Le BNB augmente alors que l'incertitude sur les mesures en chaîne alimente la spéculation

Le BNB a bondi de 12 % à 620 $, réduisant ainsi son écart avec l'Ether, qui a gagné 5 % au cours de la même période. Malgré le rallye, des signaux mitigés provenant des données en chaîne suggèrent une surextension potentielle, la valeur totale verrouillée (TVL) de BNB Chain ayant chuté de 55 % depuis son sommet et atteignant son point le plus bas depuis mars 2021, soulignant la contraction du marché DeFi au sens large.

BNB Surges, Sparking Speculation Amid Mixed On-Chain Signals

Le BNB augmente, suscitant des spéculations au milieu de signaux mixtes en chaîne

In the cryptocurrency market's recent upward trend, Binance Coin (BNB) has emerged as a notable performer, experiencing a 12% surge in value over the past week. This surge has propelled BNB to a nearly two-week high of $620, narrowing the valuation gap with its main competitor, Ether (ETH), which posted a more modest 5% gain during the same period.

Dans la récente tendance à la hausse du marché des cryptomonnaies, Binance Coin (BNB) est devenu un acteur notable, connaissant une hausse de 12 % de sa valeur au cours de la semaine dernière. Cette hausse a propulsé le BNB à un sommet de près de deux semaines à 620 $, réduisant ainsi l'écart de valorisation avec son principal concurrent, Ether (ETH), qui a enregistré un gain plus modeste de 5 % au cours de la même période.

However, a closer examination of on-chain data for BNB Chain reveals mixed signals, raising questions about the sustainability of the current rally.

Cependant, un examen plus approfondi des données en chaîne pour BNB Chain révèle des signaux mitigés, soulevant des questions sur la durabilité du rallye actuel.

Impact of Spot Bitcoin ETF Flows and DeFi Momentum

Impact des flux Spot Bitcoin ETF et de la dynamique DeFi

Market analysts attribute the recent upward trend in the cryptocurrency market to inflows into spot Bitcoin (BTC) exchange-traded funds (ETFs). However, these flows experienced a setback in the week ending March 23, with these financial instruments seeing a net outflow of $890 million for the first time since their introduction in January.

Les analystes de marché attribuent la récente tendance à la hausse du marché des crypto-monnaies aux afflux vers les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin (BTC). Cependant, ces flux ont connu un revers au cours de la semaine se terminant le 23 mars, ces instruments financiers ayant enregistré une sortie nette de 890 millions de dollars pour la première fois depuis leur introduction en janvier.

On a positive note, recent figures indicate a significant decrease in outflows from Grayscale's GBTC fund, with only $104 million leaving the fund on March 28.

Sur une note positive, des chiffres récents indiquent une diminution significative des sorties du fonds GBTC de Grayscale, avec seulement 104 millions de dollars sortant du fonds le 28 mars.

BNB's Price Momentum and Total Value Locked

Dynamique des prix de BNB et valeur totale bloquée

In the first half of March, BNB's price soared by an impressive 61.7%. However, this momentum reversed after reaching a peak of $645, corresponding to a market capitalization of $96.4 billion. For context, BNB hit an all-time high valuation of $116 billion in November 2021.

Au cours de la première quinzaine de mars, le prix du BNB a grimpé d'un impressionnant 61,7 %. Cependant, cette dynamique s'est inversée après avoir atteint un sommet à 645 $, correspondant à une capitalisation boursière de 96,4 milliards de dollars. Pour rappel, le BNB a atteint une valorisation record de 116 milliards de dollars en novembre 2021.

Interestingly, the total value locked (TVL) on BNB Chain, which represents the total deposits in the network's smart contracts, stood at $15.7 billion at that peak. Since then, TVL has plummeted to just $7.1 billion, a significant reduction of 55%.

Il est intéressant de noter que la valeur totale verrouillée (TVL) sur BNB Chain, qui représente le total des dépôts dans les contrats intelligents du réseau, s'élevait à 15,7 milliards de dollars à ce sommet. Depuis lors, TVL a chuté à seulement 7,1 milliards de dollars, soit une réduction significative de 55 %.

It is important to recognize that the entire crypto market, particularly decentralized finance (DeFi), has contracted significantly since late 2021. Therefore, it would be unfair to single out the decline in BNB Chain's TVL. For example, the total market data for all blockchains tracked by DefiLlama, which once reached nearly $205 billion, now stands at $155 billion, marking a 25% decrease.

Il est important de reconnaître que l'ensemble du marché de la cryptographie, en particulier la finance décentralisée (DeFi), s'est considérablement contracté depuis fin 2021. Il serait donc injuste de souligner la baisse du TVL de BNB Chain. Par exemple, les données totales du marché pour toutes les blockchains suivies par DefiLlama, qui atteignaient autrefois près de 205 milliards de dollars, s'élèvent désormais à 155 milliards de dollars, soit une diminution de 25 %.

