이번에는 다르다: 2025 Altcoin 시즌 레시피 디코딩

비트코인 반감기, 사상 최고치, 알트코인 시즌 — 강세장을 위한 레시피, 아니면 그럴까요?

Bitcoin's halving event, all-time highs, and altcoin season—together, they form a recipe for a bull run, don't they? First, Bitcoin's halving reduces its issuance rate, which sparks a supply scarcity. After that, BTC rallies into its ATHs and is followed by a horde of pumped altcoins driven by investors who prefer higher, albeit riskier, returns. The altcoin season is then full on. Bitcoin had its most recent halving in May of this year, and soon after that, it smashed through the $100k mark—a historic milestone. Yet, the altcoin market is bleeding. Where is the usual rally? Is the golden recipe broken? The surge of institutional capital and the liquidity crunch from high interest rates, coupled with Trump's positive yet bold take on crypto, have made one thing certain: this cycle will be unlike any we’ve seen before.

비트코인 반감기 이벤트, 사상 최고치, 알트코인 시즌 등이 함께 강세장을 위한 레시피를 형성하지 않습니까? 첫째, 비트코인의 반감기는 발행률을 감소시켜 공급 부족을 촉발합니다. 그 후 BTC는 ATH로 랠리를 펼치고 더 위험하기는 하지만 더 높은 수익을 선호하는 투자자들이 주도하는 수많은 알트코인이 뒤따릅니다. 그러면 알트코인 시즌이 본격적으로 시작됩니다. 비트코인은 가장 최근에 올해 5월에 반감기를 겪었고, 그 직후 역사적인 이정표인 10만 달러를 돌파했습니다. 그러나 알트코인 시장은 피를 흘리고 있다. 평소 집회는 어디에서 진행되나요? 황금 레시피가 깨졌나요? 제도적 자본의 급증과 고금리로 인한 유동성 경색, 그리고 트럼프의 긍정적이면서도 대담한 암호화폐 투자로 인해 한 가지 확실한 사실이 생겼습니다. 이번 사이클은 이전에 본 것과는 다른 사이클이 될 것입니다.

How Is This Cycle Any Different?

이 주기는 어떻게 다릅니까?

Every cycle has four stages: accumulation, markup, distribution, and markdown. Even though the mechanism behind these stages is well-known, timing the market is one of the most sought-after skills. You try to predict when we enter a given stage to strategize your trades. However, even though cycles follow a predictable pattern, we must not forget the wider market context–and crypto has seen a lot in the past year.

모든 주기에는 누적, 마크업, 배포, 마크다운의 4단계가 있습니다. 이러한 단계의 메커니즘은 잘 알려져 있지만 시장 타이밍은 가장 요구되는 기술 중 하나입니다. 귀하는 귀하의 거래 전략을 세우기 위해 특정 단계에 진입할 때를 예측하려고 합니다. 그러나 주기가 예측 가능한 패턴을 따르더라도 우리는 더 넓은 시장 맥락을 잊어서는 안 됩니다. 암호화폐는 지난 한 해 동안 많은 것을 목격했습니다.

Let's take a closer look at some of the key macro factors that are shaping the 2025 crypto cycle:

2025년 암호화폐 주기를 형성하는 주요 거시적 요인 중 일부를 자세히 살펴보겠습니다.

Institutions In The Bitcoin Market

비트코인 시장의 기관

The growing presence of institutional investors in the Bitcoin market has reshaped its dynamics. Having taken 7th place as the biggest asset in the world, Bitcoin has become a new asset of choice for institutions, supported by the emergence and growth of crypto ETFs. Their increased involvement often brings greater price stability. Yet, for altcoins, it may not be good news. After all, fluctuations and big corrections redirect capital flow into altcoins. Less volatility means fewer returns that could circle back into the altcoin market.

비트코인 시장에서 기관 투자자의 존재가 증가하면서 그 역학이 재편되었습니다. 세계에서 가장 큰 자산으로 7위를 차지한 비트코인은 암호화폐 ETF의 출현과 성장에 힘입어 기관이 선택하는 새로운 자산이 되었습니다. 그들의 참여 증가는 종종 가격 안정성을 향상시킵니다. 그러나 알트코인의 경우 이는 좋은 소식이 아닐 수도 있습니다. 결국 변동과 큰 조정은 자본 흐름을 알트코인으로 방향을 전환합니다. 변동성이 적다는 것은 알트코인 시장으로 돌아갈 수 있는 수익이 적다는 것을 의미합니다.

This year has been special. The launch of Bitcoin spot ETFs has brought a significant capital inflow from traditional finance onto the crypto market. Institutional inflows into these ETFs have triggered a Bitcoin supply shock, strengthening its dominance. The demand for Bitcoin caused by ETFs directly influences Bitcoin dominance, currently sitting at around 56%, a meaningful metric often overlooked by novice traders. It measures BTC's market share relative to altcoins, offering insights into whether we're in a Bitcoin season (BTC outperforms) or an altcoin season (altcoins outperform). What does a strong BTC dominance with a stable Bitcoin price mean? Altcoins dumping. And in this cycle, Bitcoin spot ETFs prolonged Bitcoin dominance. This new variable was absent in previous bull runs and will make the 2025 altcoin season undeniably unique.

