Real Vision Chief Crypto 분석가 Jamie Coutts는 앞으로 몇 달 동안 Bitcoin에 대한 뚜렷한 경고를 들었습니다.

Coutts는 그의 새로운 비트 코인 파생 상품 위험 점수 (DRS) 모델을 인용하여 선도적 인 cryptocurrency의 가격이 두 가지 급격한 결과 중 하나에 직면하고 있다고 주장합니다.

Real Vision Chief Crypto Analyst Jamie Coutts has issued a stark warning for Bitcoin in the months ahead, as his new Bitcoin Derivatives Risk (DRS) model predicts two stark outcomes for the cryptocurrency’s price.

Real Vision의 Crypto 분석가 Jamie Coutts는 그의 새로운 Bitcoin Devatives Risk (DRS) 모델이 암호 화폐 가격에 대한 두 가지 뚜렷한 결과를 예측하기 때문에 몇 달 동안 Bitcoin에 대한 뚜렷한 경고를 발표했습니다.

As Coutts, known for his keen macroeconomic observations, highlights in commentary shared via X (formerly Twitter), his "first pass" at the DRS model, which integrates macroeconomic variables like global liquidity and risk appetite, indicates that the market's most recent instance of "Cat 5 euphoria"—which occurred in Q1 2024 and was later noted by Coutts himself (in February 2024)—has been followed by a pullback of only around 30%.

그의 열렬한 거시 경제적 관찰로 알려진 Coutts로서, X (이전의 Twitter)를 통해 공유 된 해설의 하이라이트, DRS 모델에서 그의 "첫 번째 패스"는 글로벌 유동성 및 위험 식욕과 같은 거시 경제 변수를 통합하여 시장의 가장 최근에 "Cat 5 Euphoria"의 사례를 나타냅니다. 약 30%의 풀백으로.

This, Coutts says, stands in stark contrast to a comparable episode in 2019, which saw a 50% decline—or 70% if the COVID shock is accounted for. However, Coutts maintains that 2019 provides a better barometer for the present market conditions than 2021.

Coutts는 2019 년의 비슷한 에피소드와는 대조적으로, Covid 충격이 설명되면 50% 감소 또는 70%가 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 Coutts는 2019 년이 2021 년보다 현재 시장 조건에 더 나은 기압계를 제공한다고 주장합니다.

The reason, he explains, is that the 2019 rally occurred prior to a major global liquidity expansion, which began in March 2020 with the COVID crisis. By 2021, Bitcoin had already appreciated 12x off its lows while global liquidity expanded by 30%, presenting a vastly different macro environment.

그는 2019 년 3 월에 코비드 위기와 함께 시작된 주요 글로벌 유동성 확장 이전에 2019 년 랠리가 발생했기 때문입니다. 2021 년까지 Bitcoin은 이미 최저점에서 12 배를 높이 평가 한 반면, 글로벌 유동성은 30%확장되어 크게 다른 거시 환경을 나타냅니다.

Assessing the market's present risk level, Coutts points out that Bitcoin's DRS metric has slid into the "low-risk quantile," a zone which Coutts says offers minimal predictive power for future prices.

Coutts는 시장의 현재 위험 수준을 평가하면서 Bitcoin의 DRS Metric이 "저 위험 Quantile"으로 미끄러 져 들어갔다고 Coutts는 미래 가격에 대한 최소 예측 전력을 제공한다고 지적합니다.

“So, where are we now? Bitcoin's DRS is in the low-risk quantile—where predictive power is low. If Bitcoin has peaked, we should expect a brutal bleed lower. But the probability of that outcome is low, and the possibilities of a rebound remain high, in my view.”

"그래서 우리는 지금 어디에 있습니까? 비트 코인의 DRS는 예측 전력이 낮은 위험이 낮은 양자에 있습니다. 비트 코인이 정점에 도달하면 잔인한 출혈이 낮아져야합니다. 그러나 그 결과의 가능성은 낮으며 반동의 가능성은 여전히 ​​높게 유지됩니다."

