IBIT ビットコイン ETF オプション — 知っておくべきこと

iシェアーズ ビットコイン トラスト ETF (IBIT) は、ブラックロックのビットコイン ETF です。 2024 年 1 月 5 日に発売され、それ以来人気が高まり、取引活動が活発になっています。

Options began trading yesterday on IBIT and is already the most popular exchange traded bitcoin product

昨日からオプション取引が IBIT で開始され、すでに最も人気のある取引所取引のビットコイン商品となっています

The iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) is BlackRock's Bitcoin ETF. It was launched on Jan 5, 2024, and has been gaining popularity and trading activity ever since. The fund has already eclipsed 100 million shares traded twice this year, which puts it in the same boat as the S&P 500 ETF (SPY). IBIT has traded about 50 million shares on average over the last 30 days.

iシェアーズ ビットコイン トラスト ETF (IBIT) は、ブラックロックのビットコイン ETF です。 2024 年 1 月 5 日に発売され、それ以来人気が高まり、取引活動が活発になっています。このファンドはすでに今年2回取引された1億株を上回っており、S&P 500 ETF（SPY）と同じ立場にある。 ＩＢＩＴは過去３０日間で平均約５０００万株を取引した。

The fund holds over $44 billion in assets and is 100% weighted in bitcoin. This is important because a "clean" exposure to the movement of bitcoin ensures a few other factors move the price of the product. There hasn't been a clean ETP product that just holds Bitcoin 1:1 until now. The ProShares Trust Bitcoin ETF (BITO) offers a big dividend, and MicroStrategy (MSTR) has a leveraged Bitcoin exposure.

このファンドは 440 億ドルを超える資産を保有しており、100% がビットコインで占められています。ビットコインの動きに「クリーン」にさらされることで、他のいくつかの要因が製品の価格を動かすことが保証されるため、これは重要です。これまで、ビットコインを1:1で保持するだけのクリーンなETP商品は存在しませんでした。 ProShares Trust Bitcoin ETF (BITO) は多額の配当を提供しており、MicroStrategy (MSTR) はレバレッジを利かせたビットコインエクスポージャーを持っています。

IBIT trades around $54 per share and seeks to track the percentage change performance of the spot-price of bitcoin. With a notional value of $5,400 for 100 shares of IBIT, this product is affordable in small to mid-sized accounts.

IBITは1株あたり約54ドルで取引されており、ビットコインのスポット価格の変化率のパフォーマンスを追跡しようとしています。 IBIT 100 株の想定元本価格は 5,400 ドルで、この商品は中小規模の口座で手頃な価格です。

IBIT reflects a similar high implied volatility when compared to bitcoin, with an average implied volatility of around 70% for each of the available options cycles. That means options will be relatively expensive, which is efficient for cost basis reduction on short options strategies. This can also benefit long options strategies if traders are directionally correct in a short period of time.

IBIT は、ビットコインと比較した場合も同様に高いインプライド ボラティリティを反映しており、利用可能な各オプション サイクルの平均インプライド ボラティリティは約 70% です。これは、オプションが比較的高価になることを意味し、これはショートオプション戦略のコストベースの削減に効果的です。トレーダーが短期間で方向性が正しい場合、これはロングオプション戦略にも利益をもたらします。

IBIT options—what you need to know

IBIT オプション - 知っておくべきこと

Investors should be aware of several factors before trading IBIT options. Here are a few key points:

投資家は、IBIT オプションを取引する前に、いくつかの要素に注意する必要があります。いくつかの重要なポイントを次に示します。

* IBIT ITM options expire to shares. This is not a cash-secured product, which means in-the-money (ITM) options held through expiration convert to shares of IBIT. If you don’t want shares in your portfolio, make sure to close or roll options positions before expiration.

* IBIT ITM オプションは株式の有効期限が切れます。これは現金で担保された商品ではありません。つまり、有効期限まで保有されているイン・ザ・マネー (ITM) オプションが IBIT の株式に変換されることを意味します。ポートフォリオに株式を含めたくない場合は、有効期限が切れる前にオプションのポジションを閉じるかロールするようにしてください。

* IBIT options have limited expirations for now. Because this is a new product, and expiration choices are tied to options activity, only six expirations are available to trade on IBIT. They are all regular monthly expirations, and more weekly or daily expiration cycles may open up as market makers get a feel for activity in the current active options chains.

* 現在、IBIT オプションには有効期限が限られています。これは新しい商品であり、有効期限の選択はオプションのアクティビティに関連付けられているため、IBIT で取引できる有効期限は 6 つだけです。これらはすべて通常の毎月の有効期限であり、マーケットメーカーが現在アクティブなオプションチェーンの活動を把握するにつれて、さらに毎週または毎日の有効期限サイクルが開かれる可能性があります。

* IBIT options can have wide bid-ask spreads. This is a new product with limited activity, so the bid-ask spreads for options can be quite wide. That means traders disagree, and there is a larger difference in price between the bid where options are sold, and the ask where options are bought. You may need to be more patient getting filled on options strategies because of this.

* IBIT オプションは、買値と売値のスプレッドが広い場合があります。これは活動が限られた新しい商品であるため、オプションの買値と買値のスプレッドは非常に大きくなる可能性があります。これは、トレーダーの意見が一致せず、オプションが売られるビッドとオプションが買われるアスクとの価格差が大きくなることを意味します。このため、オプション戦略を実行するにはさらに忍耐強くなる必要があるかもしれません。

In these environments, I typically like to stick with "round numbers" because that’s where most traders go (50,55,45 strikes, etc.). Be sure to check the open interest and volume columns on the tastytrade platform to see where traders and investors are gravitating in each expiration cycle.

このような環境では、ほとんどのトレーダーがそこに行くため、私は通常「ラウンドナンバー」に固執することを好みます（50、55、45ストライクなど）。 Tastytrade プラットフォームの建玉と出来高の列を必ずチェックして、トレーダーと投資家が各有効期限サイクルのどこに引き寄せられているかを確認してください。

It's an exciting time for the world of cryptocurrencies, with a lot of flexibility around what we can do to gain exposure to the bitcoin world these days. Ideally, we see products like IBIT generate a large options pool with many different expirations and strike choices for pure flexibility for speculating and hedging options positions. It's a great step forward for crypto popularity any way you slice it!

最近は、ビットコインの世界に触れるために何ができるかについて非常に柔軟になっており、暗号通貨の世界にとってエキサイティングな時期です。理想的には、IBIT のような商品は、さまざまな有効期限を持つ大規模なオプション プールを生成し、オプション ポジションの投機とヘッジに純粋な柔軟性をもたらす選択肢を提供します。どう考えても、これは暗号通貨の人気にとって大きな前進です。

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オプション取引の概念に参加して、IBIT オプションのポジションを管理し、他の商品の新しい取引も模索しながら毎日を生きていきましょう!

Mike Butler, tastylive director of market intelligence, has been in the markets and trading for a decade. He appears on Options Trading Concepts Live, airing Monday-Friday. @tradermikeyb

TastyLive のマーケット インテリジェンス担当ディレクターである Mike Butler は、10 年間市場とトレーディングに携わっています。彼は月曜日から金曜日まで放送されるオプション取引コンセプト ライブに出演します。 @tradermikeyb

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