Morningstar publie une évaluation prudente de Coinbase, notant l'action considérablement surévaluée avec une juste valeur estimée à 150 $ par action

Ce rapport analyse le modèle commercial de l'entreprise, les moteurs de profit, les mesures de valorisation et les risques, ainsi que les niveaux d'action et les informations sur les investissements.

Coinbase Global Inc. (COIN), the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, has drawn a cautious evaluation from Morningstar, with a fair value estimate of $150 per share and a commentary on the company's strengths and weaknesses in the dynamic cryptocurrency market. Here's a closer look at Morningstar's analysis and key takeaways.

Coinbase Global Inc. (COIN), la plus grande bourse de crypto-monnaie basée aux États-Unis, a tiré une évaluation prudente de Morningstar, avec une estimation de la juste valeur de 150 $ par action et un commentaire sur les forces et les faiblesses de la société sur le marché dynamique des crypto-monnaies. Voici un aperçu plus approfondi de l'analyse de Morningstar et des principaux points à retenir.

Coinbase is a leading cryptocurrency exchange that benefits from rising crypto prices and streamlined costs. However, it faces regulatory risks, such as the SEC lawsuit, and its business is tied to the volatile crypto market.

Coinbase est un échange de crypto-monnaie de premier plan qui bénéficie de la hausse des prix des crypto-monnaies et de la rationalisation des coûts. Cependant, elle est confrontée à des risques réglementaires, tels que le procès de la SEC, et ses activités sont liées au marché volatil de la cryptographie.

Coinbase is valued at $150 per share by Morningstar, which is significantly lower than its current trading price of $270.65. This translates to a downside of around 44% from the present price.

Coinbase est évalué à 150 $ par action par Morningstar, ce qui est nettement inférieur à son cours actuel de 270,65 $. Cela se traduit par une baisse d’environ 44 % par rapport au prix actuel.

Coinbase lacks an economic moat, highlighting the challenges in establishing a durable competitive edge in the cryptocurrency space.

Coinbase ne dispose pas d’un fossé économique, ce qui met en évidence les défis liés à l’établissement d’un avantage concurrentiel durable dans le domaine des crypto-monnaies.

Transaction fees and interest income from the USDC partnership are identified as the primary profit drivers for Coinbase.

Les frais de transaction et les revenus d'intérêts du partenariat USDC sont identifiés comme les principaux moteurs de profit de Coinbase.

Coinbase is licensed in New York as a virtual currency exchange and has applied for a charter from the Federal Reserve to become a bank holding company. However, the company's status as a cryptocurrency exchange and custodian places it within the jurisdiction of various regulatory bodies, including the Commodities Futures Trading Commission (CFTC) and the Securities and Exchange Commission (SEC).

Coinbase est agréé à New York en tant que bureau de change virtuel et a demandé une charte à la Réserve fédérale pour devenir une société holding bancaire. Cependant, le statut de la société en tant qu'échange et dépositaire de crypto-monnaie la place sous la juridiction de divers organismes de réglementation, notamment la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) et la Securities and Exchange Commission (SEC).

Coinbase's business strategy revolves around providing a platform for cryptocurrency trading, custody, and brokerage services. The company caters to both retail and institutional traders, aiming to capitalize on the growing adoption and utilization of digital assets.

La stratégie commerciale de Coinbase consiste à fournir une plate-forme pour les services de trading, de garde et de courtage de cryptomonnaies. La société s'adresse à la fois aux commerçants de détail et institutionnels, dans le but de capitaliser sur l'adoption et l'utilisation croissantes des actifs numériques.

In a sector often marred by fraud and volatility, Coinbase has cultivated a reputation for operating a secure and regulatory-compliant exchange. This standing has proven instrumental in attracting and retaining customers within a competitive and rapidly evolving market.

Dans un secteur souvent marqué par la fraude et la volatilité, Coinbase s'est forgé la réputation d'exploiter une plateforme d'échange sécurisée et conforme à la réglementation. Cette position s'est avérée déterminante pour attirer et fidéliser les clients au sein d'un marché compétitif et en évolution rapide.

However, Coinbase's business model is heavily reliant on cryptocurrency trading fees, which are directly tied to the speculative and cyclical nature of crypto markets. This reliance poses inherent risks, especially considering the volatility and regulatory uncertainty surrounding cryptocurrencies.

Cependant, le modèle économique de Coinbase repose fortement sur les frais de trading de crypto-monnaie, qui sont directement liés à la nature spéculative et cyclique des marchés de crypto-monnaie. Cette dépendance présente des risques inhérents, notamment compte tenu de la volatilité et de l’incertitude réglementaire entourant les crypto-monnaies.

Coinbase is facing a class-action lawsuit from customers who allege that the company engaged in deceptive practices by promoting and selling unregistered securities through its staking service. The lawsuit was filed in response to a SEC statement that crypto exchanges may face legal action for offering unregistered securities.

Coinbase fait face à un recours collectif de la part de clients qui allèguent que la société s'est livrée à des pratiques trompeuses en promouvant et en vendant des titres non enregistrés via son service de jalonnement. Le procès a été intenté en réponse à une déclaration de la SEC selon laquelle les échanges cryptographiques pourraient faire l'objet de poursuites judiciaires pour avoir offert des titres non enregistrés.

