dYdX の概要: 主要な分散型取引所 (DEX) の完全ガイド

この記事では、dYdx の概要、dYdx とは何か、どのように進化したのか、どのように機能するのか、なぜこれが違う (そしてより良い) のか、将来に何が待ち受けているのかなどについて説明します。

dYdX is a decentralized cryptocurrency exchange (DEX) that offers perpetual futures contracts for various cryptocurrencies. It was founded in 2017 by Antonio Juliano, a former Coinbase engineer, with the aim of creating a non-custodial and on-chain solution for perps trading in crypto.

dYdX は、さまざまな暗号通貨の無期限先物契約を提供する分散型暗号通貨取引所 (DEX) です。元CoinbaseエンジニアのAntonio Julianoによって2017年に設立され、暗号通貨取引者のための非保管のオンチェーンソリューションを作成することを目的としていました。

dYdX initially launched its exchange on the Ethereum blockchain, but later shifted to its own Layer-1 (L1) chain, known as dYdX Chain, which is optimized for high-frequency spot and derivatives trading and offers sub-one percent or even zero percent trading fees.

dYdXは当初、イーサリアムブロックチェーン上で取引所を立ち上げましたが、その後、dYdXチェーンとして知られる独自のレイヤー1（L1）チェーンに移行しました。これは、高頻度のスポット取引とデリバティブ取引に最適化されており、1パーセント未満、さらにはゼロパーセントを提供します取引手数料。

The exchange was initially deployed on Ethereum, but as it gained traction, especially with dYdX subsidizing users' gas fees, continuing on Ethereum became unsustainable. So in 2021, dYdX deployed its v3 iteration on the Ethereum Layer-2 (L2), Starkware.

この取引所は当初イーサリアム上に導入されましたが、特に dYdX がユーザーのガス料金を補助するなど、勢いが増すにつれ、イーサリアムでの継続は持続不可能になりました。そこで 2021 年に、dYdX は v3 イテレーションを Ethereum Layer-2 (L2) である Starkware にデプロイしました。

However, for v4, the project built its independent L1, i.e. dYdX Chain, leveraging the Cosmos SDK. This marked a key milestone in the project’s journey towards full decentralization. Unlike previous iterations, every component of the dYdX v4 protocol is deployed on-chain.

ただし、v4 では、プロジェクトは Cosmos SDK を活用して、独立した L1、つまり dYdX チェーンを構築しました。これは、完全な分散化に向けたプロジェクトの歩みにおいて重要なマイルストーンとなりました。以前の反復とは異なり、dYdX v4 プロトコルのすべてのコンポーネントはオンチェーンにデプロイされます。

Currently, the dYdX Chain powers the entire dYdX ecosystem, including the DEX, core validator nodes, indexer, and clients. It’s a fully open-source and permissionless environment where anyone can build or verify.

現在、dYdX チェーンは、DEX、コアバリデーターノード、インデクサー、クライアントを含む dYdX エコシステム全体を強化しています。これは完全にオープンソースで権限のない環境であり、誰でも構築または検証できます。

How Does dYdX Work?

dYdXはどのように機能しますか?

One of the key innovations included in v4 is the off-chain yet decentralized orderbook and matching process. So when a user initiates an order, it triggers validator activity under the hood.

v4 に含まれる主要なイノベーションの 1 つは、オフチェーンでありながら分散型のオーダーブックとマッチング プロセスです。したがって、ユーザーが注文を開始すると、内部でバリデーターアクティビティがトリガーされます。

Each dYdX validator runs an ‘in-memory orderbook’ that is not committed to the chain’s Tenderment Proof-of-Stake (PoS) consensus mechanism.

各 dYdX バリデーターは、チェーンの入札プルーフ・オブ・ステーク (PoS) コンセンサス メカニズムにコミットされていない「インメモリ オーダーブック」を実行します。

However, though the orderbook remains off-chain in this sense, the users’ orders/cancellations propagate through the network as ordinary blockchain transactions. This ensures validator nodes are ultimately in sync, eliminating manipulation or foul play.

ただし、この意味ではオーダーブックはオフチェーンのままですが、ユーザーの注文/キャンセルは通常のブロックチェーントランザクションとしてネットワークを通じて伝播します。これにより、バリデーター ノードが最終的に同期することが保証され、操作や不正行為が排除されます。

This process helps dYdX achieve very high throughput—100x the number of traders per second—while remaining decentralized.

