Der Markt für Hog -Futures (HEJ25) hat die Preise in einem seitlichen Bereich hotet

Auf dem Markt für Lean Hog ​​Futures (HEJ25) wurden in den letzten Wochen die Preise in einem seitlichen Bereich in einem seitlichen Bereich geschleudert, nachdem sie Anfang März einen starken Abpraller veröffentlichen konnten.

The lean hog futures (HEJ25) market has seen prices chop in a sideways range over the past couple of weeks, after posting a strong rebound in early March. It appears hog traders are presently trying to decide if bullish domestic supply and demand elements can overcome the bearish prospect of reduced U.S. pork exports amid a major trade spat between the U.S. and other major countries.

Auf dem Markt für Lean Hog ​​Futures (HEJ25) wurden in den letzten Wochen die Preise in einem seitlichen Bereich in einem seitlichen Bereich geschleudert, nachdem sie Anfang März einen starken Abpraller veröffentlichen konnten. Es scheint, dass Schweinehändler derzeit versuchen zu entscheiden, ob bullische Inlandsangebote und Nachfrageelemente die bärische Aussicht auf reduzierte US -Schweinefleisch -Exporte inmitten eines großen Handelsspucks zwischen den USA und anderen großen Ländern überwinden können.

The China Tariffs

Die China -Zölle

The 800-pound gorilla in the room for the hog market is U.S. pork exports to China. After the U.S. announced new tariffs on China and other countries in early March, China retaliated and imposed additional duties on U.S. agricultural products, affecting shipments leaving the U.S. after March 10 and arriving in China by April 12. The new tariffs include a 10% duty on a broad range of goods, including soybeans (ZSK25), pork, beef, dairy, and fruits. China was the third-largest market for U.S. agricultural exports in 2024. Historically, China has accounted for a significant share of U.S. exports in several categories, including frozen swine carcasses (96%). Nearly all affected products (97%) were already subject to previous retaliatory tariffs dating back to 2018 and 2020, with some reaching as high as 55%.

Der 800-Pfund-Gorilla im Raum für den Schweinemarkt ist die US-amerikanischen Schweinefleisch-Exporte nach China. Nachdem die USA Anfang März neue Zölle in China und anderen Ländern angekündigt hatten, revanchierte China zusätzliche Aufgaben zu US -amerikanischen landwirtschaftlichen Produkten, die den Sendungen beeinflussten, der die USA nach dem 10. März und am 12. April in China ankam. China war der drittgrößte Markt für die US-landwirtschaftlichen Exporte im Jahr 2024. In der Vergangenheit hat China einen erheblichen Anteil der US-Exporte in mehreren Kategorien verantwortlich, darunter gefrorene Schweinekadaver (96%). Nahezu alle betroffenen Produkte (97%) waren bereits früheren Vergeltungszölle aus dem Jahr 2018 und 2020 ausgesetzt, wobei einige bis zu 55%erreichten.

Last week’s weekly USDA export sales report showed net U.S. pork sales of 18,100 MT for the 2025 marketing year — a new low for the marketing year, down 11% from the previous week and down 40% from the prior 4-week average. No major sales were reported for China. Shipments of 32,900 MT were down 2% from the previous week, but up 1% from the prior 4-week average. The destinations were primarily to Mexico (11,000 MT), South Korea (6,200 MT), Japan (4,300 MT), China (3,400 MT), and Colombia (2,300 MT).

Der wöchentliche USDA-Exportverkaufsbericht der letzten Woche zeigte den Umsatz mit US-Schweinefleisch von 18.100 Mio. US-Schweinefleisch für das Marketingjahr 2025-ein neues Tief für das Marketingjahr, was einem Rückgang von 11% gegenüber der Vorwoche entspricht und um 40% gegenüber dem vorherigen 4-wöchigen Durchschnitt zurückgegangen ist. Für China wurden keine größeren Verkäufe gemeldet. Die Lieferungen von 32.900 Mio. mt gegenüber der Vorwoche um 2%, aber um 1% gegenüber dem vorherigen 4-wöchigen Durchschnitt. Die Ziele waren hauptsächlich in Mexiko (11.000 Mio. MT), Südkorea (6.200 mt), Japan (4.300 MT), China (3.400 Mio.) und Kolumbien (2.300 MT).

While U.S.-China trade relations are currently a major bearish element for the hog markets, the situation may not turn out to be as dire as hog futures traders have anticipated and factored into prices at present. 

Während die US-China-Handelsbeziehungen derzeit ein großes bärisches Element für die Schweinemärkte sind, stellt sich die Situation möglicherweise nicht als so schlimm heraus, wie die Hog-Futures-Händler derzeit erwartet und zu den Preisen berücksichtigt haben.

Why? A stumbling U.S. stock market, recent weaker U.S. economic data, and a downtick in U.S. consumer confidence are all putting pressure on President Donald Trump’s administration to right the economic ship soon. That could mean the U.S. backs off at least a bit, if not more, on sanctions against its major trading partners. 

