Jamie Coutts Chief Crypto -Analystin von Real Vision hat in den kommenden Monaten eine starke Warnung für Bitcoin aufgehört

Coutts unter Berufung auf sein neues Bitcoin Derivates Risiko Score (DRS)

Real Vision Chief Crypto Analyst Jamie Coutts has issued a stark warning for Bitcoin in the months ahead, as his new Bitcoin Derivatives Risk (DRS) model predicts two stark outcomes for the cryptocurrency’s price.

Jamie Coutts, Chief Crypto -Analyst von Real Vision, hat in den kommenden Monaten eine starke Warnung für Bitcoin herausgegeben, da sein neues Bitcoin Derivates Risk (DRS) -Modell zwei starke Ergebnisse für den Preis der Kryptowährung vorhersagt.

As Coutts, known for his keen macroeconomic observations, highlights in commentary shared via X (formerly Twitter), his "first pass" at the DRS model, which integrates macroeconomic variables like global liquidity and risk appetite, indicates that the market's most recent instance of "Cat 5 euphoria"—which occurred in Q1 2024 and was later noted by Coutts himself (in February 2024)—has been followed by a pullback of only around 30%.

Wie Coutts, die für seine scharfen makroökonomischen Beobachtungen bekannt sind, hervorheben, die über X (ehemals Twitter) geteilt werden, sein "erster Pass" im DRS -Modell, das makroökonomische Variablen wie globale Liquidität und Risikoappetit integriert, zeigt, dass der Markt des Marktes in den Katzen, in denen der Markt in Cat 5 Euphoria - in Q1 2024 ist, und sich in den zweiten 2024. 2024) - folgte von einem Rückzug von nur etwa 30%.

This, Coutts says, stands in stark contrast to a comparable episode in 2019, which saw a 50% decline—or 70% if the COVID shock is accounted for. However, Coutts maintains that 2019 provides a better barometer for the present market conditions than 2021.

Dies, so Coutts, steht in einem starken Gegensatz zu einer vergleichbaren Episode im Jahr 2019, in der ein Rückgang von 50% oder 70% zu verzeichnen ist, wenn der Covid -Schock ausgewiesen ist. Coutts behauptet jedoch, dass 2019 ein besseres Barometer für die gegenwärtigen Marktbedingungen als 2021 darstellt.

The reason, he explains, is that the 2019 rally occurred prior to a major global liquidity expansion, which began in March 2020 with the COVID crisis. By 2021, Bitcoin had already appreciated 12x off its lows while global liquidity expanded by 30%, presenting a vastly different macro environment.

Der Grund, erklärt er, ist, dass die Rallye von 2019 vor einer großen globalen Liquiditätserweiterung stattgefunden hat, die im März 2020 mit der Covid -Krise begann. Bis 2021 hatte Bitcoin bereits 12 -fache von seinen Tiefstständen geschätzt, während die globale Liquidität um 30%erweiterte und eine ganz andere Makroumgebung darstellte.

Assessing the market's present risk level, Coutts points out that Bitcoin's DRS metric has slid into the "low-risk quantile," a zone which Coutts says offers minimal predictive power for future prices.

Coutts bewertet das gegenwärtige Risikoniveau des Marktes und weist darauf hin, dass die DRS-Metrik von Bitcoin in das "Quantil mit niedrigem Risiko" eingeschleppt ist, eine Zone, die laut Coutts eine minimale Vorhersagekraft für zukünftige Preise bietet.

“So, where are we now? Bitcoin's DRS is in the low-risk quantile—where predictive power is low. If Bitcoin has peaked, we should expect a brutal bleed lower. But the probability of that outcome is low, and the possibilities of a rebound remain high, in my view.”

"Also, wo sind wir jetzt? Bitcoin's DRS ist in einem risikoarmen Quantil-wo die Vorhersageleistung niedrig ist. Wenn Bitcoin ihren Höhepunkt erreicht hat, sollten wir eine brutale Blutung niedriger erwarten. Die Wahrscheinlichkeit dieses Ergebnisses ist jedoch niedrig und die Möglichkeiten eines Rückpralls bleiben meiner Ansicht nach hoch."

