La réduction de moitié du Bitcoin se profile : implications du marché dans une économie en mutation

Avant la quatrième moitié très attendue du Bitcoin, les marchés attendent avec impatience. L'événement étant attendu dans les 10 heures, le prix du Bitcoin oscille autour de 64 960 dollars, soit nettement plus que les 8 700 dollars lors de la précédente réduction de moitié en mai 2020. La capitalisation globale du marché de la cryptographie est également passée de 234 milliards de dollars à 2,35 billions de dollars.

The Impending Bitcoin Halving: Dissecting Its Impact on Crypto Markets Amidst a Shifting Economic Landscape

La réduction de moitié imminente du Bitcoin : analyse de son impact sur les marchés de la cryptographie dans un paysage économique en évolution

The highly anticipated fourth Bitcoin halving event is just around the corner, with markets poised for potential repercussions on Bitcoin prices and the broader cryptocurrency ecosystem. This pre-programmed event, slated to occur within the next 10 hours, is poised to reduce the Bitcoin mining reward by half, a move that has historically spurred significant market fluctuations.

Le quatrième événement très attendu de réduction de moitié du Bitcoin approche à grands pas, les marchés étant prêts à subir des répercussions potentielles sur les prix du Bitcoin et sur l’écosystème plus large des cryptomonnaies. Cet événement préprogrammé, qui devrait avoir lieu dans les 10 prochaines heures, est sur le point de réduire de moitié la récompense minière Bitcoin, une décision qui a historiquement provoqué d'importantes fluctuations du marché.

A Trip Down Memory Lane: Contrasting Economic and Market Dynamics

Un voyage dans le passé : des dynamiques économiques et de marché contrastées

To fully grasp the potential implications of this halving, it is imperative to juxtapose the current economic and market conditions with those prevailing during the previous halving that occurred on May 11, 2020.

Pour saisir pleinement les implications potentielles de cette réduction de moitié, il est impératif de juxtaposer les conditions économiques et de marché actuelles avec celles qui prévalaient lors de la précédente réduction de moitié survenue le 11 mai 2020.

Back then, Bitcoin traded at approximately $8,700, with a market capitalization of $161 billion and a circulating supply of 18.4 million Bitcoins. Today, Bitcoin hovers near $64,960, boasting a market capitalization of $1.28 trillion and a circulating supply of 19.7 million, representing 93.75% of the maximum supply of 21 million.

À l’époque, le Bitcoin s’échangeait à environ 8 700 dollars, avec une capitalisation boursière de 161 milliards de dollars et une offre en circulation de 18,4 millions de Bitcoins. Aujourd'hui, le Bitcoin oscille autour de 64 960 dollars, avec une capitalisation boursière de 1,28 billion de dollars et une offre en circulation de 19,7 millions, soit 93,75 % de l'offre maximale de 21 millions.

Macroeconomic Disparities: A Tale of Contrasting Fortunes

Disparités macroéconomiques : une histoire aux fortunes contrastées

The onset of the COVID-19 pandemic in January 2020 profoundly reshaped the global economic landscape. The U.S. economy suffered a sharp contraction of 5.3% in the first quarter of 2020, followed by a further 28% decline in the second quarter. Simultaneously, inflation remained subdued, hovering at 1.5% in March 2020 and 0.3% in April 2020.

L’apparition de la pandémie de COVID-19 en janvier 2020 a profondément remodelé le paysage économique mondial. L’économie américaine a subi une forte contraction de 5,3 % au premier trimestre 2020, suivie d’une nouvelle baisse de 28 % au deuxième trimestre. Dans le même temps, l’inflation est restée modérée, oscillant à 1,5 % en mars 2020 et à 0,3 % en avril 2020.

In response, the Federal Reserve embarked on aggressive monetary easing measures, slashing interest rates to 1.25% in March 2020 and further to 0.25% a month later. Additionally, the Fed ramped up its asset purchases to bolster credit flow during the pandemic. These measures boosted liquidity while simultaneously expanding the Fed's balance sheet from $6.9 trillion to $8.7 trillion between May 2020 and mid-November 2021.

En réponse, la Réserve fédérale a lancé des mesures d’assouplissement monétaire agressives, abaissant les taux d’intérêt à 1,25 % en mars 2020, puis à 0,25 % un mois plus tard. En outre, la Fed a intensifié ses achats d’actifs pour renforcer les flux de crédit pendant la pandémie. Ces mesures ont accru la liquidité tout en augmentant le bilan de la Fed de 6 900 milliards de dollars à 8 700 milliards de dollars entre mai 2020 et mi-novembre 2021.

A Paradigm Shift in Monetary Policy

Un changement de paradigme dans la politique monétaire

However, the economic landscape has undergone a significant transformation since then. As of October 2021, consumer price inflation soared to 6.2%, prompting the Fed to initiate a shift in policy. The central bank began reducing its monthly asset purchases in November 2021 and embarked on a series of interest rate hikes in March 2022. Interest rates have been raised steadily, reaching a 22-year high of 5.5% in July 2023.

Cependant, le paysage économique a connu depuis lors une transformation significative. En octobre 2021, l’inflation des prix à la consommation a grimpé à 6,2 %, incitant la Fed à initier un changement de politique. La banque centrale a commencé à réduire ses achats mensuels d’actifs en novembre 2021 et s’est lancée dans une série de hausses de taux d’intérêt en mars 2022. Les taux d’intérêt ont été relevés régulièrement, atteignant un sommet de 5,5 % en 22 ans en juillet 2023.

