Cette semaine sur les marchés : baisse des taux de la BdC, indices PMI et hausse de l'or dans un contexte de craintes croissantes liées à la guerre mondiale

Au cours de la séance asiatique d'aujourd'hui, les marchés des changes sont restés largement dans un état de consolidation, la plupart des principales paires de devises évoluant dans des fourchettes familières.

Forex markets remained largely in a consolidative state during the Asian trading session today, with most major currency pairs trading within familiar ranges.

Les marchés des changes sont restés largement dans un état de consolidation au cours de la séance de négociation asiatique d'aujourd'hui, la plupart des principales paires de devises s'échangeant dans des fourchettes familières.

The Japanese Yen showed slight firmness, trading in a tight range alongside the Dollar and Kiwi. Conversely, the British Pound Sterling softened, accompanied by the Loonie and Aussie.

Le yen japonais a fait preuve d'une légère fermeté, s'échangeant dans une fourchette étroite aux côtés du dollar et du kiwi. À l’inverse, la livre sterling britannique s’est affaiblie, accompagnée du huard et de l’aussie.

The widely anticipated rate cut by PBoC did not elicit significant reactions in Asian markets, indicating that the move was already priced in by investors.

La baisse des taux largement attendue par la PBoC n’a pas suscité de réactions significatives sur les marchés asiatiques, ce qui indique que cette décision était déjà intégrée par les investisseurs.

Market activity is expected to remain subdued today due to a near-empty economic calendar. Although several Fed officials are scheduled to speak, they are unlikely to provide substantial new insights that could influence market dynamics.

L’activité du marché devrait rester modérée aujourd’hui en raison d’un calendrier économique presque vide. Même si plusieurs responsables de la Fed devraient s'exprimer, il est peu probable qu'ils fournissent de nouvelles informations substantielles susceptibles d'influencer la dynamique du marché.

Fed remains on track for two additional 25 basis point rate cuts this year. Some policymakers might indicate the possibility of only one more cut, depending on upcoming economic data.

La Fed reste sur la bonne voie pour procéder à deux baisses supplémentaires de 25 points de base des taux cette année. Certains décideurs politiques pourraient évoquer la possibilité d’une seule réduction supplémentaire, en fonction des données économiques à venir.

The main events for the week will take place midweek, with BoC’s widely anticipated rate cut on Wednesday, followed by the release of PMI data from Australia, Japan, the Eurozone, the UK, and the US on Thursday.

Les principaux événements de la semaine auront lieu en milieu de semaine, avec la baisse des taux largement attendue de la Banque du Canada mercredi, suivie par la publication des données PMI de l'Australie, du Japon, de la zone euro, du Royaume-Uni et des États-Unis jeudi.

Technically, Bitcoin is starting to feel heavy around 70k handle. There is still no decisive momentum to push it through 73812 high. Indeed, break of 66627 support will suggest short term topping, and extend the consolidation pattern from 73812 with another falling leg.

Techniquement, Bitcoin commence à sembler lourd autour de 70 000 $. Il n'y a toujours pas d'élan décisif pour le faire franchir le plus haut de 73812. En effet, une cassure du support de 66627 suggérera un sommet à court terme et prolongera la configuration de consolidation à partir de 73812 avec une autre jambe descendante.

In Asia, at the time of writing, Nikkei is up 0.11%. Hong Kong HSI is down -1.44%. China Shanghai SSE is up 0.36%. Singapore Strait Times is down -0.58%. Japan 10-year JGB yield is down -0.0087 at 0.962.

En Asie, au moment de la rédaction de cet article, le Nikkei est en hausse de 0,11%. Hong Kong HSI est en baisse de -1,44%. La Chine Shanghai SSE est en hausse de 0,36%. Le Singapore Strait Times est en baisse de -0,58%. Le rendement japonais du JGB à 10 ans est en baisse de -0,0087 à 0,962.

RBA’s Hauser signals no early rate cuts as inflation remains too high

Hauser de la RBA signale qu'il n'y aura pas de baisse anticipée des taux car l'inflation reste trop élevée

RBA Deputy Governor Andrew Hauser highlighted today that inflation in Australia “is still too high for us to be considering cutting interest rates at this stage.”

Le vice-gouverneur de la RBA, Andrew Hauser, a souligné aujourd’hui que l’inflation en Australie « est encore trop élevée pour que nous puissions envisager de réduire les taux d’intérêt à ce stade ».

Recent strong employment data led markets to push back the expected timing for the first rate cut from February to April. Hauser declined to comment on the market’s pricing but noted that “the response of rates to the data does seem to be quite encouraging.”

Les récents bons chiffres de l'emploi ont conduit les marchés à repousser de février à avril le calendrier prévu pour la première baisse des taux. Hauser a refusé de commenter les prix du marché, mais a noté que « la réponse des taux aux données semble être assez encourageante ».

While acknowledging the importance of data, Hauser stressed that RBA is “data-dependent but not data-obsessed,” adding that broader economic conditions also factor into policy decisions.

