La grande arnaque aux crypto-monnaies : comment Donald Trump et Nayib Bukele utilisent Bitcoin pour ressembler à des visionnaires tout en faisant du monde un endroit plus dangereux

En adoptant la cryptographie, les dirigeants populistes montrent l’étendue de leurs ambitions et leur mépris pour les contrôles démocratiques traditionnels.

Donald Trump has changed his tune on cryptocurrencies. Three years ago, he declared them to be a “scam” and a threat to the primacy of the dollar in the international economy. Now, in a keynote address to the Bitcoin 2024 conference, he has promised to make the United States “the crypto capital of the planet” if he is elected.

Donald Trump a changé d’avis sur les cryptomonnaies. Il y a trois ans, il les a qualifiés d’« arnaque » et de menace pour la primauté du dollar dans l’économie internationale. Aujourd’hui, dans un discours prononcé à la conférence Bitcoin 2024, il a promis de faire des États-Unis « la capitale crypto de la planète » s’il est élu.

Trump's son Eric has reminded the world of this campaign promise, made in July 2024. Given the Trump family's personal investments in crypto and the growing social influence of prominent crypto entrepreneurs, enlightened self-interest is clearly a major force.

Le fils de Trump, Eric, a rappelé au monde cette promesse électorale faite en juillet 2024. Compte tenu des investissements personnels de la famille Trump dans la cryptographie et de l'influence sociale croissante d'éminents entrepreneurs en cryptographie, l'intérêt personnel éclairé est clairement une force majeure.

At the Bitcoin conference, both Trump and Robert F. Kennedy Jr suggested creating a new regulatory body where “the rules will be written by people who live your industry, not hate your industry”.

Lors de la conférence Bitcoin, Trump et Robert F. Kennedy Jr ont suggéré de créer un nouvel organisme de réglementation où « les règles seront rédigées par des personnes qui vivent de votre industrie, et non qui détestent votre industrie ».

Either way, the support of the crypto titans in funding Trump's electoral campaign is already paying dividends. Among Trump's most consequential appointments to his new administration is prominent cryptocurrency advocate, Paul Atkins, to be the head of the Securities and Exchange Commission. In addition, venture capitalist David Sacks will be the “White House AI and Crypto Czar”.

Quoi qu’il en soit, le soutien des titans de la cryptographie au financement de la campagne électorale de Trump porte déjà ses fruits. Parmi les nominations les plus importantes de Trump au sein de sa nouvelle administration, citons l'éminent défenseur des crypto-monnaies, Paul Atkins, à la tête de la Securities and Exchange Commission. De plus, le capital-risqueur David Sacks sera le « tsar de l’IA et de la crypto de la Maison Blanche ».

These appointments will, according to Trump, help to ensure the development of a legal framework that will give “the crypto industry the clarity it has been asking for.”

Ces nominations contribueront, selon Trump, à assurer le développement d’un cadre juridique qui donnera « à l’industrie de la cryptographie la clarté qu’elle demande ».

In practice, this will almost certainly mean giving the crypto sector even greater freedom from government oversight, one of the central ideological justifications for the development of crypto currencies in the first place, of course.

En pratique, cela signifiera presque certainement donner au secteur de la cryptographie une liberté encore plus grande face à la surveillance gouvernementale, l’une des principales justifications idéologiques du développement des crypto-monnaies, bien sûr.

It also raises another question that animates more sceptical discussions of the crypto universe: can the tech bros be trusted to act in the greater public good? Especially given the libertarian streak that imbues crypto and the proliferation of memecoin scams.

Cela soulève également une autre question qui anime des discussions plus sceptiques sur l’univers de la cryptographie : peut-on faire confiance aux frères technologiques pour agir dans l’intérêt public ? Surtout compte tenu de la tendance libertaire qui imprègne la cryptographie et de la prolifération des escroqueries memecoin.

As the experience of El Salvador reminds us, there is potential for things to go badly wrong. El Salvador's President Nayib Bukele made Bitcoin legal tender in 2021, in a move researchers describe as textbook authoritarian populism, rather than technologically visionary.

Comme nous le rappelle l’expérience du Salvador, il est possible que les choses tournent mal. Le président du Salvador, Nayib Bukele, a donné cours légal au Bitcoin en 2021, dans une démarche que les chercheurs qualifient de populisme autoritaire classique, plutôt que de visionnaire technologique.

When Bitcoin crashed in 2022, it exacerbated El Salvador's post-Covid economic crisis. Bukele recently wound the experiment back to cement a new bailout deal with the International Monetary Fund, allowing businesses to choose to accept or reject payments in Bitcoin.

Lorsque le Bitcoin s'est effondré en 2022, cela a exacerbé la crise économique post-Covid au Salvador. Bukele a récemment mis fin à l'expérience pour cimenter un nouvel accord de sauvetage avec le Fonds monétaire international, permettant aux entreprises de choisir d'accepter ou de rejeter les paiements en Bitcoin.

But Bukele has been celebrating after his bet on crypto seemingly came good in the wake of the post-Trump Bitcoin spike. Populists using tech-fuelled bets on the future of their national economies to make themselves look good might be becoming an international playbook.

