Objectif Bitcoin ETF perd au milieu de la concurrence et des sorties massives

L’ETF Purpose Bitcoin (BTCC) a connu des défis importants ces derniers mois, perdant 20 % de son Bitcoin (BTC) sous gestion depuis janvier. Malgré la demande croissante et les prix record du BTC au cours de cette période, les avoirs du fonds canadien ont diminué régulièrement. Cette sortie de fonds est attribuée à des frais de gestion plus élevés par rapport aux ETF américains concurrents, qui facturent seulement 0,25 %, et à la conversion potentielle du Grayscale Bitcoin Trust en ETF, entraînant des sorties similaires pour Grayscale et Purpose.

Purpose Bitcoin ETF Lags Behind Amidst Competition and Massive Outflows

Purpose Bitcoin ETF est à la traîne face à la concurrence et aux sorties massives

Toronto, Ontario - April 10, 2023 - The Purpose Bitcoin ETF (BTCC), hailed as the world's first Bitcoin exchange-traded fund, has faced a significant setback in recent months, struggling to keep pace with its U.S. counterparts and hemorrhaging Bitcoin amidst a surge in demand and record-breaking prices.

Toronto, Ontario - 10 avril 2023 - Le FNB Purpose Bitcoin (BTCC), salué comme le premier fonds négocié en bourse Bitcoin au monde, a fait face à un revers important ces derniers mois, luttant pour suivre le rythme de ses homologues américains et connaissant une hémorragie Bitcoin au milieu d'un forte hausse de la demande et prix record.

According to Purpose Investments' website, the fund held 27,871 BTC, valued at approximately $2.56 billion CAD ($1.89 billion USD), as of April 4. This figure represents a substantial 20% decline in its Bitcoin holdings over the past three months, despite a robust market rally that has witnessed unparalleled demand and meteoric price appreciation for the asset.

Selon le site Web de Purpose Investments, le fonds détenait 27 871 BTC, évalués à environ 2,56 milliards de dollars canadiens (1,89 milliards de dollars américains), au 4 avril. Ce chiffre représente une baisse substantielle de 20 % de ses avoirs en Bitcoin au cours des trois derniers mois, malgré une un solide rallye du marché qui a été témoin d’une demande sans précédent et d’une appréciation fulgurante du prix de l’actif.

Purpose's waning Bitcoin reserves are a stark contrast to the influx of capital witnessed by recently launched U.S. spot Bitcoin ETFs. Since their inception on January 11, these funds have attracted over $12 billion in net inflows, triggering a significant surge in Bitcoin's value, which has soared above $67,000, registering a remarkable 53% increase year-to-date and a staggering 143% gain over the past six months.

La diminution des réserves de Bitcoin de Purpose contraste fortement avec l'afflux de capitaux observé par les ETF Bitcoin au comptant récemment lancés aux États-Unis. Depuis leur création le 11 janvier, ces fonds ont attiré plus de 12 milliards de dollars d'entrées nettes, déclenchant une hausse significative de la valeur du Bitcoin, qui a grimpé au-dessus de 67 000 dollars, enregistrant une augmentation remarquable de 53 % depuis le début de l'année et un gain stupéfiant de 143 % par rapport à l'année dernière. les six derniers mois.

The Purpose Bitcoin ETF's performance stands in stark contrast to its initial success. Following its debut in February 2021, the fund's holdings consistently fluctuated between 20,000 and 40,000 BTC, maintaining relative stability throughout 2023 at approximately 23,000 BTC. However, a significant shift occurred halfway through the year as financial behemoths such as BlackRock and Fidelity filed applications to launch their own spot Bitcoin ETFs.

Les performances de l’ETF Purpose Bitcoin contrastent fortement avec son succès initial. Après ses débuts en février 2021, les avoirs du fonds ont constamment fluctué entre 20 000 et 40 000 BTC, maintenant une relative stabilité tout au long de 2023 à environ 23 000 BTC. Cependant, un changement important s’est produit au milieu de l’année lorsque des géants financiers tels que BlackRock et Fidelity ont déposé des demandes pour lancer leurs propres ETF Bitcoin au comptant.

This regulatory buzz ignited optimism that ETFs might finally receive regulatory approval, leading to a surge in capital inflows into Bitcoin funds, including Purpose's offering. Investors anticipated increased demand for Bitcoin, fueled by ETF accessibility, which in turn would drive up prices.

Ce buzz réglementaire a suscité l'optimisme quant au fait que les ETF pourraient enfin recevoir l'approbation réglementaire, entraînant une augmentation des entrées de capitaux dans les fonds Bitcoin, y compris l'offre de Purpose. Les investisseurs anticipaient une demande accrue de Bitcoin, alimentée par l’accessibilité des ETF, ce qui ferait grimper les prix.

