seems like a terrible idea.’ Other times I’ll see something really interesting and try to understand the logic. It’s kind of fun.”

„Ansonsten versuchen wir, uns nicht wirklich mit den Portfolios herumzuschlagen“, sagte Clinton gegenüber CoinDesk. „Als Mensch schaue ich mir manchmal die Portfolios an und denke: ‚Oh, diese Wahl scheint eine schreckliche Idee zu sein.‘ Manchmal sehe ich etwas wirklich Interessantes und versuche, die Logik zu verstehen. Es macht irgendwie Spaß.“

The process involves the three AIs explaining their reasoning to Clinton. Not only does it help him ascertain that the investments are aligned with the portfolio’s goals, but he says that models provide better portfolios when they’re forced to explain why they like specific stocks.

Der Prozess beinhaltet, dass die drei KIs Clinton ihre Argumentation erläutern. Dies hilft ihm nicht nur dabei, sicherzustellen, dass die Investitionen mit den Zielen des Portfolios übereinstimmen, sondern er sagt auch, dass Modelle bessere Portfolios liefern, wenn sie erklären müssen, warum sie bestimmte Aktien mögen.

It often happens for the AIs to disagree. And their way of thinking changes as updates get rolled out. “It used to be the case that Claude was the most contrarian model in terms of the outputs, when we first started testing,” Clinton said. “Now I would say it’s ChatGPT.” And while Clinton has tested other AIs such as Grok or Lama AI, keeping the investment committee down to three AIs has proved to be the most efficient set-up.

Es kommt oft vor, dass die KIs anderer Meinung sind. Und ihre Denkweise ändert sich mit der Einführung von Updates. „Früher war Claude das konträrste Modell in Bezug auf die Ergebnisse, als wir mit den Tests begannen“, sagte Clinton. „Jetzt würde ich sagen, es ist ChatGPT.“ Und während Clinton andere KIs wie Grok oder Lama AI getestet hat, hat sich die Beschränkung des Investitionsausschusses auf drei KIs als die effizienteste Lösung erwiesen.

Predicting the future

Die Zukunft vorhersagen

Investors can gain exposure to Intelligent Alpha’s strategy through an exchange-traded fund, the Intelligent Livermore ETF, which launched in September and uses AI to build a global equity portfolio. More such funds are on the way, Clinton said.

Anleger können sich über einen börsengehandelten Fonds, den Intelligent Livermore ETF, der im September aufgelegt wurde und KI zum Aufbau eines globalen Aktienportfolios nutzt, an der Strategie von Intelligent Alpha beteiligen. Weitere solcher Fonds seien auf dem Weg, sagte Clinton.

For the Livermore ETF, every financial quarter the models review world events and try to make predictions for the next three to six months. Five or six areas of opportunities are then identified (following the investment philosophies of the greats like Druckenmiller) and the portfolio gets built around these sectors.

Für den Livermore ETF überprüfen die Modelle in jedem Finanzquartal das Weltgeschehen und versuchen, Vorhersagen für die nächsten drei bis sechs Monate zu treffen. Anschließend werden fünf oder sechs Bereiche mit Chancen identifiziert (in Anlehnung an die Anlagephilosophien von Größen wie Druckenmiller) und das Portfolio um diese Sektoren herum aufgebaut.

Having competing philosophies means the portfolio usually ends up being quite balanced. “In many cases they're looking at idiosyncratic opportunities,” Clinton said. “We haven't seen big issues where [the investment philosophies] are at odds, but even then, it would be like hedging.” The AIs themselves make the decisions on how to weigh the various philosophies found in the portfolio, depending on the areas they’re the most confident in.

Da es konkurrierende Philosophien gibt, ist das Portfolio in der Regel recht ausgewogen. „In vielen Fällen suchen sie nach eigenwilligen Möglichkeiten“, sagte Clinton. „Wir haben keine großen Probleme gesehen, bei denen [die Anlagephilosophien] uneins waren, aber selbst dann käme es einer Absicherung gleich.“ Die KIs selbst treffen die Entscheidungen darüber, wie sie die verschiedenen Philosophien im Portfolio gewichten, je nachdem, in welchen Bereichen sie am sichersten sind.

“AI has been, at least so far, really good at seeing forward,” Clinton said. “Right before we launched, it made a big bet on Asian stocks, specifically Chinese stocks, and that was right before [billionaire hedge fund manager] David Tepper went on CNBC in September and said that China was his biggest bet, that they were bringing out the bazooka for stimulus. And you know, Chinese stocks

„KI war, zumindest bisher, wirklich gut darin, nach vorne zu schauen“, sagte Clinton. „Kurz vor unserem Start wurde eine große Wette auf asiatische Aktien getätigt, insbesondere auf chinesische Aktien, und das war kurz bevor [der milliardenschwere Hedgefondsmanager] David Tepper im September auf CNBC ging und sagte, dass China seine größte Wette sei, die sie eingegangen seien Zücke die Panzerfaust, um Anreize zu schaffen. Und Sie wissen schon, chinesische Aktien