ana エコシステムであり、その主な業務は SOL トークンに質権付きローンを提供することです。出力:

w DeFi: RWA の統合、ステーブルコインのコンプライアンス、および PerpDEX の台頭

emerging markets and aims to solve the problem of insufficient financial services in these regions. The platform provides users with a variety of services, including cross-border financing, lending, and cross-border payment swaps, and plans to launch a decentralized credit card in the future.

新興市場における不十分な金融サービスの問題を解決することを目指しています。このプラットフォームは、国境を越えた融資、融資、国境を越えた支払いスワップなどのさまざまなサービスをユーザーに提供しており、将来的には分散型クレジットカードの発行を予定しています。

At present, emerging markets have a huge demand for financial services, but the traditional financial system cannot fully meet these needs. For example, in Southeast Asia, only 27% of adults have bank accounts, and the remaining 73% are unbanked. In Africa, this number is even lower, with only 13% of adults having bank accounts. This large unbanked population creates a huge market opportunity for Payfi.

現在、新興市場では金融サービスに対する膨大な需要がありますが、従来の金融システムではこれらのニーズに完全に応えることができません。たとえば、東南アジアでは、銀行口座を持っている成人はわずか 27% で、残りの 73% は銀行口座を持っていません。アフリカではこの数字はさらに低く、銀行口座を持っている成人はわずか 13% です。この大規模な銀行口座を持たない人口は、Payfi にとって巨大な市場機会を生み出します。

output:

出力：

Since the DeFi Summer of 2020, AMMs (automated market makers), lending protocols, derivatives trading, and stablecoins have become the core infrastructure in the crypto trading field. Over the past four years, many entrepreneurs have continuously iterated and innovated on these tracks, pushing projects such as Trader Joe and GMX to new heights. However, as these products gradually mature, the growth of the crypto trading track has begun to hit the ceiling, and the birth of a new batch of top projects has become increasingly difficult.

2020年のDeFi夏以来、AMM（自動マーケットメーカー）、融資プロトコル、デリバティブ取引、ステーブルコインが仮想通貨取引分野の中核インフラとなった。過去 4 年間にわたり、多くの起業家がこれらの軌道に沿って反復と革新を継続し、Trader Joe や GMX などのプロジェクトを新たな高みに押し上げてきました。しかし、これらの商品が徐々に成熟するにつれて、仮想通貨取引トラックの成長は頭打ちになり始めており、新たなトッププロジェクトの誕生はますます困難になってきています。

After the 2024 US election, the legalization and compliance process of the crypto industry is expected to bring new development opportunities to the industry. The integration of traditional finance and DeFi is accelerating: private credit, US Treasury bonds, and physical assets (RWA) such as commodities have gradually evolved from simple tokenized certificates in the early days to capital-efficient income-generating stablecoins, providing new options for crypto users seeking stable returns and becoming a new growth engine for DeFi lending and trading. At the same time, the strategic position of stablecoins in international trade is becoming increasingly prominent, and the upstream and downstream infrastructure of the payment track continues to prosper. Traditional financial giants, including the Trump family, Stripe, PayPal, and BlackRock, have accelerated their layout to inject more possibilities into the industry.

2024 年の米国選挙後、暗号通貨業界の合法化とコンプライアンスのプロセスにより、業界に新たな発展の機会がもたらされると予想されます。従来の金融と DeFi の統合が加速しています。民間信用、米国国債、商品などの現物資産 (RWA) は、初期の単純なトークン化された証明書から、資本効率の高い収入を生み出すステーブルコインへと徐々に進化し、新しい選択肢を提供しています。安定した収益を求め、DeFi融資と取引の新たな成長エンジンとなる仮想通貨ユーザー。同時に、国際貿易におけるステーブルコインの戦略的地位はますます顕著になり、決済トラックの上流および下流のインフラストラクチャは繁栄し続けています。トランプ家、ストライプ、ペイパル、ブラックロックなどの伝統的な金融大手は、業界にさらなる可能性を注入するためにレイアウトを加速している。

After "old DeFi" such as Uniswap, Curve, dYdX and Aave, a new batch of unicorns in the field of crypto trading are brewing. They will adapt to the changes in the regulatory environment, use the integration of traditional finance and technological innovation to open up new markets and push the industry into the "new DeFi" era. For new entrants, this means that they no longer need to stick to micro-innovations in traditional DeFi, but focus on building breakthrough products that meet the new environment and needs.

Uniswap、Curve、dYdX、Aaveなどの「古いDeFi」の後、暗号通貨取引の分野で新たなユニコーン企業が誕生しつつある。彼らは規制環境の変化に適応し、従来の金融と技術革新の統合を利用して新しい市場を開拓し、業界を「新しいDeFi」時代に押し込んでいくだろう。これは新規参入者にとって、従来のDeFiにおけるマイクロイノベーションに固執する必要がなくなり、新しい環境とニーズを満たす画期的な製品の構築に集中できることを意味します。

This article, written by HTX Ventures, will conduct an in-depth analysis of this trend, explore the potential opportunities and development directions in the new round of changes in the crypto trading track, and provide inspiration and reference for industry participants.

