S & P 500 Index (SPX) hatte bereits 5% gegenüber dem Mitte Februar Allzeithoch zurückgezogen

Vor dem gestrigten Tarif-Ausverkauf war der S & P 500-Index (SPX) bereits 5% von seinem Mitte Februar Allzeithoch zurückgezogen.

The S&P 500 Index (SPX) suffered a setback yesterday as rising interest rates and the looming threat of a government shutdown sparked selling pressure. This يأتي بعد عام من المكاسب القوية التي دفعت السوق إلى أعلى مستوياته على الإطلاق في وقت سابق من العام. كما أصبحت مساحة الس債券 أكثر صعوبة هذا العام.

Der S & P 500 -Index (SPX) erlitt einen Rückschlag von YEDAY als steigende Zinssätze und die drohende Gefahr eines Government -Stillstands löste den Verkaufsdruck aus. Dies geschieht nach einem Jahr mit starken Gewinnen, die den Markt auf das höchste Niveau bis zu Beginn des Jahres brachten. Das Gebiet von 債券 ist in diesem Jahr ebenfalls schwieriger geworden.

Before yesterday’s tariff-fueled selloff, the SPX had already pulled back 5% from its mid-February all-time high. Sentiment surveys, such as the latest American Association of Individual Investors (AAII) poll, indicate investors are getting nervous. Is their concern justified? This week, I’m analyzing historical 5% pullbacks to see if it’s a threshold that increases the likelihood of a larger decline. I’m examining pullbacks from a few angles to see if we can gain insights into where we go from here.

Vor dem gestrigten Tarif-Ausverkauf hatte die SPX bereits 5% von der Mitte Februar Allzeit 5% zurückgezogen. Stimmungsumfragen, wie die jüngste Umfrage der American Association of Individual Investors (AAII), deuten darauf hin, dass die Anleger nervös werden. Ist ihre Sorge gerechtfertigt? Diese Woche analysiere ich historische 5% Rückzieher, um zu sehen, ob es sich um eine Schwelle handelt, die die Wahrscheinlichkeit eines größeren Rückgangs erhöht. Ich untersuche Rückzieher aus ein paar Blickwinkeln, um zu sehen, ob wir Einblicke in den Ort gewinnen können, an dem wir von hier aus gehen.

Stocks After 5% Pullbacks

Aktien nach 5% Rückziehung

For the data below, I went back to 1950 and found each time the SPX fell 5% after reaching an all-time high. In the 30 days after the initial pullback, the SPX averaged a return of 1.9%, with 74% of the returns positive. The second table shows the typical one month returns since 1950 for the SPX was 0.75%, with 62% of the returns positive. From the table below, it indicates 5% pullbacks have been good short-term buying opportunities.

Für die folgenden Daten ging ich auf 1950 zurück und stellte jedes Mal fest, dass der SPX nach einem Allzeithoch um 5% fiel. In den 30 Tagen nach dem ersten Rückzug erzielte der SPX eine Rendite von 1,9%, wobei 74% der Renditen positiv waren. Die zweite Tabelle zeigt, dass die typischen Renditen eines Monats seit 1950 für das SPX 0,75% betrug, wobei 62% der Renditen positiv sind. Aus der folgenden Tabelle gibt es an, dass 5% Rückzieher eine gute kurzfristige Kaufmöglichkeit waren.

However, the returns over the next year, show slight underperformance. The last row of the table shows the percentage of time a new high was reached in the timeframe. So, 32% of the time, the SPX hit a new high in the next month. 68% of the time, a new high was reached within three months. One interesting statistic is that after the index pulled back 5%, there was a 65% likelihood of seeing a new high before seeing the pullback reached the correction level of 10%.

Die Renditen im nächsten Jahr zeigen jedoch eine leichte Unterperformance. Die letzte Reihe der Tabelle zeigt, wie viel Zeit ein neues Hoch im Zeitrahmen erreicht wurde. 32% der Fälle erreichte der SPX im nächsten Monat ein neues Höchsthoch. In 68% der Fälle wurde innerhalb von drei Monaten ein neues Hoch erreicht. Eine interessante Statistik ist, dass nach dem Rückzug des Index 5%eine 65%ige Wahrscheinlichkeit bestand, ein neues Hoch zu sehen, bevor der Rückzug den Korrekturstufe von 10%erreichte.

