Bitcoin hat in eine Phase mit erhöhter Volatilität eingetreten, da mehrere Onketten-Metriken Blitzsignale potenzieller Turbulenzen

Während die führende Kryptowährung kürzlich neue Höchststände berührt hat, deuten Daten von Cryptoquant darauf hin, dass der Markt eher zu einem entscheidenden Wendepunkt als einem überhitzten Höhepunkt steht.

Bitcoin has entered a phase of heightened volatility as multiple on-chain metrics flash signals of potential turbulence. While the leading cryptocurrency recently touched new highs, data from CryptoQuant suggests that the market might be nearing a crucial inflection point rather than an overheated peak.

Bitcoin hat in eine Phase mit erhöhter Volatilität eingetreten, da mehrere Onketten-Metriken Blitzsignale potenzieller Turbulenzen haben. Während die führende Kryptowährung kürzlich neue Höchststände berührt hat, deuten Daten von Cryptoquant darauf hin, dass der Markt eher zu einem entscheidenden Wendepunkt als einem überhitzten Höhepunkt steht.

These metrics, including Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), Market Value to Realized Value (MVRV) Ratio, Inter-exchange Flow Pulse (IFP), and the Bull-Bear Market Cycle Indicator, indicate a shift in sentiment and market conditions.

Diese Metriken, einschließlich des nicht realisierten Gewinns/Verlusts (NUPL), des Marktwerts für realisiertes Wert (MVRV), Inter-Exchange-Flow-Puls (IFP) und des Bull-Bour-Marktzyklusindikators, weisen auf eine Verschiebung der Stimmung und der Marktbedingungen hin.

Do 4 Different Cyclical On-Chain Metrics Signal the End of Bitcoin’s Bull Market?

Sehen 4 verschiedene zyklische Onketten-Metriken auf das Ende des Bitcoin-Bullenmarktes?

“All of these metrics suggest that Bitcoin is experiencing significant turbulence in the short to mid-term.

„Alle diese Metriken deuten darauf hin, dass Bitcoin kurz bis mittelfristig erhebliche Turbulenzen aufweist.

However, none of them indicate that Bitcoin has reached an overheated or cycle-top. ”

Keiner von ihnen gibt jedoch an, dass Bitcoin eine überhitzte oder Zyklus erreicht hat. ”

The NUPL indicator, which measures the proportion of market participants in profit, has been gradually declining from previous highs.

Der NUPL -Indikator, der den Anteil der Marktteilnehmer im Gewinn misst, ist allmählich von früheren Höhen zurückgegangen.

Historically, a high NUPL value suggests euphoria and potential for a market top, while a sharp decline into negative territory signals market capitulation. Currently, the indicator hovers around 0.4, a zone that historically precedes market corrections but does not confirm an immediate downturn.

In der Vergangenheit deutet ein hoher NUPL -Wert auf Euphorie und Potenzial für einen Markttop hin, während ein starker Rückgang der Marktkapitulation des negativen Gebiets signalisiert. Derzeit schwebt der Indikator um 0,4, eine Zone, die historisch gesehen den Marktkorrekturen vorausgeht, aber keinen sofortigen Abschwung bestätigt.

If NUPL fails to maintain its current level, it could indicate growing risk aversion among investors.

Wenn NUPL das aktuelle Niveau nicht beibehält, könnte dies auf eine wachsende Risikoaversion bei Investoren hinweisen.

MHRV Is Still in Neutral Levels

MHRV befindet sich immer noch in neutraler Ebene

The MVRV Ratio, which compares Bitcoin's market value to its realized value, has also shown signs of moderation.

Das MVRV -Verhältnis, das den Marktwert von Bitcoin mit seinem realisierten Wert vergleicht, hat auch Anzeichen einer Moderation gezeigt.

Currently sitting at approximately 1.9, this metric is far from the euphoric levels seen in previous cycle tops above 3.5. This suggests that while Bitcoin may be experiencing local price peaks, it has not yet reached the extreme overvaluation levels that typically signal a final bull run climax.

Diese Metrik liegt derzeit bei ungefähr 1,9 und ist weit von den euphorischen Werten entfernt, die in früheren Zyklusspitzen über 3,5 beobachtet werden. Dies deutet darauf hin, dass Bitcoin zwar möglicherweise lokale Preisspitzen aufweist, es jedoch noch nicht die extremen Überbewertungsniveaus erreicht hat, die typischerweise einen endgültigen Höhepunkt von Bullenlauf signalisieren.

