온체인 지표에 대한 불확실성으로 인해 추측이 촉발되면서 BNB 급등

BNB는 12% 급등한 620달러를 기록하며 같은 기간 5% 상승한 Ether와의 격차를 좁혔습니다. 이러한 랠리에도 불구하고 온체인 데이터의 혼합된 신호는 BNB 체인의 고정된 총 가치(TVL)가 정점 이후 55% 하락하고 2021년 3월 이후 최저점을 기록하여 더 넓은 DeFi 시장의 수축을 강조하는 등 잠재적인 과잉 확장 가능성을 암시합니다.

BNB Surges, Sparking Speculation Amid Mixed On-Chain Signals

BNB 급증, 온체인 신호가 혼합된 가운데 추측 촉발

In the cryptocurrency market's recent upward trend, Binance Coin (BNB) has emerged as a notable performer, experiencing a 12% surge in value over the past week. This surge has propelled BNB to a nearly two-week high of $620, narrowing the valuation gap with its main competitor, Ether (ETH), which posted a more modest 5% gain during the same period.

최근 암호화폐 시장의 상승세 속에서 바이낸스 코인(BNB)이 지난주 가치가 12% 급등하는 등 주목할만한 성과를 거두었습니다. 이러한 급등으로 BNB는 거의 2주 최고치인 620달러까지 올랐으며, 같은 기간 동안 좀 더 완만하게 5% 상승한 주요 경쟁자인 Ether(ETH)와의 평가 격차가 줄어들었습니다.

However, a closer examination of on-chain data for BNB Chain reveals mixed signals, raising questions about the sustainability of the current rally.

그러나 BNB 체인의 온체인 데이터를 면밀히 조사하면 엇갈린 신호가 드러나며 현재 랠리의 지속 가능성에 대한 의문이 제기됩니다.

Impact of Spot Bitcoin ETF Flows and DeFi Momentum

현물 비트코인 ​​ETF 흐름 및 DeFi 모멘텀의 영향

Market analysts attribute the recent upward trend in the cryptocurrency market to inflows into spot Bitcoin (BTC) exchange-traded funds (ETFs). However, these flows experienced a setback in the week ending March 23, with these financial instruments seeing a net outflow of $890 million for the first time since their introduction in January.

시장 분석가들은 최근 암호화폐 시장의 상승세를 현물 비트코인(BTC) 상장지수펀드(ETF)로 유입된 것으로 보고 있습니다. 그러나 이러한 흐름은 3월 23일로 끝나는 주에 차질을 겪었으며 이러한 금융 상품은 1월 도입 이후 처음으로 8억 9천만 달러의 순 유출을 기록했습니다.

On a positive note, recent figures indicate a significant decrease in outflows from Grayscale's GBTC fund, with only $104 million leaving the fund on March 28.

긍정적인 점은 최근 수치에 따르면 그레이스케일의 GBTC 펀드 유출이 크게 감소해 3월 28일 펀드에서 1억 400만 달러만 빠져나갔다는 점입니다.

BNB's Price Momentum and Total Value Locked

BNB의 가격 모멘텀 및 총 가치 고정

In the first half of March, BNB's price soared by an impressive 61.7%. However, this momentum reversed after reaching a peak of $645, corresponding to a market capitalization of $96.4 billion. For context, BNB hit an all-time high valuation of $116 billion in November 2021.

3월 상반기 BNB 가격은 무려 61.7%나 급등했습니다. 그러나 이러한 모멘텀은 시가총액 964억 달러에 해당하는 최고치인 645달러에 도달한 후 역전되었습니다. 맥락상 BNB는 2021년 11월에 1,160억 달러라는 사상 최고 가치를 기록했습니다.

Interestingly, the total value locked (TVL) on BNB Chain, which represents the total deposits in the network's smart contracts, stood at $15.7 billion at that peak. Since then, TVL has plummeted to just $7.1 billion, a significant reduction of 55%.

흥미롭게도 네트워크 스마트 계약의 총 예금을 나타내는 BNB 체인의 총 고정 가치(TVL)는 최고점에 157억 달러에 달했습니다. 그 이후 TVL은 55%가 크게 감소한 71억 달러로 급락했습니다.

It is important to recognize that the entire crypto market, particularly decentralized finance (DeFi), has contracted significantly since late 2021. Therefore, it would be unfair to single out the decline in BNB Chain's TVL. For example, the total market data for all blockchains tracked by DefiLlama, which once reached nearly $205 billion, now stands at $155 billion, marking a 25% decrease.

전체 암호화폐 시장, 특히 탈중앙화 금융(DeFi)이 2021년 후반부터 크게 위축되었다는 점을 인식하는 것이 중요합니다. 따라서 BNB 체인의 TVL 감소만을 꼽는 것은 불공평합니다. 예를 들어, DefiLlama가 추적하는 모든 블록체인의 전체 시장 데이터는 한때 약 2,050억 달러에 달했지만 현재는 1,550억 달러로 25% 감소했습니다.

Comparative Analysis of BNB Chain's TVL

BNB 체인의 TVL 비교 분석

A detailed examination of BNB Chain's TVL, especially in comparison with direct competitors like Ethereum and Solana (SOL), is warranted. DefiLlama's data reveals that BNB Chain's smart contract deposits have fallen to their lowest levels since March 2021, down 10% over two months. This contrasts with Ethereum's 8% TVL increase in ETH terms and Solana's TVL, which jumped 29% since Jan. 28.

