目的 ビットコインETF、競争と大量流出で敗北

パーパス・ビットコインETF（BTCC）はここ数カ月で大きな課題に直面しており、1月以来管理下のビットコイン（BTC）の20％を失った。この期間におけるBTCの需要の高まりと過去最高価格にもかかわらず、カナダのファンドの保有高は着実に減少している。この流出の原因は、競合する米国ETFと比べて管理手数料が0.25％と低いことと、グレイスケール・ビットコイン・トラストのETFへの転換の可能性により、グレイスケールとパーパスの両方で同様の流出が生じたことにあると考えられている。

Purpose Bitcoin ETF Lags Behind Amidst Competition and Massive Outflows

目的 ビットコインETFは競争と大量流出の中で出遅れている

Toronto, Ontario - April 10, 2023 - The Purpose Bitcoin ETF (BTCC), hailed as the world's first Bitcoin exchange-traded fund, has faced a significant setback in recent months, struggling to keep pace with its U.S. counterparts and hemorrhaging Bitcoin amidst a surge in demand and record-breaking prices.

オンタリオ州トロント - 2023年4月10日 - 世界初のビットコイン上場投資信託として称賛されているザ・パーパス・ビットコインETF（BTCC）は、米国の同ファンドと歩調を合わせるのに苦戦し、ビットコインの暴落の中でここ数カ月で大きな挫折に直面している。需要の急増と記録的な価格。

According to Purpose Investments' website, the fund held 27,871 BTC, valued at approximately $2.56 billion CAD ($1.89 billion USD), as of April 4. This figure represents a substantial 20% decline in its Bitcoin holdings over the past three months, despite a robust market rally that has witnessed unparalleled demand and meteoric price appreciation for the asset.

パーパス・インベストメンツのウェブサイトによると、4月4日時点で同ファンドは27,871BTC、約25億6000万カナダドル（18億9000万米ドル）相当を保有している。この数字は、ビットコイン保有高が過去3カ月で大幅に20％減少したことを意味する。比類のない需要と資産価格の驚異的な上昇を目撃した堅調な市場の回復。

Purpose's waning Bitcoin reserves are a stark contrast to the influx of capital witnessed by recently launched U.S. spot Bitcoin ETFs. Since their inception on January 11, these funds have attracted over $12 billion in net inflows, triggering a significant surge in Bitcoin's value, which has soared above $67,000, registering a remarkable 53% increase year-to-date and a staggering 143% gain over the past six months.

パーパスのビットコイン準備金の減少は、最近発売された米国のスポットビットコインETFに見られる資本の流入とは対照的だ。 1月11日の設立以来、これらのファンドは純流入額120億ドルを超え、ビットコイン価値の大幅な高騰を引き起こし、6万7000ドル以上に急騰し、年初来では53％という驚異的な増加、対前年比では143％という驚異的な上昇を記録した。過去6ヶ月間。

The Purpose Bitcoin ETF's performance stands in stark contrast to its initial success. Following its debut in February 2021, the fund's holdings consistently fluctuated between 20,000 and 40,000 BTC, maintaining relative stability throughout 2023 at approximately 23,000 BTC. However, a significant shift occurred halfway through the year as financial behemoths such as BlackRock and Fidelity filed applications to launch their own spot Bitcoin ETFs.

パーパス・ビットコインETFのパフォーマンスは、当初の成功とはまったく対照的です。 2021年2月のデビュー後、ファンドの保有量は一貫して20,000〜40,000BTCの間で変動し、2023年を通じて約23,000BTCで相対的な安定を維持しました。しかし、ブラックロックやフィデリティなどの金融大手が独自のスポットビットコインETFの立ち上げ申請を提出したことで、年の半ばに大きな変化が起きた。

This regulatory buzz ignited optimism that ETFs might finally receive regulatory approval, leading to a surge in capital inflows into Bitcoin funds, including Purpose's offering. Investors anticipated increased demand for Bitcoin, fueled by ETF accessibility, which in turn would drive up prices.

この規制に関する話題は、ETFが最終的に規制当局の承認を受けるかもしれないという楽観的な見方に火を付け、パーパスの提供を含むビットコインファンドへの資本流入の急増につながった。投資家はETFへのアクセスのしやすさによってビットコインの需要が高まり、それが価格を押し上げると予想していた。

The prediction proved accurate: the launch of U.S. ETFs on January 11 sparked a massive influx of capital, highlighting the pent-up demand for regulated Bitcoin exposure. However, Purpose's performance has taken a different turn.