Nonetheless, any further sharp rises in MHRV could indicate growing speculative excess and a potential correction.

Trotzdem könnte ein weiteres scharfe Anstieg des MHRV auf einen wachsenden spekulativen Überschuss und eine mögliche Korrektur hinweisen.

IFP & Cycle Indicators Signal Market Shift

IFP & Cycle Indicators Signalmarktverschiebung

The IFP metric, which tracks the net flow of Bitcoin between exchanges, has also provided significant insights. Recent data shows an increase in exchange inflows, often associated with selling pressure.

Die IFP -Metrik, die den Nettofluss von Bitcoin zwischen den Börsen verfolgt, hat ebenfalls erhebliche Erkenntnisse gewährt. Jüngste Daten zeigen einen Anstieg der Austauschzuflüsse, die häufig mit dem Verkauf des Drucks verbunden sind.

Periods of high IFP values have historically aligned with market corrections, as traders move assets onto exchanges to take profits. While IFP is not yet at extreme levels, continued increases could indicate an approaching sell-off phase, especially if large holders begin to offload their positions.

Perioden mit hohen IFP -Werten haben sich historisch mit Marktkorrekturen ausgerichtet, da die Händler Vermögenswerte auf den Börsen verschieben, um Gewinne zu erzielen. Während der IFP noch nicht auf extremen Niveaus liegt, könnte eine anhaltende Erhöhung auf eine sich nähernde Ausverkaufsphase hinweisen, insbesondere wenn große Inhaber anfangen, ihre Positionen abzuleiten.

The Bull-Bear Market Cycle Indicator, which synthesizes various on-chain and market sentiment metrics, presents a more complex picture.

Der Bull-Bour-Marktzyklus-Indikator, der verschiedene Kenner- und Marktstimmungsmetriken synthetisiert, zeigt ein komplexeres Bild.

While it has entered an early bullish phase, it has not yet reached the overheated territory seen in previous cycle tops. This suggests that Bitcoin remains in a bullish structure but is at risk of temporary corrections.

Während es in eine frühe bullische Phase eingetreten ist, hat es das überhitzte Territorium noch nicht erreicht, das in früheren Zyklus -Tops zu sehen ist. Dies deutet darauf hin, dass Bitcoin in einer bullischen Struktur bleibt, aber das Risiko von vorübergehenden Korrekturen besteht.

Historically, past bull markets have shown prolonged periods of extreme bullishness before reaching a definitive peak, and current conditions suggest that Bitcoin is not yet at that stage.

In der Vergangenheit haben frühere Bullenmärkte längere Zeiträume extremer Bullität gezeigt, bevor sie einen endgültigen Höhepunkt erreicht haben, und die gegenwärtigen Bedingungen legen nahe, dass Bitcoin in diesem Stadium noch nicht ist.

This current setup bears similarities to Bitcoin's past bull market transitions. In 2017 and 2021, Bitcoin experienced multiple short-term corrections before reaching its final peak.

Dieses aktuelle Setup hat Ähnlichkeiten mit den früheren Bullenmarktübergängen von Bitcoin. In den Jahren 2017 und 2021 erlebte Bitcoin mehrere kurzfristige Korrekturen, bevor er seinen letzten Höhepunkt erreichte.

However, unlike those cycles, the macroeconomic environment in 2024 is markedly different. Factors such as global liquidity tightening, regulatory developments, and institutional involvement in Bitcoin could play a critical role in shaping its next move.

Im Gegensatz zu diesen Zyklen ist die makroökonomische Umgebung im Jahr 2024 jedoch deutlich unterschiedlich. Faktoren wie die globale Liquiditätsschärfe, die regulatorischen Entwicklungen und die institutionelle Beteiligung an Bitcoin könnten eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung des nächsten Schrittes spielen.

Recent comparisons have been drawn to the carry trade crisis of August 2024, when macroeconomic pressures led to a temporary decline in Bitcoin's price despite strong fundamentals. If similar external pressures emerge, they could accelerate Bitcoin's next correction phase.

Jüngste Vergleiche wurden von der Carry -Handelskrise von August 2024 angezogen, als der makroökonomische Druck trotz starker Grundlagen zu einem vorübergehenden Rückgang des Preises von Bitcoin führte. Wenn ähnliche externe Drucke auftreten, könnten sie die nächste Korrekturphase von Bitcoin beschleunigen.