米国選挙賭博：ポリマーケットの「操作」主張は的外れ

ある専門家によると、この操作報道は、ポリマーケットの選挙確率の信頼性を傷つけ、報道をコントロールしようとする主流メディアによる試みだという。

CoinDesk’s deep dive into the U.S. election betting markets on prediction markets, online sportsbooks and stock markets, plus analysis from traders, lawyers and economists.

CoinDeskは、予測市場、オンラインスポーツブック、株式市場などの米国選挙賭博市場を深く掘り下げ、トレーダー、弁護士、エコノミストによる分析を行っています。

Election 2024 coverage presented by

2024 年選挙報道提供者

CoinDesk is tracking the U.S. election betting markets across prediction markets, online sportsbooks and the stock market. Here's what the traders, lawyers and economists are saying.

CoinDeskは、予測市場、オンラインスポーツブック、株式市場にわたる米国の選挙賭博市場を追跡しています。トレーダー、弁護士、エコノミストの意見は次のとおりです。

After the 2020 presidential election, Donald Trump repeatedly alleged that the results were rigged against him. Now, as the 2024 campaign heats up, mainstream media outlets are floating a similar theory about a different sort of election market.

2020年の大統領選挙後、ドナルド・トランプは選挙結果が自分に不利に操作されたと繰り返し主張した。 2024 年の選挙戦が激化する今、主流メディアは別の種類の選挙市場について同様の理論を展開している。

“A French gambler’s $50m of bets inflated Trump’s odds — and is threatening democracy” gasped a recent headline in the U.K. Independent newspaper. The Wall Street Journal and New York Times have been comparatively measured in tone, but also gave airtime to the theory that someone has been manipulating Polymarket to influence turnout and morale or give Trump an excuse to challenge the results should he lose again.

英国のインディペンデント紙は最近、「フランス人ギャンブラーの5000万ドルの賭け金がトランプ氏の勝算をつり上げ、民主主義を脅かしている」との見出しを躍らせた。ウォール・ストリート・ジャーナルとニューヨーク・タイムズは論調を比較的慎重に扱っているが、投票率や士気に影響を与えるため、あるいはトランプ大統領に再び負けた場合に結果に異議を唱える口実を与えるために何者かがポリマーケットを操作しているという説にも放送時間を与えた。

To be sure, Polymarket has been signaling a higher probability for the Republican candidate defeating Kamala Harris on Tuesday than forecasters and other prediction markets. And Polymarket also confirmed to the Times that a single French national does control several accounts that have been making large bets on Trump winning. That trader told the Journal he had "absolutely no political agenda" and was just trying to make money.

確かにポリマーケットは、火曜日に共和党候補がカマラ・ハリスを破る可能性が予想家や他の予測市場よりも高いことを示唆している。また、ポリマーケットはタイムズに対し、トランプ勝利に多額の賭けをしている複数のアカウントを一人のフランス人が実際に管理していることも認めた。このトレーダーはジャーナルに対し、自分には「政治的意図はまったくなく」、ただ金儲けをしようとしていただけだと語った。

For its part, Polymarket told the Times it had found no evidence of manipulation. And several experts in prediction markets interviewed by CoinDesk said they saw little if any.

一方、ポリマーケットは、操作の証拠は見つからなかったとタイムズに語った。また、CoinDeskがインタビューした予測市場の専門家の数人は、ほとんど何も見えなかったと述べた。

First of all, the French whale's use of multiple accounts suggests an attempt to minimize slippage, or prices moving against a trader placing a large order.

まず第一に、フランスのクジラが複数の口座を使用していることは、スリッページ、つまり大量の注文を出したトレーダーに反する価格の動きを最小限に抑えようとする試みを示唆しています。

"If the goal was to move the price, you'd do the opposite," said Flip Pidot, co-founder and CEO of American Civics Exchange, an over-the-counter dealer in political futures contracts. "Instead of having several accounts trading strategically with limit orders, you'd just keep plowing money in blindly and let yourself get filled at worse and worse prices, since that would be optimal if your goal was to artificially inflate the price."

政治先物取引の店頭ディーラーであるアメリカン・シビックス・エクスチェンジの共同創設者兼最高経営責任者（CEO）フリップ・ピドット氏は、「価格を動かすことが目的なら、その逆をすることになるだろう」と語った。 「複数の口座を持ち、指値注文で戦略的に取引する代わりに、やみくもに資金を注ぎ込み続け、ますます悪い価格で約定するのに任せるでしょう。なぜなら、人為的に価格をつり上げることが目的なら、それが最適だからです。」

If someone did try to manipulate Polymarket for political reasons, they would be unlikely to succeed more than temporarily, experts told CoinDesk. (A Fortune article alleged a different sort of manipulation — wash trading — that appears to be driven by users trying to earn airdrops of a potential future Polymarket token.)

