Bitcoin est entré dans une phase de volatilité accrue en tant que multiples métriques sur chaîne Signaux flash de turbulence potentiel

Alors que la principale crypto-monnaie a récemment touché de nouveaux sommets, les données de Cryptoant suggèrent que le marché pourrait approcher un point d'inflexion crucial plutôt qu'un pic surchauffé.

Bitcoin has entered a phase of heightened volatility as multiple on-chain metrics flash signals of potential turbulence. While the leading cryptocurrency recently touched new highs, data from CryptoQuant suggests that the market might be nearing a crucial inflection point rather than an overheated peak.

Le Bitcoin est entré dans une phase de volatilité accrue en tant que métriques multiples sur la chaîne Signaux flash de turbulence potentielle. Alors que la principale crypto-monnaie a récemment touché de nouveaux sommets, les données de Cryptoant suggèrent que le marché pourrait approcher un point d'inflexion crucial plutôt qu'un pic surchauffé.

These metrics, including Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), Market Value to Realized Value (MVRV) Ratio, Inter-exchange Flow Pulse (IFP), and the Bull-Bear Market Cycle Indicator, indicate a shift in sentiment and market conditions.

Ces mesures, y compris le bénéfice / perte (NUPL) net non réalisé (NUPL), le rapport valeur marchande sur la valeur réalisée (MVRV), la pouls de flux inter-échange (IFP) et l'indicateur de cycle de marché de taureau, indiquent un changement de sentiment et de conditions de marché.

Do 4 Different Cyclical On-Chain Metrics Signal the End of Bitcoin’s Bull Market?

Les 4 métriques cycliques différentes sur la chaîne signalent-elles la fin du marché haussier du Bitcoin?

“All of these metrics suggest that Bitcoin is experiencing significant turbulence in the short to mid-term.

«Toutes ces mesures suggèrent que le bitcoin connaît une turbulence importante à court et à mi-parcours.

However, none of them indicate that Bitcoin has reached an overheated or cycle-top. ”

Cependant, aucun d'entre eux n'indique que le bitcoin a atteint une surchauffe ou un cycle. "

The NUPL indicator, which measures the proportion of market participants in profit, has been gradually declining from previous highs.

L'indicateur NUPL, qui mesure la proportion de participants au marché au profit, a progressivement diminué des sommets précédents.

Historically, a high NUPL value suggests euphoria and potential for a market top, while a sharp decline into negative territory signals market capitulation. Currently, the indicator hovers around 0.4, a zone that historically precedes market corrections but does not confirm an immediate downturn.

Historiquement, une valeur NUPL élevée suggère l'euphorie et le potentiel d'un sommet du marché, tandis qu'une forte baisse de la capitulation boursière des signaux du territoire négatif. Actuellement, l'indicateur oscille autour de 0,4, une zone qui précède historiquement les corrections du marché mais ne confirme pas un ralentissement immédiat.

If NUPL fails to maintain its current level, it could indicate growing risk aversion among investors.

Si NUPL ne parvient pas à maintenir son niveau actuel, il pourrait indiquer une aversion croissante des risques parmi les investisseurs.

MHRV Is Still in Neutral Levels

Le MHRV est toujours à des niveaux neutres

The MVRV Ratio, which compares Bitcoin's market value to its realized value, has also shown signs of moderation.

Le rapport MVRV, qui compare la valeur marchande de Bitcoin à sa valeur réalisée, a également montré des signes de modération.

Currently sitting at approximately 1.9, this metric is far from the euphoric levels seen in previous cycle tops above 3.5. This suggests that while Bitcoin may be experiencing local price peaks, it has not yet reached the extreme overvaluation levels that typically signal a final bull run climax.

Actuellement assis à environ 1,9, cette métrique est loin des niveaux euphoriques observés dans le cycle précédent supérieur à 3,5. Cela suggère que bien que le bitcoin puisse connaître des pics de prix locaux, il n'a pas encore atteint les niveaux de survaluation extrême qui signalent généralement un point culminant final de bull run.