특히 이더리움 및 솔라나(SOL)와 같은 직접적인 경쟁자와 비교하여 BNB 체인의 TVL에 대한 자세한 조사가 필요합니다. DefiLlama의 데이터에 따르면 BNB 체인의 스마트 계약 예금은 2021년 3월 이후 최저 수준으로 떨어졌으며, 이는 두 달 동안 10% 감소했습니다. 이는 이더리움의 ETH 기준 TVL이 8% 증가한 것과 솔라나의 TVL이 1월 28일 이후 29% 증가한 것과 대조됩니다.

BNB Chain's Activity Levels

BNB 체인의 활동 수준

TVL should not be the sole indicator of a blockchain's success. Many decentralized applications (DApps), including nonfungible token (NFT) marketplaces, games, decentralized bets, collectibles, and social networks, do not require substantial deposits. In the past week alone, nearly 2 million active addresses engaged with DApps on the BNB Chain.

TVL이 블록체인 성공의 유일한 지표가 되어서는 안 됩니다. 대체 불가능한 토큰(NFT) 마켓플레이스, 게임, 분산 베팅, 수집품, 소셜 네트워크를 포함한 많은 분산 애플리케이션(DApp)에는 상당한 예치금이 필요하지 않습니다. 지난 주에만 BNB 체인의 DApp과 관련된 거의 200만 개의 활성 주소가 사용되었습니다.

BNB Chain's activity levels rival those of Ethereum's most active layer-2 networks, boasting a comparable number of active addresses. Notably, despite Solana's active addresses being 14% higher during the same timeframe, no blockchain other than Ethereum approaches the seven-day trading volume of BNB Chain, which stands at $12.4 billion. Moreover, while Solana and Ethereum saw their volumes decrease, BNB Chain's trading volume experienced an 11% uptick.

BNB 체인의 활동 수준은 이더리움의 가장 활동적인 레이어 2 네트워크와 경쟁하며 비슷한 수의 활성 주소를 자랑합니다. 특히 솔라나의 활성 주소가 같은 기간 동안 14% 더 높았음에도 불구하고 이더리움 외에는 124억 달러에 달하는 BNB 체인의 7일 거래량에 접근하는 블록체인이 없습니다. 게다가 솔라나와 이더리움의 거래량이 감소한 반면, BNB 체인의 거래량은 11% 증가했습니다.

Leverage Demand and Market Sentiment

수요와 시장 분위기 활용

Forecasting future trends in the cryptocurrency sector presents considerable challenges. A more reliable approach involves examining derivative metrics, such as the demand for leverage in BNB perpetual futures contracts, which serves as an indicator of market demand. A key metric to consider is the funding rate: a positive funding rate indicates a tendency among traders to apply leverage to their long positions.

암호화폐 부문의 미래 동향을 예측하는 것은 상당한 어려움을 안겨줍니다. 보다 신뢰할 수 있는 접근 방식에는 시장 수요의 지표 역할을 하는 BNB 무기한 선물 계약의 레버리지 수요와 같은 파생 지표를 조사하는 것이 포함됩니다. 고려해야 할 핵심 지표는 펀딩 비율입니다. 긍정적인 펀딩 비율은 트레이더들이 롱 포지션에 레버리지를 적용하는 경향을 나타냅니다.

The latest figures show that the demand for leveraged long positions has leveled off, with the 8-hour funding rate holding steady at around 0.03%, or about 0.6% weekly. Usually, when traders feel positive about the market, this rate can climb above 1.2% per week. So, despite BNB's price struggle with the $620 level, market sentiment remains optimistic.

최근 수치에 따르면 레버리지 매수 포지션에 대한 수요가 안정되어 8시간 펀딩 비율이 약 0.03%, 즉 매주 약 0.6%로 안정적으로 유지되고 있는 것으로 나타났습니다. 일반적으로 트레이더가 시장에 대해 긍정적이라고 느낄 때 이 비율은 주당 1.2% 이상으로 오를 수 있습니다. 따라서 BNB의 가격이 620달러 수준으로 어려움을 겪고 있음에도 불구하고 시장 정서는 여전히 낙관적입니다.

Conclusion

결론

BNB's recent surge in value has been a significant development in the cryptocurrency market. However, mixed signals from on-chain data suggest that the rally may have stretched too far. While TVL has declined significantly, BNB Chain's activity levels and trading volume remain robust, indicating strong underlying usage. A more comprehensive analysis of derivative metrics suggests that market sentiment remains optimistic.

BNB의 최근 가치 급등은 암호화폐 시장에서 중요한 발전이었습니다. 그러나 온체인 데이터의 혼합된 신호는 랠리가 너무 멀리 확장되었을 수 있음을 시사합니다. TVL이 크게 감소한 반면, BNB 체인의 활동 수준과 거래량은 여전히 ​​견고하여 기본 사용량이 강하다는 것을 나타냅니다. 파생 지표에 대한 보다 포괄적인 분석에 따르면 시장 정서는 여전히 낙관적입니다.

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