Defi Guru, Ethena Labs의 스테이블 코인에 대한 위험 신호 제기: TerraUSD 테러의 메아리

유명한 DeFi 사고 리더인 Andre Cronje는 Ethena Labs의 USDe 스테이블 코인과 관련된 잠재적 위험에 대해 경고합니다. Cronje는 Terra의 UST와 유사한 붕괴를 두려워하면서 프로토콜에서 사용되는 영구 선물 계약의 자금 요율에 대한 우려를 표명했습니다. 강력한 위험 관리 조치에 대한 Ethena Labs의 주장에도 불구하고 Cronje는 부정적인 자금 조달 시나리오에서 지원되지 않는 자산의 가능성을 강조합니다.

Eminent DeFi Visionary Raises Concerns Over Ethena Labs' USDe, Echoes TerraUSD Catastrophe

저명한 DeFi 선구자, Ethena Labs의 USDe, Echoes TerraUSD 재앙에 대한 우려 제기

Andre Cronje, the esteemed mastermind behind Fantom, has sounded the alarm over Ethena Labs' USDe synthetic dollar, expressing apprehensions that it could potentially trigger a devastating collapse reminiscent of the catastrophic TerraUSD (UST) debacle that wiped out tens of billions of dollars in May 2022.

Fantom의 존경받는 대가인 Andre Cronje는 Ethena Labs의 USDe 합성 달러에 대해 경고하면서 이것이 잠재적으로 5월에 수백억 달러를 휩쓴 재앙적인 TerraUSD(UST) 사태를 연상시키는 파괴적인 붕괴를 촉발할 수 있다는 우려를 표명했습니다. 2022.

Cronje, widely regarded as one of decentralized finance's (DeFi) most influential thought leaders, shared his concerns in a candid message, highlighting the inherent risks associated with the financing rates within perpetual futures contracts, albeit without explicitly naming the protocol or the synthetic dollar in question.

탈중앙화 금융(DeFi)의 가장 영향력 있는 사고 리더 중 한 명으로 널리 알려진 Cronje는 비록 프로토콜이나 합성 달러의 이름을 명시적으로 지정하지는 않았지만 영구 선물 계약 내에서 자금 조달 요율과 관련된 내재된 위험을 강조하면서 솔직한 메시지로 자신의 우려를 공유했습니다. 질문.

"While things are thriving presently, fueled by a buoyant market and positive shorting funding rates, a reversal is inevitable," Cronje stated in a poignant post on April 3rd. "When the tide turns, funding becomes negative, margin/collateral is liquidated, and an unbacked asset emerges."

Cronje는 4월 3일 가슴 아픈 게시물에서 "현재 시장 활황과 긍정적인 매도 자금 조달 비율로 인해 상황이 호황을 누리고 있지만 반전은 불가피하다"고 말했습니다. "상황이 바뀌면 자금 조달이 마이너스가 되고 마진/담보가 청산되며 미담보 자산이 등장합니다."

Ethena's USDe stablecoin, which debuted on the public mainnet on February 19th, has raised eyebrows with its tantalizing 27.6% annual percentage yield (APY) – a figure significantly higher than the 20% yield offered by the ill-fated TerraUSD on the Anchor protocol before its calamitous implosion.

2월 19일 퍼블릭 메인넷에 데뷔한 Ethena의 USDe 스테이블 코인은 27.6%의 연간 수익률(APY)로 눈길을 끌었습니다. 이는 이전 Anchor 프로토콜에서 불운한 TerraUSD가 제공한 20% 수익률보다 훨씬 높은 수치입니다. 그 재앙적인 파열.

Guy Young, the founder of Ethena Labs, has sought to allay skepticism in the wake of the mainnet launch, asserting that the industry has matured and become more discerning after the lessons learned from Terra's collapse.

Ethena Labs의 설립자인 Guy Young은 메인넷 출시 이후 회의론을 완화하기 위해 노력해 왔으며, Terra의 붕괴에서 배운 교훈 이후 업계가 성숙해지고 더욱 분별력이 높아졌다고 주장했습니다.

In response to concerns about negative funding rates, Young downplayed their significance, emphasizing that even during the tumultuous cryptocurrency market conditions of 2022 – one of its most challenging years – funding rates dipped below -3% for only a single week.

마이너스 펀딩 비율에 대한 우려에 대해 Young은 가장 어려운 해 중 하나였던 2022년의 격동적인 암호화폐 시장 상황에서도 펀딩 비율이 단 일주일 동안 -3% 미만으로 떨어졌음을 강조하면서 그 중요성을 경시했습니다.

Ethena has implemented various safeguards to mitigate the risks of negative funding rates, including an emergency insurance fund and arbitrage mechanisms.

Ethena는 마이너스 자금 조달 비율의 위험을 완화하기 위해 긴급 보험 기금 및 차익거래 메커니즘을 포함하여 다양한 안전 장치를 구현했습니다.

"Imagine this as an exogenous interest rate for the system," explains Young. "When the interest rate falls too low, the market signals that the supply of USDe exceeds the system's leverage demands. As a result, users will withdraw from the product, lifting the shorts and allowing funding to return to zero or above."

Young은 “이를 시스템의 외생적 이자율이라고 상상해 보세요.”라고 설명합니다. "이자율이 너무 낮아지면 시장은 USDe의 공급이 시스템의 레버리지 수요를 초과한다는 신호를 보냅니다. 결과적으로 사용자는 상품에서 철수하고 공매도가 해제되며 자금이 0 이상으로 돌아갈 수 있습니다."

Young underscores the crucial distinction between USDe's yield and that of Anchor protocol, which was essentially fabricated. USDe's yield, he maintains, is transparently verifiable and generated through staking returns and shorting Ether perpetual futures contracts.

Young은 USDe의 수익률과 본질적으로 조작된 Anchor 프로토콜의 수익률 사이의 중요한 차이점을 강조합니다. 그는 USDe의 수익률은 투명하게 검증 가능하며 수익 스테이킹과 이더 영구 선물 계약 매도를 통해 생성된다고 주장합니다.

The recent surge in Fantom's FTM token, which has gained over 190% in the past month, provides a stark reminder of the potential for high yields to ignite enthusiasm among investors. However, Cronje's timely warning serves as an important caution against the perils of excessive risk-taking and the need for investors to exercise due diligence and thoroughly assess the underlying mechanisms before committing their funds.

최근 한 달 동안 190% 이상 상승한 팬텀의 FTM 토큰 급등은 투자자들 사이에 열광을 불러일으킬 수 있는 높은 수익률의 잠재력을 극명하게 일깨워줍니다. 그러나 Cronje의 시기적절한 경고는 과도한 위험 감수의 위험과 투자자가 자금을 투입하기 전에 실사를 수행하고 기본 메커니즘을 철저히 평가해야 할 필요성에 대한 중요한 경고 역할을 합니다.