Mica verstehen: Ein tiefes Eintauchen in die neue Stablecoin -Regulierung Europas

Wenn Sie Stablecoins halten oder verwenden oder sich nur für Krypto interessieren, wird das Verständnis von MICA immer wesentlich. Lassen Sie uns aufschlüsseln, was Stablecoins sind, was die neuen EU -Regeln fordern und wie sich dies auf Benutzer, Kryptounternehmen und den breiteren Markt auswirken könnte.

If you hold or use stablecoins, or are just interested in crypto, understanding MiCA is becoming essential. Let’s break down what stablecoins are, what the new EU rules demand, and how this might affect users, crypto companies, and the broader market.

Wenn Sie Stablecoins halten oder verwenden oder sich nur für Krypto interessieren, wird das Verständnis von MICA immer wesentlich. Lassen Sie uns aufschlüsseln, was Stablecoins sind, was die neuen EU -Regeln fordern und wie sich dies auf Benutzer, Kryptounternehmen und den breiteren Markt auswirken könnte.

What Are Stablecoins, Anyway?

Was sind Stablecoins überhaupt?

Before diving into the rules, let’s quickly refresh what stablecoins are. Unlike Bitcoin or Ether, whose prices can swing wildly, stablecoins are designed to hold a steady value. They achieve this by being “pegged,” or linked, to a real-world asset, most commonly a major currency like the US dollar or the Euro.

Lassen Sie uns vor dem Tauchen in die Regeln schnell aktualisieren, was Stablecoins sind. Im Gegensatz zu Bitcoin oder Ether, dessen Preise wild schwingen können, sind Stablecoins so konzipiert, dass sie einen stetigen Wert haben. Sie erreichen dies, indem sie „festgespannt“ oder mit einem realen Vermögenswert miteinander verbunden sind, am häufigsten eine wichtige Währung wie der US-Dollar oder den Euro.

Think of them like digital tokens that represent traditional money. For every one stablecoin token issued (like a USDT or USDC, both pegged to the US dollar), the company behind it is supposed to hold one actual dollar in reserve, usually in a bank account or very safe investments.

Denken Sie an sie wie digitale Token, die traditionelles Geld repräsentieren. Für jeden Stablecoin -Token (wie ein USDT oder USDC, beide an den US -Dollar), soll das Unternehmen dahinter einen tatsächlichen Dollar in Reserve halten, normalerweise auf einem Bankkonto oder sehr sicheren Anlagen.

People use stablecoins for several reasons:

Menschen verwenden Stablecoins aus mehreren Gründen:

* They can be a convenient way to move value quickly and cheaply, especially across international borders, as opposed to using traditional bank transfers.

* Sie können eine bequeme Möglichkeit sein, den Wert schnell und billig zu bewegen, insbesondere über internationale Grenzen, anstatt traditionelle Bankübertragungen zu verwenden.

* They are used as a way to hold onto value in times of economic uncertainty or high inflation.

* Sie werden als Mittel verwendet, um in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit oder hoher Inflation an Wert zu halten.

* They serve as the main medium of exchange within many crypto platforms, used for trading various tokens and assets.

* Sie dienen als Hauptmedium des Austauschs auf vielen Krypto -Plattformen, die zum Handel mit verschiedenen Token und Vermögenswerten verwendet werden.

However, stability isn’t always guaranteed. The collapse of the TerraUSD stablecoin in 2022 showed that not all stablecoins are created equal, and when they fail, people can lose a lot of money. Even large cap stablecoins can occasionally temporarily lose their 1:1 ratio (known as a peg) as Circle’s USDC encountered in early January 2024. This event, along with concerns about financial stability and consumer protection, pushed regulators worldwide, including in the EU, to act.

Stabilität ist jedoch nicht immer garantiert. Der Zusammenbruch des Terrusd Stablecoin im Jahr 2022 zeigte, dass nicht alle Stablecoins gleich geschaffen werden, und wenn sie scheitern, können die Menschen viel Geld verlieren. Selbst große Cap Stablecoins können gelegentlich ihr Verhältnis von 1: 1 (bekannt als PEG) als Circle's USDC Anfang Januar 2024 verlieren. Dieses Ereignis sowie die Bedenken hinsichtlich der finanziellen Stabilität und des Verbraucherschutzes drängten die Aufsichtsbehörden weltweit, auch in der EU, zum Gesetz.

Enter MiCA: Europe’s Big Plan for Crypto Regulation

Geben Sie MICA ein: Europas großer Plan für die Kryptoregulierung

The European Union’s answer is MiCA. This comprehensive set of rules, adopted in June 2023, aims to create a clear and consistent legal framework for various crypto-assets and services across all EU member states. It’s one of the first major attempts globally to regulate the crypto industry on such a large scale.

Die Antwort der Europäischen Union lautet MICA. Diese umfassenden Regeln, die im Juni 2023 angenommen wurden, zielt darauf ab, einen klaren und konsistenten rechtlichen Rahmen für verschiedene Krypto-Assets und -Dienste in allen EU-Mitgliedstaaten zu schaffen. Es ist einer der ersten großen Versuche weltweit, die Kryptoindustrie in einem so großen Maßstab zu regulieren.

MiCA covers everything from Bitcoin trading platforms to new crypto token offerings, but it pays special attention to stablecoins because of their potential link to the traditional financial system and their widespread use. The specific rules for stablecoins began on June 30, 2024, with the full regulation applying from December 30, 2024.

