マイケル・バー氏、FRB辞任：ビットコインの反応は良好

良いニュースは、バー氏が仮想通貨の保管や使用を望んでいた銀行にとって主な障害の一つとみなされていることだ。

Good news continues to arrive for Bitcoin and cryptocurrencies, not only from the SEC but now also from the Fed.

ビットコインと仮想通貨に関しては、SECだけでなくFRBからも良いニュースが届き続けています。

It has in fact been learned that Michael S. Barr, the vice president for supervision of the Board of the Federal Reserve, will resign.

実際、連邦準備制度理事会監督担当副総裁のマイケル・S・バー氏が辞任することがわかった。

🚨NEW: The @federalreserve Board has announced the resignation of Michael Barr as the vice chair for supervision. Barr will remain on the board of governors. A Warren acolyte, Barr was widely considered to be a big part of the reason why banks have been unable to engage with…

🚨新規: @federalreserve理事会は、監督担当副委員長としてのマイケル・バー氏の辞任を発表しました。バー氏は今後も理事会に留まる。ウォーレン氏の信奉者であるバー氏は、銀行が取引できなくなった大きな理由の一人であると広く考えられていた…

The good news is that Barr is considered one of the main obstacles for the banks that wanted to custody or use crypto.

良いニュースは、バー氏が仮想通貨の保管や使用を望んでいた銀行にとって主な障害の一つとみなされていることだ。

Barr's resignation from the Fed: Bitcoin reacts well

バー氏のFRB辞任：ビットコインは好反応

Michael Barr has been vice president for supervision at the Fed since June 2022. He was appointed during the administration of Democratic President Biden and has always been an ally of Democrat Elizabeth Warren, who is the main U.S. politician fighting against the crypto sector.

マイケル・バー氏は、2022年6月からFRB監督担当副総裁を務めている。彼は民主党バイデン政権中に任命され、仮想通貨セクターと戦う米国の主要政治家である民主党エリザベス・ウォーレン氏の常に味方だった。

His resignation will be effective starting from February 28, and at that point under the new Republican presidency of Trump, it is very likely that he will be replaced by a pro-crypto figure.

同氏の辞任は2月28日から発効し、共和党のトランプ新大統領就任の時点で同氏の後任には仮想通貨推進派の人物が就任する可能性が非常に高い。

Barr will remain in office, however, as a member of the Board of Governors of the Fed, but this is less important.

バー氏はFRB理事会のメンバーとして留任するが、これはそれほど重要ではない。

The Federal Reserve is responsible for the supervision, monitoring, inspection, and examination of certain financial institutions, to ensure that they comply with the rules and regulations and operate in a safe and sound manner. Therefore, the Fed's supervision is specifically directed at financial institutions.

連邦準備制度は、特定の金融機関が規則や規制を遵守し、安全かつ健全な方法で運営されていることを確認するために、その金融機関の監督、監視、検査、検査を行う責任を負っています。したがって、FRBの監督は特に金融機関に向けられている。

A change in the Fed's oversight could mean a significant easing of the constraints and limits imposed on US financial institutions that want to directly hold or use criptovalute.

FRBの監督変更は、クリプトバルートを直接保有または利用したい米国の金融機関に課せられている制約や制限が大幅に緩和されることを意味する可能性がある。

Barr's resignation could therefore mark a new turning point for the crypto sector, this time regarding institutional adoption by banks.

したがって、バー氏の辞任は、今度は銀行による機関導入に関して、仮想通貨セクターにとって新たな転換点となる可能性がある。

A note on the institutional adoption of Bitcoin and the role of the Fed

ビットコインの制度的導入とFRBの役割に関するメモ

In this specific case, however, an important difference must be highlighted.

ただし、この特定のケースでは、重要な違いを強調する必要があります。

Usually, institutional adoption of Bitcoin refers to the use of BTC as a form of investment by institutional investors.

通常、ビットコインの機関導入とは、機関投資家による投資形式としての BTC の使用を指します。

Instead, in the cases concerning the supervision of the Fed, the management of Bitcoin and cryptocurrencies by banks on behalf of their clients is mainly included. In fact, if any private institution wanted to invest in BTC, it could already do so now, provided it does so with its own funds and with percentages such as not to raise the risks too much.