このプロセスは、dYdX が分散型を維持しながら、非常に高いスループット (1 秒あたりのトレーダー数の 100 倍) を達成するのに役立ちます。

Besides decentralized order processing, another key aspect of dYdX’s functioning is community governance. Since dYdX is a PoS blockchain, $DYDX holders can earn voting rights and rewards by staking their coins to secure the network.

分散型注文処理に加えて、dYdX の機能のもう 1 つの重要な側面はコミュニティ ガバナンスです。 dYdX は PoS ブロックチェーンであるため、$DYDX 保有者は、ネットワークを保護するためにコインをステーキングすることで投票権と報酬を獲得できます。

Simply put, the governance process begins with community members submitting a dYdX Request for Comments (DRC). Once submitted, DRCs are subject to active discussion, followed by multiple voting stages until approval.

簡単に言えば、ガバナンス プロセスは、コミュニティ メンバーが dYdX のコメント要求 (DRC) を送信することから始まります。 DRC は提出されると活発な議論の対象となり、承認されるまで複数の投票段階が続きます。

dYdX community members can vote on most crucial aspects of the protocol’s future, including platform upgrades, market expansions, fee adjustments, etc. This ensures that the platform’s and the community’s interests are closely aligned, both short-term and long-term.

dYdX コミュニティのメンバーは、プラットフォームのアップグレード、市場の拡大、料金調整など、プロトコルの将来の最も重要な側面について投票することができます。これにより、プラットフォームとコミュニティの利益が短期的および長期的に緊密に一致することが保証されます。

What Sets dYdX Apart?

dYdX の特徴は何ですか?

dYdX stands out in the crypto exchange landscape due to several key attributes:

dYdX は、いくつかの重要な属性により、暗号通貨取引所の業界で際立っています。

Decentralized Perpetual Futures Contracts: Aimed at experienced traders seeking to hedge their positions or engage in advanced trading strategies, dYdX offers perpetual futures contracts for over 143 cryptocurrencies, including BTC, ETH, SOL, APT, and SUI, as well as memecoins like DOGE and FOXY.

分散型無期限先物契約: ポジションをヘッジしたり、高度な取引戦略に参加したいと考えている経験豊富なトレーダーを対象として、dYdX は、BTC、ETH、SOL、APT、SUI を含む 143 以上の暗号通貨、および DOGE や DOGE などのミームコインの無期限先物契約を提供しています。フォクシー。

High Leverage for Margin Trading: Catering to traders seeking to amplify their profits, dYdX provides up to 50x leverage on perps trades, expanding their potential earnings.

マージン取引の高いレバレッジ: 利益を拡大したいトレーダーに応えるため、dYdX はパープス取引で最大 50 倍のレバレッジを提供し、潜在的な収益を拡大します。

Moreover, features like cross-margin accounts and isolated margin sub-accounts cater to traders' needs, enabling them to efficiently navigate volatile markets.

さらに、クロスマージン口座や独立マージンサブ口座などの機能はトレーダーのニーズに応え、不安定な市場を効率的にナビゲートできるようにします。

Fast and Seamless CEX-Like Experience: Despite offering decentralized trading, dYdX prioritizes user experience, providing a fast and seamless interface that mirrors centralized exchanges (CEXs).

高速かつシームレスな CEX のようなエクスペリエンス: 分散型取引を提供しているにもかかわらず、dYdX はユーザー エクスペリエンスを優先し、集中型取引所 (CEX) を反映した高速かつシームレスなインターフェイスを提供します。

This caters to traders accustomed to CEX platforms, offering a familiar and efficient environment for their trades.

これは、CEX プラットフォームに慣れているトレーダーに対応し、使い慣れた効率的な取引環境を提供します。

Self-Custody with Decentralized Exchange: Unlike CEXs, which hold traders' assets, dYdX emphasizes self-custody, enabling traders to retain complete control over their funds throughout the trading process.

分散型取引所による自己保管: トレーダーの資産を保持する CEX とは異なり、dYdX は自己保管を重視しており、トレーダーが取引プロセス全体を通じて資金を完全に制御できるようにします。

Moreover, the exchange's open-source code and API structure foster innovation, inviting developers to build on top of the platform.

さらに、取引所のオープンソース コードと API 構造はイノベーションを促進し、開発者がプラットフォーム上に構築するよう促します。