Coinbase is also facing a lawsuit from the SEC over allegations that its Lend program violated securities laws. The SEC claims that the program, which allowed customers to earn rewards by lending out their crypto assets, should have been registered as a securities offering.

Coinbase fait également face à une poursuite de la SEC pour des allégations selon lesquelles son programme Lend aurait violé les lois sur les valeurs mobilières. La SEC affirme que le programme, qui permettait aux clients de gagner des récompenses en prêtant leurs actifs cryptographiques, aurait dû être enregistré en tant qu'offre de titres.

Technical Analysis and Investment Levels for COIN

Analyse technique et niveaux d’investissement pour COIN

Coinbase's stock price has been fluctuating within a recent range, with key levels identified by technical analysis. These levels can provide traders with potential areas of support and resistance for short-term price movements.

Le cours de l'action Coinbase a fluctué dans une fourchette récente, avec des niveaux clés identifiés par l'analyse technique. Ces niveaux peuvent fournir aux traders des zones potentielles de support et de résistance pour les mouvements de prix à court terme.

Support Levels: $250, $230 Resistance Levels: $280, $300 Fibonacci Levels Using a recent high of $310 and a low of $200, the following levels apply:

Niveaux de support : 250 $, 230 $ Niveaux de résistance : 280 $, 300 $ Niveaux de Fibonacci En utilisant un récent sommet de 310 $ et un minimum de 200 $, les niveaux suivants s'appliquent :

23.6% Retracement: $230 50% Retracement: $255 61.8% Retracement: $275 A breakout above $280 could lead to further upward momentum toward $300, while a breach below $250 may push the stock down to $230.

Retracement de 23,6 % : 230 $ Retracement de 50 % : 255 $ Retracement de 61,8 % : 275 $ Une cassure au-dessus de 280 $ pourrait conduire à un nouvel élan haussier vers 300 $, tandis qu'une cassure en dessous de 250 $ pourrait faire baisser le titre à 230 $.

Valuation Metrics and Competitor Comparison CME Group (CME) has a fair value estimate of $225 and a market cap of $83.78 billion, boasting a wide economic moat.

Paramètres de valorisation et comparaison avec les concurrents Le groupe CME (CME) a ​​une juste valeur estimée à 225 dollars et une capitalisation boursière de 83,78 milliards de dollars, bénéficiant d'un large fossé économique.

Block Inc. (SQ), on the other hand, carries a fair value estimate of $90 and a market cap of $57.12 billion. While Coinbase focuses on cryptocurrencies, both CME Group and Block Inc. operate diversified financial businesses that could offer more stable revenue streams.

Block Inc. (SQ), quant à lui, a une juste valeur estimée à 90 $ et une capitalisation boursière de 57,12 milliards de dollars. Alors que Coinbase se concentre sur les crypto-monnaies, CME Group et Block Inc. exploitent des activités financières diversifiées qui pourraient offrir des sources de revenus plus stables.

Coinbase is compared to other companies in the financial sector by Morningstar. Both CME Group and Block Inc. are assigned lower fair value estimates and higher market caps.

Coinbase est comparé à d'autres sociétés du secteur financier par Morningstar. CME Group et Block Inc. se voient attribuer des estimations de juste valeur inférieures et des capitalisations boursières plus élevées.

Coinbase benefits from its crypto focus, while competitors like CME Group and Block Inc. have diversified financial businesses.

Coinbase bénéficie de son orientation crypto, tandis que des concurrents comme CME Group et Block Inc. ont des activités financières diversifiées.

Profit Drivers and Financial Performance Analysis As the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, Coinbase generates the majority of its revenue from retail trading fees. These fees are directly tied to the volume and prices of cryptocurrencies, which can fluctuate dramatically.

Générateurs de bénéfices et analyse des performances financières En tant que plus grande bourse de crypto-monnaie basée aux États-Unis, Coinbase génère la majorité de ses revenus grâce aux frais de négociation de détail. Ces frais sont directement liés au volume et aux prix des crypto-monnaies, qui peuvent fluctuer considérablement.

Coinbase's partnership with Circle to launch the USDC stablecoin contributes a significant portion of the company's total interest income. However, with interest rates expected to decline in the future, this revenue stream may also decrease.

Le partenariat de Coinbase avec Circle pour lancer le stablecoin USDC contribue pour une part importante aux revenus d'intérêts totaux de la société. Cependant, comme les taux d’intérêt devraient baisser à l’avenir, ce flux de revenus pourrait également diminuer.

Coinbase has recently undertaken cost-cutting measures, including layoffs and other expense reductions, which have helped improve the company's overall cost structure and aided in achieving profitability.

Coinbase a récemment pris des mesures de réduction des coûts, notamment des licenciements et d'autres réductions de dépenses, qui ont contribué à améliorer la structure globale des coûts de l'entreprise et à atteindre la rentabilité.

Regulatory and Market Risks Impacting Coinbase Coinbase is embroiled in legal battles with the SEC, which has accused the company of offering unregistered securities. This creates significant regulatory uncertainty that could limit

Risques réglementaires et de marché affectant Coinbase Coinbase est impliqué dans des batailles juridiques avec la SEC, qui a accusé la société d'offrir des titres non enregistrés. Cela crée une incertitude réglementaire importante qui pourrait limiter