Ethereum est aux prises avec un pic d'inflation dans un contexte de correction du marché : volatilité temporaire ou source d'inquiétude ?

Le déclin de l'activité du réseau d'Ethereum a entraîné une pression inflationniste sur l'offre d'ETH, comme l'indique une augmentation de 4 836 ETH de son offre en circulation au cours des 30 derniers jours. Cette tendance inflationniste est corroborée par une baisse de 22 % du nombre d’adresses uniques interagissant avec la blockchain Ethereum au cours de la même période, ce qui entraîne une réduction des frais de transaction et un taux de combustion d’ETH inférieur. Malgré ces vents contraires à court terme, les perspectives à long terme de l'ETH restent optimistes, avec sa MA à 50 jours restant supérieure à sa MA à 200 jours, ce qui indique la force continue de la tendance des prix.

Ethereum's Inflationary Woes: A Temporary Dip or a Cause for Concern?

Les malheurs inflationnistes d’Ethereum : une baisse temporaire ou une source d’inquiétude ?

Amid the recent market downturn, Ethereum's network activity has taken a hit, leading to a concerning shift in its supply dynamics. Data from Ultrasound.money reveals a surge in the altcoin's issuance of over 4,836 ETH in the past 30 days, with 9,000 ETH added in just the last week. This rise in supply, coupled with the dwindling demand from network users, has resulted in an inflationary environment for ETH.

Au milieu du récent ralentissement du marché, l'activité du réseau d'Ethereum a été touchée, entraînant un changement inquiétant dans la dynamique de son offre. Les données d'Ultrasound.money révèlent une augmentation de l'émission d'altcoins de plus de 4 836 ETH au cours des 30 derniers jours, avec 9 000 ETH ajoutés la semaine dernière seulement. Cette augmentation de l’offre, associée à la diminution de la demande des utilisateurs du réseau, a entraîné un environnement inflationniste pour l’ETH.

Understanding Inflationary Dynamics in Ethereum

Comprendre la dynamique inflationniste dans Ethereum

Inflation in the context of Ethereum refers to the increase in the circulating supply of the coin, which exerts downward pressure on its price. This phenomenon typically occurs when there is a decline in on-chain activity, evidenced by fewer unique addresses interacting with the blockchain and a corresponding fall in transaction count.

Dans le contexte d’Ethereum, l’inflation fait référence à l’augmentation de l’offre en circulation de la pièce, ce qui exerce une pression à la baisse sur son prix. Ce phénomène se produit généralement lorsqu'il y a une baisse de l'activité en chaîne, comme en témoigne une diminution du nombre d'adresses uniques interagissant avec la blockchain et une baisse correspondante du nombre de transactions.

On-chain metrics from Artemis indicate a significant drop in Ethereum's daily active addresses, with a 22% decline between March 23rd and April 22nd. Consequently, the daily transaction count has also decreased by 15% during this period. This diminished user engagement has led to a reduction in transaction fees, which has further exacerbated the inflationary pressure.

Les mesures en chaîne d'Artemis indiquent une baisse significative des adresses actives quotidiennes d'Ethereum, avec une baisse de 22 % entre le 23 mars et le 22 avril. Par conséquent, le nombre de transactions quotidiennes a également diminué de 15 % au cours de cette période. Cette diminution de l’engagement des utilisateurs a entraîné une réduction des frais de transaction, ce qui a encore exacerbé les pressions inflationnistes.

Fees and Burn Rate: A Vital Indicator

Frais et taux de combustion : un indicateur vital

Transaction fees on the Ethereum network are a crucial factor in determining the burn rate of its native token, ETH. A low burn rate, resulting from reduced fees, increases the amount of circulating ETH, contributing to its inflationary nature. Data shows that Ethereum's daily fees peaked at $1.3 million on April 12th but have since declined by 8% as of April 21st.

Les frais de transaction sur le réseau Ethereum sont un facteur crucial pour déterminer le taux de combustion de son jeton natif, ETH. Un faible taux de combustion, résultant de frais réduits, augmente la quantité d’ETH en circulation, contribuant ainsi à son caractère inflationniste. Les données montrent que les frais quotidiens d'Ethereum ont culminé à 1,3 million de dollars le 12 avril, mais ont depuis diminué de 8 % au 21 avril.

Ethereum's Long-Term Prospects: A Bullish Outlook

Perspectives à long terme d'Ethereum : une perspective haussière

Despite the current inflationary pressures, ETH's long-term outlook remains optimistic. The 50-day moving average (MA) has consistently stayed above the 200-day MA since October 2023, forming a bullish golden cross that suggests sustained price appreciation. This indicates that shorter-term price trends have been outperforming longer-term ones, signaling a potential continuation of the bullish rally.

