비트코인 반감기: 경제 변화에 시장이 미치는 영향

많은 기대를 모으고 있는 비트코인의 4차 반감기를 앞두고 시장은 기대감으로 기다리고 있습니다. 10시간 이내에 이벤트가 예상되는 가운데 비트코인 ​​가격은 2020년 5월 이전 반감기 당시의 8,700달러보다 훨씬 높은 64,960달러 근처에 맴돌고 있습니다. 전체 암호화폐 시가총액도 2,340억 달러에서 2조 3,500억 달러로 증가했습니다.

The Impending Bitcoin Halving: Dissecting Its Impact on Crypto Markets Amidst a Shifting Economic Landscape

임박한 비트코인 ​​반감기: 변화하는 경제 환경 속에서 암호화폐 시장에 미치는 영향 분석

The highly anticipated fourth Bitcoin halving event is just around the corner, with markets poised for potential repercussions on Bitcoin prices and the broader cryptocurrency ecosystem. This pre-programmed event, slated to occur within the next 10 hours, is poised to reduce the Bitcoin mining reward by half, a move that has historically spurred significant market fluctuations.

매우 기대되는 네 번째 비트코인 ​​반감기 이벤트가 코앞으로 다가왔습니다. 시장은 비트코인 ​​가격과 더 넓은 암호화폐 생태계에 잠재적인 영향을 미칠 준비가 되어 있습니다. 다음 10시간 이내에 발생할 예정인 이 사전 프로그래밍된 이벤트는 역사적으로 상당한 시장 변동을 촉발한 움직임인 비트코인 ​​채굴 보상을 절반으로 줄일 준비가 되어 있습니다.

A Trip Down Memory Lane: Contrasting Economic and Market Dynamics

추억의 길로의 여행: 경제와 시장 역학의 대조

To fully grasp the potential implications of this halving, it is imperative to juxtapose the current economic and market conditions with those prevailing during the previous halving that occurred on May 11, 2020.

이번 반감기의 잠재적인 영향을 완전히 파악하려면 현재 경제 및 시장 상황을 2020년 5월 11일 발생한 이전 반감기 당시의 상황과 비교하는 것이 중요합니다.

Back then, Bitcoin traded at approximately $8,700, with a market capitalization of $161 billion and a circulating supply of 18.4 million Bitcoins. Today, Bitcoin hovers near $64,960, boasting a market capitalization of $1.28 trillion and a circulating supply of 19.7 million, representing 93.75% of the maximum supply of 21 million.

당시 비트코인은 시가총액 1,610억 달러, 유통량 1,840만 비트코인으로 약 8,700달러에 거래되었습니다. 현재 비트코인은 시가총액 1조 2,800억 달러, 유통량 1,970만 달러로 최대 공급량 2,100만 달러의 93.75%에 해당하는 64,960달러 부근을 맴돌고 있습니다.

Macroeconomic Disparities: A Tale of Contrasting Fortunes

거시경제적 격차: 대조적인 행운의 이야기

The onset of the COVID-19 pandemic in January 2020 profoundly reshaped the global economic landscape. The U.S. economy suffered a sharp contraction of 5.3% in the first quarter of 2020, followed by a further 28% decline in the second quarter. Simultaneously, inflation remained subdued, hovering at 1.5% in March 2020 and 0.3% in April 2020.

2020년 1월 코로나19 팬데믹이 시작되면서 글로벌 경제 지형이 근본적으로 바뀌었습니다. 미국 경제는 2020년 1분기에 5.3%의 급격한 위축을 겪었고, 2분기에도 28%의 추가 하락을 겪었습니다. 동시에 인플레이션은 2020년 3월 1.5%, 2020년 4월 0.3%로 억제된 상태를 유지했습니다.

In response, the Federal Reserve embarked on aggressive monetary easing measures, slashing interest rates to 1.25% in March 2020 and further to 0.25% a month later. Additionally, the Fed ramped up its asset purchases to bolster credit flow during the pandemic. These measures boosted liquidity while simultaneously expanding the Fed's balance sheet from $6.9 trillion to $8.7 trillion between May 2020 and mid-November 2021.

이에 대응하여 연준은 공격적인 통화 완화 조치에 착수하여 2020년 3월 금리를 1.25%로 인하했고, 한 달 후에는 0.25%로 추가 인하했습니다. 또한 연준은 팬데믹 기간 동안 신용 흐름을 강화하기 위해 자산 매입을 늘렸습니다. 이러한 조치는 유동성을 높이는 동시에 2020년 5월부터 2021년 11월 중순까지 연준의 대차대조표를 6조 9천억 달러에서 8조 7천억 달러로 확대했습니다.

A Paradigm Shift in Monetary Policy

통화정책의 패러다임 변화

However, the economic landscape has undergone a significant transformation since then. As of October 2021, consumer price inflation soared to 6.2%, prompting the Fed to initiate a shift in policy. The central bank began reducing its monthly asset purchases in November 2021 and embarked on a series of interest rate hikes in March 2022. Interest rates have been raised steadily, reaching a 22-year high of 5.5% in July 2023.

