今度は違う: 2025 年のアルトコイン シーズンのレシピを解読する

ビットコインの半減期、史上最高値、そしてアルトコインの季節—強気相場のレシピか、それとも？

Bitcoin's halving event, all-time highs, and altcoin season—together, they form a recipe for a bull run, don't they? First, Bitcoin's halving reduces its issuance rate, which sparks a supply scarcity. After that, BTC rallies into its ATHs and is followed by a horde of pumped altcoins driven by investors who prefer higher, albeit riskier, returns. The altcoin season is then full on. Bitcoin had its most recent halving in May of this year, and soon after that, it smashed through the $100k mark—a historic milestone. Yet, the altcoin market is bleeding. Where is the usual rally? Is the golden recipe broken? The surge of institutional capital and the liquidity crunch from high interest rates, coupled with Trump's positive yet bold take on crypto, have made one thing certain: this cycle will be unlike any we’ve seen before.

ビットコインの半減期、史上最高値、そしてアルトコインの季節、これらが一体となって強気相場のレシピを形成しているのですね。まず、ビットコインの半減により発行率が低下し、供給不足が引き起こされる。その後、BTC は ATH に反発し、リスクは高くてもより高いリターンを好む投資家によって大量のアルトコインが押し上げられます。アルトコインのシーズンが本格化します。ビットコインは今年5月に直近の半減期を迎え、その直後に歴史的な節目となる10万ドルの大台を突破した。それでも、アルトコイン市場は出血している。いつもの集会はどこですか？黄金のレシピは壊れていますか？機関投資家資本の急増と高金利による流動性逼迫、そしてトランプ大統領の仮想通貨に対する前向きかつ大胆な姿勢により、一つ確かなことは、このサイクルはこれまでに見たものとは異なるものになるということだ。

How Is This Cycle Any Different?

このサイクルはどのように違うのでしょうか?

Every cycle has four stages: accumulation, markup, distribution, and markdown. Even though the mechanism behind these stages is well-known, timing the market is one of the most sought-after skills. You try to predict when we enter a given stage to strategize your trades. However, even though cycles follow a predictable pattern, we must not forget the wider market context–and crypto has seen a lot in the past year.

すべてのサイクルには、蓄積、マークアップ、配布、マークダウンの 4 つの段階があります。これらの段階の背後にあるメカニズムはよく知られていますが、市場のタイミングを計ることは最も求められているスキルの 1 つです。取引の戦略を立てるために、いつ特定の段階に入るかを予測しようとします。ただし、サイクルが予測可能なパターンに従っているとしても、より広範な市場の状況を忘れてはなりません。そして、仮想通貨は過去 1 年間に多くの出来事を経験しました。

Let's take a closer look at some of the key macro factors that are shaping the 2025 crypto cycle:

2025 年の暗号サイクルを形成する主要なマクロ要因のいくつかを詳しく見てみましょう。

Institutions In The Bitcoin Market

ビットコイン市場の機関

The growing presence of institutional investors in the Bitcoin market has reshaped its dynamics. Having taken 7th place as the biggest asset in the world, Bitcoin has become a new asset of choice for institutions, supported by the emergence and growth of crypto ETFs. Their increased involvement often brings greater price stability. Yet, for altcoins, it may not be good news. After all, fluctuations and big corrections redirect capital flow into altcoins. Less volatility means fewer returns that could circle back into the altcoin market.

ビットコイン市場における機関投資家の存在感の増大により、ビットコイン市場のダイナミクスが再形成されています。世界で最大の資産として第 7 位にランクインしたビットコインは、仮想通貨 ETF の出現と成長に支えられ、金融機関にとって新たな選択肢となる資産となっています。彼らの関与の増加は、多くの場合、より大きな価格の安定をもたらします。しかし、アルトコインにとっては良いニュースではないかもしれない。結局のところ、変動と大きな調整は資本の流れをアルトコインに向けます。ボラティリティが低いということは、アルトコイン市場に戻ってくる可能性のあるリターンが少ないことを意味します。

This year has been special. The launch of Bitcoin spot ETFs has brought a significant capital inflow from traditional finance onto the crypto market. Institutional inflows into these ETFs have triggered a Bitcoin supply shock, strengthening its dominance. The demand for Bitcoin caused by ETFs directly influences Bitcoin dominance, currently sitting at around 56%, a meaningful metric often overlooked by novice traders. It measures BTC's market share relative to altcoins, offering insights into whether we're in a Bitcoin season (BTC outperforms) or an altcoin season (altcoins outperform). What does a strong BTC dominance with a stable Bitcoin price mean? Altcoins dumping. And in this cycle, Bitcoin spot ETFs prolonged Bitcoin dominance. This new variable was absent in previous bull runs and will make the 2025 altcoin season undeniably unique.

