Alors que les rendements du Trésor américain ont atteint des bas de 6 mois, le prix Bitcoin (BTC) peut être prêt pour une évasion

Le 3 avril, les rendements sur la dette du gouvernement américain à long terme ont atteint leurs niveaux les plus bas en six mois alors que les investisseurs réagissaient aux préoccupations croissantes concernant la guerre commerciale mondiale et l'affaiblissement du dollar américain.

Yields on long-term U.S. government debt fell on Tuesday to their lowest levels in six months as investors reacted to growing concerns over the global trade war and the weakening of the greenback.

Les rendements sur la dette du gouvernement américain à long terme ont chuté mardi à leurs niveaux les plus bas en six mois, les investisseurs, les investisseurs ont réagi aux préoccupations croissantes concernant la guerre commerciale mondiale et l'affaiblissement du billet vert.

Yields on U.S. 10-year Treasury notes briefly touched 4.0%, signaling strong demand from buyers. This follows a steep decline from 4.4% reached last week. A weaker dollar and rising tariffs on U.S. imports were seen setting the stage for a period of heightened inflation and lower returns from fixed-income investments, potentially encouraging allocations to alternative assets like Bitcoin (BTC).

Les rendements sur les billets de trésor américains à 10 ans ont brièvement touché 4,0%, signalant une forte demande des acheteurs. Cela fait suite à une forte baisse de 4,4% atteinte la semaine dernière. Un dollar plus faible et une hausse des tarifs sur les importations américaines ont été observés pour préparer la voie à une période d'inflation accrue et de rendements inférieurs des investissements à revenu fixe, encourageant potentiellement les allocations à des actifs alternatifs comme Bitcoin (BTC).

Over time, traders are likely to reduce exposure to bonds, particularly if inflation rises. This, in turn, could drive up prices for cryptocurrencies as investors seek to maintain a balanced portfolio.

Au fil du temps, les traders sont susceptibles de réduire l'exposition aux obligations, en particulier si l'inflation augmente. Ceci, à son tour, pourrait augmenter les prix des crypto-monnaies, car les investisseurs cherchent à maintenir un portefeuille équilibré.

Tariffs create ‘supply shock’ in the U.S. and impact inflation, fixed-income returns

Les tarifs créent un `` choc de l'offre '' aux États-Unis et impact sur l'inflation, rendements à revenu fixe

One could argue that the recently announced U.S. import tariffs negatively impact corporate profitability, forcing some companies to quickly reduce their debt levels and, in turn, reduce market liquidity. Ultimately, any measure that increases risk aversion tends to have a short-term negative effect on Bitcoin, particularly given its strong correlation with the S&P 500 index.

On pourrait faire valoir que les tarifs d'importation américains récemment annoncés ont un impact négatif sur la rentabilité des entreprises, obligeant certaines entreprises à réduire rapidement leur niveau de dette et, à leur tour, à réduire la liquidité du marché. En fin de compte, toute mesure qui augmente l'aversion au risque a tendance à avoir un effet négatif à court terme sur le bitcoin, en particulier compte tenu de sa forte corrélation avec l'indice S&P 500.

However, Axel Merk, chief investment officer and portfolio manager at Merk Investments, said that tariffs create a “supply shock,” meaning the reduced availability of goods and services due to rising prices causes an imbalance relative to demand. This effect is amplified if interest rates are declining, potentially paving the way for inflationary pressure.

Cependant, Axel Merk, directrice des investissements et gestionnaire de portefeuille chez Merk Investments, a déclaré que les tarifs créent un «choc de l'offre», ce qui signifie que la disponibilité réduite des biens et services en raison de la hausse des prix provoque un déséquilibre relatif à la demande. Cet effet est amplifié si les taux d'intérêt diminuent, ouvrant potentiellement la voie à la pression inflationniste.

“If you look at it from the perspective of macroeconomic theory, if you have a supply shock and if anything gets scarcer, the price goes up for that particular good or service. We saw that very clearly in the used car market during the pandemic. If you have a demand shock, then the quantity of the good or service will change. But if you have a supply shock, it’s really about the price going up,” Merk explained.

«Si vous le regardez du point de vue de la théorie macroéconomique, si vous avez un choc d'approvisionnement et si quelque chose devient plus rare, le prix augmente pour ce bien ou service particulier. Nous l'avons vu très clairement sur le marché automobile d'occasion pendant la pandémie. Si vous avez un choc de demande, alors la quantité du bien ou du service changera.

“If you have a supply shock and at the same time, interest rates are going down, then you can get inflation. If you have a demand shock and interest rates are going up, then you get disinflation or even deflation. But in the current environment, with a supply shock and interest rates going down, you would expect to see inflation.”