専門家らはコインデスクに対し、誰かが政治的理由でポリマーケットを操作しようとしたとしても、一時的にしか成功しない可能性が高いと語った。 (フォーチュンの記事では、将来の潜在的な Polymarket トークンのエアドロップを獲得しようとするユーザーによって引き起こされたと思われる別の種類の操作、つまりウォッシュ取引が行われていると主張しています。)

CoinDesk is tracking the U.S. election betting markets across prediction markets, online sportsbooks and the stock market. Here's what the traders, lawyers and economists are saying.

CoinDeskは、予測市場、オンラインスポーツブック、株式市場にわたる米国の選挙賭博市場を追跡しています。トレーダー、弁護士、エコノミストの意見は次のとおりです。

After the 2020 presidential election, Donald Trump repeatedly alleged that the results were rigged against him. Now, as the 2024 campaign heats up, mainstream media outlets are floating a similar theory about a different sort of election market.

2020年の大統領選挙後、ドナルド・トランプは選挙結果が自分に不利に操作されたと繰り返し主張した。 2024 年の選挙戦が激化する今、主流メディアは別の種類の選挙市場について同様の理論を展開している。

“A French gambler’s $50m of bets inflated Trump’s odds — and is threatening democracy” gasped a recent headline in the U.K. Independent newspaper. The Wall Street Journal and New York Times have been comparatively measured in tone, but also gave airtime to the theory that someone has been manipulating Polymarket to influence turnout and morale or give Trump an excuse to challenge the results should he lose again.

英国のインディペンデント紙は最近、「フランス人ギャンブラーの5000万ドルの賭け金がトランプ氏の勝算をつり上げ、民主主義を脅かしている」との見出しを躍らせた。ウォール・ストリート・ジャーナルとニューヨーク・タイムズは論調を比較的慎重に扱っているが、投票率や士気に影響を与えるため、あるいはトランプ大統領に再び負けた場合に結果に異議を唱える口実を与えるために何者かがポリマーケットを操作しているという説にも放送時間を与えた。

To be sure, Polymarket has been signaling a higher probability for the Republican candidate defeating Kamala Harris on Tuesday than forecasters and other prediction markets. And Polymarket also confirmed to the Times that a single French national does control several accounts that have been making large bets on Trump winning. That trader told the Journal he had "absolutely no political agenda" and was just trying to make money.

確かにポリマーケットは、火曜日に共和党候補がカマラ・ハリスを破る可能性が予想家や他の予測市場よりも高いことを示唆している。また、ポリマーケットはタイムズに対し、トランプ勝利に多額の賭けをしている複数のアカウントを一人のフランス人が実際に管理していることも認めた。このトレーダーはジャーナルに対し、自分には「政治的意図はまったくなく」、ただ金儲けをしようとしていただけだと語った。

For its part, Polymarket told the Times it had found no evidence of manipulation. And several experts in prediction markets interviewed by CoinDesk said they saw little if any.

一方、ポリマーケットは、操作の証拠は見つからなかったとタイムズに語った。また、CoinDeskがインタビューした予測市場の専門家の数人は、ほとんど何も見えなかったと述べた。

First of all, the French whale's use of multiple accounts suggests an attempt to minimize slippage, or prices moving against a trader placing a large order.

まず第一に、フランスのクジラが複数の口座を使用していることは、スリッページ、つまり大量の注文を出したトレーダーに反する価格の動きを最小限に抑えようとする試みを示唆しています。

"If the goal was to move the price, you'd do the opposite," said Flip Pidot, co-founder and CEO of American Civics Exchange, an over-the-counter dealer in political futures contracts. "Instead of having several accounts trading strategically with limit orders, you'd just keep plowing money in blindly and let yourself get filled at worse and worse prices, since that would be optimal if your goal was to artificially inflate the price."

政治先物取引の店頭ディーラーであるアメリカン・シビックス・エクスチェンジの共同創設者兼最高経営責任者（CEO）フリップ・ピドット氏は、「価格を動かすことが目的なら、その逆をすることになるだろう」と語った。 「複数の口座を持ち、指値注文で戦略的に取引する代わりに、やみくもに資金を注ぎ込み続け、ますます悪い価格で約定するのに任せるでしょう。なぜなら、人為的に価格をつり上げることが目的なら、それが最適だからです。」

If someone did try to manipulate Polymarket for political reasons, they would be unlikely to succeed more than temporarily, experts told CoinDesk. (A Fortune article alleged a different sort of manipulation — wash trading — that appears to be driven by users trying to earn airdrops of a potential future Polymarket token.)

専門家らはコインデスクに対し、誰かが政治的理由でポリマーケットを操作しようとしたとしても、一時的にしか成功しない可能性が高いと語った。 (フォーチュンの記事では、将来の潜在的な Polymarket トークンのエアドロップを獲得しようとするユーザーによって引き起こされたと思われる別の種類の操作、つまりウォッシュ取引が行われていると主張しています。)

Expected value

期待値

First, there is the concept of “expected value," where investors take advantage of a trade that would be profitable in

まず、投資家が利益を得る取引を利用する「期待値」という概念があります。