Hyperliquid (HYPE): Ein neuer Anwärter im DeFi-Bereich

Seit ihrer Einführung im Jahr 2024 hat die ewige Terminbörse der Blockchain 70 % des Marktes erobert und etablierte Konkurrenten wie GMX und dYdX übertroffen.

Hyperliquid [HYPE], a blockchain that hosts the largest decentralized perpetual futures exchange, has experienced remarkable growth since its launch in 2024. However, despite its achievements, concerns are emerging regarding its long-term sustainability.

Hyperliquid [HYPE], eine Blockchain, die die größte dezentrale ewige Terminbörse beherbergt, hat seit ihrer Einführung im Jahr 2024 ein bemerkenswertes Wachstum erlebt. Trotz seiner Erfolge gibt es jedoch Bedenken hinsichtlich seiner langfristigen Nachhaltigkeit.

Hyperliquid’s Footprint Expands

Die Präsenz von Hyperliquid erweitert sich

Hyperliquid’s launch was followed by a rapid rise in market share, thanks to its perpetual futures exchange, which now commands 70% of the market, outpacing rivals like GMX and dYdX. This positioned Hyperliquid as a major player among decentralized exchanges (DEXs), handling approximately $260 million in daily transactions.

Auf die Einführung von Hyperliquid folgte ein rascher Anstieg des Marktanteils, dank seiner ewigen Terminbörse, die mittlerweile 70 % des Marktes beherrscht und damit Konkurrenten wie GMX und dYdX übertrifft. Dadurch positionierte sich Hyperliquid als wichtiger Akteur unter den dezentralen Börsen (DEXs) und wickelte täglich Transaktionen im Wert von etwa 260 Millionen US-Dollar ab.

Meanwhile, DEX trading volumes reached record highs of $433 billion in December 2024, further highlighting the industry’s momentum. But as Hyperliquid basked in these achievements, questions arose about its ability to maintain these gains over the long haul.

Unterdessen erreichte das DEX-Handelsvolumen im Dezember 2024 ein Rekordhoch von 433 Milliarden US-Dollar, was die Dynamik der Branche weiter unterstreicht. Doch als Hyperliquid sich über diese Erfolge freute, tauchten Fragen auf, ob das Unternehmen in der Lage sei, diese Gewinne auf lange Sicht aufrechtzuerhalten.

A recent report by VanEck expressed concerns regarding Hyperliquid’s market valuation of $25 billion, which is largely driven by the meteoric rise of the HYPE token. Without stronger developer engagement, this valuation could be at risk, the report stated.

Ein aktueller Bericht von VanEck äußerte Bedenken hinsichtlich der Marktbewertung von Hyperliquid von 25 Milliarden US-Dollar, die größtenteils auf den kometenhaften Aufstieg des HYPE-Tokens zurückzuführen ist. Ohne ein stärkeres Engagement der Entwickler könnte diese Bewertung gefährdet sein, heißt es in dem Bericht.

Hyperliquid’s smart contract platform has yet to cultivate a vibrant ecosystem of developers, which is crucial for sustaining growth and delivering on community expectations, the report added.

Die Smart-Contract-Plattform von Hyperliquid muss noch ein lebendiges Entwickler-Ökosystem aufbauen, was für ein nachhaltiges Wachstum und die Erfüllung der Erwartungen der Community von entscheidender Bedeutung ist, heißt es in dem Bericht weiter.

Diversification and Strategic Challenges

Diversifikation und strategische Herausforderungen

Hyperliquid’s airdrop, heralded as 2024’s most successful token generation event, has put HYPE in the spotlight. The token saw gains of over 500% within a month, peaking at $34 before stabilizing around $25 in early January 2025.

Der Airdrop von Hyperliquid, der als erfolgreichstes Token-Generierungsereignis des Jahres 2024 gilt, hat HYPE ins Rampenlicht gerückt. Der Token verzeichnete innerhalb eines Monats einen Zuwachs von über 500 % und erreichte einen Höchststand von 34 US-Dollar, bevor er sich Anfang Januar 2025 bei rund 25 US-Dollar stabilisierte.

However, as VanEck pointed out, maintaining this momentum requires a broader use case beyond its highly successful perpetual futures exchange.