Comparative Analysis of BNB Chain's TVL

Analyse comparative du TVL de la chaîne BNB

A detailed examination of BNB Chain's TVL, especially in comparison with direct competitors like Ethereum and Solana (SOL), is warranted. DefiLlama's data reveals that BNB Chain's smart contract deposits have fallen to their lowest levels since March 2021, down 10% over two months. This contrasts with Ethereum's 8% TVL increase in ETH terms and Solana's TVL, which jumped 29% since Jan. 28.

Un examen détaillé du TVL de BNB Chain, notamment par rapport à des concurrents directs comme Ethereum et Solana (SOL), est justifié. Les données de DefiLlama révèlent que les dépôts sur contrats intelligents de BNB Chain sont tombés à leurs niveaux les plus bas depuis mars 2021, en baisse de 10 % sur deux mois. Cela contraste avec l'augmentation de 8 % du TVL d'Ethereum en termes d'ETH et du TVL de Solana, qui a bondi de 29 % depuis le 28 janvier.

BNB Chain's Activity Levels

Niveaux d'activité de la chaîne BNB

TVL should not be the sole indicator of a blockchain's success. Many decentralized applications (DApps), including nonfungible token (NFT) marketplaces, games, decentralized bets, collectibles, and social networks, do not require substantial deposits. In the past week alone, nearly 2 million active addresses engaged with DApps on the BNB Chain.

TVL ne devrait pas être le seul indicateur du succès d’une blockchain. De nombreuses applications décentralisées (DApp), notamment les marchés de jetons non fongibles (NFT), les jeux, les paris décentralisés, les objets de collection et les réseaux sociaux, ne nécessitent pas de dépôts substantiels. Rien qu'au cours de la semaine dernière, près de 2 millions d'adresses actives se sont engagées avec des DApps sur la chaîne BNB.

BNB Chain's activity levels rival those of Ethereum's most active layer-2 networks, boasting a comparable number of active addresses. Notably, despite Solana's active addresses being 14% higher during the same timeframe, no blockchain other than Ethereum approaches the seven-day trading volume of BNB Chain, which stands at $12.4 billion. Moreover, while Solana and Ethereum saw their volumes decrease, BNB Chain's trading volume experienced an 11% uptick.

Les niveaux d'activité de BNB Chain rivalisent avec ceux des réseaux de couche 2 les plus actifs d'Ethereum, avec un nombre comparable d'adresses actives. Notamment, bien que les adresses actives de Solana soient 14 % plus élevées au cours de la même période, aucune blockchain autre que Ethereum n'approche le volume de transactions sur sept jours de la chaîne BNB, qui s'élève à 12,4 milliards de dollars. De plus, alors que Solana et Ethereum ont vu leurs volumes diminuer, le volume des transactions de BNB Chain a connu une hausse de 11 %.

Leverage Demand and Market Sentiment

Tirer parti de la demande et du sentiment du marché

Forecasting future trends in the cryptocurrency sector presents considerable challenges. A more reliable approach involves examining derivative metrics, such as the demand for leverage in BNB perpetual futures contracts, which serves as an indicator of market demand. A key metric to consider is the funding rate: a positive funding rate indicates a tendency among traders to apply leverage to their long positions.

Prévoir les tendances futures dans le secteur des cryptomonnaies présente des défis considérables. Une approche plus fiable consiste à examiner les mesures des dérivés, telles que la demande d’effet de levier dans les contrats à terme perpétuels BNB, qui sert d’indicateur de la demande du marché. Un indicateur clé à considérer est le taux de financement : un taux de financement positif indique une tendance parmi les traders à appliquer un effet de levier sur leurs positions longues.

The latest figures show that the demand for leveraged long positions has leveled off, with the 8-hour funding rate holding steady at around 0.03%, or about 0.6% weekly. Usually, when traders feel positive about the market, this rate can climb above 1.2% per week. So, despite BNB's price struggle with the $620 level, market sentiment remains optimistic.

Les derniers chiffres montrent que la demande de positions longues à effet de levier s'est stabilisée, le taux de financement sur 8 heures restant stable à environ 0,03 %, soit environ 0,6 % par semaine. Habituellement, lorsque les traders ont une vision positive du marché, ce taux peut grimper au-dessus de 1,2 % par semaine. Ainsi, malgré la lutte des prix du BNB avec le niveau de 620 $, le sentiment du marché reste optimiste.

Conclusion

Conclusion

BNB's recent surge in value has been a significant development in the cryptocurrency market. However, mixed signals from on-chain data suggest that the rally may have stretched too far. While TVL has declined significantly, BNB Chain's activity levels and trading volume remain robust, indicating strong underlying usage. A more comprehensive analysis of derivative metrics suggests that market sentiment remains optimistic.

La récente hausse de la valeur du BNB a constitué un développement important sur le marché des cryptomonnaies. Cependant, des signaux mitigés provenant des données en chaîne suggèrent que le rallye s'est peut-être trop étendu. Bien que TVL ait considérablement diminué, les niveaux d'activité et le volume des transactions de BNB Chain restent robustes, ce qui indique une forte utilisation sous-jacente. Une analyse plus complète des paramètres des produits dérivés suggère que le sentiment du marché reste optimiste.

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