L'estimation de la probabilité de réserve stratégique Bitcoin de Jeff Park suscite le débat dans la communauté

Jeff Park, responsable des stratégies Alpha chez Bitwise Asset Management, a suscité le débat plus tôt dans la journée (26 décembre 2024) avec son commentaire sur X sur la probabilité d'une réserve stratégique fédérale Bitcoin en 2025.

Head of Alpha Strategies at Bitwise Asset Management, Jeff Park, sparked a lively discussion earlier today (December 26, 2024) with his statement on CNBC about the likelihood of a federal Bitcoin Strategic Reserve in 2025.

Jeff Park, responsable des stratégies Alpha chez Bitwise Asset Management, a déclenché une discussion animée plus tôt dans la journée (26 décembre 2024) avec sa déclaration sur CNBC sur la probabilité d'une réserve stratégique fédérale de Bitcoin en 2025.

Park commented on the possibility of Bitcoin reaching $1 million or more in 2025, a topic of much debate in the crypto community. He tied the likelihood of such an occurrence to the establishment of a Bitcoin Strategic Reserve, stating that if such a reserve is not created, Bitcoin is unlikely to reach $1 million in 2025. However, he assessed the probability of a strategic reserve being set up at less than 10%.

Park a commenté la possibilité que Bitcoin atteigne 1 million de dollars ou plus en 2025, un sujet de nombreux débats dans la communauté crypto. Il a lié la probabilité d'un tel événement à la création d'une réserve stratégique Bitcoin, déclarant que si une telle réserve n'est pas créée, il est peu probable que Bitcoin atteigne 1 million de dollars en 2025. Cependant, il a évalué la probabilité qu'une réserve stratégique soit créée. à moins de 10 %.

This statement drew a range of responses from the Bitcoin community, reflecting diverse viewpoints on the feasibility and implications of such a move. Let’s break down his statement, the most common reactions, and delve deeper into the context.

Cette déclaration a suscité diverses réponses de la part de la communauté Bitcoin, reflétant divers points de vue sur la faisabilité et les implications d'une telle décision. Décomposons sa déclaration, les réactions les plus courantes et approfondissons le contexte.

The idea of a Bitcoin Strategic Reserve aligns with growing narratives about governments embracing Bitcoin as a strategic asset, akin to gold reserves. However, Park’s skepticism highlights practical hurdles. Establishing a strategic reserve would require Congressional approval, which might be challenging to obtain given other legislative priorities and the capital required to make such a reserve impactful.

L’idée d’une réserve stratégique Bitcoin s’aligne sur les récits croissants selon lesquels les gouvernements adoptent Bitcoin comme un actif stratégique, semblable aux réserves d’or. Cependant, le scepticisme de Park met en évidence des obstacles pratiques. L’établissement d’une réserve stratégique nécessiterait l’approbation du Congrès, ce qui pourrait être difficile à obtenir compte tenu des autres priorités législatives et du capital requis pour qu’une telle réserve ait un impact.

One perspective highlighted proposed legislation for a Bitcoin Strategic Reserve that could mandate the acquisition of 200,000 Bitcoin in 2025. At current prices, this would entail approximately $20 billion in capital. The argument suggests that such an inflow, while substantial, could spur additional activity, with public companies and nations adopting Bitcoin as part of their own strategies. This momentum might make Park’s valuation logic plausible, even if it currently seems ambitious.

Un point de vue a souligné un projet de loi pour une réserve stratégique Bitcoin qui pourrait rendre obligatoire l'acquisition de 200 000 Bitcoins en 2025. Aux prix actuels, cela impliquerait environ 20 milliards de dollars de capital. L’argument suggère qu’un tel afflux, bien que substantiel, pourrait stimuler une activité supplémentaire, les entreprises publiques et les pays adoptant Bitcoin dans le cadre de leurs propres stratégies. Cet élan pourrait rendre plausible la logique de valorisation de Park, même si elle semble actuellement ambitieuse.

Others questioned the necessity of Congressional approval for such a reserve, proposing that executive authority could be used instead. For instance, they speculated that Trump might direct the Exchange Stabilization Fund (ESF) to acquire Bitcoin. Historically used for foreign currency interventions, the ESF could, in theory, be repurposed for Bitcoin, creating a pathway to a strategic reserve without direct legislative backing.

D'autres ont remis en question la nécessité de l'approbation du Congrès pour une telle réserve, proposant que le pouvoir exécutif puisse être utilisé à la place. Par exemple, ils ont émis l’hypothèse que Trump pourrait ordonner au Fonds de stabilisation des changes (FSE) d’acquérir du Bitcoin. Historiquement utilisé pour les interventions en devises, le FSE pourrait, en théorie, être réutilisé pour Bitcoin, créant ainsi une voie vers une réserve stratégique sans soutien législatif direct.

