Fidelity는 시장 변화로 인해 비트코인 ​​전망을 '중립'으로 하향 조정했습니다.

Fidelity Digital Assets의 최신 신호 보고서에서 비트코인의 중기 예측은 "긍정적"에서 "중립적"으로 바뀌었습니다. 이러한 조정은 암호화폐가 과소평가되었는지 여부를 정량화하는 비트코인 ​​척도로 표시되는 가치 평가의 잠재적 변화에 기인합니다. 또한 장기 보유자의 매도 압력 증가, 이익 주소 유입(99%) 등의 요인도 이러한 중립적 전망에 기여합니다.

Fidelity Downgrades Medium-Term Bitcoin Forecast to "Neutral" Amidst Market Shift

Fidelity, 시장 변화 속에서 중기 비트코인 ​​전망을 "중립"으로 하향 조정

In its latest Signals report, Fidelity Digital Assets has revised its medium-term outlook for Bitcoin (BTC) to "neutral" from "positive," acknowledging a shift in market dynamics.

최신 Signals 보고서에서 Fidelity Digital Assets는 시장 역학의 변화를 인정하면서 비트코인(BTC)에 대한 중기 전망을 '긍정적'에서 '중립'으로 수정했습니다.

Bitcoin's Valuation: From Affordable to Potentially Overvalued

비트코인의 가치 평가: 합리적인 수준에서 잠재적으로 과대평가된 수준까지

Previously, Bitcoin was considered affordable based on the Bitcoin Yardstick, a valuation tool similar to the price-to-earnings ratio used in stock evaluations. However, during the first quarter of 2024, the Yardstick consistently indicated that Bitcoin was trading above its mean of 51%, suggesting it was potentially overvalued.

이전에 비트코인은 주식 평가에 사용되는 주가수익비율과 유사한 평가 도구인 비트코인 ​​야드스틱을 기반으로 합리적인 가격으로 간주되었습니다. 그러나 2024년 1분기 동안 Yardstick은 비트코인이 평균 51% 이상 거래되고 있음을 지속적으로 지적하여 잠재적으로 과대평가되었음을 시사했습니다.

99% of Bitcoin Addresses in Profit, Triggering Potential Sell-Offs

비트코인 주소의 99%가 수익을 내고 있어 매도 가능성이 있습니다.

Moreover, the report highlights that 99% of Bitcoin addresses are currently in profit, creating incentives for selling and adding to potential downward pressure on the cryptocurrency's price.

더욱이, 보고서는 비트코인 ​​주소의 99%가 현재 수익을 내고 있어 판매에 대한 인센티브를 창출하고 암호화폐 가격에 잠재적인 하락 압력을 가중시키고 있음을 강조합니다.

On-Chain Indicators Point to Neutral Assessment

온체인 지표는 중립 평가를 가리킵니다.

Other on-chain indicators, such as the Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) ratio and the MVRV Z-Score, further support the neutral assessment. These metrics suggest that Bitcoin is neither significantly overvalued nor undervalued relative to its "fair value."

NUPL(순 미실현 이익/손실) 비율 및 MVRV Z-Score와 같은 기타 온체인 지표는 중립적 평가를 더욱 뒷받침합니다. 이러한 지표는 비트코인이 "공정한 가치"에 비해 크게 과대평가되거나 과소평가되지 않음을 시사합니다.

Short-Term Optimism Despite Neutral Medium-Term Outlook

중립적인 중기 전망에도 불구하고 단기 낙관론

Despite the neutral medium-term forecast, Fidelity remains optimistic about Bitcoin's short-term prospects. The firm notes the potential for short-term profit-taking as Q1 2024 concludes but emphasizes the absence of extreme indicators typically associated with bull market peaks.

중립적인 중기 전망에도 불구하고 Fidelity는 비트코인의 단기 전망에 대해 여전히 낙관적입니다. 회사는 2024년 1분기가 끝날 때 단기 이익 실현 가능성에 주목하지만 일반적으로 강세장 정점과 관련된 극단적인 지표가 없다는 점을 강조합니다.

Bitcoin in the Midst of Bull Cycle, According to Fidelity Research Director

Fidelity Research Director에 따르면 Bull Cycle의 한가운데에 있는 비트코인

Throughout the first quarter, Bitcoin exhibited bullish momentum, consistently trading above its 50-day and 200-day moving averages. Chris Kuiper, Fidelity's director of research, believes that the cryptocurrency is in the midst of a bull cycle, with on-chain indicators pointing to substantial growth from recent lows.

1분기 내내 비트코인은 강세 모멘텀을 보여 꾸준히 50일 및 200일 이동평균 이상으로 거래되었습니다. Fidelity의 연구 책임자인 Chris Kuiper는 암호화폐가 강세 주기의 한가운데에 있으며 온체인 지표가 최근 저점에서 상당한 성장을 가리키고 있다고 믿습니다.

Robust On-Chain Accumulation and Support Levels

강력한 온체인 축적 및 지원 수준

Fidelity's report also emphasizes robust on-chain accumulation by smaller investors, as well as a decline in exchange balances, indicating a preference for self-custody and reduced selling pressure. Additionally, the realized price, which estimates the average cost basis for Bitcoin holders, has established a strong support level at approximately $28,000.

Fidelity의 보고서는 또한 소규모 투자자들의 강력한 온체인 축적과 교환 잔고의 감소를 강조하여 자기 관리권과 판매 압력 감소에 대한 선호를 나타냅니다. 또한 비트코인 ​​보유자의 평균 비용 기준을 추정하는 실현 가격은 약 28,000달러로 강력한 지지 수준을 확립했습니다.

Market Midpoint, with Historical Gains Expected in Second Half of Cycle

시장 중간점, 주기 후반기에 역사적 이익이 예상됨

Kuiper emphasizes that the market is not yet approaching historical extreme highs, suggesting it is at a midpoint in the market cycle. Historically, most price gains have occurred in the latter half of these cycles.

카이퍼는 시장이 아직 역사적 고점에 접근하지 않고 있다고 강조하며, 이는 시장 사이클의 중간 지점에 있음을 시사한다. 역사적으로 대부분의 가격 상승은 이러한 주기의 후반부에 발생했습니다.

Modest Uptick Post Halving Event

반감기 이후 완만한 상승세 이벤트

After a period of range-bound movement, Bitcoin has recently experienced a modest uptick. Following the weekend's halving event, the cryptocurrency achieved a ten-day high of $66,863.

일정 기간 범위를 벗어나는 움직임을 보인 후 비트코인은 최근 약간의 상승세를 보였습니다. 주말 반감기 행사 이후 암호화폐는 10일 최고치인 66,863달러를 달성했습니다.

Conclusion

결론

Fidelity's revised medium-term forecast for Bitcoin to "neutral" reflects a shift in market dynamics, with potential selling pressures stemming from overvaluation and profit-taking. However, the firm remains optimistic about the short-term prospects, acknowledging the cryptocurrency's bullish momentum and robust on-chain activity. Fidelity also anticipates significant price gains in the latter half of the current market cycle.

Fidelity가 수정한 비트코인에 대한 중기 예측을 "중립"으로 수정한 것은 과대평가와 차익실현으로 인한 잠재적 매도 압력과 함께 시장 역학의 변화를 반영합니다. 그러나 회사는 암호화폐의 강세 모멘텀과 강력한 온체인 활동을 인정하면서 단기 전망에 대해 여전히 낙관적입니다. Fidelity는 또한 현재 시장 사이클의 후반부에 상당한 가격 상승을 예상하고 있습니다.