HTX Ventures が執筆したこの記事は、この傾向を詳細に分析し、仮想通貨取引トラックの新たな変化における潜在的な機会と発展の方向性を探り、業界参加者にインスピレーションと参考情報を提供します。

Changes in the trading environment during this cycle

このサイクルにおける取引環境の変化

Stablecoins have passed compliance and their adoption in cross-border payments continues to increase

ステーブルコインはコンプライアンスに合格しており、国境を越えた決済での採用は増加し続けています

Maxine Waters and Chairman Patrick McHenry of the U.S. House Financial Services Committee plan to introduce a stablecoin bill in the short term, marking a rare bipartisan consensus on stablecoin legislation in the United States. Both parties agree that stablecoins not only consolidate the dollar's position as a global reserve currency, but have also become an important buyer of U.S. Treasury bonds and have huge economic potential. For example, Tether generated $6.3 billion in profits last year with only 125 employees, fully demonstrating its profitability.

米国下院金融サービス委員会のマキシン・ウォーターズ氏とパトリック・マクヘンリー委員長は、短期的にステーブルコイン法案を導入する予定で、米国におけるステーブルコイン法案に関する超党派の異例の一致を示すことになる。両当事者は、ステーブルコインが世界基軸通貨としてのドルの地位を強化するだけでなく、米国債の重要な買い手となり、巨大な経済的可能性を秘めていることに同意している。たとえば、テザーは昨年、わずか 125 人の従業員で 63 億ドルの利益を上げており、その収益性を十分に示しています。

This bill may become the first comprehensive cryptocurrency legislation passed by Congress in the United States, promoting traditional banks, businesses and individuals to widely access crypto wallets, stablecoins and blockchain-based payment channels. In the next few years, stablecoin payments are expected to become popular, becoming another "step-by-step development" in the crypto market after the Bitcoin ETF.

この法案は、米国議会で可決された初の包括的な仮想通貨法案となる可能性があり、従来の銀行、企業、個人が仮想通貨ウォレット、ステーブルコイン、ブロックチェーンベースの支払いチャネルに広くアクセスすることを促進します。今後数年間で、ステーブルコイン決済が普及し、ビットコインETFに続く仮想通貨市場の「段階的な発展」となると予想されている。

Although compliant institutional investors cannot directly benefit from the appreciation of stablecoins, they can profit by investing in stablecoin-related infrastructure. For example, mainstream blockchains that support a large supply of stablecoins (such as Ethereum, Solana, etc.) and various DeFi applications that interact with stablecoins will benefit from the growth of stablecoins. Currently, stablecoins account for more than 50% of blockchain transactions, up from 3% in 2020. Its core value lies in seamless cross-border payments, a feature that is growing particularly rapidly in emerging markets. In Turkey, for example, stablecoin transactions account for 3.7% of its GDP; in Argentina, the stablecoin premium is as high as 30.5%. Innovative payment platforms such as Zarpay and MentoLabs use local agents and payment systems to attract users into the blockchain ecosystem with a grassroots market strategy, further promoting the popularity of stablecoins.

準拠した機関投資家はステーブルコインの値上がりから直接利益を得ることができませんが、ステーブルコイン関連のインフラに投資することで利益を得ることができます。たとえば、大量のステーブルコインの供給をサポートする主流のブロックチェーン（イーサリアム、ソラナなど）やステーブルコインと相互作用するさまざまなDeFiアプリケーションは、ステーブルコインの成長から恩恵を受けることになります。現在、ステーブルコインはブロックチェーン取引の 50% 以上を占めており、2020 年の 3% から増加しています。その中核となる価値はシームレスな国境を越えた支払いにあり、この機能は新興市場で特に急速に成長しています。たとえばトルコでは、ステーブルコイン取引がGDPの3.7%を占めています。アルゼンチンでは、ステーブルコインのプレミアムは 30.5% にも上ります。 Zarpay や MentoLabs などの革新的な決済プラットフォームは、地元のエージェントと決済システムを利用して、草の根市場戦略でユーザーをブロックチェーン エコシステムに引き込み、ステーブルコインの人気をさらに促進しています。

At present, the cross-border B2B payment market processed by traditional payment channels is as large as about 40 trillion US dollars, and the global consumer remittance market generates hundreds of billions of dollars in

現在、従来の決済チャネルによって処理される国境を越えた B2B 決済市場は約 40 兆米ドルにも達し、世界の消費者送金市場は数千億ドルの資金を生み出しています。