Fidelity abaisse ses prévisions de Bitcoin à « neutres » en raison de l'évolution du marché

Dans le dernier rapport Signals de Fidelity Digital Assets, les prévisions à moyen terme de Bitcoin sont passées de « positives » à « neutres ». Cet ajustement est attribué à un changement potentiel de valorisation, indiqué par le Bitcoin Yardstick, qui quantifie si la cryptomonnaie est sous-évaluée. De plus, des facteurs tels qu'une pression de vente accrue de la part des détenteurs à long terme et un afflux d'adresses bénéficiaires (99 %) contribuent à cette perspective neutre.

Fidelity Downgrades Medium-Term Bitcoin Forecast to "Neutral" Amidst Market Shift

Fidelity abaisse ses prévisions Bitcoin à moyen terme à "neutres" au milieu de l'évolution du marché

In its latest Signals report, Fidelity Digital Assets has revised its medium-term outlook for Bitcoin (BTC) to "neutral" from "positive," acknowledging a shift in market dynamics.

Dans son dernier rapport Signals, Fidelity Digital Assets a révisé ses perspectives à moyen terme pour Bitcoin (BTC) de « neutres » à « positives », reconnaissant un changement dans la dynamique du marché.

Bitcoin's Valuation: From Affordable to Potentially Overvalued

Valorisation du Bitcoin : d'abordable à potentiellement surévalué

Previously, Bitcoin was considered affordable based on the Bitcoin Yardstick, a valuation tool similar to the price-to-earnings ratio used in stock evaluations. However, during the first quarter of 2024, the Yardstick consistently indicated that Bitcoin was trading above its mean of 51%, suggesting it was potentially overvalued.

Auparavant, Bitcoin était considéré comme abordable sur la base du Bitcoin Yardstick, un outil d'évaluation similaire au ratio cours/bénéfice utilisé dans les évaluations d'actions. Cependant, au cours du premier trimestre 2024, le Yardstick a systématiquement indiqué que le Bitcoin s’échangeait au-dessus de sa moyenne de 51 %, suggérant qu’il était potentiellement surévalué.

99% of Bitcoin Addresses in Profit, Triggering Potential Sell-Offs

99 % des adresses Bitcoin génèrent des bénéfices, déclenchant des ventes potentielles

Moreover, the report highlights that 99% of Bitcoin addresses are currently in profit, creating incentives for selling and adding to potential downward pressure on the cryptocurrency's price.

De plus, le rapport souligne que 99 % des adresses Bitcoin sont actuellement rentables, ce qui incite à la vente et ajoute à une pression potentielle à la baisse sur le prix de la cryptomonnaie.

On-Chain Indicators Point to Neutral Assessment

Les indicateurs en chaîne indiquent une évaluation neutre

Other on-chain indicators, such as the Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) ratio and the MVRV Z-Score, further support the neutral assessment. These metrics suggest that Bitcoin is neither significantly overvalued nor undervalued relative to its "fair value."

D'autres indicateurs en chaîne, tels que le ratio profit/perte net non réalisé (NUPL) et le MVRV Z-Score, soutiennent en outre l'évaluation neutre. Ces mesures suggèrent que Bitcoin n’est ni surévalué ni sous-évalué de manière significative par rapport à sa « juste valeur ».

Short-Term Optimism Despite Neutral Medium-Term Outlook

Optimisme à court terme malgré des perspectives neutres à moyen terme

Despite the neutral medium-term forecast, Fidelity remains optimistic about Bitcoin's short-term prospects. The firm notes the potential for short-term profit-taking as Q1 2024 concludes but emphasizes the absence of extreme indicators typically associated with bull market peaks.

Malgré des prévisions neutres à moyen terme, Fidelity reste optimiste quant aux perspectives à court terme de Bitcoin. La société note le potentiel de prises de bénéfices à court terme à la fin du premier trimestre 2024, mais souligne l'absence d'indicateurs extrêmes généralement associés aux pics de marchés haussiers.

Bitcoin in the Midst of Bull Cycle, According to Fidelity Research Director

Bitcoin au milieu du cycle haussier, selon le directeur de Fidelity Research

Throughout the first quarter, Bitcoin exhibited bullish momentum, consistently trading above its 50-day and 200-day moving averages. Chris Kuiper, Fidelity's director of research, believes that the cryptocurrency is in the midst of a bull cycle, with on-chain indicators pointing to substantial growth from recent lows.

Tout au long du premier trimestre, Bitcoin a affiché une dynamique haussière, s’échangeant constamment au-dessus de ses moyennes mobiles de 50 et 200 jours. Chris Kuiper, directeur de la recherche chez Fidelity, estime que la crypto-monnaie est au milieu d'un cycle haussier, avec des indicateurs en chaîne pointant vers une croissance substantielle par rapport aux récents creux.

Robust On-Chain Accumulation and Support Levels

Niveaux d’accumulation et de support robustes en chaîne

Fidelity's report also emphasizes robust on-chain accumulation by smaller investors, as well as a decline in exchange balances, indicating a preference for self-custody and reduced selling pressure. Additionally, the realized price, which estimates the average cost basis for Bitcoin holders, has established a strong support level at approximately $28,000.

Le rapport de Fidelity met également l'accent sur une forte accumulation en chaîne par les petits investisseurs, ainsi que sur une baisse des soldes de change, indiquant une préférence pour l'auto-conservation et une pression de vente réduite. De plus, le prix réalisé, qui estime le coût de base moyen pour les détenteurs de Bitcoin, a établi un niveau de support solide à environ 28 000 $.

Market Midpoint, with Historical Gains Expected in Second Half of Cycle

Point médian du marché, avec des gains historiques attendus dans la seconde moitié du cycle

Kuiper emphasizes that the market is not yet approaching historical extreme highs, suggesting it is at a midpoint in the market cycle. Historically, most price gains have occurred in the latter half of these cycles.

Kuiper souligne que le marché n’approche pas encore des sommets historiques, ce qui suggère qu’il se trouve à mi-chemin du cycle de marché. Historiquement, la plupart des hausses de prix se sont produites dans la seconde moitié de ces cycles.

Modest Uptick Post Halving Event

Légère hausse après la réduction de moitié de l'événement

After a period of range-bound movement, Bitcoin has recently experienced a modest uptick. Following the weekend's halving event, the cryptocurrency achieved a ten-day high of $66,863.

Après une période de mouvement limité, Bitcoin a récemment connu une légère hausse. Après l'événement de réduction de moitié du week-end, la crypto-monnaie a atteint un sommet sur dix jours à 66 863 $.

Conclusion

Conclusion

Fidelity's revised medium-term forecast for Bitcoin to "neutral" reflects a shift in market dynamics, with potential selling pressures stemming from overvaluation and profit-taking. However, the firm remains optimistic about the short-term prospects, acknowledging the cryptocurrency's bullish momentum and robust on-chain activity. Fidelity also anticipates significant price gains in the latter half of the current market cycle.

Les prévisions révisées à moyen terme de Fidelity pour Bitcoin à « neutre » reflètent un changement dans la dynamique du marché, avec des pressions de vente potentielles provenant de la surévaluation et des prises de bénéfices. Cependant, la société reste optimiste quant aux perspectives à court terme, reconnaissant la dynamique haussière de la crypto-monnaie et la robuste activité en chaîne. Fidelity prévoit également des hausses de prix significatives dans la seconde moitié du cycle de marché actuel.