モーニングスター、コインベースの評価に慎重を表明、株式の格付けは1株当たり150ドルの公正価値推定で大幅に過大評価

このレポートは、企業のビジネスモデル、利益推進要因、評価指標、リスクを、実用的なレベルと投資の洞察とともに分析します。

Coinbase Global Inc. (COIN), the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, has drawn a cautious evaluation from Morningstar, with a fair value estimate of $150 per share and a commentary on the company's strengths and weaknesses in the dynamic cryptocurrency market. Here's a closer look at Morningstar's analysis and key takeaways.

米国に本拠を置く最大の仮想通貨取引所であるコインベース・グローバル社（COIN）は、モーニングスターから慎重な評価を得ており、公正価値の見積りは1株あたり150ドルであり、ダイナミックな仮想通貨市場における同社の長所と短所についてのコメントが示されている。ここでは、モーニングスターの分析と重要なポイントを詳しく見ていきます。

Coinbase is a leading cryptocurrency exchange that benefits from rising crypto prices and streamlined costs. However, it faces regulatory risks, such as the SEC lawsuit, and its business is tied to the volatile crypto market.

Coinbase は、暗号通貨価格の上昇とコストの合理化から恩恵を受ける大手暗号通貨取引所です。しかし、同社はSEC訴訟などの規制リスクに直面しており、同社の事業は不安定な仮想通貨市場と結びついている。

Coinbase is valued at $150 per share by Morningstar, which is significantly lower than its current trading price of $270.65. This translates to a downside of around 44% from the present price.

モーニングスターによるコインベースの評価額は1株当たり150ドルで、現在の取引価格である270.65ドルよりも大幅に低い。これは、現在の価格から約 44% 下落することになります。

Coinbase lacks an economic moat, highlighting the challenges in establishing a durable competitive edge in the cryptocurrency space.

Coinbase には経済的な堀がなく、仮想通貨分野で永続的な競争力を確立する上での課題が浮き彫りになっています。

Transaction fees and interest income from the USDC partnership are identified as the primary profit drivers for Coinbase.

USDCパートナーシップからの取引手数料と利息収入は、Coinbaseの主な収益原動力として特定されています。

Coinbase is licensed in New York as a virtual currency exchange and has applied for a charter from the Federal Reserve to become a bank holding company. However, the company's status as a cryptocurrency exchange and custodian places it within the jurisdiction of various regulatory bodies, including the Commodities Futures Trading Commission (CFTC) and the Securities and Exchange Commission (SEC).

Coinbaseは仮想通貨取引所としてニューヨークで認可されており、銀行持株会社となるための認可を連邦準備制度に申請している。ただし、仮想通貨取引所および保管者としての同社の地位により、商品先物取引委員会 (CFTC) や証券取引委員会 (SEC) を含むさまざまな規制機関の管轄内に置かれています。

Coinbase's business strategy revolves around providing a platform for cryptocurrency trading, custody, and brokerage services. The company caters to both retail and institutional traders, aiming to capitalize on the growing adoption and utilization of digital assets.

Coinbase のビジネス戦略は、暗号通貨取引、保管、仲介サービスのためのプラットフォームの提供を中心に展開しています。同社は個人トレーダーと機関投資家の両方のトレーダーに対応し、デジタル資産の導入と利用の拡大を活用することを目指しています。

In a sector often marred by fraud and volatility, Coinbase has cultivated a reputation for operating a secure and regulatory-compliant exchange. This standing has proven instrumental in attracting and retaining customers within a competitive and rapidly evolving market.

詐欺やボラティリティによって損なわれることが多い業界において、Coinbase は安全で規制に準拠した取引所を運営しているという評判を築いてきました。この地位は、競争が激しく急速に進化する市場において顧客を引きつけ、維持するのに役立つことが証明されています。

However, Coinbase's business model is heavily reliant on cryptocurrency trading fees, which are directly tied to the speculative and cyclical nature of crypto markets. This reliance poses inherent risks, especially considering the volatility and regulatory uncertainty surrounding cryptocurrencies.

ただし、Coinbase のビジネス モデルは、仮想通貨取引手数料に大きく依存しており、仮想通貨取引手数料は仮想通貨市場の投機的かつ循環的な性質に直接結びついています。特に仮想通貨を取り巻くボラティリティや規制の不確実性を考慮すると、この依存には固有のリスクが伴います。

Coinbase is facing a class-action lawsuit from customers who allege that the company engaged in deceptive practices by promoting and selling unregistered securities through its staking service. The lawsuit was filed in response to a SEC statement that crypto exchanges may face legal action for offering unregistered securities.

Coinbaseは、同社がステーキングサービスを通じて未登録証券を宣伝および販売するという欺瞞行為に従事したと主張する顧客からの集団訴訟に直面している。この訴訟は、仮想通貨取引所が未登録証券を提供した場合に法的措置に直面する可能性があるというSECの声明に応じて提起された。

Coinbase is also facing a lawsuit from the SEC over allegations that its Lend program violated securities laws. The SEC claims that the program, which allowed customers to earn rewards by lending out their crypto assets, should have been registered as a securities offering.