올해는 특별했어요. 비트코인 현물 ETF의 출시로 인해 전통적인 금융에서 암호화폐 시장으로 상당한 자본이 유입되었습니다. 이러한 ETF에 대한 기관 자금 유입은 비트코인 ​​공급 충격을 촉발하여 지배력을 강화했습니다. ETF로 인한 비트코인 ​​수요는 현재 약 56%에 달하는 비트코인 ​​지배력에 직접적인 영향을 미치며, 이는 초보 거래자들이 종종 간과하는 의미 있는 지표입니다. 이는 알트코인과 비교하여 BTC의 시장 점유율을 측정하여 현재 비트코인 ​​시즌(BTC가 우수함)인지 알트코인 시즌(알트코인이 우수함)인지에 대한 통찰력을 제공합니다. 안정적인 비트코인 ​​가격과 강력한 BTC 지배력은 무엇을 의미합니까? 알트코인 덤핑. 그리고 이번 사이클에서 비트코인 ​​현물 ETF는 비트코인 ​​지배력을 연장했습니다. 이 새로운 변수는 이전 강세장에는 없었으며 2025년 알트코인 시즌을 부인할 수 없을 만큼 독특하게 만들 것입니다.

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If you ask any financial executive about the most important financial metric, they’ll tell you it’s liquidity. In 2023 and 2024, the US interest rates hiked to one of the highest numbers in a long while. Even though it’s dropped from 5.25% a year ago to 4.19% now, it’s still a relatively attractive yield for a risk-free asset. On the other hand, cutting interest rates often fuels crypto bull runs for a very simple reason–they create a favorable environment for riskier assets to thrive. After all, risk-free government debt at a 0.11% yield, like in 2021, is as attractive as losing your capital due to inflation. Low rates equal cheaper borrowing and increased liquidity, which, in turn, pushes investors to park their money for higher returns. Where? Yes, you’ve guessed it. Crypto.

재무 관련 임원에게 가장 중요한 재무 지표에 대해 물어보면 유동성이라고 답할 것입니다. 2023년과 2024년에 미국 금리는 오랜만에 가장 높은 수치 중 하나로 인상되었습니다. 1년 전 5.25%에서 현재 4.19%로 떨어졌지만 여전히 무위험 자산에 비해 상대적으로 매력적인 수익률입니다. 반면 금리 인하는 매우 간단한 이유 때문에 암호화폐 강세를 촉진하는 경우가 많습니다. 즉, 위험한 자산이 번창할 수 있는 유리한 환경을 조성한다는 것입니다. 결국, 2021년과 같이 0.11% 수익률의 무위험 정부 부채는 인플레이션으로 인해 자본을 잃는 것만큼 매력적입니다. 낮은 금리는 더 저렴한 차입과 증가된 유동성을 의미하며, 이는 결국 투자자들이 더 높은 수익을 위해 돈을 투자하게 만듭니다. 어디? 예, 짐작하셨을 겁니다. 암호화.

The winning of Trump’s administration in the US has undoubtedly shaken the crypto world. The Bitcoin Act sparked a lively debate across the crypto and non-crypto circles. If passed, the Senate legislation would require the Treasury and the Federal Reserve to purchase 200,000 bitcoins annually within a period of five years to accumulate one million bitcoins. In other words–about 5% of the global supply. Needless to say, pro-crypto regulations are a very meaningful step for the widespread adoption of crypto assets, and Trump’s stance has proven to ignite a positive sentiment, with BTC hitting its ATH shortly after the future President confirmed his plans to create a BTC federal reserve.

미국 트럼프 행정부의 승리는 의심할 여지 없이 암호화폐 세계를 뒤흔들었습니다. 비트코인 법은 암호화폐 및 비암호화폐계 전반에 걸쳐 활발한 논쟁을 불러일으켰습니다. 상원 법안이 통과되면 재무부와 연준은 100만 비트코인을 축적하기 위해 5년 이내에 매년 20만 비트코인을 구매해야 합니다. 즉, 전 세계 공급량의 약 5%입니다. 말할 필요도 없이, 친암호화폐 규제는 암호화폐 자산의 광범위한 채택을 위한 매우 의미 있는 단계이며, 트럼프의 입장은 미래의 대통령이 BTC 연방 정부 창설 계획을 확인한 직후 BTC가 ATH를 달성하는 등 긍정적인 감정을 불러일으키는 것으로 입증되었습니다. 예약하다.

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With BTC keeping its dominance, high interest rates, and pro-crypto regulations in the US, should we expect a full-blown altcoin supercycle in 2025? That’s a

BTC가 미국에서 지배력, 높은 이자율 및 암호화폐 규제를 유지하면서 2025년에 본격적인 알트코인 슈퍼사이클을 기대해야 할까요? 그건