今週の市場: 世界大戦の恐怖が高まる中、中央銀行の利下げ、PMI、金の上昇

本日のアジアの取引セッションでは、外国為替市場はおおむね保合い状態を維持し、ほとんどの主要通貨ペアは慣れ親しんだ範囲内で推移した。

Forex markets remained largely in a consolidative state during the Asian trading session today, with most major currency pairs trading within familiar ranges.

本日のアジア取引時間中、外国為替市場はおおむね堅調な状態が続き、ほとんどの主要通貨ペアが慣れ親しんだレンジ内で取引された。

The Japanese Yen showed slight firmness, trading in a tight range alongside the Dollar and Kiwi. Conversely, the British Pound Sterling softened, accompanied by the Loonie and Aussie.

日本円は若干の底堅さを示し、ドルやキウイと並んで狭いレンジで取引された。逆に、英ポンドはルーニーとオージーを伴って軟化した。

The widely anticipated rate cut by PBoC did not elicit significant reactions in Asian markets, indicating that the move was already priced in by investors.

広く予想されていた人民銀の利下げはアジア市場で大きな反応を引き起こさず、この動きは投資家にすでに織り込まれていたことを示している。

Market activity is expected to remain subdued today due to a near-empty economic calendar. Although several Fed officials are scheduled to speak, they are unlikely to provide substantial new insights that could influence market dynamics.

経済カレンダーが空に近いため、今日の市場活動は引き続き抑制されると予想されます。数人のFRB当局者が講演する予定だが、市場動向に影響を与える可能性のある実質的な新たな洞察を提供する可能性は低い。

Fed remains on track for two additional 25 basis point rate cuts this year. Some policymakers might indicate the possibility of only one more cut, depending on upcoming economic data.

FRBは年内さらに2回の25ベーシスポイント利下げを予定している。今後の経済指標次第では、政策担当者の中にはあと１回の利下げのみの可能性を示唆する者もいるかもしれない。

The main events for the week will take place midweek, with BoC’s widely anticipated rate cut on Wednesday, followed by the release of PMI data from Australia, Japan, the Eurozone, the UK, and the US on Thursday.

今週の主なイベントは週半ばに行われ、水曜日には広く予想されていた中銀の利下げが行われ、木曜日にはオーストラリア、日本、ユーロ圏、英国、米国のPMIデータが発表される。

Technically, Bitcoin is starting to feel heavy around 70k handle. There is still no decisive momentum to push it through 73812 high. Indeed, break of 66627 support will suggest short term topping, and extend the consolidation pattern from 73812 with another falling leg.

技術的には、ビットコインは70kハンドル付近で重く感じられ始めています。 73812高値を突破する決定的な勢いはまだない。実際、66627サポートのブレイクは短期的な上値を示唆し、73812からの保ち合いパターンを別の下落レッグで延長するだろう。

In Asia, at the time of writing, Nikkei is up 0.11%. Hong Kong HSI is down -1.44%. China Shanghai SSE is up 0.36%. Singapore Strait Times is down -0.58%. Japan 10-year JGB yield is down -0.0087 at 0.962.

アジアでは、本稿執筆時点で日経平均株価は0.11％上昇している。香港HSIは-1.44%下落しました。中国上海ＳＳＥは０．３６％高。シンガポールのストレイト・タイムズは-0.58%安。日本の10年国債利回りは-0.0087低下の0.962となっている。

RBA’s Hauser signals no early rate cuts as inflation remains too high

RBAのハウザー総裁、インフレ率が高すぎるため早期利下げはしないと示唆

RBA Deputy Governor Andrew Hauser highlighted today that inflation in Australia “is still too high for us to be considering cutting interest rates at this stage.”

RBAのアンドリュー・ハウザー副総裁は本日、オーストラリアのインフレ率が「現段階で利下げを検討するにはまだ高すぎる」と強調した。

Recent strong employment data led markets to push back the expected timing for the first rate cut from February to April. Hauser declined to comment on the market’s pricing but noted that “the response of rates to the data does seem to be quite encouraging.”

最近の好調な雇用統計を受けて、市場は予想されていた２月から４月の最初の利下げ時期を先送りした。ハウザー氏は市場の価格設定についてはコメントを控えたが、「データに対する金利の反応は確かに非常に心強いようだ」と述べた。

While acknowledging the importance of data, Hauser stressed that RBA is “data-dependent but not data-obsessed,” adding that broader economic conditions also factor into policy decisions.