Coinbaseはまた、そのLendプログラムが証券法に違反した疑いでSECからの訴訟にも直面している。 SECは、顧客が暗号資産を貸し出すことで報酬を得ることができるこのプログラムは、有価証券として登録されるべきだったと主張している。

Technical Analysis and Investment Levels for COIN

COINのテクニカル分析と投資レベル

Coinbase's stock price has been fluctuating within a recent range, with key levels identified by technical analysis. These levels can provide traders with potential areas of support and resistance for short-term price movements.

Coinbaseの株価は最近の範囲内で変動しており、主要なレベルはテクニカル分析によって特定されています。これらのレベルは、トレーダーに短期的な価格変動に対する潜在的なサポートとレジスタンスの領域を提供する可能性があります。

Support Levels: $250, $230 Resistance Levels: $280, $300 Fibonacci Levels Using a recent high of $310 and a low of $200, the following levels apply:

サポートレベル: $250、$230 レジスタンスレベル: $280、$300 フィボナッチレベル 最近の高値である $310 と安値である $200 を使用すると、次のレベルが適用されます。

23.6% Retracement: $230 50% Retracement: $255 61.8% Retracement: $275 A breakout above $280 could lead to further upward momentum toward $300, while a breach below $250 may push the stock down to $230.

23.6% リトレースメント: 230 ドル 50% リトレースメント: 255 ドル 61.8% リトレースメント: 275 ドル 280 ドルを超えると、300 ドルに向けてさらに上昇する可能性があり、250 ドルを下回ると株価は 230 ドルまで下落する可能性があります。

Valuation Metrics and Competitor Comparison CME Group (CME) has a fair value estimate of $225 and a market cap of $83.78 billion, boasting a wide economic moat.

評価指標と競合他社の比較 CME グループ (CME) の公正価値推定値は 225 ドル、時価総額は 837 億 8000 万ドルで、幅広い経済的堀を誇っています。

Block Inc. (SQ), on the other hand, carries a fair value estimate of $90 and a market cap of $57.12 billion. While Coinbase focuses on cryptocurrencies, both CME Group and Block Inc. operate diversified financial businesses that could offer more stable revenue streams.

一方、Block Inc. (SQ) の公正価値推定額は 90 ドル、時価総額は 571 億 2000 万ドルです。 Coinbase は暗号通貨に重点を置いていますが、CME Group と Block Inc. はどちらも、より安定した収益源を提供できる多角的な金融ビジネスを運営しています。

Coinbase is compared to other companies in the financial sector by Morningstar. Both CME Group and Block Inc. are assigned lower fair value estimates and higher market caps.

Coinbaseはモーニングスターによって金融セクターの他の企業と比較されています。 CME GroupとBlock Inc.の両方には、より低い公正価値見積りとより高い時価総額が割り当てられています。

Coinbase benefits from its crypto focus, while competitors like CME Group and Block Inc. have diversified financial businesses.

Coinbaseは暗号通貨に注力していることで恩恵を受けているが、CME GroupやBlock Inc.などの競合他社は金融事業を多角化している。

Profit Drivers and Financial Performance Analysis As the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, Coinbase generates the majority of its revenue from retail trading fees. These fees are directly tied to the volume and prices of cryptocurrencies, which can fluctuate dramatically.

利益推進要因と財務実績分析 米国を拠点とする最大の仮想通貨取引所である Coinbase は、収益の大部分を小売取引手数料から得ています。これらの手数料は、劇的に変動する可能性がある仮想通貨の量と価格に直接関係しています。

Coinbase's partnership with Circle to launch the USDC stablecoin contributes a significant portion of the company's total interest income. However, with interest rates expected to decline in the future, this revenue stream may also decrease.

Coinbase と Circle とのパートナーシップによる USDC ステーブルコインの発売は、同社の総利息収入のかなりの部分に貢献しています。しかし、将来的には金利の低下が予想されるため、この収入源も減少する可能性があります。

Coinbase has recently undertaken cost-cutting measures, including layoffs and other expense reductions, which have helped improve the company's overall cost structure and aided in achieving profitability.

Coinbase は最近、人員削減やその他の経費削減を含むコスト削減措置を講じており、これが会社全体のコスト構造の改善に役立ち、収益性の達成に貢献しています。

Regulatory and Market Risks Impacting Coinbase Coinbase is embroiled in legal battles with the SEC, which has accused the company of offering unregistered securities. This creates significant regulatory uncertainty that could limit

Coinbase に影響を与える規制および市場リスク Coinbase は、同社が未登録証券を提供したとして SEC との法廷闘争に巻き込まれている。これにより、規制上の大きな不確実性が生じ、制限が生じる可能性があります。