Coutts went on to highlight that global liquidity may yet trigger another Bitcoin rally. According to his analysis, an upcoming inflection point in global liquidity—necessitated by the need to stimulate heavily indebted economies—will likely fuel the derivatives market, which Coutts calculates to be roughly four times bigger than the spot market.

Coutts machte darauf hin, dass die globale Liquidität möglicherweise noch eine weitere Bitcoin -Rallye auslösen könnte. Laut seiner Analyse wird ein bevorstehender Wendepunkt in der globalen Liquidität, das durch die Notwendigkeit, stark verschuldete Volkswirtschaften zu fördern - wahrscheinlich den Derivatemarkt anfeuern, den Coutts als ungefähr viermal größer als der Spot -Markt berechnet.

“That's not my outlook though. Global liquidity is ready to inflect that will re-invigorate the derivatives market (4x Spot), potentially jettisoning Bitcoin to new ATHs by May (or end of Q2 for extra padding).’

"Das ist jedoch nicht meine Aussichten. Die globale Liquidität ist bereit zu fassen, die den Derivatemarkt (4x Spot) erneut anzusehen, was Bitcoin bis Mai (oder Ende des zweiten Quartals für zusätzliche Polsterung) nach neue ATHS abspritzt."

Another key finding from Coutts' analysis is that the Global Liquidity Index has been contracting for an unprecedented period of time. As Coutts' data shows, this downturn in global liquidity began in mid-2020, following the massive stimulus measures deployed in response to the COVID crisis.

Ein weiterer wichtiger Befund aus der Coutts -Analyse ist, dass der globale Liquiditätsindex für einen beispiellosen Zeitraum zusammengearbeitet hat. Wie die Daten von Coutts zeigen, begann dieser Abschwung der globalen Liquidität Mitte 2020, nachdem die massiven Stimulusmaßnahmen als Reaktion auf die Covid-Krise eingesetzt wurden.

“This marks the longest contraction of the Global Liquidity Index in Bitcoin's history—three years and counting (measured from the peak). Previous tightening episodes (2014–2016 and 2018–2019) lasted < 2yrs. How much longer will this go on?”

"Dies ist die längste Kontraktion des globalen Liquiditätsindex in der Geschichte von Bitcoin - drei Jahre und Zählungen (gemessen aus dem Höhepunkt). Frühere Straffing -Episoden (2014–2016 und 2018–2019) dauerten <2 Jahre. Wie viel länger wird das weitergehen?"

According to Coutts, this state of affairs may force the authorities' hand into making a final, desperate bid to keep the system afloat with a renewed injection of liquidity.

Laut Coutts kann dieser Sachverhalt die Hand der Behörden dazu zwingen, ein endgültiges, verzweifeltes Angebot zu machen, das System mit einer erneuten Injektion der Liquidität am Leben zu erhalten.

“We are approaching an inflection point. If nominal GDP continues lagging behind rising interest costs and if debt-to-GDP exceeds 100%, rendering refinancing impossible, then we'll likely see a final round of coordinated macroeconomic stimulus across the major economies (or Cat 5 euphoria!).”

"Wir nähern uns einem Wendepunkt. Wenn das nominale BIP die steigenden Zinsenskosten weiterhin zurückbleibt und wenn Schulden-BIP 100%übersteigt, wodurch die Refinanzierung unmöglich ist, werden wir wahrscheinlich eine endgültige Runde koordinierter makroökonomischer Stimulus über die großen Volkswirtschaften (oder Cat 5 Euphoria!)."

Coutts adds that governments, especially those with debt-to-GDP ratios exceeding 100%, would be hard-pressed to refinance if nominal GDP lags behind rising interest costs.

Coutts fügt hinzu, dass Regierungen, insbesondere Personen mit Schulden-BIP-Verhältnissen von mehr als 100%, schwer zu refinanzieren wären, wenn das nominale BIP hinter steigenden Zinskosten zurückbleibt.

“The fiat, fractional-reserve, debt-based system will implode without liquidity injections. The spice must flow.”

"Das fiat-, fraktionierte Reserve-System, das schuldenbasierte System wird ohne Liquiditätsinjektionen implodieren. Das Gewürz muss fließen."

At press time, BTC trades at $87,703.

Zum Zeitpunkt der Presse handelt BTC mit 87.703 USD.