ハウザー氏はデータの重要性を認めつつも、RBAは「データに依存しているが、データに執着しているわけではない」と強調し、政策決定には広範な経済状況も考慮に入れていると付け加えた。

“Activity has been weak, very weak, and we haven’t seen the inflation number for the third quarter yet,” he added.

同氏は「経済活動は弱い、非常に弱い。第３・四半期のインフレ率はまだ見ていない」と述べた。

This cautious approach by RBA contrasts with other central banks that have already begun easing, underscoring Australia's persistent inflationary pressures. The market will be closely watching the third-quarter inflation data to gauge the timing and magnitude of future policy changes.

RBAのこの慎重なアプローチは、すでに緩和を開始している他の中央銀行とは対照的であり、オーストラリアの持続的なインフレ圧力を浮き彫りにしている。市場は将来の政策変更のタイミングと規模を見極めるため、第３・四半期のインフレ統計に注目している。

Gold continues record rally amid rising world war fears

世界戦争の懸念が高まる中、金は記録的な上昇を続ける

Gold prices edged higher in the Asian session today, extending their recent record-breaking run. While some market observers attribute the precious metal's rally to uncertainty surrounding the upcoming US presidential election—with no clear frontrunner between Democrat Kamala Harris and Republican Donald Trump—the persistent climb in U.S. stock markets to new record highs suggests that domestic political factors may not be the primary driver. Instead, escalating geopolitical risks appear to be fueling increased demand for Gold as a safe-haven asset.

今日のアジア取引では金価格が若干上昇し、最近の記録更新を延長した。一部の市場関係者は、貴金属相場の上昇は、民主党のカマラ・ハリス氏と共和党のドナルド・トランプ氏の間に明らかな最有力候補がいない次期米国大統領選挙を巡る不確実性のせいだとしているが、米国株式市場が過去最高値を更新し続けていることは、国内の政治的要因が影響していない可能性を示唆している。主要なドライバー。むしろ、地政学リスクの高まりにより、安全資産としての金への需要が高まっているようです。

In the Middle East, Israel has intensified its military operations in both Gaza and Lebanon following recent developments, including the death of a prominent Hamas leader. Reports indicate that Iran-backed Hezbollah has conducted drone attacks targeting areas near Israeli Prime Minister Benjamin Netanyahu’s residence. The prospects for a near-term ceasefire seem increasingly remote, raising concerns about broader regional instability.

中東では、著名なハマスの指導者の死などの最近の情勢を受けて、イスラエルはガザとレバノンの両方で軍事作戦を強化している。報道によると、イランの支援を受けるヒズボラがイスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相の邸宅付近を標的にドローン攻撃を行った。短期的な停戦の見通しはますます遠くなっており、広範な地域の不安定性に対する懸念が高まっている。

Even more concerning, tensions are escalating in Eastern Europe. Thousands of North Korean troops are reportedly preparing to support Russia in its ongoing conflict in Ukraine, with some North Korean military officers already deployed. Ukrainian President Zelenskyy warned this could be the “first step to world war,” raising global alarm.

さらに懸念されるのは、東ヨーロッパで緊張が高まっていることだ。伝えられるところによると、数千人の北朝鮮軍がウクライナで続く紛争でロシアを支援する準備を進めており、すでに一部の北朝鮮軍将校が派遣されている。ウクライナのゼレンシキー大統領は、これが「世界戦争への第一歩」となる可能性があると警告し、世界的な警戒を高めた。

Technically, further rally is expected in Gold as long as 2685.34. Next target is 61.8% projection of 2471.76 to 2685.34 from 2604.53 at 2736.62.

テクニカル的には、金は2685.34までさらなる上昇が予想される。次の目標は２７３６．６２の２６０４．５３から２４７１．７６─２６８５．３４の６１．８％予想。

But the a bigger test lies in 100% projection of 1984.05 to 2449.82 from 2239.45 at 2759.23. Strong resistance could be seen there to limit upside initially. However, decisive break above there would prompt upside acceleration. Next medium term target would then be 161.8% projection at 3047.08, which is slightly above 3000 psychological level.

しかし、より大きな試練は、1984.05から2759.23の2239.45から2449.82までの100％予測にある。強い抵抗が見られ、当初の上値は限定される可能性がある。しかし、そこを決定的にブレイクすれば上値加速を促すだろう。次の中期目標は 161.8% の 3047.08 と予想され、これは心理的水準の 3000 をわずかに上回ります。

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