The Evolving Monetary Policy Stance

L’évolution de la politique monétaire

While the Fed's focus during the previous Bitcoin halving was on ensuring credit flow, it is now determined to combat inflation and reduce liquidity. This shift is reflected in the hardening of 10-year U.S. bond yields, which have climbed from 0.685% before the previous halving to 4.6% currently.

Alors que lors de la précédente réduction de moitié du Bitcoin, la Fed s'était concentrée sur la garantie des flux de crédit, elle est désormais déterminée à lutter contre l'inflation et à réduire les liquidités. Ce changement se reflète dans le durcissement des rendements obligataires américains à 10 ans, qui sont passés de 0,685 % avant la précédente réduction de moitié à 4,6 % actuellement.

Dollar Strengthening: A Reflection of Hawkish Monetary Policy

Renforcement du dollar : reflet d’une politique monétaire belliciste

The Dollar Index, a measure of the U.S. dollar's strength against a basket of six currencies, stood near the 100 level prior to the last halving. However, the combination of higher interest rates and a hawkish monetary policy outlook has pushed the Dollar Index to approximately 106.

L'indice du dollar, qui mesure la force du dollar américain par rapport à un panier de six devises, se situait près du niveau 100 avant la dernière réduction de moitié. Cependant, la combinaison de taux d’intérêt plus élevés et de perspectives de politique monétaire belliciste a poussé l’indice du dollar à environ 106.

Economic Resilience Amidst Interest Rate Hikes

Résilience économique face aux hausses des taux d’intérêt

Despite restrictive interest rates, the U.S. economy has demonstrated resilience, recording growth of 4.9% and 3.4% in the last two quarters of 2023. Nevertheless, inflation remains elevated, with consumer price inflation rising to 3.5% in March 2024. This persistent inflation, coupled with a strong labor market and robust economic growth, limits the Fed's ability to ease monetary policy.

Malgré des taux d’intérêt restrictifs, l’économie américaine a fait preuve de résilience, enregistrant une croissance de 4,9 % et 3,4 % au cours des deux derniers trimestres de 2023. Néanmoins, l’inflation reste élevée, la hausse des prix à la consommation atteignant 3,5 % en mars 2024. Cette inflation persistante, couplée à un marché du travail solide et à une croissance économique robuste, cela limite la capacité de la Fed à assouplir sa politique monétaire.

Cryptocurrency Market Response: A Hesitant Reaction

Réponse du marché des cryptomonnaies : une réaction hésitante

The contrasting macroeconomic backdrop provides a compelling explanation for the cryptocurrency market's subdued performance despite the impending halving. While Bitcoin reached a peak of $73,750 in March 2024, supported by a surge in Bitcoin spot ETF investments, high interest rates continue to weigh on non-interest-bearing cryptocurrencies.

Le contexte macroéconomique contrasté fournit une explication convaincante de la performance modérée du marché des cryptomonnaies malgré la réduction de moitié imminente. Alors que Bitcoin a atteint un sommet de 73 750 $ en mars 2024, soutenu par une forte hausse des investissements au comptant dans les ETF Bitcoin, les taux d’intérêt élevés continuent de peser sur les crypto-monnaies non rémunérées.

Market Movements: A Surge in Bitcoin, Ethereum Lags

Mouvements du marché : hausse du Bitcoin et Ethereum à la traîne

The halving euphoria has resulted in Bitcoin experiencing overnight gains of 3.7% and year-to-date gains of 54%, currently trading at $64,959. In contrast, Ethereum (ETH) has recorded a modest overnight gain of 2%, but remains 37% below its all-time high at its current price of $3,101.

L'euphorie réduite de moitié a permis au Bitcoin d'enregistrer des gains du jour au lendemain de 3,7 % et des gains de 54 % depuis le début de l'année, se négociant actuellement à 64 959 $. En revanche, Ethereum (ETH) a enregistré un modeste gain du jour au lendemain de 2 %, mais reste 37 % en dessous de son plus haut historique à son prix actuel de 3 101 $.

Other notable altcoin performances include:

D’autres performances notables de l’altcoin incluent :

• Solana (SOL): Overnight jump of over 8%
• Cardano (ADA): Close to 6% gain in the past 24 hours
• BNB (BNB): Over 3% increase
• Toncoin (TON): More than 3% overnight gain
• Dogecoin (DOGE): Over 3% gain in the past 24 hours
• XRP (XRP): Overnight increase of over 1%

Overall, the majority of the top 100 cryptocurrencies are witnessing overnight gains.

Solana (SOL) : Saut nocturne de plus de 8 %Cardano (ADA) : Gain proche de 6 % au cours des dernières 24 heuresBNB (BNB) : Augmentation de plus de 3 %Toncoin (TON) : Gain nocturne de plus de 3 %Dogecoin (DOGE) : Plus de 3 % de gain au cours des dernières 24 heuresXRP (XRP) : augmentation du jour au lendemain de plus de 1 %Dans l'ensemble, la majorité des 100 principales crypto-monnaies connaissent des gains du jour au lendemain.

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Author: Avila Sebastian

Auteur : Avila Sébastien

Staff Writer, RTTNews

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