그러나 이후 경제 상황은 큰 변화를 겪었다. 2021년 10월 현재 소비자 물가 상승률은 6.2%까지 치솟았고, 이로 인해 연준은 정책 전환에 착수했습니다. 중앙은행은 2021년 11월부터 월별 자산매입 규모를 줄이기 시작했고, 2022년 3월부터 잇따른 금리 인상에 나섰다. 금리는 꾸준히 인상돼 2023년 7월 22년 만에 최고치인 5.5%에 이르렀다.

The Evolving Monetary Policy Stance

진화하는 통화 정책 입장

While the Fed's focus during the previous Bitcoin halving was on ensuring credit flow, it is now determined to combat inflation and reduce liquidity. This shift is reflected in the hardening of 10-year U.S. bond yields, which have climbed from 0.685% before the previous halving to 4.6% currently.

이전 비트코인 ​​반감기 동안 연준의 초점은 신용 흐름을 보장하는 것이었지만 이제는 인플레이션에 맞서고 유동성을 줄이기로 결심했습니다. 이러한 변화는 이전 반감기 전 0.685%에서 현재 4.6%로 상승한 10년 만기 미국 채권 수익률의 경화에 반영됩니다.

Dollar Strengthening: A Reflection of Hawkish Monetary Policy

달러 강화: 매파적 통화 정책의 반영

The Dollar Index, a measure of the U.S. dollar's strength against a basket of six currencies, stood near the 100 level prior to the last halving. However, the combination of higher interest rates and a hawkish monetary policy outlook has pushed the Dollar Index to approximately 106.

6개 통화에 대한 미국 달러의 강세를 나타내는 달러 지수는 마지막 반감기 전까지 100 수준에 근접했습니다. 그러나 높은 금리와 매파적인 통화 정책 전망이 결합되면서 달러 지수는 약 106까지 올라갔습니다.

Economic Resilience Amidst Interest Rate Hikes

금리 인상 속 경제 회복력

Despite restrictive interest rates, the U.S. economy has demonstrated resilience, recording growth of 4.9% and 3.4% in the last two quarters of 2023. Nevertheless, inflation remains elevated, with consumer price inflation rising to 3.5% in March 2024. This persistent inflation, coupled with a strong labor market and robust economic growth, limits the Fed's ability to ease monetary policy.

제한적인 금리에도 불구하고 미국 경제는 2023년 마지막 2분기에 각각 4.9%, 3.4%의 성장을 기록하는 등 탄력성을 입증했다. 그럼에도 불구하고 인플레이션은 여전히 ​​높은 수준으로 2024년 3월 소비자물가는 3.5%까지 치솟았다. 이러한 지속적인 인플레이션은, 강력한 노동 시장과 탄탄한 경제 성장이 결합되어 연준의 통화 정책 완화 능력이 제한됩니다.

Cryptocurrency Market Response: A Hesitant Reaction

암호화폐 시장 대응: 주저하는 반응

The contrasting macroeconomic backdrop provides a compelling explanation for the cryptocurrency market's subdued performance despite the impending halving. While Bitcoin reached a peak of $73,750 in March 2024, supported by a surge in Bitcoin spot ETF investments, high interest rates continue to weigh on non-interest-bearing cryptocurrencies.

대조적인 거시경제적 배경은 임박한 반감기에도 불구하고 암호화폐 시장의 부진한 성과에 대한 설득력 있는 설명을 제공합니다. 비트코인 현물 ETF 투자 급증에 힘입어 비트코인은 2024년 3월 73,750달러로 정점에 도달했지만, 높은 이자율은 무이자 암호화폐에 계속 부담을 주고 있습니다.

Market Movements: A Surge in Bitcoin, Ethereum Lags

시장 움직임: 비트코인 ​​급증, 이더리움 지연

The halving euphoria has resulted in Bitcoin experiencing overnight gains of 3.7% and year-to-date gains of 54%, currently trading at $64,959. In contrast, Ethereum (ETH) has recorded a modest overnight gain of 2%, but remains 37% below its all-time high at its current price of $3,101.

반감기 행복감으로 인해 비트코인은 하룻밤 사이에 3.7%의 상승률과 연간 54%의 상승률을 기록했으며 현재 64,959달러에 거래되고 있습니다. 이와 대조적으로 이더리움(ETH)은 밤새 2%의 소폭 상승을 기록했지만 현재 가격인 3,101달러로 사상 최고치보다 37% 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

Other notable altcoin performances include:

기타 주목할만한 알트코인 성과는 다음과 같습니다:

• Solana (SOL): Overnight jump of over 8%
• Cardano (ADA): Close to 6% gain in the past 24 hours
• BNB (BNB): Over 3% increase
• Toncoin (TON): More than 3% overnight gain
• Dogecoin (DOGE): Over 3% gain in the past 24 hours
• XRP (XRP): Overnight increase of over 1%

Overall, the majority of the top 100 cryptocurrencies are witnessing overnight gains.

솔라나(SOL): 밤새 8% 이상 상승 카르다노(ADA): 지난 24시간 동안 거의 6% 상승BNB(BNB): 3% 이상 증가톤코인(TON): 밤새 3% 이상 이득도지코인(DOGE): 3회 이상 지난 24시간 동안 % 상승XRP(XRP): 밤새 1% 이상 증가전체적으로 상위 100개 암호화폐 중 대다수가 하룻밤 사이에 상승세를 보이고 있습니다.

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Author: Avila Sebastian

저자: 아빌라 세바스티안

Staff Writer, RTTNews

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