Tout en reconnaissant l’importance des données, Hauser a souligné que la RBA est « dépendante des données mais pas obsédée par celles-ci », ajoutant que les conditions économiques plus larges sont également prises en compte dans les décisions politiques.

“Activity has been weak, very weak, and we haven’t seen the inflation number for the third quarter yet,” he added.

"L'activité a été faible, très faible, et nous n'avons pas encore vu les chiffres de l'inflation pour le troisième trimestre", a-t-il ajouté.

This cautious approach by RBA contrasts with other central banks that have already begun easing, underscoring Australia's persistent inflationary pressures. The market will be closely watching the third-quarter inflation data to gauge the timing and magnitude of future policy changes.

Cette approche prudente de la RBA contraste avec celle d'autres banques centrales qui ont déjà commencé à assouplir leur politique, soulignant les pressions inflationnistes persistantes en Australie. Le marché surveillera de près les données d’inflation du troisième trimestre pour évaluer le calendrier et l’ampleur des futurs changements de politique.

Gold continues record rally amid rising world war fears

L’or poursuit son rallye record dans un contexte de craintes croissantes d’une guerre mondiale

Gold prices edged higher in the Asian session today, extending their recent record-breaking run. While some market observers attribute the precious metal's rally to uncertainty surrounding the upcoming US presidential election—with no clear frontrunner between Democrat Kamala Harris and Republican Donald Trump—the persistent climb in U.S. stock markets to new record highs suggests that domestic political factors may not be the primary driver. Instead, escalating geopolitical risks appear to be fueling increased demand for Gold as a safe-haven asset.

Les prix de l'or ont légèrement augmenté au cours de la séance asiatique d'aujourd'hui, prolongeant ainsi leur récente course record. Alors que certains observateurs du marché attribuent la hausse du métal précieux à l'incertitude entourant l'élection présidentielle américaine à venir – sans favori clair entre la démocrate Kamala Harris et le républicain Donald Trump – la hausse persistante des marchés boursiers américains vers de nouveaux records suggère que les facteurs politiques nationaux pourraient ne pas être pris en compte. le conducteur principal. Au lieu de cela, l’escalade des risques géopolitiques semble alimenter la demande accrue d’or en tant qu’actif refuge.

In the Middle East, Israel has intensified its military operations in both Gaza and Lebanon following recent developments, including the death of a prominent Hamas leader. Reports indicate that Iran-backed Hezbollah has conducted drone attacks targeting areas near Israeli Prime Minister Benjamin Netanyahu’s residence. The prospects for a near-term ceasefire seem increasingly remote, raising concerns about broader regional instability.

Au Moyen-Orient, Israël a intensifié ses opérations militaires à la fois à Gaza et au Liban à la suite des récents développements, notamment la mort d'un éminent dirigeant du Hamas. Des rapports indiquent que le Hezbollah, soutenu par l'Iran, a mené des attaques de drones ciblant des zones proches de la résidence du Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu. Les perspectives d’un cessez-le-feu à court terme semblent de plus en plus lointaines, ce qui suscite des inquiétudes quant à une instabilité régionale plus large.

Even more concerning, tensions are escalating in Eastern Europe. Thousands of North Korean troops are reportedly preparing to support Russia in its ongoing conflict in Ukraine, with some North Korean military officers already deployed. Ukrainian President Zelenskyy warned this could be the “first step to world war,” raising global alarm.

Plus inquiétant encore, les tensions s’intensifient en Europe de l’Est. Des milliers de soldats nord-coréens se prépareraient à soutenir la Russie dans son conflit en cours en Ukraine, certains officiers militaires nord-coréens étant déjà déployés. Le président ukrainien Zelensky a averti que cela pourrait être le « premier pas vers une guerre mondiale », suscitant l’inquiétude du monde entier.

Technically, further rally is expected in Gold as long as 2685.34. Next target is 61.8% projection of 2471.76 to 2685.34 from 2604.53 at 2736.62.

Techniquement, un nouveau rallye est attendu pour l'or jusqu'à 2685,34. Le prochain objectif est une projection de 61,8% de 2471,76 à 2685,34, contre 2604,53 à 2736,62.

But the a bigger test lies in 100% projection of 1984.05 to 2449.82 from 2239.45 at 2759.23. Strong resistance could be seen there to limit upside initially. However, decisive break above there would prompt upside acceleration. Next medium term target would then be 161.8% projection at 3047.08, which is slightly above 3000 psychological level.

Mais le test le plus important réside dans la projection à 100 % de 1984,05 à 2449,82, de 2239,45 à 2759,23. Une forte résistance pourrait y être observée pour limiter la hausse dans un premier temps. Cependant, une cassure décisive au-dessus de ce niveau entraînerait une accélération à la hausse. Le prochain objectif à moyen terme serait alors une projection de 161,8% à 3047,08, ce qui est légèrement au-dessus du niveau psychologique de 3000.

PBoC slashes loan prime rates, HSI unmoved

La PBoC réduit les taux préférentiels des prêts, HSI reste impassible

People’s Bank of China lowered its one-year loan

La Banque populaire de Chine a réduit son prêt à un an