Nonetheless, any further sharp rises in MHRV could indicate growing speculative excess and a potential correction.

Néanmoins, toute augmentation active supplémentaire du MHRV pourrait indiquer un excès spéculatif croissant et une correction potentielle.

IFP & Cycle Indicators Signal Market Shift

IFP & Cycle Indicators Signal Market Shift

The IFP metric, which tracks the net flow of Bitcoin between exchanges, has also provided significant insights. Recent data shows an increase in exchange inflows, often associated with selling pressure.

La métrique IFP, qui suit le flux net de Bitcoin entre les échanges, a également fourni des informations importantes. Les données récentes montrent une augmentation des entrées d'échange, souvent associées à la pression de vente.

Periods of high IFP values have historically aligned with market corrections, as traders move assets onto exchanges to take profits. While IFP is not yet at extreme levels, continued increases could indicate an approaching sell-off phase, especially if large holders begin to offload their positions.

Les périodes de valeurs IFP élevées se sont historiquement alignées sur les corrections du marché, car les traders déplacent des actifs sur les bourses pour réaliser des bénéfices. Bien que l'IFP ne soit pas encore à des niveaux extrêmes, les augmentations continues pourraient indiquer une phase de vente approchant, surtout si les gros détenteurs commencent à décharger leurs positions.

The Bull-Bear Market Cycle Indicator, which synthesizes various on-chain and market sentiment metrics, presents a more complex picture.

L'indicateur de cycle de marché de taureaux, qui synthétise diverses mesures de sentiment sur la chaîne et le marché, présente une image plus complexe.

While it has entered an early bullish phase, it has not yet reached the overheated territory seen in previous cycle tops. This suggests that Bitcoin remains in a bullish structure but is at risk of temporary corrections.

Bien qu'il soit entré dans une phase haussière précoce, il n'a pas encore atteint le territoire surchauffé vu dans les sommets du cycle précédent. Cela suggère que le bitcoin reste dans une structure haussier mais risque de corrections temporaires.

Historically, past bull markets have shown prolonged periods of extreme bullishness before reaching a definitive peak, and current conditions suggest that Bitcoin is not yet at that stage.

Historiquement, les marchés de taureaux antérieurs ont montré des périodes prolongées de trop forte avant d'atteindre un pic définitif, et les conditions actuelles suggèrent que le bitcoin n'est pas encore à ce stade.

This current setup bears similarities to Bitcoin's past bull market transitions. In 2017 and 2021, Bitcoin experienced multiple short-term corrections before reaching its final peak.

Cette configuration actuelle présente des similitudes avec les transitions passées du marché haussier de Bitcoin. En 2017 et 2021, Bitcoin a connu plusieurs corrections à court terme avant d'atteindre son pic final.

However, unlike those cycles, the macroeconomic environment in 2024 is markedly different. Factors such as global liquidity tightening, regulatory developments, and institutional involvement in Bitcoin could play a critical role in shaping its next move.

Cependant, contrairement à ces cycles, l'environnement macroéconomique en 2024 est nettement différent. Des facteurs tels que le resserrement mondial des liquidités, les développements réglementaires et la participation institutionnelle au Bitcoin pourraient jouer un rôle essentiel dans la formation de son prochain mouvement.

Recent comparisons have been drawn to the carry trade crisis of August 2024, when macroeconomic pressures led to a temporary decline in Bitcoin's price despite strong fundamentals. If similar external pressures emerge, they could accelerate Bitcoin's next correction phase.

Des comparaisons récentes ont été apportées à la crise commerciale du transport en août 2024, lorsque les pressions macroéconomiques ont entraîné une baisse temporaire du prix du bitcoin malgré de solides fondamentaux. Si des pressions externes similaires émergent, ils pourraient accélérer la prochaine phase de correction de Bitcoin.