The prediction proved accurate: the launch of U.S. ETFs on January 11 sparked a massive influx of capital, highlighting the pent-up demand for regulated Bitcoin exposure. However, Purpose's performance has taken a different turn.

La prédiction s’est avérée exacte : le lancement des ETF américains le 11 janvier a déclenché un afflux massif de capitaux, mettant en évidence la demande refoulée d’exposition réglementée au Bitcoin. Cependant, la performance de Purpose a pris une tournure différente.

Since reaching its peak of 35,706 BTC on January 5, the fund has endured a relentless outflow, gradually eroding its Bitcoin reserves. This relentless exodus is reminiscent of the Grayscale Bitcoin Trust, which has seen its BTC holdings nearly halve since January 11 and has consistently experienced daily outflows after converting into an ETF.

Depuis qu’il a atteint son sommet de 35 706 BTC le 5 janvier, le fonds a subi une fuite incessante, érodant progressivement ses réserves de Bitcoin. Cet exode incessant n’est pas sans rappeler le Grayscale Bitcoin Trust, qui a vu ses avoirs en BTC diminuer de près de moitié depuis le 11 janvier et a régulièrement connu des sorties quotidiennes après sa conversion en ETF.

Purpose and Grayscale face a common challenge: their management fees of 1.5% and 1.0%, respectively, are significantly higher than those of their newer competitors. BlackRock's fund, for instance, charges a modest 0.25% fee, while VanEck's offering has temporarily waived its fee altogether.

Purpose et Grayscale sont confrontés à un défi commun : leurs frais de gestion de 1,5 % et 1,0 %, respectivement, sont nettement plus élevés que ceux de leurs nouveaux concurrents. Le fonds de BlackRock, par exemple, facture des frais modestes de 0,25 %, tandis que l'offre de VanEck a temporairement renoncé à ces frais.

These fee differentials provide little incentive for new investors to favor Purpose or Grayscale, particularly amidst a rapidly growing field of lower-cost options. Moreover, as Bitcoin's price continues to climb, seasoned investors in both funds are enticed to cash out their gains, further contributing to the outflows.

Ces différences de frais n’incitent guère les nouveaux investisseurs à privilégier Purpose ou Grayscale, en particulier dans un domaine en croissance rapide d’options moins coûteuses. De plus, alors que le prix du Bitcoin continue de grimper, les investisseurs chevronnés des deux fonds sont incités à encaisser leurs gains, contribuant ainsi aux sorties de fonds.

Purpose's woes may be compounded by the fact that it has not made any public commitments to reduce its management fees, unlike Grayscale, whose CEO recently confirmed plans to lower fees over time. This lack of transparency and competitive pricing may further exacerbate Purpose's challenges in attracting and retaining investors.

Les malheurs de Purpose pourraient être aggravés par le fait qu'il n'a pris aucun engagement public visant à réduire ses frais de gestion, contrairement à Grayscale, dont le PDG a récemment confirmé son intention de réduire les frais au fil du temps. Ce manque de transparence et de prix compétitifs pourrait encore exacerber les difficultés de Purpose à attirer et à retenir les investisseurs.

Industry analysts and market observers remain divided on Purpose's prospects. While some believe that its regulatory track record and early market advantage should provide resilience, others express concerns about its relatively high fees and the growing popularity of lower-cost U.S. ETFs.

Les analystes du secteur et les observateurs du marché restent divisés sur les perspectives de Purpose. Alors que certains estiment que ses antécédents réglementaires et son avantage précoce sur le marché devraient lui assurer une certaine résilience, d'autres expriment des inquiétudes quant à ses frais relativement élevés et à la popularité croissante des ETF américains à moindre coût.

The Purpose Bitcoin ETF's fortunes will ultimately depend on its ability to adapt to the evolving market landscape. If it fails to address the competitive pressures and investor concerns, its dominance as the world's first Bitcoin ETF may be short-lived. As the regulatory environment evolves and innovative products emerge, only time will tell if Purpose can regain its footing and reclaim its position as a leader in the burgeoning Bitcoin ETF space.

La fortune de l’ETF Purpose Bitcoin dépendra en fin de compte de sa capacité à s’adapter à l’évolution du paysage du marché. S'il ne parvient pas à répondre aux pressions concurrentielles et aux préoccupations des investisseurs, sa domination en tant que premier ETF Bitcoin au monde pourrait être de courte durée. À mesure que l’environnement réglementaire évolue et que des produits innovants émergent, seul le temps nous dira si Purpose pourra reprendre pied et reconquérir sa position de leader dans l’espace en plein essor des ETF Bitcoin.