Optimists pointed to Trump’s vocal support for Bitcoin, as evidenced during the Bitcoin 2024 conference. They argued that his administration’s pro-Bitcoin rhetoric, coupled with the presence of crypto-friendly individuals in his circle, increases the likelihood of bold moves like a Strategic Reserve. This group placed the probability closer to 70%, suggesting Park’s estimate was overly conservative.

Les optimistes ont souligné le soutien vocal de Trump au Bitcoin, comme en témoigne la conférence Bitcoin 2024. Ils ont fait valoir que la rhétorique pro-Bitcoin de son administration, associée à la présence d'individus favorables à la cryptographie dans son cercle, augmente la probabilité de mesures audacieuses comme une réserve stratégique. Ce groupe a placé la probabilité plus proche de 70 %, ce qui suggère que l'estimation de Park était trop prudente.

However, some agreed with Park, cautioning against speculation that assumes a Strategic Reserve is inevitable. They argued that overconfidence in this narrative could lead to significant disappointment if such plans fail to materialize. This camp emphasized that while a Strategic Reserve is an exciting concept, it remains highly speculative.

Cependant, certains sont d’accord avec Park, mettant en garde contre les spéculations selon lesquelles une réserve stratégique est inévitable. Ils ont fait valoir qu’une confiance excessive dans ce récit pourrait conduire à une déception importante si de tels projets ne se concrétisent pas. Ce camp a souligné que même si une réserve stratégique est un concept passionnant, il reste hautement spéculatif.

To fully understand the debate, it’s essential to revisit the key points Trump made during his speech at the Bitcoin 2024 conference on July 27. Trump celebrated Bitcoin as an extraordinary technological innovation and a testament to human cooperation. He predicted that Bitcoin would surpass gold in market capitalization and envisioned the United States as the global leader in Bitcoin mining. For this purpose, he proposed that all Bitcoin mining should occur domestically, establishing the U.S. as a Bitcoin superpower.

Pour bien comprendre le débat, il est essentiel de revenir sur les points clés avancés par Trump lors de son discours lors de la conférence Bitcoin 2024 le 27 juillet. Trump a célébré Bitcoin comme une innovation technologique extraordinaire et un témoignage de la coopération humaine. Il a prédit que Bitcoin surpasserait l’or en termes de capitalisation boursière et envisageait les États-Unis comme le leader mondial de l’exploitation minière de Bitcoin. À cette fin, il a proposé que tout le minage de Bitcoin se fasse au niveau national, faisant ainsi des États-Unis une superpuissance Bitcoin.

Trump also emphasized Bitcoin’s role as a decentralized and self-custodial asset, pledging to protect the right to self-custody cryptoassets and promising regulatory reforms to foster the growth of the crypto industry. He promised to fire the sitting SEC Chair, Gary Gensler, on his first day in office and replace him with a pro-crypto regulator. Furthermore, he committed to establishing a regulatory framework for dollar-backed stablecoins to enhance the strength of the U.S. dollar.

Trump a également souligné le rôle du Bitcoin en tant qu'actif décentralisé et auto-conservé, s'engageant à protéger le droit à l'auto-conservation des crypto-actifs et promettant des réformes réglementaires pour favoriser la croissance de l'industrie de la cryptographie. Il a promis de licencier le président en exercice de la SEC, Gary Gensler, dès son premier jour de mandat et de le remplacer par un régulateur pro-crypto. En outre, il s’est engagé à établir un cadre réglementaire pour les pièces stables adossées au dollar afin de renforcer la force du dollar américain.

Arguing that Bitcoin itself does not pose a threat to the dollar, Trump placed the blame on government policies for any perceived risks to the dollar’s stability. He highlighted that the U.S. government holds a significant amount of Bitcoin, promising to retain and expand these reserves. Trump’s bold declarations have fueled speculation about transformative cryptocurrency policies in his potential second term.

Affirmant que Bitcoin en lui-même ne constitue pas une menace pour le dollar, Trump a imputé aux politiques gouvernementales tout risque perçu pour la stabilité du dollar. Il a souligné que le gouvernement américain détient une quantité importante de Bitcoin, promettant de conserver et d’étendre ces réserves. Les déclarations audacieuses de Trump ont alimenté les spéculations sur les politiques transformatrices en matière de crypto-monnaie au cours de son éventuel deuxième mandat.