Cette fois, c'est différent : décoder la recette de la saison Altcoin 2025

Bitcoin réduit de moitié, record absolu et saison des altcoins : la recette d'une course haussière, n'est-ce pas ?

Bitcoin's halving event, all-time highs, and altcoin season—together, they form a recipe for a bull run, don't they? First, Bitcoin's halving reduces its issuance rate, which sparks a supply scarcity. After that, BTC rallies into its ATHs and is followed by a horde of pumped altcoins driven by investors who prefer higher, albeit riskier, returns. The altcoin season is then full on. Bitcoin had its most recent halving in May of this year, and soon after that, it smashed through the $100k mark—a historic milestone. Yet, the altcoin market is bleeding. Where is the usual rally? Is the golden recipe broken? The surge of institutional capital and the liquidity crunch from high interest rates, coupled with Trump's positive yet bold take on crypto, have made one thing certain: this cycle will be unlike any we’ve seen before.

L'événement de réduction de moitié du Bitcoin, les sommets historiques et la saison des altcoins : ensemble, ils forment une recette pour une course haussière, n'est-ce pas ? Premièrement, la réduction de moitié du Bitcoin réduit son taux d’émission, ce qui déclenche une pénurie d’offre. Après cela, BTC se rallie à ses ATH et est suivi par une horde d’altcoins pompés, dirigés par des investisseurs qui préfèrent des rendements plus élevés, quoique plus risqués. La saison des altcoins est alors pleine. Bitcoin a connu sa dernière réduction de moitié en mai de cette année, et peu de temps après, il a franchi la barre des 100 000 $, une étape historique. Pourtant, le marché de l’altcoin saigne. Où a lieu le rassemblement habituel ? La recette dorée est-elle cassée ? L’essor du capital institutionnel et la crise des liquidités due aux taux d’intérêt élevés, associés à l’approche positive mais audacieuse de Trump en matière de cryptographie, ont assuré une chose : ce cycle ne ressemblera à aucun autre que nous ayons vu auparavant.

How Is This Cycle Any Different?

En quoi ce cycle est-il différent ?

Every cycle has four stages: accumulation, markup, distribution, and markdown. Even though the mechanism behind these stages is well-known, timing the market is one of the most sought-after skills. You try to predict when we enter a given stage to strategize your trades. However, even though cycles follow a predictable pattern, we must not forget the wider market context–and crypto has seen a lot in the past year.

Chaque cycle comporte quatre étapes : accumulation, majoration, distribution et démarque. Même si le mécanisme à l’origine de ces étapes est bien connu, le timing du marché est l’une des compétences les plus recherchées. Vous essayez de prédire quand nous entrons dans une étape donnée pour élaborer une stratégie pour vos transactions. Cependant, même si les cycles suivent un modèle prévisible, nous ne devons pas oublier le contexte plus large du marché – et la cryptographie a connu beaucoup de choses au cours de l’année écoulée.

Let's take a closer look at some of the key macro factors that are shaping the 2025 crypto cycle:

Examinons de plus près certains des facteurs macroéconomiques clés qui façonnent le cycle cryptographique de 2025 :

Institutions In The Bitcoin Market

Institutions sur le marché du Bitcoin

The growing presence of institutional investors in the Bitcoin market has reshaped its dynamics. Having taken 7th place as the biggest asset in the world, Bitcoin has become a new asset of choice for institutions, supported by the emergence and growth of crypto ETFs. Their increased involvement often brings greater price stability. Yet, for altcoins, it may not be good news. After all, fluctuations and big corrections redirect capital flow into altcoins. Less volatility means fewer returns that could circle back into the altcoin market.

La présence croissante des investisseurs institutionnels sur le marché du Bitcoin a remodelé sa dynamique. Ayant pris la 7ème place en tant qu’actif le plus important au monde, Bitcoin est devenu un nouvel actif de choix pour les institutions, soutenu par l’émergence et la croissance des ETF crypto. Leur participation accrue apporte souvent une plus grande stabilité des prix. Pourtant, pour les altcoins, ce n’est peut-être pas une bonne nouvelle. Après tout, les fluctuations et les corrections importantes redirigent les flux de capitaux vers les altcoins. Moins de volatilité signifie moins de rendements qui pourraient revenir sur le marché des altcoins.

This year has been special. The launch of Bitcoin spot ETFs has brought a significant capital inflow from traditional finance onto the crypto market. Institutional inflows into these ETFs have triggered a Bitcoin supply shock, strengthening its dominance. The demand for Bitcoin caused by ETFs directly influences Bitcoin dominance, currently sitting at around 56%, a meaningful metric often overlooked by novice traders. It measures BTC's market share relative to altcoins, offering insights into whether we're in a Bitcoin season (BTC outperforms) or an altcoin season (altcoins outperform). What does a strong BTC dominance with a stable Bitcoin price mean? Altcoins dumping. And in this cycle, Bitcoin spot ETFs prolonged Bitcoin dominance. This new variable was absent in previous bull runs and will make the 2025 altcoin season undeniably unique.

