Der große Krypto-Betrug: Wie Donald Trump und Nayib Bukele Bitcoin nutzen, um wie Visionäre auszusehen und gleichzeitig die Welt gefährlicher zu machen

Mit der Einführung von Kryptowährungen zeigen populistische Führer das Ausmaß ihrer Ambitionen – und ihre Verachtung für traditionelle demokratische Kontrollen.

Donald Trump has changed his tune on cryptocurrencies. Three years ago, he declared them to be a “scam” and a threat to the primacy of the dollar in the international economy. Now, in a keynote address to the Bitcoin 2024 conference, he has promised to make the United States “the crypto capital of the planet” if he is elected.

Donald Trump hat seine Einstellung zu Kryptowährungen geändert. Vor drei Jahren erklärte er sie zu einem „Betrug“ und einer Bedrohung für die Vormachtstellung des Dollars in der internationalen Wirtschaft. Jetzt hat er in einer Grundsatzrede auf der Bitcoin-Konferenz 2024 versprochen, die Vereinigten Staaten im Falle seiner Wahl zur „Krypto-Hauptstadt des Planeten“ zu machen.

Trump's son Eric has reminded the world of this campaign promise, made in July 2024. Given the Trump family's personal investments in crypto and the growing social influence of prominent crypto entrepreneurs, enlightened self-interest is clearly a major force.

Trumps Sohn Eric hat die Welt an dieses im Juli 2024 gemachte Wahlversprechen erinnert. Angesichts der persönlichen Investitionen der Trump-Familie in Krypto und des wachsenden sozialen Einflusses prominenter Krypto-Unternehmer ist aufgeklärtes Eigeninteresse eindeutig eine wichtige Kraft.

At the Bitcoin conference, both Trump and Robert F. Kennedy Jr suggested creating a new regulatory body where “the rules will be written by people who live your industry, not hate your industry”.

Auf der Bitcoin-Konferenz schlugen sowohl Trump als auch Robert F. Kennedy Jr. die Schaffung einer neuen Regulierungsbehörde vor, in der „die Regeln von Menschen geschrieben werden, die Ihre Branche leben und nicht Ihre Branche hassen“.

Either way, the support of the crypto titans in funding Trump's electoral campaign is already paying dividends. Among Trump's most consequential appointments to his new administration is prominent cryptocurrency advocate, Paul Atkins, to be the head of the Securities and Exchange Commission. In addition, venture capitalist David Sacks will be the “White House AI and Crypto Czar”.

In jedem Fall zahlt sich die Unterstützung der Krypto-Titanen bei der Finanzierung von Trumps Wahlkampf bereits aus. Zu Trumps folgenreichsten Ernennungen in seiner neuen Regierung gehört der prominente Befürworter der Kryptowährung Paul Atkins als Leiter der Securities and Exchange Commission. Darüber hinaus wird der Risikokapitalgeber David Sacks der „KI- und Krypto-Zar des Weißen Hauses“ sein.

These appointments will, according to Trump, help to ensure the development of a legal framework that will give “the crypto industry the clarity it has been asking for.”

Diese Ernennungen werden laut Trump dazu beitragen, die Entwicklung eines rechtlichen Rahmens sicherzustellen, der „der Kryptoindustrie die Klarheit verschafft, die sie gefordert hat“.

In practice, this will almost certainly mean giving the crypto sector even greater freedom from government oversight, one of the central ideological justifications for the development of crypto currencies in the first place, of course.

In der Praxis wird dies mit ziemlicher Sicherheit bedeuten, dass der Kryptosektor noch stärker von staatlicher Aufsicht befreit wird, was natürlich eine der zentralen ideologischen Begründungen für die Entwicklung von Kryptowährungen überhaupt ist.

It also raises another question that animates more sceptical discussions of the crypto universe: can the tech bros be trusted to act in the greater public good? Especially given the libertarian streak that imbues crypto and the proliferation of memecoin scams.

Es wirft auch eine weitere Frage auf, die skeptischere Diskussionen über das Krypto-Universum anregt: Kann man den Tech-Brüdern vertrauen, dass sie im Interesse der Allgemeinheit handeln? Vor allem angesichts der libertären Tendenz, die Krypto durchdringt, und der Verbreitung von Memecoin-Betrügereien.

As the experience of El Salvador reminds us, there is potential for things to go badly wrong. El Salvador's President Nayib Bukele made Bitcoin legal tender in 2021, in a move researchers describe as textbook authoritarian populism, rather than technologically visionary.

Die Erfahrung von El Salvador zeigt uns, dass die Gefahr besteht, dass etwas völlig schiefgeht. El Salvadors Präsident Nayib Bukele machte Bitcoin im Jahr 2021 zum gesetzlichen Zahlungsmittel, ein Schritt, den Forscher eher als lehrbuchmäßigen autoritären Populismus denn als technologisch visionär bezeichnen.

When Bitcoin crashed in 2022, it exacerbated El Salvador's post-Covid economic crisis. Bukele recently wound the experiment back to cement a new bailout deal with the International Monetary Fund, allowing businesses to choose to accept or reject payments in Bitcoin.

Als Bitcoin im Jahr 2022 abstürzte, verschärfte dies die Post-Covid-Wirtschaftskrise in El Salvador. Bukele hat das Experiment kürzlich zurückgenommen, um einen neuen Rettungsvertrag mit dem Internationalen Währungsfonds zu untermauern, der es Unternehmen ermöglicht, Zahlungen in Bitcoin zu akzeptieren oder abzulehnen.

But Bukele has been celebrating after his bet on crypto seemingly came good in the wake of the post-Trump Bitcoin spike. Populists using tech-fuelled bets on the future of their national economies to make themselves look good might be becoming an international playbook.