Mais Bukele a célébré après que son pari sur la cryptographie se soit apparemment révélé positif à la suite du pic de Bitcoin post-Trump. Les populistes qui misent sur la technologie sur l’avenir de leurs économies nationales pour se donner une bonne image pourraient devenir un modèle international.

For leaders disdainful of traditional democratic checks like Trump and Bukele, “embracing technology” is an opportunity to show the extent of their ambitions (or hopes for what political gains can be reaped from this).

Pour les dirigeants dédaigneux des contrôles démocratiques traditionnels comme Trump et Bukele, « adopter la technologie » est l’occasion de montrer l’étendue de leurs ambitions (ou de leurs espoirs quant aux gains politiques qui peuvent en découler).

Bukele anticipates an uplift for El Salvador's “investment, tourism, innovation and economic development”. While for Trump, it appears to be a “planetary” vision, which is ironic considering the environmental cost of cryptocurrencies.

Bukele s'attend à une amélioration de « l'investissement, du tourisme, de l'innovation et du développement économique » du Salvador. Alors que pour Trump, cela apparaît comme une vision « planétaire », ce qui est ironique compte tenu du coût environnemental des cryptomonnaies.

True, the United States is not El Salvador, but this should make Trump's actions a matter of greater concern, not less. After all, the health of the US economy matters to everyone, not just the Americans.

Il est vrai que les États-Unis ne sont pas le Salvador, mais cela devrait rendre les actions de Trump plus préoccupantes, et non moins. Après tout, la santé de l’économie américaine concerne tout le monde, pas seulement les Américains.

Should there be a widespread collapse in confidence in the value of the US dollar or America's ability to pay its debts, this is another case of “our currency, your problem”, as former US treasury secretary John Connally famously told his European counterparts just before Nixon unilaterally abandoned the gold standard.

S'il devait y avoir un effondrement généralisé de la confiance dans la valeur du dollar américain ou dans la capacité de l'Amérique à payer ses dettes, ce serait un autre cas de « notre monnaie, votre problème », comme l'ancien secrétaire au Trésor américain John Connally l'a dit juste avant à ses homologues européens. Nixon a unilatéralement abandonné l’étalon-or.

Could America's domestic policies trigger another global economic crisis? Absolutely. The rather misnamed “global financial crisis” and the “subprime debt crisis” were caused primarily by failures of domestic governance and regulatory oversight in the United States.

Les politiques intérieures américaines pourraient-elles déclencher une nouvelle crise économique mondiale ? Absolument. La « crise financière mondiale » et la « crise de la dette des subprimes » ont été causées principalement par des défaillances de la gouvernance nationale et de la surveillance réglementaire aux États-Unis.

One of the great attractions of crypto for speculators and self-interested boosters is its inherent volatility and detachment from any sort of underlying value. Crypto is worth whatever people believe it is worth, until they don’t, of course.

L’un des grands attraits de la cryptographie pour les spéculateurs et les promoteurs intéressés est sa volatilité inhérente et son détachement de toute sorte de valeur sous-jacente. La crypto vaut ce que les gens pensent qu’elle vaut, jusqu’à ce qu’ils ne le fassent pas, bien sûr.

Like any Ponzi scheme, it's a great opportunity for those who get in at the beginning to make (lots of) money for nothing. Subsequent entrants are increasingly motivated by the “fear of missing out”, creating what Charles Kindleberger called a “mob psychology”, which is inevitably followed by a panic as the market goes into decline.

Comme tout système de Ponzi, c'est une excellente opportunité pour ceux qui s'y lancent au début de gagner (beaucoup) d'argent pour rien. Les entrants ultérieurs sont de plus en plus motivés par la « peur de rater quelque chose », créant ce que Charles Kindleberger appelle une « psychologie de la foule », qui est inévitablement suivie d'une panique à mesure que le marché entre en déclin.

The Dotcom boom and bust illustrates the durability of this phenomenon. For those who buy at the top of the market, the chances of being wiped out are very real.

L’essor et l’effondrement du Dotcom illustrent la durabilité de ce phénomène. Pour ceux qui achètent au sommet du marché, les risques d’être éliminés sont bien réels.

The great irony of Trump's policies is that they make such irrationality and greed all the more likely with entirely predictable economic and social consequences, while winning him support from an increasingly vocal and wealthy community.

La grande ironie de la politique de Trump est qu’elle rend cette irrationalité et cette cupidité encore plus probables, avec des conséquences économiques et sociales tout à fait prévisibles, tout en lui gagnant le soutien d’une communauté de plus en plus bruyante et riche.

This would be a problem at any time, but when Trump is also intending to start a trade war with China that looks eerily reminiscent of the Great Depression, the outlook could hardly be more sobering.

Ce serait un problème à tout moment, mais alors que Trump a également l’intention de déclencher une guerre commerciale avec la Chine qui rappelle étrangement la Grande Dépression, les perspectives ne pourraient guère être plus sombres.

Indeed, when international politics are being shaped by pointless and avoidable conflicts, not to mention the

En effet, alors que la politique internationale est façonnée par des conflits inutiles et évitables, sans parler des