その代わり、FRBの監督に関する事件には、銀行が顧客に代わってビットコインや仮想通貨を管理することが主に含まれる。実際、民間機関がBTCに投資したい場合は、自己資金とリスクを上げすぎない割合で投資することを条件に、今からすでに投資することができます。

The problem was in the possibility for US financial institutions to provide their clients with crypto services directly, without having to rely on specialized third-party companies.

問題は、米国の金融機関が、専門のサードパーティ企業に依存することなく、顧客に直接暗号サービスを提供できる可能性にありました。

For example, institutional managers of spot Bitcoin ETFs hold the BTC in wallets of third-party institutional-level services, such as Coinbase Custody, and this limits the services that can be offered, also increasing costs.

たとえば、スポットビットコインETFの機関投資家は、Coinbase Custodyなどのサードパーティの機関レベルサービスのウォレットにBTCを保管しているため、提供できるサービスが制限され、コストも増加します。

If, on the other hand, the Fed's supervision of financial institutions were to change strategy, it could begin to allow the same institutions to directly and personally hold, and therefore use, their cryptocurrencies, and in particular those owned by their clients.

一方、金融機関に対するFRBの監督戦略が変更された場合、同じ金融機関が仮想通貨、特に顧客が所有する仮想通貨を直接かつ個人的に保有し、したがって使用することが許可され始める可能性がある。

What comes to mind, for example, is the possibility that banks themselves may offer their customers in the future the ability to deposit or withdraw BTC directly from their current accounts, as well as buy and sell them always directly from the current account.

たとえば、頭に浮かぶのは、将来的に銀行自体が顧客に、当座預金口座から直接 BTC を入出金したり、当座預金口座から常に直接 BTC を売買したりできる機能を提供する可能性です。

As of today, in fact, this is impossible in the USA, and to tell the truth, it is also the case in many other countries. There are still very few banks around the world that offer a similar service.

現在のところ、実際、米国ではこれは不可能であり、実を言うと、他の多くの国でも同様です。同様のサービスを提供する銀行は世界中でまだ非常に少ないです。

Something similar is being done, for example, by PayPal, which, however, is not the classic large bank that manages thousands of billions of dollars of its clients’ funds.

たとえばPayPalでも同様のことが行われているが、PayPalは顧客の資金数千億ドルを管理する典型的な大手銀行ではない。

For example, JPMorgan Chase has an AUM exceeding 3.4 trillion dollars, which is much more than the entire market capitalization of Bitcoin.

例えば、JPモルガン・チェースの運用資産残高は3.4兆ドルを超えており、これはビットコインの時価総額をはるかに上回っています。

JPMorgan Chase already offers crypto services, but it does so by relying on third-party services, even though it has been working on its own infrastructure for some time.

JPモルガン・チェースはすでに暗号通貨サービスを提供しているが、しばらくの間独自のインフラストラクチャに取り組んでいるにもかかわらず、サードパーティのサービスに依存して提供している。

At the moment when JPMorgan Chase should integrate direct crypto services within the current accounts of all their clients, that's when we could really have “Bitcoin in banca”.

JPモルガン・チェースがすべての顧客の当座預金口座内に直接暗号サービスを統合する必要があるその瞬間に、我々は本当に「ビットコイン・イン・バンカ」を手に入れることができるだろう。

Handing over your BTC to a bank seems like a total contradiction.

BTCを銀行に引き渡すというのは全くの矛盾のように思えます。

Bitcoin in fact was invented precisely to be able to do without the banking system, but self-custody is actually not for everyone.

実際、ビットコインはまさに銀行システムなしでできるように発明されましたが、自己管理は実際にはすべての人に適しているわけではありません。

Indeed, those who are truly capable of self-custody safely are still only a small part of the population. For everyone else, the only realistic alternative is to rely on a reliable custodian at least until one has gained enough confidence with the tool to also be able to do self-custody.

実際、本当に安全に身柄拘束ができる人は、まだ人口のほんの一部にすぎません。それ以外の人にとって、唯一の現実的な代替案は、少なくともツールに十分な自信を持ち、自己管理もできるようになるまでは、信頼できる管理者に頼ることです。

It is therefore indeed a contradiction that, however, has two mitigating factors.

したがって、これは確かに矛盾ですが、それを緩和する要素が 2 つあります。

The first is that it allows entry into the crypto sector for millions, or billions of people, who would otherwise be completely cut off.

1つ目は、さもなければ完全に遮断されていたであろう何百万人、あるいは何十億人もの人々が暗号通貨セクターに参入できるようになるということです。

The second is that, once you enter through

2つ目は、一度入ったら、