Malgré les pressions inflationnistes actuelles, les perspectives à long terme de l’ETH restent optimistes. La moyenne mobile (MA) sur 50 jours est constamment restée au-dessus de la MA sur 200 jours depuis octobre 2023, formant un croisement doré haussier qui suggère une appréciation soutenue des prix. Cela indique que les tendances des prix à court terme ont surperformé celles à long terme, signalant une poursuite potentielle du rallye haussier.

Positive Momentum and Bullish Sentiment

Dynamique positive et sentiment haussier

Readings from Ethereum's Directional Movement Index further support this bullish outlook. The Positive Directional Index (green) has remained above the Negative Directional Index (red) since October 2023, indicating a rise in bullish momentum. This sustained crossover is a positive sign, as traders interpret it as confirmation of an uptrend and a potential for further price increases.

Les lectures de l'indice de mouvement directionnel d'Ethereum soutiennent davantage ces perspectives haussières. L’indice directionnel positif (vert) est resté au-dessus de l’indice directionnel négatif (rouge) depuis octobre 2023, indiquant une augmentation de la dynamique haussière. Ce croisement soutenu est un signe positif, car les traders l'interprètent comme la confirmation d'une tendance haussière et d'un potentiel de nouvelles hausses de prix.

The Squeeze Momentum Indicator, which tracks market consolidation phases, has also displayed consistent green upward-facing bars for ETH since November 2023. This suggests that the coin has maintained upward momentum despite recent price setbacks.

L'indicateur Squeeze Momentum, qui suit les phases de consolidation du marché, affiche également des barres vertes orientées vers le haut pour l'ETH depuis novembre 2023. Cela suggère que la pièce a maintenu sa dynamique à la hausse malgré les récents reculs de prix.

Profit-Taking and Market Sentiment

Prise de bénéfices et sentiment du marché

It is worth noting that Ethereum has experienced increased profit-taking activity since mid-February, which has contributed to a decline in some momentum metrics. The Relative Strength Index (RSI) and Money Flow Index (MFI) currently stand at 58.77 and 52.01, respectively, indicating a slight reduction in buying pressure due to recent bearish trends.

Il convient de noter qu’Ethereum a connu une activité de prise de bénéfices accrue depuis la mi-février, ce qui a contribué à une baisse de certains indicateurs de dynamique. L'indice de force relative (RSI) et l'indice de flux monétaire (MFI) s'élèvent actuellement à 58,77 et 52,01, respectivement, indiquant une légère réduction de la pression d'achat en raison des récentes tendances baissières.

However, the combined analysis of these indicators suggests that ETH is not in extreme overbought or oversold conditions, and the trend remains relatively stable with a bullish bias.

Cependant, l’analyse combinée de ces indicateurs suggère que l’ETH n’est pas dans des conditions extrêmes de surachat ou de survente, et que la tendance reste relativement stable avec un biais haussier.

Futures Market Dynamics

Dynamique du marché à terme

The futures market for ETH has witnessed a decline in open interest since its year-to-date peak of $15 billion on April 9th, with a 33% drop to its current level of $10 billion. This reduction in open interest indicates a decrease in trading activity, as participants close out their positions without opening new ones.

Le marché à terme de l'ETH a connu une baisse des intérêts ouverts depuis son sommet annuel de 15 milliards de dollars le 9 avril, avec une baisse de 33 % jusqu'à son niveau actuel de 10 milliards de dollars. Cette réduction des intérêts ouverts indique une diminution de l'activité de trading, car les participants clôturent leurs positions sans en ouvrir de nouvelles.

Negative funding rates for ETH futures on five separate days, most recently on April 22nd, suggest that traders were betting on a decline in the coin's value. However, as of press time, long traders have regained control with a positive funding rate of 0.0023%.

Les taux de financement négatifs pour les contrats à terme sur ETH au cours de cinq jours distincts, le plus récemment le 22 avril, suggèrent que les traders pariaient sur une baisse de la valeur de la pièce. Cependant, au moment de mettre sous presse, les traders longs ont repris le contrôle avec un taux de financement positif de 0,0023 %.

Conclusion

Conclusion

While Ethereum's supply dynamics have temporarily shifted towards inflation due to decreased network activity, the coin's long-term outlook remains bullish. The 50-day MA crossover, positive momentum readings, and a relatively stable market sentiment suggest that the current trend may continue. However, it is important to monitor market conditions, including changes in supply and demand, as they could influence ETH's price trajectory in the future.

Bien que la dynamique de l'offre d'Ethereum se soit temporairement orientée vers l'inflation en raison de la diminution de l'activité du réseau, les perspectives à long terme de la pièce restent optimistes. Le croisement MA à 50 jours, les lectures de dynamique positive et un sentiment de marché relativement stable suggèrent que la tendance actuelle pourrait se poursuivre. Cependant, il est important de surveiller les conditions du marché, y compris les changements dans l’offre et la demande, car elles pourraient influencer la trajectoire des prix de l’ETH à l’avenir.