Aber Bukele hat gefeiert, nachdem seine Wette auf Kryptowährungen nach dem Bitcoin-Spitzenanstieg nach Trump offenbar erfolgreich war. Populisten, die technologiegetriebene Wetten auf die Zukunft ihrer Volkswirtschaften nutzen, um sich einen guten Ruf zu verschaffen, könnten zu einem internationalen Spielbuch werden.

For leaders disdainful of traditional democratic checks like Trump and Bukele, “embracing technology” is an opportunity to show the extent of their ambitions (or hopes for what political gains can be reaped from this).

Für Führungskräfte wie Trump und Bukele, die traditionelle demokratische Kontrollen verachten, ist die „Umarmung der Technologie“ eine Gelegenheit, das Ausmaß ihrer Ambitionen zu zeigen (oder ihre Hoffnungen, welche politischen Vorteile daraus gezogen werden können).

Bukele anticipates an uplift for El Salvador's “investment, tourism, innovation and economic development”. While for Trump, it appears to be a “planetary” vision, which is ironic considering the environmental cost of cryptocurrencies.

Bukele erwartet einen Aufschwung für El Salvadors „Investitionen, Tourismus, Innovation und wirtschaftliche Entwicklung“. Für Trump hingegen scheint es sich um eine „planetarische“ Vision zu handeln, was angesichts der Umweltkosten von Kryptowährungen ironisch ist.

True, the United States is not El Salvador, but this should make Trump's actions a matter of greater concern, not less. After all, the health of the US economy matters to everyone, not just the Americans.

Zwar sind die Vereinigten Staaten nicht El Salvador, aber das sollte Trumps Vorgehen zu größerer und nicht geringerer Besorgnis erregen. Schließlich ist die Gesundheit der US-Wirtschaft für alle von Bedeutung, nicht nur für die Amerikaner.

Should there be a widespread collapse in confidence in the value of the US dollar or America's ability to pay its debts, this is another case of “our currency, your problem”, as former US treasury secretary John Connally famously told his European counterparts just before Nixon unilaterally abandoned the gold standard.

Sollte es zu einem umfassenden Vertrauensverlust in den Wert des US-Dollars oder in die Fähigkeit Amerikas, seine Schulden zu begleichen, kommen, ist dies ein weiterer Fall von „unsere Währung, Ihr Problem“, wie der ehemalige US-Finanzminister John Connally seinen europäischen Amtskollegen kurz zuvor bekanntlich sagte Nixon gab den Goldstandard einseitig auf.

Could America's domestic policies trigger another global economic crisis? Absolutely. The rather misnamed “global financial crisis” and the “subprime debt crisis” were caused primarily by failures of domestic governance and regulatory oversight in the United States.

Könnte Amerikas Innenpolitik eine weitere globale Wirtschaftskrise auslösen? Absolut. Die eher fälschlicherweise als „globale Finanzkrise“ und „Subprime-Schuldenkrise“ bezeichneten Krisen wurden in erster Linie durch Versäumnisse der inländischen Regierungsführung und Regulierungsaufsicht in den Vereinigten Staaten verursacht.

One of the great attractions of crypto for speculators and self-interested boosters is its inherent volatility and detachment from any sort of underlying value. Crypto is worth whatever people believe it is worth, until they don’t, of course.

Einer der großen Reize von Kryptowährungen für Spekulanten und eigennützige Förderer ist ihre inhärente Volatilität und die Loslösung von jeglichem zugrunde liegenden Wert. Krypto ist alles wert, was die Leute glauben, es wert zu sein, bis sie es natürlich nicht mehr tun.

Like any Ponzi scheme, it's a great opportunity for those who get in at the beginning to make (lots of) money for nothing. Subsequent entrants are increasingly motivated by the “fear of missing out”, creating what Charles Kindleberger called a “mob psychology”, which is inevitably followed by a panic as the market goes into decline.

Wie jedes Schneeballsystem ist es eine großartige Gelegenheit für diejenigen, die am Anfang einsteigen, (viel) Geld für nichts zu verdienen. Nachfolgende Marktteilnehmer werden zunehmend von der „Angst, etwas zu verpassen“ motiviert, was zu einer sogenannten „Mob-Psychologie“ führt, wie Charles Kindleberger es nannte, auf die unweigerlich eine Panik folgt, wenn der Markt in den Niedergang gerät.

The Dotcom boom and bust illustrates the durability of this phenomenon. For those who buy at the top of the market, the chances of being wiped out are very real.

Der Dotcom-Boom und -Absturz verdeutlicht die Dauerhaftigkeit dieses Phänomens. Für diejenigen, die an der Spitze des Marktes kaufen, ist die Chance, ausgelöscht zu werden, sehr groß.

The great irony of Trump's policies is that they make such irrationality and greed all the more likely with entirely predictable economic and social consequences, while winning him support from an increasingly vocal and wealthy community.

Die große Ironie von Trumps Politik besteht darin, dass sie solche Irrationalität und Gier mit völlig vorhersehbaren wirtschaftlichen und sozialen Folgen nur noch wahrscheinlicher macht und ihm gleichzeitig die Unterstützung einer immer lautstarkeren und wohlhabenderen Gemeinschaft einbringt.

This would be a problem at any time, but when Trump is also intending to start a trade war with China that looks eerily reminiscent of the Great Depression, the outlook could hardly be more sobering.

Dies wäre jederzeit ein Problem, aber wenn Trump auch noch einen Handelskrieg mit China beginnen will, der unheimlich an die Weltwirtschaftskrise erinnert, könnten die Aussichten kaum ernüchternder sein.

Indeed, when international politics are being shaped by pointless and avoidable conflicts, not to mention the

In der Tat, wenn die internationale Politik von sinnlosen und vermeidbaren Konflikten geprägt wird, ganz zu schweigen davon