MICA deckt alles ab, von Bitcoin -Handelsplattformen bis hin zu neuen Crypto -Token -Angeboten, aber es lenkt Stablecoins besondere Aufmerksamkeit aufgrund ihrer potenziellen Verbindung zum traditionellen Finanzsystem und ihrer weit verbreiteten Verwendung. Die spezifischen Regeln für Stablecoins begannen am 30. Juni 2024, wobei die vollständige Regulierung vom 30. Dezember 2024 gilt.

The main goals of MiCA regarding stablecoins are:

Die Hauptziele von Mica in Bezug auf Stablecoins sind:

* To ensure that stablecoins are sufficiently covered by traditional financial regulations, especially where they intersect with banking and payments.

* Um sicherzustellen, dass Stablecoins ausreichend von traditionellen finanziellen Vorschriften abgedeckt sind, insbesondere wenn sie sich mit Bankgeschäften und Zahlungen überschneiden.

* To set clear requirements for the issuance, capitalisation, and governance of stablecoins.

* Eindeutige Anforderungen für die Ausgabe, Kapitalisierung und Governance von Stablecoins festlegen.

* To provide strong consumer protections to those using stablecoin services.

* Um denjenigen, die Stablecoin -Dienste verwenden, einen starken Verbraucherschutz zu bieten.

* To organize how stablecoin issuers will be authorized and supervised, mainly by national authorities but also at the European level.

* Um zu organisieren, wie Stablecoin -Emittenten genehmigt und überwacht werden, hauptsächlich von nationalen Behörden, aber auch auf europäischer Ebene.

What Does MiCA Demand from Stablecoin Issuers?

Was fordert Mica von Stablecoin -Emittenten nach?

MiCA divides stablecoins into two main categories:

Mica unterteilt Stablecoins in zwei Hauptkategorien:

* E-Money Tokens (EMTs): These are pegged to a single official currency, like the Euro or the US dollar (though MiCA heavily favors Euro-denominated EMTs). Think of USDC (USD Coin) or EURC (Euro Coin). Issuers of EMTs must be licensed either as a credit institution (like a bank) or an electronic money institution (EMI).

* E-Geld-Token (EMTs): Diese sind an eine einzelne offizielle Währung wie der Euro oder den US-Dollar (obwohl Glimmer stark den EMTs der Euro-Dens begünstigt). Denken Sie an USDC (USD Coin) oder EURC (Euro Coin). Emittenten von EMTs müssen entweder als Kreditinstitut (wie eine Bank) oder als elektronisches Geldinstitut (EMI) lizenziert werden.

* Asset-Referenced Tokens (ARTs): These are pegged to a basket of assets, which could include multiple currencies, commodities like gold, or other crypto-assets.

* Asset-referenzierte Token (Kunst): Diese sind an einen Vermögenskorb festgelegt, der mehrere Währungen, Waren wie Gold oder andere Krypto-Assets umfasst.

Both types face strict requirements under MiCA, but here are the key ones:

Beide Typen sind unter mica strengen Anforderungen, aber hier sind die wichtigsten:

Solid Reserves

Solide Reserven

This is perhaps the most crucial rule. Issuers must maintain reserves backing their stablecoins on a 1:1 basis. This means for every stablecoin token in circulation, there must be an equivalent value held in very safe, liquid assets. A significant portion of these reserves must be kept as deposits in banks.

Dies ist vielleicht die wichtigste Regel. Emittenten müssen Reserven beibehalten, die ihre Stablecoins auf 1: 1 -Basis unterstützen. Dies bedeutet, dass für jedes im Umlauf stehende Stablecoin -Token ein gleichwertiger Wert in sehr sicheren, liquiden Vermögenswerten bestehen muss. Ein erheblicher Teil dieser Reserven muss als Einlagen in Banken aufbewahrt werden.

MiCA aims to prevent situations where a stablecoin issuer doesn’ t actually have the money to backup its tokens in the event of a run on the issuer (multiple large redemptions at the same time).

Mica zielt darauf ab, Situationen zu verhindern, in denen ein Emittent von Stablecoin nicht tatsächlich über das Geld verfügt, um seine Token im Falle eines Laufs des Emittenten zu sichern (mehrere große Erlösungen gleichzeitig).

Issuers can’t just say they have the reserves; they have to prove it. MiCA requires them to publicly disclose details about their reserves on a monthly basis. They also need to undergo regular independent audits (checks by professional accounting firms) to verify their holdings and procedures.

Emittenten können nicht einfach sagen, dass sie die Reserven haben; Sie müssen es beweisen. Mica verlangt von ihnen, dass sie monatlich Details zu ihren Reserven öffentlich offenlegen. Sie müssen sich auch regelmäßige unabhängige Audits (Schecks durch professionelle Wirtschaftsprüfungsunternehmen) unterziehen, um ihre Bestände und Verfahren zu überprüfen.

Authorization and Oversight

Autorisierung und Aufsicht

Companies wanting to issue stablecoins in the EU must get specific authorization from regulators in an EU member state. This license then allows them to operate across the entire EU (a process called “passporting”). Crypto Asset Service Providers (CASPs) — like exchanges or wallet providers dealing with stablecoins — also need authorization, with applications

Unternehmen, die Stablecoins in der EU ausstellen möchten, müssen eine spezifische Genehmigung von den Aufsichtsbehörden in einem EU -Mitgliedstaat erhalten. Diese Lizenz ermöglicht es ihnen dann, über die gesamte EU zu arbeiten (ein Prozess, der als „Pass“ bezeichnet wird). Crypto Asset Service Providers (CASPs) - wie Börsen oder Brieftaschenanbieter, die sich mit Stablecoins befassen - müssen ebenfalls eine Genehmigung mit Anträgen benötigen