Cette année a été particulière. Le lancement des ETF au comptant Bitcoin a entraîné un afflux important de capitaux de la finance traditionnelle vers le marché de la cryptographie. Les afflux institutionnels vers ces ETF ont déclenché un choc d’offre de Bitcoin, renforçant ainsi sa domination. La demande de Bitcoin provoquée par les ETF influence directement la domination du Bitcoin, qui se situe actuellement à environ 56 %, une mesure significative souvent négligée par les traders débutants. Il mesure la part de marché du BTC par rapport aux altcoins, permettant de savoir si nous sommes dans une saison Bitcoin (surperformance du BTC) ou dans une saison des altcoins (surperformance des altcoins). Que signifie une forte domination du BTC avec un prix Bitcoin stable ? Dumping d’altcoins. Et dans ce cycle, les ETF au comptant Bitcoin ont prolongé la domination du Bitcoin. Cette nouvelle variable était absente des précédentes courses haussières et rendra la saison altcoin 2025 indéniablement unique.

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If you ask any financial executive about the most important financial metric, they’ll tell you it’s liquidity. In 2023 and 2024, the US interest rates hiked to one of the highest numbers in a long while. Even though it’s dropped from 5.25% a year ago to 4.19% now, it’s still a relatively attractive yield for a risk-free asset. On the other hand, cutting interest rates often fuels crypto bull runs for a very simple reason–they create a favorable environment for riskier assets to thrive. After all, risk-free government debt at a 0.11% yield, like in 2021, is as attractive as losing your capital due to inflation. Low rates equal cheaper borrowing and increased liquidity, which, in turn, pushes investors to park their money for higher returns. Where? Yes, you’ve guessed it. Crypto.

Si vous interrogez un responsable financier sur l’indicateur financier le plus important, il vous répondra qu’il s’agit de la liquidité. En 2023 et 2024, les taux d’intérêt américains ont atteint l’un des niveaux les plus élevés depuis longtemps. Même s'il est passé de 5,25 % il y a un an à 4,19 % aujourd'hui, il reste un rendement relativement attractif pour un actif sans risque. D’un autre côté, la réduction des taux d’intérêt alimente souvent les courses haussières des crypto-monnaies pour une raison très simple : elles créent un environnement favorable à la prospérité des actifs plus risqués. Après tout, une dette publique sans risque avec un rendement de 0,11 %, comme en 2021, est aussi attrayante que la perte de son capital à cause de l’inflation. Des taux bas sont synonymes d’emprunts moins chers et d’une liquidité accrue, ce qui, à son tour, pousse les investisseurs à garer leur argent pour obtenir des rendements plus élevés. Où? Oui, vous l'avez deviné. Crypto.

The winning of Trump’s administration in the US has undoubtedly shaken the crypto world. The Bitcoin Act sparked a lively debate across the crypto and non-crypto circles. If passed, the Senate legislation would require the Treasury and the Federal Reserve to purchase 200,000 bitcoins annually within a period of five years to accumulate one million bitcoins. In other words–about 5% of the global supply. Needless to say, pro-crypto regulations are a very meaningful step for the widespread adoption of crypto assets, and Trump’s stance has proven to ignite a positive sentiment, with BTC hitting its ATH shortly after the future President confirmed his plans to create a BTC federal reserve.

La victoire de l’administration Trump aux États-Unis a sans aucun doute ébranlé le monde de la cryptographie. La loi Bitcoin a déclenché un débat animé dans les cercles crypto et non crypto. Si elle est adoptée, la législation du Sénat obligerait le Trésor et la Réserve fédérale à acheter 200 000 bitcoins par an sur une période de cinq ans pour accumuler un million de bitcoins. En d’autres termes, environ 5 % de l’offre mondiale. Il va sans dire que les réglementations pro-crypto constituent une étape très significative pour l'adoption généralisée des actifs cryptographiques, et la position de Trump s'est avérée avoir suscité un sentiment positif, le BTC atteignant son ATH peu de temps après que le futur président ait confirmé son intention de créer un BTC fédéral. réserve.

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Zoom arrière

With BTC keeping its dominance, high interest rates, and pro-crypto regulations in the US, should we expect a full-blown altcoin supercycle in 2025? That’s a

Alors que BTC conserve sa domination, ses taux d’intérêt élevés et ses réglementations pro-crypto aux États-Unis, devrions-nous nous attendre à un véritable supercycle de l’altcoin en 2025 ? C'est un