ビットコイン対ドルの優位性: トランプ政権下でビットコインはドルの優位性と共存できるか?

トランプ大統領は国家ビットコイン準備金構想など、有利な仮想通貨への取り組みを支持しているが、業界リーダーらはこうした約束の実現可能性について依然として慎重だ。

Despite Trump's support for crypto-friendly initiatives, such as the concept of a national Bitcoin reserve, industry leaders remain skeptical about the practicality of such promises.

国家ビットコイン準備金構想など、仮想通貨に優しい取り組みに対するトランプ大統領の支持にもかかわらず、業界リーダーらはこうした約束の現実性について依然として懐疑的だ。

Bitcoin vs. Dollar Supremacy

ビットコイン対ドルの覇権

According to Ki Young Ju, CEO of CryptoQuant, the U.S. government's stance on Bitcoin is closely linked to the country's dollar supremacy. He explains that Bitcoin, which is often referred to as “digital gold,” tends to perform well during periods of economic distress. For decades, the price of gold would increase whenever there was a perceived threat to the U.S. economy. However, in recent times, Bitcoin has been touted as a hedge against both inflation and financial collapse.

クリプトクアントのキ・ヨンジュ最高経営責任者（CEO）によると、ビットコインに対する米国政府の姿勢は同国のドル覇権と密接に関係しているという。同氏は、「デジタルゴールド」とも呼ばれるビットコインは、経済危機の時期に好成績を収める傾向があると説明する。何十年もの間、米国経済に対する脅威が認識されるたびに、金の価格は上昇してきました。しかし、最近ではビットコインがインフレと金融崩壊の両方に対するヘッジとして宣伝されています。

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However, Ju notes that as long as the U.S. dollar continues to be a global safe-haven asset, Bitcoin's potential use as a strategic reserve asset will remain limited.

しかし、ジュ氏は、米ドルが世界的な安全資産であり続ける限り、戦略的準備資産としてのビットコインの潜在的な利用は依然として限られたままになるだろうと指摘する。

He adds: “In emerging markets where local currencies are rapidly losing value, people still prefer U.S. dollars over Bitcoin or gold.”

同氏はさらに、「現地通貨の価値が急速に下落している新興市場では、人々は依然としてビットコインや金よりも米ドルを好む」と付け加えた。

The Political Discourse Behind Pro-Bitcoin Policies

プロビットコイン政策の背後にある政治的議論

Trump's campaign included promises to adopt Bitcoin as a strategic reserve as a way to modernize U.S. monetary policy. But analysts like Ju believe that these promises may be more about politics than genuine conviction.

トランプ大統領の選挙運動には、米国の金融政策を近代化する手段としてビットコインを戦略的準備金として採用するという公約が含まれていた。しかし、ジュ氏のようなアナリストは、これらの約束は本物の信念というよりは政治に関するものかもしれないと考えている。

After all, Trump's rhetoric seemed to place a strong emphasis on U.S. economic dominance, which could potentially clash with the promotion of a decentralized asset that is widely seen as threatening the dollar's primacy.

結局のところ、トランプ大統領のレトリックは米国の経済的優位性を強く強調しているように見え、ドルの優位性を脅かすものと広く見られている分散型資産の推進と潜在的に衝突する可能性がある。

Ju believes that it would be easier for Trump to change his mind and ultimately reverse his pro-Bitcoin agenda if it were to pose a threat to U.S. leverage. “If the administration decides to prioritize shoring up dollar dominance, then we may see Bitcoin-friendly policies taking a backseat.”

ジュー氏は、もしそれが米国のレバレッジに脅威をもたらすのであれば、トランプ大統領が考えを変え、最終的には親ビットコイン政策を撤回する方が容易だと考えている。 「もし政権がドル優位性の強化を優先すると決めれば、ビットコインに優しい政策は後回しになるかもしれない。」

Stablecoins: Expanding Dollar Dominance

ステーブルコイン: 拡大するドル支配力

While Bitcoin may encounter resistance, dollar-pegged stablecoins are becoming increasingly prominent as a bridge between traditional finance and blockchain technology. Recently, Paxos CEO Charles Cascarilla highlighted the role of stablecoins in maintaining the usefulness of the U.S. dollar. At a global conference, Cascarilla stated, “Stablecoins essentially bring the speed and connectivity of the internet to fiat currencies, making them indispensable in the blockchain economy.”

ビットコインは抵抗に直面するかもしれないが、ドルペッグのステーブルコインは従来の金融とブロックチェーン技術の架け橋としてますます注目を集めている。最近、Paxos CEO の Charles Cascarilla 氏は、米ドルの有用性を維持する上でのステーブルコインの役割を強調しました。カスカリラ氏は世界会議で、「ステーブルコインは本質的に法定通貨にインターネットの速度と接続性をもたらし、ブロックチェーン経済において不可欠なものとなっている」と述べた。

The Dollar Strength Index (DXY) showcases the steady rise of the U.S. dollar since October 2024. Source:TradingView

ドル強さ指数 (DXY) は、2024 年 10 月以降の米ドルの着実な上昇を示しています。出典:TradingView

Stablecoins are especially in demand in countries that are experiencing hyperinflation, such as Turkey, where the inflation rate for the lira reached 67% in March 2024. According to Chainalysis, over half of the digital assets traded in Latin America were stablecoins, reflecting the increasing participation in global financial ecosystems.

ステーブルコインは、2024年3月にリラのインフレ率が67％に達したトルコなど、ハイパーインフレに見舞われている国で特に需要が高い。チェイナリシスによると、ラテンアメリカで取引されるデジタル資産の半分以上がステーブルコインで、これはインフレの増加を反映しているという。グローバルな金融エコシステムへの参加。

Uncertain Prospects for Bitcoin Policies

ビットコイン政策の不確実な見通し

Although Trump's pro-Bitcoin statements have resonated with crypto proponents, experts caution against excessive optimism. Alex Thorn, head of research at Galaxy Digital, noted that while the U.S. government may explore reserve strategies related to Bitcoin, it is unlikely to engage in large-scale acquisitions.

トランプ大統領の親ビットコイン発言は仮想通貨支持者の共感を呼んでいるが、専門家らは過度の楽観論に警鐘を鳴らしている。ギャラクシーデジタルの調査部門責任者アレックス・ソーン氏は、米国政府がビットコインに関連した準備戦略を検討する可能性はあるものの、大規模な買収に取り組む可能性は低いと指摘した。

Ju concludes that unless the U.S. perceives a critical threat to its economic dominance, Bitcoin will likely remain on the periphery of national monetary policy. “Trump's bold statements at the National Bitcoin Conference might be better understood as a political maneuver rather than a definitive policy direction,” he observes.

ジュ氏は、米国が自国の経済的優位性に対する重大な脅威を認識しない限り、ビットコインは国家金融政策の周縁部に留まる可能性が高いと結論付けている。 「全国ビットコイン会議でのトランプ氏の大胆な発言は、決定的な政策の方向性というよりも、政治的策略として理解される方がよいかもしれない」と彼は観察する。

As the world continues to witness the interplay between Bitcoin and the U.S. dollar, the question remains: Can Bitcoin coexist with—or challenge—the dollar's supremacy under Trump's administration? For now, the answer is closely tied to the evolving dynamics of global finance.

世界がビットコインと米ドルの相互作用を目撃し続ける中、ビットコインはトランプ政権下でドルの優位性と共存できるのか、あるいはそれに挑戦できるのか、という疑問が残っている。今のところ、その答えは世界金融の進化する力学と密接に結びついています。