Options ETF IBIT Bitcoin : ce que vous devez savoir

L'ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) est l'ETF Bitcoin de BlackRock. Il a été lancé le 5 janvier 2024 et a depuis gagné en popularité et en activité commerciale.

Options began trading yesterday on IBIT and is already the most popular exchange traded bitcoin product

Les options ont commencé à être négociées hier sur IBIT et constituent déjà le produit Bitcoin négocié en bourse le plus populaire.

The iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) is BlackRock's Bitcoin ETF. It was launched on Jan 5, 2024, and has been gaining popularity and trading activity ever since. The fund has already eclipsed 100 million shares traded twice this year, which puts it in the same boat as the S&P 500 ETF (SPY). IBIT has traded about 50 million shares on average over the last 30 days.

L'ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) est l'ETF Bitcoin de BlackRock. Il a été lancé le 5 janvier 2024 et a depuis gagné en popularité et en activité commerciale. Le fonds a déjà éclipsé les 100 millions d'actions négociées à deux reprises cette année, ce qui le place dans le même bateau que l'ETF S&P 500 (SPY). IBIT a négocié environ 50 millions d'actions en moyenne au cours des 30 derniers jours.

The fund holds over $44 billion in assets and is 100% weighted in bitcoin. This is important because a "clean" exposure to the movement of bitcoin ensures a few other factors move the price of the product. There hasn't been a clean ETP product that just holds Bitcoin 1:1 until now. The ProShares Trust Bitcoin ETF (BITO) offers a big dividend, and MicroStrategy (MSTR) has a leveraged Bitcoin exposure.

Le fonds détient plus de 44 milliards de dollars d’actifs et est pondéré à 100 % en bitcoin. Ceci est important car une exposition « propre » au mouvement du bitcoin garantit que quelques autres facteurs font varier le prix du produit. Jusqu’à présent, il n’existe pas de produit ETP propre contenant uniquement Bitcoin 1: 1. L'ETF ProShares Trust Bitcoin (BITO) offre un dividende important, et MicroStrategy (MSTR) a une exposition Bitcoin à effet de levier.

IBIT trades around $54 per share and seeks to track the percentage change performance of the spot-price of bitcoin. With a notional value of $5,400 for 100 shares of IBIT, this product is affordable in small to mid-sized accounts.

IBIT se négocie autour de 54 $ par action et cherche à suivre la variation en pourcentage du prix au comptant du bitcoin. Avec une valeur notionnelle de 5 400 $ pour 100 actions d'IBIT, ce produit est abordable pour les comptes de petite et moyenne taille.

IBIT reflects a similar high implied volatility when compared to bitcoin, with an average implied volatility of around 70% for each of the available options cycles. That means options will be relatively expensive, which is efficient for cost basis reduction on short options strategies. This can also benefit long options strategies if traders are directionally correct in a short period of time.

L’IBIT reflète une volatilité implicite élevée similaire à celle du bitcoin, avec une volatilité implicite moyenne d’environ 70 % pour chacun des cycles d’options disponibles. Cela signifie que les options seront relativement chères, ce qui est efficace pour réduire les coûts des stratégies d'options courtes. Cela peut également profiter aux stratégies d’options longues si les traders adoptent une direction correcte sur une courte période de temps.

IBIT options—what you need to know

Options IBIT : ce que vous devez savoir

Investors should be aware of several factors before trading IBIT options. Here are a few key points:

Les investisseurs doivent être conscients de plusieurs facteurs avant de négocier des options IBIT. Voici quelques points clés :

* IBIT ITM options expire to shares. This is not a cash-secured product, which means in-the-money (ITM) options held through expiration convert to shares of IBIT. If you don’t want shares in your portfolio, make sure to close or roll options positions before expiration.

* Les options IBIT ITM expirent sur les actions. Il ne s'agit pas d'un produit garanti en espèces, ce qui signifie que les options dans le cours (ITM) détenues jusqu'à l'expiration sont converties en actions IBIT. Si vous ne voulez pas d'actions dans votre portefeuille, assurez-vous de clôturer ou de renouveler vos positions sur options avant l'expiration.

* IBIT options have limited expirations for now. Because this is a new product, and expiration choices are tied to options activity, only six expirations are available to trade on IBIT. They are all regular monthly expirations, and more weekly or daily expiration cycles may open up as market makers get a feel for activity in the current active options chains.

* Les options IBIT ont des expirations limitées pour le moment. Comme il s'agit d'un nouveau produit et que les choix d'expiration sont liés à l'activité des options, seules six expirations sont disponibles pour la négociation sur l'IBIT. Il s’agit tous d’expirations mensuelles régulières, et des cycles d’expiration plus hebdomadaires ou quotidiens pourraient s’ouvrir à mesure que les teneurs de marché auront une idée de l’activité dans les chaînes d’options actives actuelles.

* IBIT options can have wide bid-ask spreads. This is a new product with limited activity, so the bid-ask spreads for options can be quite wide. That means traders disagree, and there is a larger difference in price between the bid where options are sold, and the ask where options are bought. You may need to be more patient getting filled on options strategies because of this.

* Les options IBIT peuvent avoir de larges spreads bid-ask. Il s'agit d'un nouveau produit avec une activité limitée, de sorte que les écarts acheteur-vendeur pour les options peuvent être assez larges. Cela signifie que les traders ne sont pas d’accord et qu’il existe une plus grande différence de prix entre l’offre où les options sont vendues et la demande où les options sont achetées. Vous devrez peut-être être plus patient pour vous renseigner sur les stratégies d’options à cause de cela.

In these environments, I typically like to stick with "round numbers" because that’s where most traders go (50,55,45 strikes, etc.). Be sure to check the open interest and volume columns on the tastytrade platform to see where traders and investors are gravitating in each expiration cycle.

Dans ces environnements, j'aime généralement m'en tenir aux « chiffres ronds », car c'est là que se tournent la plupart des traders (50, 55, 45 strikes, etc.). Assurez-vous de vérifier les colonnes d'intérêt ouvert et de volume sur la plateforme savoureuxtrade pour voir où gravitent les traders et les investisseurs à chaque cycle d'expiration.

It's an exciting time for the world of cryptocurrencies, with a lot of flexibility around what we can do to gain exposure to the bitcoin world these days. Ideally, we see products like IBIT generate a large options pool with many different expirations and strike choices for pure flexibility for speculating and hedging options positions. It's a great step forward for crypto popularity any way you slice it!

C’est une période passionnante pour le monde des crypto-monnaies, avec une grande flexibilité quant à ce que nous pouvons faire pour nous exposer au monde du Bitcoin ces jours-ci. Idéalement, nous voyons des produits comme IBIT générer un large pool d’options avec de nombreuses expirations et choix d’exercices différents pour une pure flexibilité pour la spéculation et la couverture des positions d’options. C'est un grand pas en avant pour la popularité de la cryptographie, quelle que soit la façon dont vous la découpez !

Join us on Options Trading Concepts Live each day as we manage our IBIT options positions and seek out new trades in other products as well!

Rejoignez-nous chaque jour sur Options Trading Concepts Live pendant que nous gérons nos positions d'options IBIT et recherchons également de nouvelles transactions sur d'autres produits !

Mike Butler, tastylive director of market intelligence, has been in the markets and trading for a decade. He appears on Options Trading Concepts Live, airing Monday-Friday. @tradermikeyb

Mike Butler, directeur de l'intelligence de marché de savoureuxlive, travaille sur les marchés et dans le trading depuis une décennie. Il apparaît sur Options Trading Concepts Live, diffusé du lundi au vendredi. @tradermikeyb

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