"Si vous avez un choc d'offre et en même temps, les taux d'intérêt baissent, vous pouvez obtenir de l'inflation. Si vous avez un choc de demande et que les taux d'intérêt augmentent, vous obtenez une désinflation ou même une déflation. Mais dans l'environnement actuel, avec un choc d'offre et des taux d'intérêt baissés, vous vous attendez à voir l'inflation."

Even if one does not view Bitcoin as a hedge against inflation, the appeal of fixed-income investments diminishes significantly in such a scenario. Moreover, if just 5% of the world’s $140 trillion bond market seeks higher returns elsewhere, it could translate into $7 trillion in potential inflows into stocks, commodities, real estate, gold, and Bitcoin.

Même si l'on ne considère pas le bitcoin comme une couverture contre l'inflation, l'attrait des investissements à revenu fixe diminue considérablement dans un tel scénario. De plus, si seulement 5% du marché des obligations de 140 billions de dollars au monde cherche des rendements plus élevés ailleurs, cela pourrait se traduire par 7 billions de dollars d'entrées potentielles en actions, produits, immobilier, or et bitcoin.

Weaker US dollar amid gold all-time highs favors alternative assets

Dossier américain plus faible au milieu des sommets de tous les temps en or favorise les actifs alternatifs

Gold surged to a $21 trillion market capitalization as it made consecutive all-time highs, and it still has the potential for significant price upside. Higher prices allow previously unprofitable mining operations to resume and it encourages further investment in exploration, extraction, and refining. As production expands, the supply growth will naturally act as a limiting factor on gold’s long-term bull run.

L'or a atteint une capitalisation boursière de 21 billions de dollars car il a fait des sommets consécutifs de tous les temps, et il a toujours le potentiel d'une hausse des prix importante. Des prix plus élevés permettent aux opérations minières auparavant non rentables de reprendre et encouragent les investissements supplémentaires dans l'exploration, l'extraction et le raffinage. À mesure que la production se développe, la croissance de l'offre agira naturellement comme un facteur limitant de la course de taureau à long terme de Gold.

Despite trends in U.S. interest rates, the greenback has weakened against a basket of foreign currencies, as measured by the DXY Index. On Tuesday, the index dropped to 102, its lowest level in six months. A decline in confidence in the U.S. dollar, even in relative terms, could encourage other nations to explore alternative stores of value, including Bitcoin.

Malgré les tendances des taux d'intérêt américains, le billet vert s'est affaibli contre un panier de devises étrangères, telle que mesurée par l'indice DXY. Mardi, l'indice est tombé à 102, son niveau le plus bas en six mois. Une baisse de la confiance dans le dollar américain, même en termes relatives, pourrait encourager d'autres nations à explorer d'autres réserves de valeur, y compris le bitcoin.

This transition does not happen overnight, but the trade war could lead to a gradual shift away from the greenback, particularly among countries that feel pressured by its dominant role. While no one expects a return to the gold standard or Bitcoin to become a major component of national reserves, any movement away from the dollar strengthens Bitcoin’s long-term upside potential and reinforces its position as an alternative asset.

Cette transition ne se produit pas du jour au lendemain, mais la guerre commerciale pourrait entraîner un décalage progressif du billet vert, en particulier parmi les pays qui se sentent sous pression par son rôle dominant. Bien que personne ne s'attende à un retour à l'étalon-or ou au bitcoin pour devenir un élément majeur des réserves nationales, tout mouvement loin du dollar renforce le potentiel de hausse à long terme du bitcoin et renforce sa position d'atout alternatif.

To put things in perspective, Japan, China, Hong Kong, and Singapore collectively hold $2.63 trillion in U.S. Treasuries. If these regions decide to retaliate, bond yields could reverse their trend, increasing the cost of new debt issuance for the U.S. government and further weakening the dollar. In such a scenario, investors would likely avoid adding exposure to stocks, ultimately favoring scarce alternative assets like Bitcoin.

Pour mettre les choses en perspective, le Japon, la Chine, Hong Kong et Singapour détiennent collectivement 2,63 billions de dollars dans les bons du Trésor américain. Si ces régions décident de riposter, les rendements obligataires pourraient inverser leur tendance, augmentant le coût de la nouvelle émission de dette pour le gouvernement américain et affaiblir davantage le dollar. Dans un tel scénario, les investisseurs éviteraient probablement d'ajouter une exposition aux actions, favorisant finalement des actifs alternatifs rares comme Bitcoin.

Timing Bitcoin’s market bottom is nearly impossible, but the fact that the $82,000 support level held despite worsening global economic uncertainty is an encouraging sign of its resilience.

Timing Bitcoin's Market Bottom est presque impossible, mais le fait que le niveau de soutien de 82 000 $ détenu malgré l'aggravation de l'incertitude économique mondiale est un signe encourageant de sa résilience.