Hyperliquide (HYPE) : un nouveau concurrent dans l'espace DeFi

Depuis son lancement en 2024, la bourse à terme perpétuelle de la blockchain a conquis 70 % du marché, surpassant ses concurrents établis comme GMX et dYdX.

Hyperliquid [HYPE], a blockchain that hosts the largest decentralized perpetual futures exchange, has experienced remarkable growth since its launch in 2024. However, despite its achievements, concerns are emerging regarding its long-term sustainability.

Hyperliquide [HYPE], une blockchain qui héberge la plus grande bourse à terme décentralisée et perpétuelle, a connu une croissance remarquable depuis son lancement en 2024. Cependant, malgré ses réalisations, des inquiétudes émergent quant à sa durabilité à long terme.

Hyperliquid’s Footprint Expands

L'empreinte de l'hyperliquide s'étend

Hyperliquid’s launch was followed by a rapid rise in market share, thanks to its perpetual futures exchange, which now commands 70% of the market, outpacing rivals like GMX and dYdX. This positioned Hyperliquid as a major player among decentralized exchanges (DEXs), handling approximately $260 million in daily transactions.

Le lancement d'Hyperliquid a été suivi d'une augmentation rapide de sa part de marché, grâce à sa bourse à terme perpétuelle, qui contrôle désormais 70 % du marché, devançant ses concurrents comme GMX et dYdX. Cela a positionné Hyperliquid comme un acteur majeur parmi les échanges décentralisés (DEX), gérant environ 260 millions de dollars de transactions quotidiennes.

Meanwhile, DEX trading volumes reached record highs of $433 billion in December 2024, further highlighting the industry’s momentum. But as Hyperliquid basked in these achievements, questions arose about its ability to maintain these gains over the long haul.

Pendant ce temps, les volumes de transactions DEX ont atteint des niveaux records de 433 milliards de dollars en décembre 2024, soulignant encore davantage la dynamique du secteur. Mais alors qu’Hyperliquid profitait de ces réalisations, des questions se sont posées quant à sa capacité à maintenir ces gains sur le long terme.

A recent report by VanEck expressed concerns regarding Hyperliquid’s market valuation of $25 billion, which is largely driven by the meteoric rise of the HYPE token. Without stronger developer engagement, this valuation could be at risk, the report stated.

Un récent rapport de VanEck a exprimé des inquiétudes concernant la valorisation boursière d'Hyperliquid de 25 milliards de dollars, qui est largement due à la montée fulgurante du jeton HYPE. Sans un engagement plus fort des développeurs, cette valorisation pourrait être menacée, indique le rapport.

Hyperliquid’s smart contract platform has yet to cultivate a vibrant ecosystem of developers, which is crucial for sustaining growth and delivering on community expectations, the report added.

La plateforme de contrats intelligents d'Hyperliquid n'a pas encore cultivé un écosystème dynamique de développeurs, ce qui est crucial pour soutenir la croissance et répondre aux attentes de la communauté, ajoute le rapport.

Diversification and Strategic Challenges

Diversification et défis stratégiques

Hyperliquid’s airdrop, heralded as 2024’s most successful token generation event, has put HYPE in the spotlight. The token saw gains of over 500% within a month, peaking at $34 before stabilizing around $25 in early January 2025.

Le largage d'Hyperliquid, considéré comme l'événement de génération de jetons le plus réussi de 2024, a mis HYPE sous les projecteurs. Le jeton a enregistré des gains de plus de 500 % en un mois, culminant à 34 $ avant de se stabiliser autour de 25 $ début janvier 2025.

However, as VanEck pointed out, maintaining this momentum requires a broader use case beyond its highly successful perpetual futures exchange.

Cependant, comme VanEck l'a souligné, maintenir cet élan nécessite un cas d'utilisation plus large au-delà de son échange à terme perpétuel très réussi.

Hyperliquid’s ambitions extend beyond its flagship exchange. By introducing an Ethereum Virtual Machine (EVM)-compatible smart contract platform in 2025, Hyperliquid aims to diversify its utility and attract decentralized application (dApp) developers.

Les ambitions d'Hyperliquide s'étendent au-delà de sa bourse phare. En introduisant une plate-forme de contrats intelligents compatible avec la machine virtuelle Ethereum (EVM) en 2025, Hyperliquid vise à diversifier son utilité et à attirer les développeurs d'applications décentralisées (dApp).

Early testnet activity has shown encouraging signs, with at least six native dApps already operational and garnering thousands of users. This development marks a crucial step in positioning Hyperliquid as a general-purpose blockchain rather than a single-product platform.

Les premières activités du testnet ont montré des signes encourageants, avec au moins six dApps natives déjà opérationnelles et rassemblant des milliers d'utilisateurs. Ce développement marque une étape cruciale dans le positionnement d’Hyperliquid comme une blockchain à usage général plutôt que comme une plateforme mono-produit.

Challenges in a Competitive Market

Les défis d'un marché concurrentiel

Hyperliquid’s rise has been swift, but maintaining its competitive edge will be challenging. According to VanEck, DEXs often struggle with a lack of long-term competitive moats due to their reliance on open-source technology, which makes features easily replicable.

L’essor de l’hyperliquide a été rapide, mais il sera difficile de maintenir son avantage concurrentiel. Selon VanEck, les DEX sont souvent confrontés à un manque de fossés concurrentiels à long terme en raison de leur dépendance à l'égard de la technologie open source, qui rend les fonctionnalités facilement reproductibles.

Without unique innovations or a loyal developer community, sustaining market dominance could be difficult. Another critical aspect is network decentralization. The selection process of validators for Hyperliquid is taken by the governing body called the Hyper Foundation, which has been questioned multiple times.

Sans innovations uniques ni communauté de développeurs fidèles, il pourrait être difficile de maintenir une position dominante sur le marché. Un autre aspect critique est la décentralisation du réseau. Le processus de sélection des validateurs pour Hyperliquide est pris par l’organe directeur appelé Hyper Foundation, qui a été remis en question à plusieurs reprises.

The foundation, therefore, clarified that validator roles are given out based on merit, hence reinstating its transparency and fairness policy. This would help to gain the much-needed trust of the community—a key factor in any blockchain ecosystem.

La fondation a donc précisé que les rôles de validateur sont attribués en fonction du mérite, rétablissant ainsi sa politique de transparence et d'équité. Cela contribuerait à gagner la confiance indispensable de la communauté, un facteur clé dans tout écosystème blockchain.

Will Hyperliquid Meet Its Lofty Expectations?

L’hyperliquide répondra-t-il à ses grandes attentes ?

The next 12 months will be pivotal for Hyperliquid. The success of its EVM-compatible platform will determine whether it can evolve into a multi-faceted blockchain capable of supporting diverse applications.

Les 12 prochains mois seront charnières pour Hyperliquide. Le succès de sa plate-forme compatible EVM déterminera si elle peut évoluer vers une blockchain à multiples facettes capable de prendre en charge diverses applications.

Expanding its developer base, fostering innovation, and addressing community concerns will be vital to sustaining its impressive market valuation and long-term relevance.

Élargir sa base de développeurs, favoriser l’innovation et répondre aux préoccupations de la communauté seront essentiels pour maintenir sa valorisation marchande impressionnante et sa pertinence à long terme.