This is already the second 5% pullback of 2025. The SPX also experienced a 5% loss from a mid-January high. This made me curious if the second pullback of 5% within a short period meant anything different. The table below summarizes the data following the second pullback within a three-month period. The returns out to six months weren’t much different from the returns after a general 5% pullback.

Dies ist bereits der zweite 5%-Rückzug von 2025. Der SPX erlebte auch einen Verlust von 5% gegenüber einem Hoch von Mitte Januar. Dies machte mich neugierig, ob der zweite Rückzug von 5% innerhalb kurzer Zeit etwas anderes bedeutete. Die folgende Tabelle fasst die Daten nach dem zweiten Rückzug innerhalb eines Zeitraums von drei Monaten zusammen. Die Renditen bis zu sechs Monaten unterschieden sich nicht viel von den Renditen nach einem allgemeinen Rückzug von 5%.

The main difference is in the 12-month return column. In the year after these second 5% pullbacks, there’s more underperformance. The SPX averaged a return of 6.4% over the next year with 63% of the returns positive. The table above shows the typical 12-month return after a pullback was 8.3% with 70% of the returns positive. In the 30 times the SPX had a second 5% pullback within three months, 67% of the time, the index reached a new high before correction territory.

Der Hauptunterschied besteht in der 12-monatigen Rückkehrspalte. Im Jahr nach diesen zweiten 5% Rückziehung gibt es mehr Underperformance. Der SPX erzielte im nächsten Jahr eine Rendite von 6,4%, wobei 63% der Renditen positiv waren. Die obige Tabelle zeigt die typische 12-Monats-Rendite, nachdem ein Rückzug 8,3% betrug, wobei 70% der Renditen positiv sind. In dem 30 -fachen des SPX hatte der SPX einen zweiten Rückzug von 5% innerhalb von drei Monaten, 67% der Fälle, und der Index erreichte vor der Korrekturgebiet ein neues Hoch.

Stocks After 10% Pullbacks

Aktien nach 10% Rückziehung

For future reference (and hopefully, not near future), the table below shows how the SPX has performed in the aftermath of a 10% pullback which is often referred to as correction territory. The second table below shows the typical returns for comparison (it’s the same table we saw earlier). Just like with 5% returns, this does not seem to be a tipping point where things get significantly scarier.

Als zukünftige Referenz (und hoffentlich nicht in naher Zukunft) zeigt die folgende Tabelle, wie sich der SPX nach einem 10% igen Rückzug entwickelt hat, der häufig als Korrekturgebiet bezeichnet wird. Die zweite Tabelle unten zeigt die typischen Renditen zum Vergleich (es ist dieselbe Tabelle, die wir zuvor gesehen haben). Genau wie bei 5% Renditen scheint dies kein Wendepunkt zu sein, an dem die Dinge deutlich beängstigender werden.

Also, just like with the 5% pullback data, the short-term returns tended to outperform compared to normal market returns then the one-year returns slightly underperformed. However, in the case of a 10% pullback, it was basically a coinflip whether you see a new high next or a 20% loss from the high which is considered a recession. Specifically, 15 out of 29 times a new high was reached before the 20% pullback level was reached.

Ebenso wie bei den 5% -Pulldaten übertrafen die kurzfristigen Renditen im Vergleich zu normalen Marktrenditen tendenziell überdurchschnittliche Renditen, dann die einjährigen Renditen, die leicht unterdurchschnittlich waren. Bei einem Rückzug von 10% war es jedoch im Grunde genommen eine Münze, unabhängig davon, ob Sie einen neuen hohen nächsten oder einen Verlust von 20% aus dem Hoch sehen, der als Rezession angesehen wird. Insbesondere wurde 15 von dem 29 -fachen eines neuen Hochhochs erreicht, bevor der Rückzugsniveau von 20% erreicht wurde.