헤지펀드 매도 베팅 급증, 비트코인 ​​선물에 대한 약세 정서 촉발

최신 CFTC 데이터에 따르면 헤지펀드와 상품 거래 자문을 포함한 레버리지 펀드는 비트코인 ​​선물에 대한 약세 베팅을 크게 늘렸습니다. 높은 매도 포지션은 투기꾼이 기초 자산과 선물 계약 간의 가격 불일치를 활용하는 "기본 거래" 전략과 일치합니다. 기록적인 매도 베팅은 현물 시장에 비해 CME 선물의 지속적인 프리미엄으로 인해 비트코인의 최근 가격 하락에도 불구하고 캐리 트레이드 기회에 대한 강한 관심이 있음을 시사합니다.

Surge in Short Bets by Hedge Funds Fuels Bitcoin Futures Bearishness

헤지 펀드의 단기 베팅 급증으로 인해 비트코인 ​​선물 약세

According to the latest Commodity Futures Trading Commission (CFTC) data, leveraged funds, a category that encompasses hedge funds and commodity trading advisors, have escalated their pessimistic stance towards Bitcoin futures.

최신 CFTC(상품선물거래위원회) 데이터에 따르면 헤지펀드와 상품거래 자문사를 포함하는 카테고리인 레버리지 펀드는 비트코인 ​​선물에 대한 비관적인 입장을 확대했습니다.

This trend aligns with the widely employed "basis trade," an arbitrage strategy that leverages price disparities between the underlying asset and futures contracts. The surge in short positions reflects the heightened interest among speculators in exploiting these price differentials.

이러한 추세는 기초 자산과 선물 계약 간의 가격 차이를 활용하는 차익거래 전략인 '기본 거래'와 일치합니다. 매도 포지션의 급증은 이러한 가격 차이를 활용하려는 투기꾼들의 관심이 높아졌음을 반영합니다.

At the conclusion of the first quarter, short positions held by speculators attained an unprecedented high, as the price rally of the leading cryptocurrency faltered. Leveraged funds expanded their net short positions in the Chicago Mercantile Exchange's (CME) Bitcoin futures contracts to a record 16,102, surpassing the previous peak set upon the commencement of trading in late 2017. Each of these contracts represents 5 BTC.

1분기 말, 주요 암호화폐의 가격 상승세가 흔들리면서 투기꾼들이 보유한 매도 포지션은 전례 없는 최고치를 기록했습니다. 레버리지 펀드는 시카고상업거래소(CME) 비트코인 ​​선물 계약의 순 매도 포지션을 기록적인 16,102개로 확대해 2017년 말 거래 시작 시 설정된 이전 최고치를 넘어섰습니다. 각 계약은 5BTC에 해당합니다.

Shorting futures, a strategy entailing the sale of contracts in anticipation of a decline in the underlying asset's price, has gained popularity among carry traders and arbitrageurs, who seek to profit from price discrepancies between the spot and futures markets.

기초 자산 가격 하락을 예상하고 계약을 매도하는 전략인 선물 매도 전략은 현물 시장과 선물 시장 간의 가격 차이에서 이익을 얻으려는 캐리 트레이더와 차익거래자 사이에서 인기를 얻었습니다.

The surge in short wagers suggests a growing appetite among hedge funds for carry trade opportunities, capitalizing on the elevated futures premium despite Bitcoin's recent price correction. After peaking at over $73,500 in March, Bitcoin's momentum waned, yet CME futures have maintained an annualized three-month premium exceeding 10%. This premium offers more favorable returns compared to traditional financial instruments like the 10-year Treasury note, which currently yields approximately 4.36%.

매도 베팅의 급증은 비트코인의 최근 가격 조정에도 불구하고 높아진 선물 프리미엄을 활용하여 캐리 트레이드 기회에 대한 헤지 펀드의 선호도가 높아지고 있음을 시사합니다. 3월 73,500달러 이상으로 정점을 찍은 후 비트코인의 모멘텀은 약해졌으나 CME 선물은 10%가 넘는 연간 3개월 프리미엄을 유지했습니다. 이 프리미엄은 현재 약 4.36%의 수익률을 내는 10년 만기 국채와 같은 전통적인 금융 상품에 비해 더 유리한 수익률을 제공합니다.

Beyond the basis trade, recent economic data from the United States and cautious statements by Federal Reserve officials have potentially influenced the bearish positioning of some hedge funds, indicating a cautious approach to interest rate cuts.

기본 거래 외에도 미국의 최근 경제 데이터와 연준 관계자의 신중한 성명은 잠재적으로 일부 헤지펀드의 약세 포지셔닝에 영향을 미쳐 금리 인하에 대한 신중한 접근 방식을 나타냅니다.

Furthermore, uncertainty surrounds Bitcoin's performance following its imminent block reward halving. Historical data suggests bull runs typically follow halving events, but the introduction of spot exchange-traded funds (ETFs) in the United States and the substantial inflows they have attracted could potentially alter Bitcoin's market dynamics. Experts advise caution against overly relying on historical patterns, citing both these fundamental changes and the limited sample size of previous cycles.

더욱이, 블록 보상 반감기가 임박한 이후 비트코인의 성과를 둘러싼 불확실성이 있습니다. 역사적 데이터에 따르면 강세장은 일반적으로 반감기 이후에 발생하지만 미국의 현물 상장지수펀드(ETF) 도입과 이로 인한 상당한 자금 유입은 잠재적으로 비트코인의 시장 역학을 변화시킬 수 있습니다. 전문가들은 이러한 근본적인 변화와 이전 주기의 제한된 표본 크기를 모두 언급하면서 과거 패턴에 지나치게 의존하지 않도록 주의할 것을 권고합니다.

The emergence of spot ETFs and their potential impact on Bitcoin's market have altered the landscape, creating the possibility of a post-halving performance that deviates from historical trends.

현물 ETF의 출현과 비트코인 ​​시장에 대한 잠재적 영향으로 인해 환경이 바뀌었고, 역사적 추세에서 벗어나는 반감기 이후 성과가 ​​나타날 가능성이 생겼습니다.