Defi Guru lève le signal d’alarme pour le Stablecoin d’Ethena Labs : échos de la terreur de TerraUSD

Andre Cronje, un leader d'opinion renommé de DeFi, met en garde contre les risques potentiels associés au stablecoin USDe d'Ethena Labs. Cronje exprime ses inquiétudes concernant les taux de financement des contrats à terme perpétuels utilisés par le protocole, craignant un effondrement similaire à celui de l'UST de Terra. Malgré les affirmations d'Ethena Labs concernant de solides mesures de gestion des risques, Cronje souligne le potentiel d'actifs non garantis dans des scénarios de financement négatifs.

Eminent DeFi Visionary Raises Concerns Over Ethena Labs' USDe, Echoes TerraUSD Catastrophe

Un éminent visionnaire de DeFi exprime ses inquiétudes concernant l'USDe d'Ethena Labs et fait écho à la catastrophe de TerraUSD

Andre Cronje, the esteemed mastermind behind Fantom, has sounded the alarm over Ethena Labs' USDe synthetic dollar, expressing apprehensions that it could potentially trigger a devastating collapse reminiscent of the catastrophic TerraUSD (UST) debacle that wiped out tens of billions of dollars in May 2022.

Andre Cronje, le cerveau estimé derrière Fantom, a tiré la sonnette d'alarme concernant le dollar synthétique USDe d'Ethena Labs, exprimant ses craintes qu'il pourrait potentiellement déclencher un effondrement dévastateur rappelant la débâcle catastrophique de TerraUSD (UST) qui a anéanti des dizaines de milliards de dollars en mai. 2022.

Cronje, widely regarded as one of decentralized finance's (DeFi) most influential thought leaders, shared his concerns in a candid message, highlighting the inherent risks associated with the financing rates within perpetual futures contracts, albeit without explicitly naming the protocol or the synthetic dollar in question.

Cronje, largement considéré comme l'un des leaders d'opinion les plus influents de la finance décentralisée (DeFi), a partagé ses préoccupations dans un message franc, soulignant les risques inhérents associés aux taux de financement dans les contrats à terme perpétuels, bien que sans nommer explicitement le protocole ou le dollar synthétique dans question.

"While things are thriving presently, fueled by a buoyant market and positive shorting funding rates, a reversal is inevitable," Cronje stated in a poignant post on April 3rd. "When the tide turns, funding becomes negative, margin/collateral is liquidated, and an unbacked asset emerges."

"Même si les choses prospèrent actuellement, alimentées par un marché porteur et des taux de financement à découvert positifs, un renversement est inévitable", a déclaré Cronje dans un article poignant du 3 avril. "Lorsque le vent tourne, le financement devient négatif, la marge/garantie est liquidée et un actif non garanti apparaît."

Ethena's USDe stablecoin, which debuted on the public mainnet on February 19th, has raised eyebrows with its tantalizing 27.6% annual percentage yield (APY) – a figure significantly higher than the 20% yield offered by the ill-fated TerraUSD on the Anchor protocol before its calamitous implosion.

Le stablecoin USDe d'Ethena, qui a fait ses débuts sur le réseau principal public le 19 février, a fait sourciller avec son alléchant rendement annuel en pourcentage (APY) de 27,6 % – un chiffre nettement supérieur au rendement de 20 % offert par le malheureux TerraUSD sur le protocole Anchor auparavant. sa calamiteuse implosion.

Guy Young, the founder of Ethena Labs, has sought to allay skepticism in the wake of the mainnet launch, asserting that the industry has matured and become more discerning after the lessons learned from Terra's collapse.

Guy Young, le fondateur d'Ethena Labs, a cherché à apaiser le scepticisme à la suite du lancement du réseau principal, affirmant que l'industrie avait mûri et était devenue plus perspicace après les leçons tirées de l'effondrement de Terra.

In response to concerns about negative funding rates, Young downplayed their significance, emphasizing that even during the tumultuous cryptocurrency market conditions of 2022 – one of its most challenging years – funding rates dipped below -3% for only a single week.

En réponse aux inquiétudes concernant les taux de financement négatifs, Young a minimisé leur importance, soulignant que même pendant les conditions tumultueuses du marché des cryptomonnaies en 2022 – l’une de ses années les plus difficiles – les taux de financement sont tombés en dessous de -3 % pendant une seule semaine.

Ethena has implemented various safeguards to mitigate the risks of negative funding rates, including an emergency insurance fund and arbitrage mechanisms.

Ethena a mis en place diverses garanties pour atténuer les risques de taux de financement négatifs, notamment un fonds d'assurance d'urgence et des mécanismes d'arbitrage.

"Imagine this as an exogenous interest rate for the system," explains Young. "When the interest rate falls too low, the market signals that the supply of USDe exceeds the system's leverage demands. As a result, users will withdraw from the product, lifting the shorts and allowing funding to return to zero or above."

"Imaginez cela comme un taux d'intérêt exogène pour le système", explique Young. "Lorsque le taux d'intérêt tombe trop bas, le marché signale que l'offre d'USDe dépasse les demandes de levier du système. En conséquence, les utilisateurs se retireront du produit, levant ainsi les shorts et permettant au financement de revenir à zéro ou au-dessus."

Young underscores the crucial distinction between USDe's yield and that of Anchor protocol, which was essentially fabricated. USDe's yield, he maintains, is transparently verifiable and generated through staking returns and shorting Ether perpetual futures contracts.

Young souligne la distinction cruciale entre le rendement de l'USDe et celui du protocole Anchor, qui a été essentiellement fabriqué. Le rendement de l'USDe, maintient-il, est vérifiable de manière transparente et généré par le biais de rendements de mise et de ventes à découvert de contrats à terme perpétuels Ether.

The recent surge in Fantom's FTM token, which has gained over 190% in the past month, provides a stark reminder of the potential for high yields to ignite enthusiasm among investors. However, Cronje's timely warning serves as an important caution against the perils of excessive risk-taking and the need for investors to exercise due diligence and thoroughly assess the underlying mechanisms before committing their funds.

La récente hausse du jeton FTM de Fantom, qui a gagné plus de 190 % au cours du mois dernier, rappelle brutalement le potentiel des rendements élevés à susciter l'enthousiasme des investisseurs. Cependant, l'avertissement opportun de Cronje constitue une mise en garde importante contre les dangers d'une prise de risque excessive et la nécessité pour les investisseurs de faire preuve de diligence raisonnable et d'évaluer minutieusement les mécanismes sous-jacents avant d'engager leurs fonds.