この予測は正確であることが証明され、1 月 11 日の米国 ETF の開始により大規模な資金流入が引き起こされ、規制されたビットコイン エクスポージャーに対する潜在的な需要が浮き彫りになりました。しかし、パーパスの業績は別の方向へ進んだ。

Since reaching its peak of 35,706 BTC on January 5, the fund has endured a relentless outflow, gradually eroding its Bitcoin reserves. This relentless exodus is reminiscent of the Grayscale Bitcoin Trust, which has seen its BTC holdings nearly halve since January 11 and has consistently experienced daily outflows after converting into an ETF.

1月5日に35,706BTCの最高値に達して以来、同ファンドは容赦ない流出に耐え、ビットコインの埋蔵量を徐々に侵食してきた。この容赦ない流出は、1月11日以降BTC保有がほぼ半減し、ETFへの転換後も一貫して毎日流出を経験しているグレイスケール・ビットコイン・トラストを彷彿とさせる。

Purpose and Grayscale face a common challenge: their management fees of 1.5% and 1.0%, respectively, are significantly higher than those of their newer competitors. BlackRock's fund, for instance, charges a modest 0.25% fee, while VanEck's offering has temporarily waived its fee altogether.

Purpose と Grayscale は共通の課題に直面しています。管理手数料がそれぞれ 1.5% と 1.0% で、新しい競合他社の管理手数料よりも大幅に高いのです。例えば、ブラックロックのファンドは0.25％という控えめな手数料を課しているが、ヴァンエックのファンドは一時的に手数料を完全に免除している。

These fee differentials provide little incentive for new investors to favor Purpose or Grayscale, particularly amidst a rapidly growing field of lower-cost options. Moreover, as Bitcoin's price continues to climb, seasoned investors in both funds are enticed to cash out their gains, further contributing to the outflows.

こうした手数料の差は、特に低コストの選択肢が急速に成長している分野の中で、新規投資家がパーパスやグレースケールを好むインセンティブをほとんど与えません。さらに、ビットコインの価格が上昇し続けるにつれ、両ファンドの熟練投資家が利益を現金化するよう誘惑され、資金流出の一因となっている。

Purpose's woes may be compounded by the fact that it has not made any public commitments to reduce its management fees, unlike Grayscale, whose CEO recently confirmed plans to lower fees over time. This lack of transparency and competitive pricing may further exacerbate Purpose's challenges in attracting and retaining investors.

パーパスの苦境は、最近最高経営責任者（ＣＥＯ）が時間をかけて手数料を引き下げる計画を認めたグレイスケールとは異なり、管理手数料の引き下げを公約していないという事実によってさらに悪化する可能性がある。この透明性の欠如と競争力のある価格設定は、投資家を惹きつけて維持する上でのパーパスの課題をさらに悪化させる可能性がある。

Industry analysts and market observers remain divided on Purpose's prospects. While some believe that its regulatory track record and early market advantage should provide resilience, others express concerns about its relatively high fees and the growing popularity of lower-cost U.S. ETFs.

パーパスの見通しについては、業界アナリストと市場観察者の意見が依然として分かれている。規制上の実績と市場初期の優位性が回復力をもたらすはずだと考える人もいる一方、手数料が比較的高いことや低コストの米国ETFの人気が高まっていることを懸念する人もいる。

The Purpose Bitcoin ETF's fortunes will ultimately depend on its ability to adapt to the evolving market landscape. If it fails to address the competitive pressures and investor concerns, its dominance as the world's first Bitcoin ETF may be short-lived. As the regulatory environment evolves and innovative products emerge, only time will tell if Purpose can regain its footing and reclaim its position as a leader in the burgeoning Bitcoin ETF space.

目的 ビットコイン ETF の運命は、最終的には、進化する市場環境に適応する能力にかかっています。競争圧力や投資家の懸念に対処できなければ、世界初のビットコインETFとしての優位性は長続きしない可能性がある。規制環境が進化し、革新的な商品が登場するにつれ、パーパスが足場を取り戻し、急成長するビットコインETF分野のリーダーとしての地位を取り戻すことができるかどうかは、時間が経てば分かるだろう。