Warum? Ein stolperner US -Aktienmarkt, die jüngsten schwächeren US -Wirtschaftsdaten und ein Rückgang des US -Verbrauchervertrauens setzen die Verwaltung von Präsident Donald Trump unter Druck, das Wirtschaftsschiff bald zu korrigieren. Das könnte bedeuten, dass die USA mindestens ein bisschen, wenn nicht sogar mehr auf Sanktionen gegen ihre wichtigsten Handelspartner zurücktreten.

Trump said recently he thinks Chinese President Xi Jinping will visit the U.S. soon — a potentially positive sign of thawing U.S.-China trade relations.

Trump sagte kürzlich, er denke, der chinesische Präsident Xi Jinping werde die USA bald besuchen-ein potenziell positives Zeichen, die US-China-Handelsbeziehungen aufzusetzen.

Former USDA Chief Economist Joseph Glauber described the prospect of simultaneous U.S. trade conflicts with Canada, Mexico, and the European Union as “frankly, quite disturbing.” He underscored the importance of exports, which account for 20% of U.S. agricultural production, with key commodities like soybeans, cotton, and tree nuts relying on international markets for over half their sales. “These are critical markets for U.S. agriculture, and so it is hard to fathom … a multiple front trade war,” Glauber said, warning that retaliatory tariffs could hobble key export sectors, including corn, soy, pork, beef, and dairy.

Der frühere USDA -Chefökonom Joseph Glauber bezeichnete die Aussicht auf gleichzeitige US -Handelskonflikte mit Kanada, Mexiko und der Europäischen Union als „ehrlich gesagt ziemlich beunruhigend“. Er unterstrich die Bedeutung von Exporten, die 20% der US -amerikanischen landwirtschaftlichen Produktion ausmacht, wobei wichtige Rohstoffe wie Sojabohnen, Baumwolle und Baumnüsse über die Hälfte ihres Umsatzes auf internationalen Märkten beruhen. "Dies sind kritische Märkte für die US -Landwirtschaft, und deshalb ist es schwierig, zu ergründen ... ein mehrfacher Handelskrieg", sagte Glauber und warnte, dass Vergeltungszölle die wichtigsten Exportsektoren wie Mais, Soja, Schweinefleisch, Rindfleisch und Milchprodukte humpeln könnten.

Domestic Hog/Pork Market Fundamentals Lean Price-Friendly

Inländische Schweine-/Schweinefleischmarktfundamentals schlanker Preis-freundlich

The cash hog (HEY00) and wholesale pork markets last week were stable, which is a good sign that both markets have put in seasonal bottoms. Hog slaughter levels typically decline this time of year, into early summer. It’s likely the pork belly market will see stronger prices in the coming months, as frozen stocks remained low through January. Also, recent USDA data suggests spring and summer hog and pork production will fall below year-ago levels. And now it won’t be long until grilling season, when retailers start to feature pork and spring/summer BLT (bacon, lettuce, tomato) ads and specials. 

Das Cash -Hog (Hey00) und der Großhandel in der vergangenen Woche waren stabil, was ein gutes Zeichen dafür ist, dass beide Märkte saisonale Böden aufgenommen haben. Das Slaughter -Niveau des Schweinestells sinkt in der Regel zu dieser Jahreszeit in den Frühsommer. Es ist wahrscheinlich, dass der Schweinebauchmarkt in den kommenden Monaten stärkere Preise verzeichnen wird, da die gefrorenen Aktien bis Januar niedrig blieben. Die jüngsten USDA-Daten deuten auch darauf hin, dass die Schweine- und Schweinefleischproduktion im Frühjahr und der Sommer unter Jahr der Niveau fallen wird. Und jetzt dauert es erst die Grillsaison, wenn Einzelhändler Schweinefleisch und Frühlings-/Sommer -BLT (Speck, Salat, Tomate) und Specials enthalten.

The U.S. pork supply outlook will be updated with this week’s USDA cold storage report on Tuesday (March 25) and Hogs & Pigs report on Thursday (March 27).   

Der US -amerikanische Schweinefleischversorgungsausblick wird am Dienstag (25. März) und den Hogs & Pigs -Bericht am Donnerstag (27. März) mit dem USDA Cold Storage Report in dieser Woche aktualisiert.

Record-High Cattle Prices Also Bullish for Hog Prices

Rekordrinderpreise auch für Schweinepreise bullisch

Feeder cattle futures (GFK25) prices last week notched another record high. Live cattle futures (LEJ25)are also rallying and close to their record highs. USDA’s average cash cattle price this month also hit a record high. While live and feeder cattle futures markets are in very mature bull runs, they continue to show resiliency on price pullbacks. Record-high cattle prices are a bullish factor

Feeder Rinder Futures (GFK25) Die Preise in der vergangenen Woche haben ein weiteres Rekordhoch erzielt. Live Rinder -Futures (LEJ25) versammeln sich ebenfalls und nahe an ihren Rekordhochs. Der durchschnittliche Cash -Rinderpreis von USDA in diesem Monat erreichte ebenfalls ein Rekordhoch. Während Live- und Feeder -Rinder -Futures -Märkte in sehr ausgereiften Bullenläufen sind, zeigen sie weiterhin Widerstandsfähigkeit bei Preisausfällen. Rekordrinderpreise sind ein optimistischer Faktor