今年は特別でした。ビットコインスポットETFの立ち上げにより、従来の金融から仮想通貨市場への多額の資本流入がもたらされました。これらのETFへの機関投資家からの資金流入がビットコインの供給ショックを引き起こし、その優位性を強化した。 ETFによって引き起こされるビットコインへの需要は、ビットコインのドミナンスに直接影響を及ぼし、現在は約56％にとどまっているが、この重要な指標は初心者のトレーダーが見落としがちである。これは、アルトコインと比較したBTCの市場シェアを測定し、今がビットコインのシーズン（BTCがアウトパフォーム）なのか、アルトコインのシーズン（アルトコインがアウトパフォーム）なのかについての洞察を提供します。安定したビットコイン価格による強力な BTC の優位性は何を意味しますか?アルトコインのダンピング。そしてこのサイクルでは、ビットコインスポットETFがビットコインの優位性を長期化させました。この新しい変数は、これまでの強気相場にはなかったものであり、2025年のアルトコインシーズンを紛れもなくユニークなものにするでしょう。

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If you ask any financial executive about the most important financial metric, they’ll tell you it’s liquidity. In 2023 and 2024, the US interest rates hiked to one of the highest numbers in a long while. Even though it’s dropped from 5.25% a year ago to 4.19% now, it’s still a relatively attractive yield for a risk-free asset. On the other hand, cutting interest rates often fuels crypto bull runs for a very simple reason–they create a favorable environment for riskier assets to thrive. After all, risk-free government debt at a 0.11% yield, like in 2021, is as attractive as losing your capital due to inflation. Low rates equal cheaper borrowing and increased liquidity, which, in turn, pushes investors to park their money for higher returns. Where? Yes, you’ve guessed it. Crypto.

最も重要な財務指標について財務幹部に尋ねると、それは流動性であると答えるでしょう。 2023年と2024年に米国金利は久しぶりに最高水準に上昇した。 1年前の5.25％から現在は4.19％に低下したとはいえ、リスクのない資産としては依然として比較的魅力的な利回りだ。一方で、金利引き下げは非常に単純な理由で暗号通貨の強気相場を刺激することがよくあります。それは、よりリスクの高い資産が成長するのに好ましい環境を作り出すということです。結局のところ、2021 年のような 0.11% の利回りでリスクのない政府債務は、インフレによって資本を失うのと同じくらい魅力的です。金利が低いと借入が安くなり、流動性が高まるため、投資家はより高い収益を求めて資金を預けるようになります。どこ？はい、ご想像のとおりです。暗号。

The winning of Trump’s administration in the US has undoubtedly shaken the crypto world. The Bitcoin Act sparked a lively debate across the crypto and non-crypto circles. If passed, the Senate legislation would require the Treasury and the Federal Reserve to purchase 200,000 bitcoins annually within a period of five years to accumulate one million bitcoins. In other words–about 5% of the global supply. Needless to say, pro-crypto regulations are a very meaningful step for the widespread adoption of crypto assets, and Trump’s stance has proven to ignite a positive sentiment, with BTC hitting its ATH shortly after the future President confirmed his plans to create a BTC federal reserve.

米国のトランプ政権の勝利は間違いなく仮想通貨の世界を揺るがした。ビットコイン法は、暗号通貨サークルと非暗号通貨サークル全体で活発な議論を引き起こしました。上院法案が可決されれば、100万ビットコインを蓄積するために財務省と連邦準備理事会に対し、5年間以内に年間20万ビットコインを購入することが義務付けられることになる。言い換えれば、世界の供給量の約 5% です。言うまでもなく、暗号通貨支持規制は暗号資産の普及にとって非常に有意義な一歩であり、トランプ大統領の姿勢は前向きな感情を呼び起こすことが証明されており、将来の大統領がビットコイン連邦政府創設の計画を確認した直後にビットコインはATHに達した。予約する。

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ズームアウト

With BTC keeping its dominance, high interest rates, and pro-crypto regulations in the US, should we expect a full-blown altcoin supercycle in 2025? That’s a

BTC がその優位性を維持し、米国では高金利、そして暗号通貨擁護の規制があるため、2025 年には本格的なアルトコインのスーパーサイクルが到来すると予想すべきでしょうか?それは