Wie VanEck betonte, erfordert die Aufrechterhaltung dieser Dynamik jedoch einen breiteren Anwendungsfall, der über die äußerst erfolgreiche ewige Terminbörse hinausgeht.

Hyperliquid’s ambitions extend beyond its flagship exchange. By introducing an Ethereum Virtual Machine (EVM)-compatible smart contract platform in 2025, Hyperliquid aims to diversify its utility and attract decentralized application (dApp) developers.

Die Ambitionen von Hyperliquid gehen über die Flaggschiff-Börse hinaus. Durch die Einführung einer mit Ethereum Virtual Machine (EVM) kompatiblen Smart-Contract-Plattform im Jahr 2025 möchte Hyperliquid seinen Nutzen diversifizieren und dezentrale Anwendungsentwickler (dApp) anziehen.

Early testnet activity has shown encouraging signs, with at least six native dApps already operational and garnering thousands of users. This development marks a crucial step in positioning Hyperliquid as a general-purpose blockchain rather than a single-product platform.

Die ersten Testnet-Aktivitäten haben ermutigende Anzeichen gezeigt: Mindestens sechs native dApps sind bereits in Betrieb und haben Tausende von Benutzern gewonnen. Diese Entwicklung markiert einen entscheidenden Schritt bei der Positionierung von Hyperliquid als Allzweck-Blockchain und nicht als Einzelproduktplattform.

Challenges in a Competitive Market

Herausforderungen in einem wettbewerbsintensiven Markt

Hyperliquid’s rise has been swift, but maintaining its competitive edge will be challenging. According to VanEck, DEXs often struggle with a lack of long-term competitive moats due to their reliance on open-source technology, which makes features easily replicable.

Der Aufstieg von Hyperliquid verlief schnell, aber es wird eine Herausforderung sein, seinen Wettbewerbsvorteil aufrechtzuerhalten. Laut VanEck haben DEXs oft mit einem Mangel an langfristigen Wettbewerbsvorteilen zu kämpfen, da sie auf Open-Source-Technologie angewiesen sind, die die Reproduzierbarkeit von Funktionen erleichtert.

Without unique innovations or a loyal developer community, sustaining market dominance could be difficult. Another critical aspect is network decentralization. The selection process of validators for Hyperliquid is taken by the governing body called the Hyper Foundation, which has been questioned multiple times.

Ohne einzigartige Innovationen oder eine treue Entwicklergemeinschaft könnte es schwierig sein, die Marktführerschaft aufrechtzuerhalten. Ein weiterer kritischer Aspekt ist die Dezentralisierung des Netzwerks. Der Auswahlprozess der Validatoren für Hyperliquid wird von der Dachorganisation Hyper Foundation durchgeführt, die mehrfach in Frage gestellt wurde.

The foundation, therefore, clarified that validator roles are given out based on merit, hence reinstating its transparency and fairness policy. This would help to gain the much-needed trust of the community—a key factor in any blockchain ecosystem.

Die Stiftung stellte daher klar, dass Validatorrollen auf der Grundlage von Verdiensten vergeben werden, und führte damit ihre Transparenz- und Fairnesspolitik wieder ein. Dies würde dazu beitragen, das dringend benötigte Vertrauen der Community zu gewinnen – ein Schlüsselfaktor in jedem Blockchain-Ökosystem.

Will Hyperliquid Meet Its Lofty Expectations?

Wird Hyperliquid seine hohen Erwartungen erfüllen?

The next 12 months will be pivotal for Hyperliquid. The success of its EVM-compatible platform will determine whether it can evolve into a multi-faceted blockchain capable of supporting diverse applications.

Die nächsten 12 Monate werden für Hyperliquid entscheidend sein. Der Erfolg seiner EVM-kompatiblen Plattform wird darüber entscheiden, ob sie sich zu einer vielschichtigen Blockchain entwickeln kann, die verschiedene Anwendungen unterstützen kann.

Expanding its developer base, fostering innovation, and addressing community concerns will be vital to sustaining its impressive market valuation and long-term relevance.

Die Erweiterung der Entwicklerbasis, die Förderung von Innovationen und die Berücksichtigung von Anliegen der Community werden von entscheidender Bedeutung sein, um seinen beeindruckenden Marktwert und seine langfristige Relevanz aufrechtzuerhalten.