Coutts went on to highlight that global liquidity may yet trigger another Bitcoin rally. According to his analysis, an upcoming inflection point in global liquidity—necessitated by the need to stimulate heavily indebted economies—will likely fuel the derivatives market, which Coutts calculates to be roughly four times bigger than the spot market.

Coutts는 글로벌 유동성이 또 다른 비트 코인 랠리를 유발할 수 있다고 강조했습니다. 그의 분석에 따르면, 전 세계 유동성의 다가오는 변곡점 (심하게 빚진 경제를 자극 할 필요성에 의해 결정된)은 파생 상품 시장에 연료를 공급할 것입니다.

“That's not my outlook though. Global liquidity is ready to inflect that will re-invigorate the derivatives market (4x Spot), potentially jettisoning Bitcoin to new ATHs by May (or end of Q2 for extra padding).’

"이것은 저의 전망이 아닙니다. 글로벌 유동성은 파생 상품 시장 (4 배 지점)을 다시 활성화시킬 준비가되어 있으며, 5 월 (또는 추가 패딩의 경우 2 분기)까지 비트 코인을 새로운 Aths에 제출합니다."

Another key finding from Coutts' analysis is that the Global Liquidity Index has been contracting for an unprecedented period of time. As Coutts' data shows, this downturn in global liquidity began in mid-2020, following the massive stimulus measures deployed in response to the COVID crisis.

Coutts의 분석에서 얻은 또 다른 주요 발견은 글로벌 유동성 지수가 전례없는 기간 동안 계약을 맺고 있다는 것입니다. Coutts의 데이터가 알 수 있듯이,이 글로벌 유동성의 침체는 Covid 위기에 대한 대규모 자극 조치에 따라 2020 년 중반에 시작되었습니다.

“This marks the longest contraction of the Global Liquidity Index in Bitcoin's history—three years and counting (measured from the peak). Previous tightening episodes (2014–2016 and 2018–2019) lasted < 2yrs. How much longer will this go on?”

"이것은 비트 코인 역사상 3 년과 계산 (피크에서 측정)에서 글로벌 유동성 지수의 가장 긴 수축을 나타냅니다. 이전의 조임 에피소드 (2014–2016 및 2018–2019)는 <2 년 동안 지속되었습니다. 얼마나 오래 지속 될까요?"

According to Coutts, this state of affairs may force the authorities' hand into making a final, desperate bid to keep the system afloat with a renewed injection of liquidity.

Coutts에 따르면,이 상황은 당국의 손이 유동성의 새로운 주입으로 시스템을 부유하게 유지하기 위해 최종적이고 절망적 인 입찰을하도록 강요 할 수있다.

“We are approaching an inflection point. If nominal GDP continues lagging behind rising interest costs and if debt-to-GDP exceeds 100%, rendering refinancing impossible, then we'll likely see a final round of coordinated macroeconomic stimulus across the major economies (or Cat 5 euphoria!).”

"우리는 변곡점에 접근하고있다. 만약 공칭 GDP가이자 비용 상승을 계속하고 있다면, GDP에 대한 부채가 100%를 초과하면 리파이낸싱을 불가능하게한다면, 우리는 주요 경제 (또는 Cat 5 Euphoria!)에서 최종 조정 된 거시 경제적 자극을 보게 될 것이다."

Coutts adds that governments, especially those with debt-to-GDP ratios exceeding 100%, would be hard-pressed to refinance if nominal GDP lags behind rising interest costs.

Coutts는 정부, 특히 100%를 초과하는 부채 대 GDP 비율을 가진 정부가 명목 GDP가이자 비용 상승보다 뒤떨어지면 정제에 어려움을 겪을 것이라고 덧붙였다.

“The fiat, fractional-reserve, debt-based system will implode without liquidity injections. The spice must flow.”

"Fiat, Fractional-Reserve, 부채 기반 시스템은 유동성 주입없이 청소 될 것입니다. 향신료는 흐르아야합니다."

At press time, BTC trades at $87,703.

프레스 타임에 BTC는 $ 87,703로 거래됩니다.