Die Short-Wetten von Hedgefonds nehmen zu, was die pessimistische Stimmung bei Bitcoin-Futures schürt

Den neuesten CFTC-Daten zufolge haben Leveraged Funds, darunter Hedgefonds und Rohstoffhandelsberater, ihre pessimistischen Wetten auf Bitcoin-Futures deutlich erhöht. Die erhöhten Short-Positionen stehen im Einklang mit der „Basis-Trade“-Strategie, bei der Spekulanten von Preisunterschieden zwischen dem Basiswert und Terminkontrakten profitieren. Die rekordhohen Short-Einsätze deuten auf ein starkes Interesse an Carry-Trade-Möglichkeiten hin, trotz des jüngsten Preisrückgangs von Bitcoin, der auf die anhaltende Prämie der CME-Futures im Vergleich zum Spotmarkt zurückzuführen ist.

Surge in Short Bets by Hedge Funds Fuels Bitcoin Futures Bearishness

Der Anstieg der Short-Wetten von Hedgefonds heizt die Baisse bei Bitcoin-Futures an

According to the latest Commodity Futures Trading Commission (CFTC) data, leveraged funds, a category that encompasses hedge funds and commodity trading advisors, have escalated their pessimistic stance towards Bitcoin futures.

Den neuesten Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zufolge haben Leveraged Funds, eine Kategorie, die Hedgefonds und Rohstoffhandelsberater umfasst, ihre pessimistische Haltung gegenüber Bitcoin-Futures verschärft.

This trend aligns with the widely employed "basis trade," an arbitrage strategy that leverages price disparities between the underlying asset and futures contracts. The surge in short positions reflects the heightened interest among speculators in exploiting these price differentials.

Dieser Trend steht im Einklang mit dem weit verbreiteten „Basis-Trade“, einer Arbitrage-Strategie, die Preisunterschiede zwischen dem Basiswert und Terminkontrakten ausnutzt. Der Anstieg der Short-Positionen spiegelt das gestiegene Interesse der Spekulanten an der Ausnutzung dieser Preisunterschiede wider.

At the conclusion of the first quarter, short positions held by speculators attained an unprecedented high, as the price rally of the leading cryptocurrency faltered. Leveraged funds expanded their net short positions in the Chicago Mercantile Exchange's (CME) Bitcoin futures contracts to a record 16,102, surpassing the previous peak set upon the commencement of trading in late 2017. Each of these contracts represents 5 BTC.

Am Ende des ersten Quartals erreichten die von Spekulanten gehaltenen Short-Positionen einen beispiellosen Höchststand, da die Preisrallye der führenden Kryptowährung ins Stocken geriet. Leveraged Funds erhöhten ihre Netto-Leerverkaufspositionen in den Bitcoin-Futures-Kontrakten der Chicago Mercantile Exchange (CME) auf einen Rekordwert von 16.102 und übertrafen damit den bisherigen Höchststand bei Handelsbeginn Ende 2017. Jeder dieser Kontrakte repräsentiert 5 BTC.

Shorting futures, a strategy entailing the sale of contracts in anticipation of a decline in the underlying asset's price, has gained popularity among carry traders and arbitrageurs, who seek to profit from price discrepancies between the spot and futures markets.

Das Leerverkaufen von Futures, eine Strategie, die den Verkauf von Kontrakten in Erwartung eines Rückgangs des Preises des Basiswerts beinhaltet, erfreut sich bei Carry-Händlern und Arbitrageuren zunehmender Beliebtheit, die von Preisunterschieden zwischen dem Spot- und dem Terminmarkt profitieren möchten.

The surge in short wagers suggests a growing appetite among hedge funds for carry trade opportunities, capitalizing on the elevated futures premium despite Bitcoin's recent price correction. After peaking at over $73,500 in March, Bitcoin's momentum waned, yet CME futures have maintained an annualized three-month premium exceeding 10%. This premium offers more favorable returns compared to traditional financial instruments like the 10-year Treasury note, which currently yields approximately 4.36%.

Der Anstieg der Short-Wetten deutet auf ein wachsendes Interesse von Hedgefonds an Carry-Trade-Möglichkeiten hin, die trotz der jüngsten Preiskorrektur von Bitcoin von der erhöhten Futures-Prämie profitieren. Nach einem Höchststand von über 73.500 US-Dollar im März ließ die Dynamik von Bitcoin nach, doch CME-Futures haben eine jährliche Dreimonatsprämie von über 10 % beibehalten. Diese Prämie bietet günstigere Renditen im Vergleich zu herkömmlichen Finanzinstrumenten wie der 10-jährigen Schatzanleihe, die derzeit eine Rendite von etwa 4,36 % erzielt.

Beyond the basis trade, recent economic data from the United States and cautious statements by Federal Reserve officials have potentially influenced the bearish positioning of some hedge funds, indicating a cautious approach to interest rate cuts.

Über den Basishandel hinaus haben jüngste Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten und vorsichtige Aussagen von Vertretern der Federal Reserve möglicherweise die pessimistische Positionierung einiger Hedgefonds beeinflusst, was auf einen vorsichtigen Ansatz bei Zinssenkungen hindeutet.

Furthermore, uncertainty surrounds Bitcoin's performance following its imminent block reward halving. Historical data suggests bull runs typically follow halving events, but the introduction of spot exchange-traded funds (ETFs) in the United States and the substantial inflows they have attracted could potentially alter Bitcoin's market dynamics. Experts advise caution against overly relying on historical patterns, citing both these fundamental changes and the limited sample size of previous cycles.

Darüber hinaus herrscht Unsicherheit über die Leistung von Bitcoin nach der bevorstehenden Halbierung der Blockbelohnung. Historische Daten deuten darauf hin, dass Bullenläufe typischerweise auf Halbierungsereignisse folgen, aber die Einführung von Spot-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) in den Vereinigten Staaten und die erheblichen Zuflüsse, die sie angezogen haben, könnten möglicherweise die Marktdynamik von Bitcoin verändern. Experten raten zur Vorsicht davor, sich zu sehr auf historische Muster zu verlassen, und verweisen sowohl auf diese grundlegenden Veränderungen als auch auf die begrenzte Stichprobengröße früherer Zyklen.

The emergence of spot ETFs and their potential impact on Bitcoin's market have altered the landscape, creating the possibility of a post-halving performance that deviates from historical trends.

Das Aufkommen von Spot-ETFs und ihre möglichen Auswirkungen auf den Bitcoin-Markt haben die Landschaft verändert und die Möglichkeit einer Performance nach der Halbierung geschaffen, die von historischen Trends abweicht.